融资融券课件

1、融资融券业务定义,融资交易：投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向券 资者垫付资金，完成证券交易的交易行为。 融券交易：投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向券 资者垫付证券，完成证券交易的交易行为,融资融券业务与传统经纪业务的区别,传统经纪业务 融资融券业务 法律关系 代理关系 债权债务，担保，信托，代理 杠杆交易 客户使用自由资金 客户向券商提供保证金，进 行一定比例的杠杆交易 卖空机制 只支持卖出 客户可向券商融券卖出， 券商在交收时候代付,投资者准入条件,符合法律、法规以及证券登记结算机构有关业务规则之规 定，能够开立证券账户； 在本公司开立普通账户18个月以上且无不良记录； 普通

2、账户资产价值达到一定规模（个人投资者账户资产价值 人民币50万元以上，机构投资者账户资产价值人民币200万 元以上），其中现金和可充抵保证金证券市值之和达到一定 规模； 近一年内累计成交金额与其普通账户资产价值之比达一定比 例（6倍）以上。,融资融券帐户结构,融券专用账户,信用交易证券交收帐户,信用交易资金交收帐户,融资专用账户,信用交易担保证券帐户,信用交易担保资金帐户,证券登记结算公司,第三方存管银行,客户担保帐户,结算,证券公司专用,客户信用证券帐户,客户帐户,客户信用资金帐户,二级帐户,二级帐户,担保物：投资者提供的，用于担保其对公司所负债务的资金或证券,担保物,可充低保证金的证券,(

3、折算率),融资(券)标的券,保证金、保证金可用余额, 保证金：投资者融资买入或融券卖出时交付的保证金，可以为现金或可充抵保证金证券。可充抵保证金证券市值根据折算率进行折算后计入保证金。 保证金可用余额：投资者交易过程中实时计算的保证金金额，具体为：现金、可充抵保证金证券市值折算后价值、融资融券交易产生的浮盈折算后价值的总和，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金、相关利息费用，所得余额。,融资保证金比例=,可用保证金,融资买入证券数量买入价格,融券保证金比例=,可用保证金,融券卖出证券数量卖出价格,融资交易,每日清算后监控,融券交易,可充抵保证金证券, 可充抵保证金证券市值经相应证券品种的折算

4、率进行折算 后，计入保证金。 根据交易所2006年颁布细则，各类证券折算率如下： （一）上证180指数（或深证100指数）成份股股票折算率 最高不超过70%，其他股票折算率最高不超过65%； （二）交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过 90%； （三）国债折算率最高不超过95%； （四）其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过 80%。,保证金可用余额 现金+（充抵保证金的证券市值折算率） +（融资买入证券市值融资买入金额）折算率 （融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率 融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例 融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用,保证金可用余额,融资业务负债及

5、费用：,收费计算案例,假设某证券公司融资年利率7%，交易手续费率10，客户杨君于2009年2月1日获取融资信用额度1000000元，2月16日以每股10元融资买入000001（深发展）10000股，当日清算后融资负债101000元（10*10000）*（1+10）。3月5日以每股12元将10000股深发展全数抛出，其中融资负债本金101000元，融资利息333.86元（101000*7%*17）/360，这笔融资交易客户共需归还证券公司101333.86元。,融资业务,融资期限: 不超过6个月 额度使用方式: 随借随用 融资利息按日计提, 定期扣收，扣收不到的利息转为逾期息费，按照约定的罚息率

6、计收罚息 管理费:当日交易过程中使用融资额度但日终未实际使用的部分（如T+0交易等）向本公司支付管理费 承诺费（0.125%-0.25%）,融券业务,融券期限: 不超过6个月 额度使用方式: 先到先得 融券费用按日计提, 定期扣收，扣收不到的利息转为逾期息费，按照约定的罚息率计收罚息 管理费:当日交易过程中使用融券额度但日终未实际使用的部分（如T+0交易等）向本公司支付管理费,追加担保物,严重关注线设定为维持担保比例等于160%，警戒线设定为维持担保比例等于140% T+1日上午9：00以前按照融资融券协议约定的通知方式发出追加担保物通知 投资者应确保其信用账户维持担保比例在追加担保物通知到期

7、日（T2日）日终清算后不低于严重关注线 投资者追加担保物的方式包括：存入保证金、转入可充抵保证金的有价证券或自行平仓,融资交易案例,投资者小朱信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融资买入，假设证券A的折算率为0.7，融资保证金比例为50%。小朱先使用自有资金以10元/股的价格买入了5万股，这时小朱信用账户中的自有资金余额为0，然后小朱用融资买入的方式买入证券A，此时小朱可融资买入的最大金额为70万元（500.750%=70万元），如果买入价格仍为10元/股，则小朱可融资买入的最大数量为7万股。 至此小朱与证券公司建立了债权债务关系，其融资负债为融资买入证券A的金额7

8、0万元，资产为12万股证券A的市值。如果证券A的价格为9.5元/股，则小朱信用账户的资产为114万元，维持担保比例约为163%（资产114万元负债70万元=163%）。,如果随后两个交易日证券A价格连续下跌，第三天收盘价7.8元/股，则小朱信用账户的维持担保比例降为134%（资产93.6万元负债70万元=134%）。已经接近交易所规定的最低维持担保比例130%。 如果第四天小朱以8元/股的价格将信用账户内的12万股证券A全部卖出，所得96万元中的70万元用于归还融资负债，信用账户资产为现金26万元。,融券交易案例,投资者丁丁信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券B进行融券卖

9、出，假设融券保证金比例为50%。丁丁可融券卖出的最大金额为100万元（50万元50%=100万元）。证券B的最近成交价为10元/股，小王以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股（100万元10元/股=10万股）。 至此丁丁与证券公司建立了债权债务关系，其负债为融券卖出证券B数量10万股，负债金额以每日收盘价计算，资产为融券卖出冻结资金及信用账户内现金。若证券A当日收盘价10.5元/股，丁丁的负债金额为105万元（10.5元/股10万股），维持担保比例为143%（资产150万元负债105万元=143%）。,如果随后两个交易日证券B价格连续上涨，第三天收盘价12元/股，丁丁信用账户的维持担保比例为125%（资产150万元负债120万元=125%），低于交易所规定的最低维持担保比例130%。因此证券公司在日终清算后向小王发送追加担保物通知，要