外汇交易原理与实务CH.ppt

1、外汇交易原理与实务,董赪 Email： Tel传说这是世界上最假的6个字,话 费 路 费 宽 带 费 费 费 代 缴,饭 卡 水 卡 公 交 卡 卡 卡 等 充,开学破财,外汇交易,Key word:交易 1.交易如何并何时产生？ 2.现代化交易所是什么？ 3.被交易的东西是什么？ 4.怎样进行交易？,前奏,外汇市场中买卖的商品是什么？ 国际货币体系中最强大的货币是谁？ 美元是什么？ 美国人利用美元对全世界做了什么？,美元,1.美元是美国的官方货币 美元与其他国家的官方货币职能是否一样？ 2.美元是国际外汇交换的基础货币 外汇的产生与发展 3.美元是当今国际储备货币o

2、r世界货币 成为国际储备货币的条件,1.外汇 随着生产的发展，经济贸易等活动由国内逐渐跨度到国际。当国家与国家之间发生经济交易和国际支付时，不同货币之间需要结算，外汇在此时产生。 过去动态：外汇是银行的这种国际清偿业务的国际汇兑行为。 今天静态：外币或用外币表示的国际结算的支付凭证。,2.国际储备货币 被世界各国普遍接受，在国际商品流通中发挥一般等价物作用的货币。 条件： 国际拥有强大的政治经济实力 该货币具有很强的稳定性 国际协议取得使用国的一致承认(布雷顿森林体系) 英镑美元,第一章 外汇、汇率与外汇市场,教学目的与要求：本章了解外汇的产生、我国外汇市场的简况，理解外汇市场的概念，掌握汇率

3、的概念、汇率的分类、外汇市场的特点、参与者、外汇的种类，熟练掌握外汇的概念、主要货币ISO三字符代码、三种汇率标价方法的概念及其特点。 教学重点：外汇的概念、主要货币ISO三字符代码、外汇市场的特点、汇率的分类、三种汇率标价方法的概念及其特点。 教学难点：三种汇率标价方法的概念及其特点、汇率分类中买价与卖价正确理解及运用。,第一节 外汇,一、外汇的含义及特点 二、外汇的形态和分类 三、外汇交易货币的国际标准代码 四、外汇的功能,一、外汇的含义及特点,（一）外汇的含义 外汇交易中的外汇指的是静态意义上的外汇，是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。 以外币表示的银行存款、商业汇票、银行支票、外国

4、政府库券及其长短期证券、外国钞票。 （二）外汇的特点 1、外币性 2、自由兑换性 3、普遍接受性 4、可偿性,二、外汇的形态和分类,（一）外汇的形态 外汇的形态是指外汇作为价值存在的表现形式，包括现钞和现汇。 （二）外汇的分类 1、自由外汇和记账外汇 、即期外汇和远期外汇,三、 外汇交易货币的国际标准代码,国家或地区名称 货币名称 三字符代码 中国 人民币元 CNY 美国 美元 USD 欧元区 欧元 EUR 日本 日元 JPY 英国 英镑 GBP 瑞士 瑞士法郎 CHF,澳大利亚 澳大利亚元 AUD 新西兰 新西兰元 NZD 新加坡 新加坡元 SGD 香港 港元 HKD 台湾 新台币 TWD

5、澳门 澳门元 MOP,国家或地区名称 货币名称 三字符代码,主要交易货币票样举例,普通的梦寐以求的“美元”,文艺的“欧元”,XX的“日元”,优雅的“英镑”,德国-马克,法国-法郎,波兰-兹罗提,台币,伟大的领袖人民币,四、外汇的功能,（1）便利了国际结算 （2）国际汇兑实现购买力转移，货币流通全球化 （3）促进国际贸易的发展 （4）调节国际间资金需求 （5）平衡国际收支 （6）节约流通费用，弥补流通手段不足 （7）是国际财富和经济实力的象征,第二节 外汇交易的价格汇率,一、汇率的概念,汇率(Exchange Rate)是两种不同货币之间的交换比率或比价，即一国货币用另一国货币所表示的价格。 U

6、SD1=6.2944CNY,二、汇率的标价方法 两个重要概念： 基础货币货币数额固定不变的货币 标价货币货币数额会发生变动的货币 USD1=JPY115 公式左边的货币称基础货币(Base Currency)； 右边的货币称标价货币(Quoted Currency)。,（一）直接标价法,1、概念 2、特点 3、采用国家 【案例】在日本： 在中国：USD1=CNY6.3004,（二）间接标价法,1、概念 2、特点 3、采用国家：英国、欧盟、澳大利亚、新西兰 【案例】在伦敦： 1GBP=1.3616USD,欧元,1.欧元是欧盟中17个国家的货币。 2.欧元和本国货币共存的情况只有在过渡期内才有。

7、2. 欧元使欧洲单一市场得以完善，使欧元区国家间自由贸易更加方便，是欧盟一体化进程的重要组成部分。 3.欧元对油价将有重大的影响。欧元区比美国进口更多的石油用于消费。OPEC也经常讨论用欧元标价石油，这就要求石油进口国将储备欧元。伊拉克战争。,间接标价法的行情示例,（三）美元标价法,1、概念 2、使用 【案例】 USD/JPY 118.10/ 15 USD/CHF 1. 2332/ 40 USD /CAD 1. 1721 / 30 USD /HKD 7. 8138/ 45,三、汇率的种类,（一）基本汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate），是指一国货币对某一关键货币的比率。第二次世界大

8、战后，大多数国家均将美元作为关键货币来制定基本汇率。 套算汇率(cross rate)，又称交叉汇率或介率。是指两种货币通过第三种货币(即某一关键货币)为中介，而间接套算出来的汇率。,例：,美元兑日元汇率（USD/JPY) 91.5 美元兑人民币汇率（USD/CNY）7.4360 则日元兑人民币汇率（JPY/CNY) =7.4360 /91.50=0.0813,（二）从报价行买卖外汇的角度,1、买入汇率/汇买价（Bid Rate) 2、卖出汇率/汇卖价（Asked Rate/ Offered Rate) EUR/USD=1.2615/1.2625 USD/JPY=117.20/117.30,【

9、注意】 (1)“买”与“卖”均是站在报价行的角度而言，不是站在询价行与客户的角度。 (2) 较小的数字是报价行买入单位货币的价格，较大的数字是报价行卖出单位货币的价格。 (3)买价与卖价之间有个差额，差幅在15之间，该差额即点差是银行经营外汇买卖的毛收益。,例： 某时中行USD/JPY报价为：汇买价114.98,汇卖价115.18。 在这个报价中银行按114.98日元的价格买入美元，按115.18日元的价格卖出美元；差价即点差为20BP。,【应用案例1】 某日中行报价： USD/JPY 108.10 / 108.15 假设某进口商需从中行买入100 万日元用于支付货款，其适用汇率应是多少？ 【

10、应用案例2】 某日中行报价： EUR/USD 1.5500 / 1.5510 假设某进口商需从中行买入100 万欧元 用于支付货款，其适用汇率应是多少？,3、中间汇率 外汇买卖中间价 中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2 中间汇率常用来衡量和预测某种货币汇率变动的幅度和趋势，多在理论分析和媒体报道中使用。,4、 现钞汇率 外汇现钞交易包括: 现金、外汇旅行支票、汇款单 钞买价： 钞买价总比汇买价低，钞买价与钞价之间的差额最高时达56。 为什么钞买价低于汇买价？ 【原因】手续繁杂、不生息、库存费、 运输费、保险费、汇率变动的风险 钞卖价：等于汇卖价,【案例】 某日中行报美元兑人民币汇率如下： 钞

11、买价 汇买价 汇卖价 7.4210 7.5210 7.5220,（三）按银行的汇兑方式划分,1、电汇汇率（T/T Rate)。 电报、电话、电传通知，速度快、汇率高 2、信汇汇率（M/T Rate) 信函通知，速度慢、汇率低 3、票汇汇率（D/D Rate) 汇票、支票等票据通知，速度慢、汇率低,（四）按外汇交易交割期限划分,1、即期汇率（Spot Rate) 交割时间：当天或2个营业日内 2、远期汇率（Forward Rate) 交割时间：约定的未来某一时间 远期汇率即期汇率 升水 远期汇率即期汇率 贴水 远期汇率=即期汇率 平价,（五）按外汇管制的宽严程度划分,1、市场汇率 由外汇市场供求

12、关系决定，受市场机制的调节。 2、法定汇率 国家货币金融管理当局以法律形式对本国货币规定并公布的汇率。金本位时期，法定汇率为本币含金量与外币含金量之比。二战后，大部分国家制定官方汇率时，都很重视本国货币与美元的汇率。,（六）按银行营业时间划分,1、开盘汇率 2、收盘汇率,第三节 外汇交易的场所外汇市场,一、外汇市场的概念,外汇市场(foreign exchange market)是指投资者、进出口商和银行买卖外汇以及清算国际间债权和债务的市场，或者说是国际间各种不同货币彼此相互交换的场所。,二、外汇交易市场的分类,（一）客户市场 又称外汇零售市场 指银行对顾客的零售交易 （二）银行间同业市场 又称外汇批发市场 包括商业银行之间、商业银行和中央银行之间,三、外汇市场的参与者,（