第一学期第二讲经济增长理论与实践 第二版.ppt

1、第二讲 经济增长理论与实践,宏观经济调节理论与实践 经济增长理论 中国经济增长因素分析,宏观经济调节理论与政策,20世纪30年代的大危机催生宏观经济调节理论，在本部的第一次课程中已经对这一历程进行了分析 为实现经济政策的四个目标，政府采取的政策包括财政政策、货币政策 说明的工具是IS-LM曲线，画图分析 说明财政政策和货币政策的工具及其传导机制,财政政策：政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。,货币政策：政府货币当局通过银行体系，变动货币供给量，来调节总需求的政策。,两者实质：通过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。,广义的宏观经济政策还包

2、括 产业政策 收入分配政策 人口政策,宏观经济政策的调节手段 1）经济手段（间接调控） 2）法律手段（强制调控） 3）行政手段（直接调控）,财政政策,1.财政的构成,（1）政府支出：,政府转移支付：政府单方面把一部分收入所有权无偿转移出去。 只是一种货币性支出，没有发生直接商品交易行为。,与提供公共产品相关的购买性支出。,政府购买：商品和劳务的实际交易，直接形成社会需求和购买力。,维持政府系统运行的购买性支出，如行政事业费。,直接投资的购买性支出。,（2）政府收入：,税收：国家的强制性、无偿性、固定性的财政收入手段。我国长期以间接税为主体，会拉大贫富差距。,扩张性财政政策：增加政府购买、转移支

3、付和减税 紧缩性财政政策：减少政府购买、转移支付和增税,2008年9月份财政收支情况,全国财政收入情况 9月份，全国财政收入4217.22亿元，同比增长3.1%。1-9月累计,全国财政收入48946.86亿元，同比增长25.8%，其中，中央本级收入27098.51亿元，增长25.5%；地方本级收入21848.35亿元，增长26.1%。 分税种看，1-9月累计，国内增值税同比增长21.4%，国内消费税同比增长17.4%，营业税同比增长19.2%，企业所得税同比增长31.8%，个人所得税同比增长21.7%，进口货物增值税、消费税同比增长32.9%，关税同比增长36%。外贸企业出口退税共完成4191

4、亿元，比去年同期增退183亿元，相应体现为减收。 前9个月，全国财政收入增长呈前高后低、逐月回落态势。1-9月累计增幅较高，主要是由于上半年收入较快增长拉动。而上半年财政增收较多，主要是由于去年企业实现利润大幅增长带动今年上半年汇算清缴上年企业所得税增收较多、去年税率上调带动今年上半年证券交易印花税翘尾增收。第三季度，上述特殊增收因素没有了，再加上经济增速回落，企业效益明显下降，股市楼市持续低迷，以及财政为促进经济平稳较快发展出台的相关政策形成的减收效应进一步显现，财政收入增长下滑趋势明显。今年全国财政收入上半年累计增长33.3%,第三季度增长10.5%，其中，7、8、9月分别增长16.5%、

5、10.1%、3.1%。,全国财政支出情况 9月份，全国财政支出4948.94亿元，同比增长11.6%。1-9月累计,全国财政支出36428.14亿元，同比增长25.5%，其中，中央本级支出7851.51亿元，增长12.3%；地方本级支出28576.63亿元，增长29.8%。需要说明的是，中央本级收入除一部分用于中央本级支出外，大部分用于对地方税收返还和转移支付支出，是地方本级支出的一个重要来源。前9个月，中央财政对地方税收返还和转移支付支出14961亿元，比去年同期增加4250亿元，增长39.7%。 1-9月累计，全国财政支出增长较快的项目主要是：环境保护支出同比增长50.5%，社会保障和就业

6、支出同比增长40.4%，工业商业金融等事务支出同比增长36.4%，医疗卫生支出同比增长35.8%，农林水事务支出同比增长33.3%，城乡社区事务支出同比增长31.1%，科学技术支出同比增长26.4%，教育支出同比增长21.2%。上述重点支出增加额占同期财政支出增加额的70%。,中华人民共和国财政部主要职能,（一）拟订和执行财政、税收的发展战略、方针政策、中长期规划、改革方案及其他有关政策；参与制定各项宏观经济政策；提出运用财税政策实施宏观调控和综合平衡社会财力的建议；拟订和执行中央与地方、国家与企业的分配政策。 （二）拟订财政、财务、会计管理的法律法规草案；制定和执行财政、财务、会计管理的规章

7、制度；组织涉外财政、债务的国际谈判并草签有关协议、协定。 则委员会的日常工作。,（三）编制年度中央预决算草案并组织执行；受国务院委托，向全国人民代表大会报告中央、地方预算及其执行情况，向全国人大常委会报告决算；管理中央各项财政收入，管理中央预算外资金和财政专户；管理有关政府性基金。 （四）提出税收立法计划，与国家税务总局共同审议上报税法和税收条例草案；根据国家预算安排，确定财政税收收入计划；提出税种增减、科目税率调整、减免税和对中央财政影响较大的临时特案减免税的建议；参加涉外税收和国际关税谈判，签订涉外税收协议、协定草案；制定国际税收协议和协定范本；承办国务院关税税,（五）管理中央公共财政支出

8、；拟订和执行政府并购政策；管理财政预算内行政机构、事业单位和社会团体的非贸易外汇和财政预算内的国际收支；制定需要全国统一规定的开支标准和支出政策；拟订和执行事业单位财务规则、行政单位财务规则；制定基本建设财务制度。（六）拟订和执行国家与企业的分配政策，管理中央财政支持企业的支出；拟订并组织实施企业财务通则；负责监管中央直管企业财务，管理国有资本收益；汇总分析全国企业年度财务决算；负责资产评估行业的行政管理。 （七）办理和监督中央财政的经济发展支出、中央投资项目的财政拨款、中央财政投入的挖潜改造资金和新产品试制费；负责农业综合开发；拟订并监督执行企业财务通则。（八）管理中央财政社会保障支出；拟订

9、社会保障资金的财务管理制度；组织实施对社会保障资金使用的财政监督。,（九）拟订和执行政府国内债务管理的方针政策、规章制度和管理办法，编制国债发行计划；拟订政府外债管理的方针政策、规章制度和管理办法；承担外国政府贷款、世界银行贷款、亚洲开发银行贷款和日本输出入银行贷款的对外谈判与磋商业务；代表中国政府参加国际财政组织。（十）拟订和监督执行会计规章制度、企业会计准则，制定和监督执行政府总预算、行政和事业单位及分行业的会计制度；指导和监督注册会计师和会计师事务所的业务；指导和管理社会审计；审批外国会计公司驻华代表机构的设置。（十一）监督财税方针政策、法律法规的执行情况；检查反映财政收支管理中的重大问

10、题；提出加强财政管理的政策建议；管理财政监察专员办事机构。（十二）制定财政科学研究和教育规划；组织财政人才培训；负责财政信息和财政宣传工作。（十三）承办国务院交办的其他事项。,预算赤字：政府财政支出收入（的差额）。,2.功能财政,预算盈余：政府收入超过支出（的余额）。,功能财政：政府为了实现充分就业和消除通货膨胀，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余。,斟酌使用的财政政策的具体体现 凯恩斯主义思想,（凯恩斯之前，主要是） 年度平衡预算,衰退时，收入减少，为平衡支出，必须增加收入，会加深衰退。,过热时，通货膨胀，税收增加，为了减少盈余，必然增加支出和减少税收，会加剧通货膨胀。,3.赤字弥补,弥补赤字的

11、途径,外债构成真实负担。若推迟外债归还会大大影响政府信誉，使用要更为谨慎。,向中央银行借债实际是央行增发货币，即货币筹资，结果是通货膨胀。,国内借债是购买力向政府的转移。往往引起利率上升。要稳定利率，必须增加货币供给，最终会导致通货膨胀。具有再分配性质，不视为负担。,向国内公众（商业银行等金融机构、企业、居民）和国外借债。,4.自动（内在）稳定器,自动稳定器 Automatic stabilizers： 财政政策本身具有一种自动调节经济、减少经济波动的机制，在繁荣时自动抑制通胀，萧条时自动增加需求。,（1）税收自动变化,（2）转移支付自动变化,（3）农产品价格维持制度。农产品价格保护支出的自动

12、变化。,调节经济波动的第一道防线，适用于轻微经济波动。,衰退时，产出下降，个人收入下降，税率不变，税收会自动减少，可支配收入会自动少减少一些，使得消费和需求下降的少些。 累进所得税，衰退使得收入自动进入较低纳税档次，税收下降幅度超过收入下降幅度。反之，如此。,衰退时，失业增加，符合救济条件的人增加，社会转移支付增加，抑制可支配收入下降，抑制需求下降。,斟酌使用的财政政策： 政府审时度势，斟酌使用，变动支出水平或税收，以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。,5.斟酌使用的财政政策,具体应用：逆经济风向而行。,补偿性财政政策：交替使用扩张性和紧缩性财政政策。或扩张或紧缩，斟酌使用，权衡

13、使用。,扩张性财政政策：萧条时，总需求总供给，存在失业。政府采取增加支出、减税、降低税率等措施，来刺激需求的政策。,紧缩性财政政策：繁荣时，总需求总供给，存在通货膨胀。政府采取减少开支、增税等措施，以刺激供给、抑制需求的政策。,6、财政和货币政策的影响（扩张性）,7、中国财政政策实践,1998年到2003年，财政政策和货币政策“双扩张”，拉动中国经济不仅摆脱了通货紧缩，也摆脱了1997年亚洲金融危机带来的影响。 2004年到2006年的“双稳健”政策。当时财政政策实现了由积极向稳健的转变，控制财政赤字，调整经济结构，保证了经济实现高增长低通胀态势。 2007以来到现在，货币政策由稳健转向适度从

14、紧。财政政策从紧,完善社会保障体系 增加廉租房建设 城中村改造（河北省的三年大变样） 提高公务员、退休人员工资 降低股票交易的印花税，并改为单向支付 降低了房地产交易的契税 增加了出口退税的力度,货币政策,1、中央银行与商业银行 中央银行Central Bank “政府的银行”、“银行的银行”、“发行的银行”，不直接对厂商和居民办理存放款业务。 商业银行Commercial Bank 金融企业，直接对厂商和居民办理存放款业务。,中国人民银行的主要职能：,（一）起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履行职责有关的命令和规章。 （二）依法制定和执行货币政策。 （三）监督管理银行间

15、同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场。 （四）防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。 （五）确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。 （六）发行人民币，管理人民币流通。 （七）经理国库。,（八）会同有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行。 （九）制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测。 （十）组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融业反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责。 （十一）管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。 （十二）作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动。 （十

16、三）按照有关规定从事金融业务活动。 （十四）承办国务院交办的其他事项。,2、货币政策的工具 公开市场业务Open Market Operation 中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券以控制货币供给量。 再贴现政策Rediscount Policy 中央银行通过调整对商业银行的再贴现率Rediscount Rate或贴现条件以控制商业银行的贷款。 准备率政策Reserve Ratio Policy 中央银行通过调整商业银行的法定准备率以控制商业银行的贷款。 道义劝告 中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。,公

17、开市场业务又称公开市场操作,是指中央银行在金融市场上公开买进或卖出政府债券和银行下承兑票据,以实施宏观货币政策的活动。 再贴现是中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。再贴现也有折扣，其折扣率通常被称为再贴现率。简言之，贴现是商业银行向企业提供资金的一种方式，再贴现是中央银行向商业银行提供资金的一种方式。两者都是以转让有效票据(一般是银行承兑汇票)为前提的。 中央银行对商业银行吸收的存款规定一个最低限度的准备金为法定准备金，法定准备金占银行全部存款的比率，又称准备率，货币政策的三大工具之一，它是中央银行为保护存款人和商业银行本身的安全，控制或影响

18、商业银行的信用扩张，以法律形式所规定的商业银行及其他金融机构提取的存款准备金的最低比率。商业银行在吸收存款后，一般从中提取一定比例用于准备金，剩余部分才用于放款。在大多数国家，逐渐对准备金与存款的比率做出了强制性规定，即该比例不能低于某一法定数额。这是商业银行准备金与存款的最低比例，超过部分称为超额准备金率，该最低限额则称为法定准备金率。 所谓“道义劝告”，指中央银行利用其声望与地位，对商业银行和金融机构经常发出通告，指示或与各金融体系的负责人举行面谈，劝告其遵守政府政策，自动采取若干相应措施。,3、凯恩斯主义货币政策的运行机制,货币供给量增 加,利息率下 降,投资增加消费增加,货币供给量减

19、少,利息率上 升,投资减少消费减少,4、货币政策的运用 “逆经济风向行事”的原则：,经济萧条 总需求小于总供给 失 业,扩张性 货币政策,公开市场上买进有价证券 降低再贴现率 降低法定准备率,增加 总需求,经济繁荣 总需求大于总供给通货膨胀,紧缩性 货币政策,公开市场上卖出有价证券 提高再贴现率 提高法定准备率,减少 总需求,5、中国的货币政策实践,2005年7月21日汇率机制改革以来的货币政策历程： 调高存款准备金率（其中2008年5次提高，2007年10次，2006年3次），6月25日达到17.5%。2008年9月16日，差别存款准备金率：小银行存款准备金率降低1% 2008年10月9日，

20、降低所有银行存款准备金0.5% 提高基准利率（其中2007年9次，2006年2次），2007年12月21日一年期基准贷款利率达到7.47%. 2008年9月16日降低贷款利率0.27% 2008年10月9日存贷款利率降低0.27% 2008年10月30日存贷款利率降低0.27%,紧缩性货币政策的效果,消费价格指数快速攀升，生产价格指数亦开始迅速攀升，通胀预期趋于上升。 资产价格泡沫问题已经显现：如很快破灭或者继续吹大，都将不同程度地威胁金融体系之稳定。 资产价格泡沫和通胀共生是需要高度警觉的局面。 国际收支双顺差继续扩大，热钱流入的规模和速度不断上升。 信贷资金两极分化现象进一步加剧：信贷资金

21、主要流向大型国有垄断企业、房地产或资源类企业，中小型民营企业和制造类企业资金非常困难。,为何采取紧缩货币政策,外汇占款增加，货币供应量上升 2003年1月，外汇占款为23323亿元，占央行当期基础货币总供给的44.5%；2004年5月，外汇占款达到34160亿元，占当期央行基础货币总供给的52% 。2003年开始发行央行票据，货币政策工具的创新？ 发行央行票据，对冲流动性过剩。央行票据是中央银行债券，是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证共发行央行票据约7万亿元（目前余额约为4万亿元）。 2008年4月24日，央行需要为已到期和未到期的央票支付总额逾5101亿元的利息。发行利息3%,央行票据成

22、本,央行票据发行增加和存款准备金率提高的影响： 发行方：央行利息负担：存款准备金：法定准备金利率1.89%，超额准备金率1.62% ；央行票据利息最高时3.50，现在3.05%，成为进一步降息的信号 购买方：商行的利润减少：存款负担不变的情况下低收益率资产增加对受益的影响,央行票据问题,外汇占款增加导致央行发行央行票据 2003年1月，外汇占款为23323亿元，占央行当期基础货币总供给的44.5%；2004年5月，外汇占款达到34160亿元，占当期央行基础货币总供给的52% 。2003年开始发行央行票据，货币政策工具的创新？ 央行票据即中央银行债券，是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证共发行

23、央行票据约7万亿元（目前余额约为4万亿元）。 2008年4月24日，央行需要为已到期和未到期的央票支付总额逾5101亿元的利息。发行利息3%,经济增长理论回顾,为什么世界各国存在差异？怎样解释增长的差异？,经济增长理论回顾,增长核算理论：探讨经济增长的源泉及要素 哈罗得多马模型：考察一个国家在长时期内的国民收入和就业的稳定均衡增长所需条件的理论。 新古典经济增长理论：在给定储蓄率、人口增长率和技术进步条件下探讨人均资本对人均产量的影响。 内生经济增长理论：将技术、制度等因素作为内生变量进行分析。,增长核算理论,增长核算方程 产量增长=劳动力份额劳动力增长+资本份额资本增长+技术进步 产量增加来

24、源于劳动量、资本量和技术进步 全要素生产率（total fector productivily, TFP)：在所有投入不变的情况下作为生产方式改变的结果而增加产量的幅度。 索洛对经济增长源泉的估算：美国在1909-1949年间每劳动小时产量的增长的80%来源于技术进步.1950-96年间，GDP年平均增长率为3.2%，0.9归功于资本积累，1.2%劳动力投入，1.1%技术进步。,索洛剩余：当知道劳动和资本在产出中的份额，并有产出和资本、劳动的增长数据时，可以得到经济增长中的一个余量，就是技术进步的作用。,经济增长的因素分析,丹尼森 ：生产要素投入量和生产要素生产率 生产要素：劳动、资本、土地（

25、相对固定的） 生产率：产量与投入量之比 6个决定因素：劳动、资本存量、资源配置、规模经济、知识进展、其他因素 美国资源配置、知识、规模经济的作用大 P692,新古典经济增长理论,罗伯特 索洛：1987年获得诺贝尔经济学奖。 50-60年代出现新古典经济增长理论 在索洛模型中，对经济总体的增长贡献被设定为由劳动、资本和技术进步三者组成，并在储蓄率一定，技术进步为外生等的条件。,新古典增长理论的基本方程,设： 人口增长率nN/N, 人均产量 yY/N ， 人均资本 kK/N。 s是储蓄率，SsY。,同除以劳动数量N，得到：K/Nsy-k,两部门中，IS。 假定折旧是资本存量K的一个固定比率K(01

26、)。 资本存量变化净投资K IK K sYK， 即资本存量变化储蓄折旧,由于资本增量有两个去处：KN k+ Nk 即K/Nk+ Nk/N,所以 k+ Nk/N sy-k,sy k+(n+)k 人均储蓄资本广化+资本深化,所以 k=sy-(n+)k,稳态：指一种长期均衡，人均资本达到并维持在均衡不变；忽略技术变化，人均产量也达到均衡稳定状态。,经济增长的稳态分析,即k、y不变。,如果k0， 人均储蓄等于资本的广化。,稳态条件是： sy = (n+)k,稳态中，总产出的增长率资本存量增长率劳动人口增长率。经济增长率gn。,sy k+(n+)k 人均储蓄资本广化+资本深化,1948-1972年，日本

27、人均产出的增长率为8.2%，德国为5.7%，美国2.2% 储蓄率决定经济增长。高储蓄率时，经济将有大量的资本存量和高高水平产出，储蓄率低，少量的资本存量和产出。但高储蓄的增长不会持久，最终还会出现稳态。 人口增长降低经济增长水平。降低人均资本存量，进而降低人均产量，但可以提高总产出。 技术进步可以解释长期的生活水平的提高。,从动力角度看，内生增长理论可以分为四类：技术类（外溢和发明）模型、分工类模型、贸易类模型和制度类（金融制度、分配制度、产权制度）模型。可见，内生增长理论已突破了传统增长理论所强调的动力因素（劳动数量、资本存量），转而强调比较“软”的动力因素（人力资本、分工、贸易和制度等）。

28、,罗默的知识溢出模型。在引起广泛关注并重新焕发人们对增长问题产生兴趣的罗默的经典论文中，罗默以阿罗的“干中学”概念为基础，提出了以知识生产和知识溢出为基础的知识溢出模型。 跨国公司的技术溢出问题研究,R&D模型 外部性模型通过引入知识积累或人力资本积累，并借助于溢出效应得到了内生增长。r&d模型则明确地将技术进步或创新归结为厂商有意识的、旨在获取垄断收益的活动，并运用垄断竞争的分析框架进行分析。罗默指出，技术具有不同于传统经济物品的两大特点：它是非竞争性的和部分排他性的。非竞争性意味着生产表现为规模收益递增；部分排他性则为从事r&d活动的厂商提供了激励.以r&d为基础的增长模型主要有两类：一类

29、是将技术进步理解为产品种类的增加（例如新行业的开辟），一类是将技术进步理解为产品质量的改进（例如同类产品的升级换代）。,中国经济增长源泉,21世纪中国经济增长如何持续？,中国社会科学院人口研究所蔡舫文 世界银行（1998）的一项研究表明，1978-98年间，物质资本对改革期间经济增长的贡献率为37%，劳动力数量的贡献份额为17%，劳动力转移贡献了16%，而一个较大的未解释部分为30%。,有研究对19781998年期间中国经济增长的因素进行了更详细的分解，结果发现，在此期间实现的年平均9.5%的国内生产总值增长率中，物质资本增长的贡献份额为28%，劳动力数量增长的贡献份额为24%，人力资本因素的

30、贡献份额为24%，劳动力部门转移，即劳动力从生产率低的部门（农业）向生产率高的部门（非农产业）流动过程对增长的贡献率为21%，余下的未解释部分，可以看作是其他体制改进因素对经济增长的贡献，为3%。,经济增长效应： 首先，市场化改革特别是生产要素的市场发育带来了资源重新配置效应。农村实行家庭承包制后，农业中解放出来的劳动力大规模向城镇非农产业转移，矫正了计划经济时期严重不平衡的劳动力资源配置，通过提高资源配置效率，为经济增长提供了一个源泉。19781998年期间，GDP增长率中有21%来自于劳动力从农业向非农产业转移的贡献。 其次，人口转变的提早完成，使中国正处于劳动年龄人口比例逐年上升的阶段，

31、劳动力供给丰富，储蓄率持续攀高，为经济增长提供了人口红利。估算表明，如果用人口抚养比作为人口结构所具有生产性的代理指标的话，改革期间总抚养比的下降对人均GDP增长的贡献为27%。凭借丰富的劳动力资源，中国企业得以克服资本报酬递减规律的作用，以低廉的劳动密集型产品在国际市场获得竞争优势，实现了连续25年的高速经济增长。,所谓人口红利,是指一个国家的劳动年龄人口占总人口比重较大，抚养率比较低，为经济发展创造了有利的人口条件，整个国家的经济成高储蓄、高投资和高增长的局面。“红利”在很多情况下和“债务”是相对应的,因此，在我们享受“人口红利”丰厚回报的时候，千万不要忘记今后可能会面对的人口“负债”。 一国人口生育率的迅速下降在造成人口老龄化加速的同时，少儿抚养比亦迅速下降，劳动年龄人口比例上升，在老年人口比例达到较高水平之前，将形成一个劳动力资源相对丰富、抚养负担轻、于经济发展十分有利的“黄金时期”，人口经济学家称之为“人口红利”。中国目前的人口年龄结构就处在人口红利的阶段，每年供给的劳动力总量约为1000万，劳动人