资产评估-课程习题及答案

1、最新资料推荐第二章资产评估的程序与基本方法习题及答案1被评估机组为5 年前购置，账面价值20 万元人民币，评估时该类型机组已不再生产了，已经被新型机组所取代。经调查和咨询了解到，在评估时点，其他企业购置新型机组的取得价格为30 万元人民币，专家认定被评估机组与新型机组的功能比为 0.8，被评估机组尚可使用8 年，预计每年超额运营成本为1 万元。假定其他费用可以忽略不计。要求：试根据所给条件（1）估测该机组的现时全新价格；（2）估算该机组的成新率；（3）估算该机组的评估值。解：（1）被评估机组的现时全新价格最有可能为24 万元： 3080%=24（万元）（2）该机组的成新率 =8 (5+8) 1

2、00%=61.54% （3）该机组的评估值 =2461.54%=14.77（万元）4某上市公司欲收购一家企业，需对该企业的整体价值进行评估。已知该企业在今后保持持续经营，预计前 5 年的税前净收益分别为 40 万元， 45 万元， 50 万元， 53 万元和 55 万元；从第六年开始，企业进入稳定期，预计每年的税前净收益保持在 55 万元。折现率与资本化率均为10%，企业所得税税率为40%，试计算该企业的评估值是多少？解：前 5 年企业税前净收益的现值为：181.47（万元）稳定期企业税前净收益的现值为：55/10%/（1+10%） 5=341.51（万元）企业税前净收益现值合计为：181.4

3、7+341.51=522.98（万元）该企业的评估值为： 522.98 （ 1-40%）=313.79（万元）5有一待估宗地A ，与待估宗地条件类似的宗地甲，有关对比资料如下表所示：宗地成交价交易时间交易情况 容积率区域因素 个别因素 交易时间地价值数A2000.1001.100108甲7801999.2+1%1.2-2%0102表中百分比指标为参照物与待估宗地相比增减变动幅度。据调查，该市此类用地容积率每增加 0.1，宗地单位地价比容积率为 1 时的地价增加 5%。要求：（1）计算参照物与待估宗地的容积率与地价相关系数（2）计算参照物修正系数：交易情况修正系数、交易时间修正系数、区域因素修正

4、系数、个别因素修正系数、容积率修正系数。（3）计算参照物修正后的地价解：（1）A 宗地容积率地价相关系数为105，甲宗地的容积率地价相关系数为1101最新资料推荐（2）交易情况修正系数为或者 0.99交易时间修正系数为或者 1.06区域因素修正系数为或者 1.02个别因素修正系数为或者 1容积率修正系数为或者 0.95（3）参照物修正后地价 =（万元）第三章机器设备评估1机器设备 1 台， 3 年前购置，据了解，该设备尚无替代产品。该设备的账面原值为 10 万元，其中买价为 8 万元，运输费为 0.4 万元，安装费用（包括材料）为1 万元，调试费用为 0.6 万元。经调查，该设备的现行价格为

5、9.5 万元，运输费、安装费、调试费分别比 3 年前上涨了 40、 30、 20。求该设备的重置成本。（保留两位小数）解：重置成本 =9.5+0.4 （ 1+40%）+1（1+30%）+0.6 （ 1+20%）=12.08（万元）9被评估机组为 3 年前购置，帐面价值为 20 万元人民币，评估时该类型机组已不再生产，被新型机组所取代。经调查和咨询了解到，在评估时点，其他企业购置新型机组的取得价格为 30 万元人民币，专家认定被评估机组因功能落后其贬值额约占新型机组取得价格的 20%，被评估机组尚可使用 7 年，预计每年超额运营成本为 1 万元，假定其他费用可以忽略不计，试根据所给条件估测该生产

6、线的续用价值。解：根据题意计算如下：（1）被评估机组的现时全新价格最有可能为：30（120%）=24（万元）（2）设备的成新率为：7 （3+7） 100%=70%（3）设备的评估值为： 2470%=16.8（万元）10被评估设备购建于 1985 年，帐面价值 30000 元，1990 年和 1993 年进行两次技术改造，主要是添置了一些自动控制装置， 当年投资分别为 3000 元和 2000 元， 1995 年该设备进行评估， 假设从 1985 年至 1995 年每年价格上升率为 10%，该设备的尚可使用年限为 8 年，试根据所给条件估测被评估设备的成新率。2最新资料推荐解：据题意计算如下：（

7、1）评估时设备的现行成本，亦称更新成本为：（帐面原值 价格变动率）所以， 300002.6+30001.61+20001.21=85250（元）（2）评估时设备的加权更新成本为：更新成本 已使用年限所以， 300002.6 10+30001.61 5+20001.21 2=808990（元）（3）设备的加权投资年限 =（加权更新成本） （更新成本）=80899085250=9.5（年）（4）设备的成新率 =8 （9.5+8）100%=45.7%房地产评估1待估对象为一新开发土地为1000 平方米，因无收益记录和市场参照物，只得采用成本法进行评估，有关数据如下：拆迁补偿、安置费 5 万元 / 亩

8、，其他费用（含税费） 3 万元 /亩，开发费用 1.5 亿元 /平方公里，银行 贷款利率 9%，土地开发周期为两年，第一年投资占总投资的 3/4，开发商要求的投资利润率为 10%，土地 增值收益率为 10%，试估算该地产的市场价值。解：（ 1）估算每平方米土地取得费用和开发费用拆迁补偿、安置费用： 50000667 75 元平方米其他费用： 30000667 45 元平方米土地取得费 =75+45=120 元 /平方米土地开发费用： 150， 000， 0001，000， 000 150 元平方米（ 2）计算利息：120* （ 1+9% ） 2-1+150*75%*（ 1+9%） 1.5-1+

9、 150*25%* （ 1+9%）0.5 -1=M（ 3）计算利润： (120+150) 10 27（元）（ 4）计算土地单价： (120+150+M+27)* （ 1+10% ） N（元平方米）（ 5）计算待估土地总价：N*1000= ？3待估地块为一商业用途的空地，面积为600 平方米，要求评估其1997 年 5 月的市场价值。评估人员通过搜集有关数据资料（过程略），选出 3个交易实例作为比较参照物，交易实例有关情况见下表：项目ABC待估对象坐落略略略略所处地区繁华区非繁华区非繁华区非繁华区用地性质商业商业商业商业土地类型空地空地空地空地价格总价25.2 万元49 万元43.5 万元单价1

10、500 元 /m21400 元/m31450 元/m4交易日期1996.101996.121997.11997.5面积168m2350m2300m2600m2形状长方形长方形长方形长方形地势平坦平坦平坦平坦地质普通普通普通普通3最新资料推荐基础设施完备较好较好较好交通通讯状况很好很好很好很好剩余使用年限35 年30 年35 年30 年已知以下条件：（1）交易情况正常；（2）1996 年以来，土地价格每月上涨1%。（3）交易实例 A 与待估对象处于同一地区， B、C 的区域因素修正系数情况可参照下表进行判断：项目B分值C分值自然条件相同10相同10社会环境相同10相同10街道条件稍差8相同10繁

11、华程度稍差7稍差7交通便捷程度稍差8稍差8规划限制相同10相同10交通管制相同10相同10离公交车站稍远7相同10交通流量稍少8稍少8周围环境较差8相同10注：比较标准以待估地块的各区域因素标准，即待估地块的区域因素分值为 100。（4）待估地块面积因素对价格的影响较各交易实例高3%。（5）折现率为 8%。解：（1）进行交易情况修正。从评估人员的调查中发现交易实例的交易没有什么特殊情况，均作为正常交易看待，故无需修正。（2）进行交易时间修正。交易实例 A 交易时间修正系数 1071001.07交易实例 B 交易时间修正系数 1051001.05交易实例 C 交易时间修正系数 1041001.0

12、4（3）进行区域因素修正。交易实例 A 与待估对象处于同一地区，无需做区域因素调整。交易实例 B 区域因素修正系数 100861.163交易实例 C 区域因素修正系数 100931.075（注：式中 86 由表 2 中加总获得，同理93 也由表 2 纵向加总获得。）（4）进行个别因素修正。关于面积因素修正。由于待估对象的面积大于 3 个交易实例地块，就商业用地而言，面积较大便于充分利用，待估地块面积因素对价格的影响较各交易实例高3。土地使用权年限因修正。除交易实例B 与待评估地块的剩余使用年限相同外，交易实例 A 与 C 均需作使用年限因素修正， 修正系数计算如下（假定折现率为8）：交易实例

13、A 及 C 使用年限修正系数 11（1+8）30 1 1（1+8）35 0.9659交易实例 A 的个别修正系数 1.03 0.96590.995交易实例 B 的个别修正系数 1.034最新资料推荐交易实例 C 的个别修正系数 1.03 0.9659 0.995 （5）计算待估土地初步价格。A 150011.07 10.995 1597（元平方米）B140011.05 1.163 1.031761（元平方米）C140011.04 1.075 0.9951613（元平方米）（6）采用算术平均法求得评估结果。待估地块单位面积价格评估值（1597+1761+1613） 3 1657（元平方米）待估地

14、块总价评估值 1657600 994200（元）因此，这一地块的评估值为994200 元。4有一宗 “七通一平 ”的待开发建筑用地，土地面积为2000 平方米，建筑容积率为 2.5，拟开发建设写字楼，建设期为 2 年，建筑费为 3000 元/平方米，专业费为建筑费的 10%，建筑费和专业费在建设期内均匀投入。该写字楼建成后即出售，预计售价为 9000 元/平方米，销售费用为楼价的 2.5%，销售税费为楼价的 6.5%，当地银行年贷款利率为 6%，开发商要求的投资利润率为 10%。试估算该宗土地目前的单位地价和楼面地价。解：（1）现已知楼价的预测和各项开发成本及费用，可用假设开发法评估，计算公式

15、为：地价楼价 -建筑费 -专业费 -利息 -销售税费 -利润（2）计算楼价：楼价 20002.5 9000 45,000,000（元）（3）计算建筑费和专业费建筑费 300020002.515,000,000（元）专业费建筑费 10 15,000,000 10 1,500,000（元）（4）计算销售费用和税费销售费用 45,000,000 2.5 1,125,000（元）销售税费 45,000,000 6.5 2,925,000（元）（5）计算利润利润（地价 +建筑费 +专业费） 10（地价 +16,500,000）10（注 :16,500,000 由 15,000,000+1,500,000

16、取得 .）（6）计算利息利息地价 （1+6） 2 1+（ 15,000,000+1,500,000）（1+6） 1 1 0.1236 地价 +990，000（注 :地价是在两年前就投入的，故要用2 次方 .而建筑费与专业费是在两年内均匀投入的，故只用1 次方 .）（7）求取地价地价 45,000,00016,500,0001,125,0002,925,0000.1 地价 1,650,0000.1236 地价 9,900,000 地价 21,810,0001.223617,824,452（元）（8）评估结果单位地价 17,824,452 2000 8912（元 /平方米）楼面价格 8912 2.

17、5 3565（元平方米）流动资产评估5最新资料推荐1. 对某企业库存的一种燃料进行评估，库存量为50 吨，经现场技术鉴定，没有发生质量变化，仍能满足正常需要，只是保管中自然损耗1，根据市场调查，得知该燃料近期市场价格为每吨4000 元，每吨运费l00 元，整理入库费为每吨40 元，则该库存燃料的评估值是多少？解： 根据题意；采购成本 504000 200000（元）自然损耗 2000001%2000（元）运费及入库费 50（ 100+40） 7000（元）评估值 200000-2000+7000205000（元）本题是流动资产评估中的材料的评估。要注意的是采购成本中要扣除自然损耗，还需考虑运输

18、成本与入库费。10. 现有某企业的产成品材料、库存商品和低值易耗品资料如下：（1）评估基准日前一个月从外地购进产成品材料50 公斤，单价 200 元，当时支付运杂费 500 元，根据原始记录和清查盘点，评估时库存材料尚存15 公斤。（2）截止评估基准日，企业库存商品实有数30 件，每件实际成本200 元，该库存商品的材料费与工资、其他费用的比例为80%和 20%，据目前有关资料，材料费用综合调整系数是 1.36，工资、其他费用的综合调整系数是 1.05。（3）截止评估基准日，在用低值易耗品原价1300 元，预计使用 1 年，现已使用4 个月，该低值易耗品现行市价 900 元。根据以上资料，评估

19、该企业的产成品材料、库存商品和低值易耗品价值。解：根据题意，产成品材料的评估值 =15（200+500/50） =3150（元）库存商品的评估值 =30200（80%1.36+20%1.05）=7788（元）低值易耗品评估值 =900（1-4/12）=600（元）三项合计为 11538 元。近期购进的库存材料，因库存时间较短，在市场价格变化不大的情况下，其账面值与现行市价基本接近，评估时可采用成本法，也可采用市场法。无形资产评估1某项技术为一项新产品设计及工艺技术，已使用3 年，证明技术可靠，产品比同类产品性能优越。经了解，同类产品平均价格为250 元/件，该产品价格为280 元 /件。目前该

20、产品年销量为 2 万件。经分析，产品寿命还可以维持 8 年，但竞争者将会介入。由于该企业已经较稳固地占领了市场，竞争者估计将采取扩大市场范围的市场策略，预计该企业将会维持目前的市场占有，但价格将呈下降趋势。产品价格预计为：今后13 年维持现价； 4 5 年降为 270 元/件；68 年降为 260 元/件，估计成本变化不大，故不考虑其变化。若折现率为 10%，所得税率为 33%，试用超额收益法评估该项新产品设计及工艺技术的价值。 （计算结果保留两位小数）解：由于该技术所带来的超额收益已知，故不采用分成率方法。又由于成本没有变化，因此超出平均价格的收入视为超额利润（未考虑流转税因素） 。计算过程

21、如下：6最新资料推荐第 1 3 年无形资产带来的单件超额收益 =280-250=30（元）第 4 5 年无形资产带来的单件超额收益 =270-250=20（元）第 6 8 年无形资产带来的单件超额收益 =260-250=10（元）评估值 =30 20,000 （ 1-33%）/（1+10%）1+ 30 20,000 （ 1-33%）/（1+10%）2+ 30 20,000 （1-33%）/ （1+10%）3+20 20,000 （1-33%）/ （1+10%）4+ 20 20,000 （1-33%）/ （1+10%）5 +10 20,000 （1-33%）/ （1+10%）6+ 10 20,0

22、00 （1-33%）/ （1+10%）7 +10 20,000 （1-33%）/ （1+10%）8 =(402,000/1.1) + (402,000/1.21) + (402,000/1.331) + (268,000/1.4641) + (268,000/1.6105) + (134,000/1.7716) + (134,000/1.9487) + (134,000/2.1436) =1556083.35（元）2某企业转让制药生产技术，经搜集和初步测算已知下列资料：（1）该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为600 万箱和 400 万箱；（2）该制药生产技术系国外引进，

23、账面价格 500 万元，已使用 3 年，尚可使用 9 年， 3 年通货膨胀率累计为 10%；（3）该项技术转让对该企业生产经营有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后 9 年中减少的销售收入按现值计算为 100 万元，增加开发费以保住市场的追加成本按现值计算为 30 万元。根据上述资料，计算确定：（1）该制药生产全套技术的重置成本净值；（2）该无形资产转让的最低收费额评估值。解：（1）3 年通货膨胀率累计为 10%，对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整，并根据成新率来确定净值， 由此可得该制药生产技术的重置成本净值为：500（1+10%） 9/（3+9） =412.5（万元）（2）

24、因转让双方共同使用该项无形资产，设计能力分别为600 万箱和 400 万箱，确定重置成本净值分摊率为：400/（ 400+600） 100%=40%由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该项无形资产寿命期间，销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形资产的机会成本，根据资料可得：100+30=130（万元）因此，该项无形资产转让的最低收费额评估值为：412.5 40%+130=295（万元）3甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用利润分成的方法，该专利系三年前从外部购入，账面成本为 100 万元，三年间物价累计上升 50%，该专利法律保护期 10 年，已过 3 年，尚可保护 7 年。经专业人士

25、测算，该专利成本利润率为 400%，乙企业资产重置成本为 5000 万元，成本利润率为 10%，通过对该专利的分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5 年，另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20 万台，成本费用每年约为400 元，未来 5 年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价要达500 元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将下降到每台 450 元，第五年下降到每台 420 元，折现率确定为 10%。要求根据上述资料确定该专利的评估值（不考虑流转税因素，计算结果保留两位

26、小数） 。7最新资料推荐解：（1）确定利润分成率：确定专利的重置成本： 100（1+50%） =150（万元）专利的约当投资量： 150（1+400%） =750（万元）乙企业资产的约当投资量：5000（1+10%） =5500（万元）利润分成率： 750/（ 5500+750）100%=12%（2）确定评估值确定每年利润总额：第一、第二年：（500-400） 20=2000（万元）第三、第四年：（450-400） 20=1000（万元）第五年：（420-400） 20=400（万元）确定分成额：第一、第二年： 200012%=240（万元）第三、第四年： 100012%=120（万元）第五年

27、： 60012%=72（万元）确定评估值：240/（1+10%）+240/（1+10%）2 +120/（1+10%）3 +120/（1+10%）4+72/（1+10%）5=2400.9091+240 0.8264+120 0.7513+120 0.6830+72 0.6209 =218.18+198.34+90.16+81.96+44.71 =633.35（万元）长期性资产评估2被评估债券为非上市债券，3 年期，年利率为17，按年付息到期还本，面值 100 元，共 l000 张。评估时债券购入已满一年，第一年利息已经入账，当时一年期国库券利率为 10，一年期银行储蓄利率为 9.6，该被评估债券

28、的评估值应是多少？解：根据题意：P= Rt（1+I）-t+P0（1+I ）-n=100 000 17%（1+10%）-1+100 000 17%（ 1+10%） -2+100 000 （1+10%）-2=170000.9091+17000 0.8264+100000 0.8264=112143（元）非上市债券评估时，如果是每年支付利息的，则把它的评估以后的每年利息折算成现值，再加上本金的现值。6被评估企业拥有 M 公司面值共 90 万元的非上市股票， 从持股期间来看， 每年股利分派相当于票面值的 10 ，评估人员通过调查了解到 M 公司只把税后利润的 80 用于股利分配，另 20 用于公司扩大再生产，公司有很强的发展后劲，公司的股本利润保持在 15 水平上，折现率设定为 12，试运用红利增长模型评估被评估企业拥有的 M 公司股票。8最新资料推荐解：根据题意：D1=900 000 10%=90 000（元）g=20%15%=3%P= D1/（i-g ）=900 00/（12%-3%）=900 00/9%=1 000 000（元）g 是留存利本题是非上市股票评估中的红利增长模型的应用。要注意的是这里的润率乘以股本利润率。企业价值与商誉评估2甲企业拟产权转让，需进行评估。经专家预测，其未来5 年的净利润分别为100 万元、 120 万元、 150 万元、 160 万元、 20