盈利能力与盈利质量分析

1、盈利能力与盈利质量分析作者：孙默深来源：中国乡镇企业会计2017年第02期摘要：供给侧改革要求企业能够提供具有高附加值的产品，京东方作为能够提供这类产品的代表型企业，对其进行的盈利能力和盈利质量分析可以对未来企业向技术驱动转型提供参照，为供给侧改革添砖加瓦。关键词：供给侧改革；盈利能力；盈利质量一、理论回顾（一）盈利能力分析盈利能力是企业获取利润的能力，其相关指标反映企业经营业绩和资本保全以及增值的能力，是企业健康发展的动力源泉。通过分析盈利能力，一方面可以令投资人对重点关注的企业资本保全能力形成结论，另一方面债权人能够评价以企业经营成果为基础的债务偿还能力。（二）盈利质量盈利能力以考察企业过

2、去获得的利润数量为第一目的，而盈利质量强调企业未来的发展前景。通过财务报表中利润表和现金流量相结合，使数据在原有盈利能力分析的广度基础上进一步增加了深度，使得对企业盈利情况的财务分析形成立体框架。企业各利益相关方通过对盈利能力和盈利质量的结合分析可以发现单一指标体系中不易发现的企业想要隐藏的信息。二、指标（一）盈利能力总资产净利润率：净利润/总资产余额总资产净利润率公式表述为企业净利润总额除以企业资产平均总额。总资产囊括出资方和借款方的两部分资金，是反映企业对资产整体把控和综合利用效果的指标。净资产收益率=净利润/净资产净资产收益率，是不含税利润占净资产的百分比。反映出资方的投资回报情况，也可

3、以视为企业运用自有资本的效率。营业利润率=（营业收入-营业成本）/营业收入营业利润率是用以反映企业营业收入扣除营业成本之后的初始剩余，是净利润的直接来源，足够的营业利润是企业盈利的保证。营业利润率越高，则企业潜在的获利能力越高。成本费用利润率=（利润总额）/（营业成本+销售、管理、财务费用）成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率，反映企业付出成本的同时相应获得利润的数量，体现了企业发生成本所带来的效益。（二）盈利质量1.收现性净资产回收现金比率=本期经营活动产生的现金净流量/净资产该指标能够弥补净资产收益率中未能反映的实际收现数量的情况，通过比较净资产现金回收率与净资产收

4、益率，可以判断出作为净利润的一部分但却不能被企业自由利用的资金情况。该指标反映了公司资产生产现金的能力，与公司资产的利用效率和资产生产现金的能力成正比。营业利润现金比率=经营活动现金净流量/营业利润形象地说，该指标反映营业利润中包含的真金白银，越高则当期营业利润的现金保障程度越高，企业对营业利润的支配程度越高。主营业务收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入该指标用来分析主营业务收入中收取现金的比例，该指标数值越高证明主营业务收人中应收账款比例越小，企业对价值链的掌控能力越强。大于1表示当期货款和部分应收货款能够及时回流，盈利质量高；小于1则表明企业对应收货款回收的积极陸不强，可能存

5、在盈余管理动机或者企业资金缺乏流动陸，盈利质量低。2.成长性成长性指标可以揭示企业未来的盈利能力，本文主要选取两个指标反映盈利成长性：主营业务收入增长率和营业利润增长率。主营业务收入增长率=本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入*100%营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额*100%三、盈利分析（一）京东方简介京东方科技集团股份有限公司是一家物联网技术、产品与服务提供商，是大陆提供液晶显示面板企业中的龙头，其专利数量无论从存量还是增量上都位于世界前列，2016全球创新报告显示，京东方已跻身半导体领域全球第二大创新公司。（二）盈利能力分析本文的数据来源全部来自于国泰安CSMAR

6、数据库。通过表1可以发现京东方的盈利能力各项指标在2013年相比2012年猛增，但是在随后的2014年和2015年又有所下降，反映出其经营状况顺应了制造业整体萧条的趋势。京东方2014年总资产净利率和净资产收益率下降的原因是利润总额的提高并没有跟上总资产和所有者权益的步伐，而2015年全部指标相比2014年下降的原因除了企业规模的扩大之外，还有利润总额绝对数下降的因素。（三）盈利质量分析1.收现性指标分析虽然在分析盈利行指标时可以判断盈利能力水平逐年下降，但是在进行盈利质量分析时，从收现性角度中可以看出京东方还是具有很强的产生现金的能力。主营业务收现率始终保持在1以上，说明货款回收速度很快。净资产回收现金比率虽然处于波动状态，主要受净资产绝对量变动有关。可以发现京东方在2013年之后的时期在盈利的收现性方面具有一定保障。2.成长性指标分析通过分析盈利质量的成长性能够发现，京东方营业收入虽然在这几年中始终保持增长趋势，但增长幅度并不一致，在2014年降至最低水平之后2015年又明显提高了，反映处京东方依然具有很强的可持续发展能力。营业利润增长率呈现出巨幅波动，反映出京东方对于成本控制依然缺少有效的手段。四、结论作为国内顶尖的制造企业，京东方的产