西安充电项目预算报告

1、西安充电项目预算报告泓域咨询机构一、行业发展宏观环境分析从充电桩整体市场来看，国网占据了最主导地位。截至2015年底，国网已累计建成充换电站1537座、充电桩2.96万个，在国内份额占比分别高达42%、60%；基本建成京港澳、京沪、京台、沈海、青银、沪蓉、和宁沪杭环线高速公路快充网络和京津冀鲁、长三角区域重点城市内一批快充站点，覆盖城市81座、高速公路1.1万千米；累计完成电动汽车充换电量7.3亿千瓦时。充电桩建设的初期由国网垄断，但由于前期投入较大，配套政策不完善，商业模式不成熟，国网早期的充电桩建设难以实现盈利。2014年5月，国网向社会资本放开分布式电源并网工程以及电动汽车充换电设施市场

2、，市场放开之后国网逐步退出城市充电站建设，转而专注于城际快充网络的构建。社会资本在此契机下纷纷进入充电建设与运营领域，给充电桩建设注入了新的活力。而在2015年底，国网又重新招标开启充电设备采购，承建范围包括了城际快充和部分城市快充站，重新进入了城市充电站的建设。2015年10月，国家电动汽车充电基础设施促进联盟会上国网副总经理提出国网将加快充电网络的构建，除了高速公路快充网络之外，还将在北京、天津、上海等重点城市建设公共快充网络。国网规划至2020年建成公共快充站6100座，充电桩5.9万个。根据发改委充电设施指南的规划，至2020年规划建成充电站1.2万座，因此国网预计将在未来五年充电站建

3、设运营中占据50%的市场份额。国网在高速公路充电站的布局已经形成了一定基础，2014年建成了京沪(北京-上海)、京港澳(北京-咸宁)、青银(青岛-石家庄)高速公路快充站133座，形成“两纵一横”高速公路城际快充网络，覆盖34个城市、高速公路2900公里。2015年建成了“两纵两横一环”高速公路城际快充网络。在现有网络的基础上，国网将加速建设“七纵四横”高速公路快速充电网络，预计建成后将覆盖202个城市，高速公路3.6万公里。国网充电网络建设的全面铺开意味着国网充电设备招标的规模将快速增长。国网在2015年进行了三批充电设备的招标，下半年最后一次招标规模显著扩大，与国家推进充电基础设施建设的进程

4、一致，2015年国网充电桩总招标金额在15亿元左右，预计2016年国网充电桩招标金额将达到50亿元左右，同比增长将达到200%以上。从2015年国网充电桩的中标情况来看，共有16家企业入围了国网的招标，其中国网旗下的企业依然占据主导地位，但同时国网系以外的民营企业同样收获一定的市场份额，且每家企业整体的中标情况相对平均。国网招标中，中标企业整体情况较为稳定，其中几家国网系的企业占据将近一半的市场份额，在另一半的市场中国网系统外的各家企业进行分配，上市公司中包括中恒电气，浙江万马等获得相对较多的市场份额。国网充电设备招标预计在2016年将出现大幅增长，对于能够在国网充电设备招标中占据一定份额的企

5、业将形成较大的利好。与网外市场相比，国网充电设备的招标价格优势明显，目前网外市场直流充电桩的价格略低于1元/W，而从2015年国网招标的情况来看，国网直流充电桩的价格基本稳定在1.5-1.8元/W，因此对于进入国网招标的充电设备厂商而言，盈利能力与网外市场相比有较大程度的提升，我们认为与网外市场激烈的竞争相比，国网充电桩的招标价格将相对保持稳定，不会出现大幅下降，2016年国网招标放量，中标企业业绩将有较大提升空间。2016年电源项目第二次招标中，充电设备招标6600多套，直流充电设备占据了主导地位，我们认为国网主要将加快高速公路城际充电及城市快充站的布局，因此2016年全年招标中，直流充电设

6、备将继续保持较高份额。预计国网系企业将继续保持稳定的中标占比，但随着招标总量的放大，国网系以外的企业中标量也有所提升。对于整体经营规模较小的企业而言，如能在国网2016年的充电设备招标中保持稳定的份额，将会带来较大的业绩弹性，快速提升盈利水平。二、预算编制说明本预算报告是xxx集团本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。三、公司基本情况（一）公司概况公司坚持以科技创新为动力，建立了基础设施较为先进的技术中心，建成了较为完善的科技创新体系

7、。通过自主研发、技术合作和引进消化吸收等多种途径，不断推动产品技术升级。公司主导产品质量和生产工艺居国内领先水平，具有显著的竞争优势。通过持续快速发展，公司经济规模和综合实力不断增长，企业贡献力和影响力大幅提升。 本公司集研发、生产、销售为一体。公司拥有雄厚的技术力量，先进的生产设备以及完善、科学的管理体系。面对科技高速发展的二十一世纪，本公司不断创新，勇于开拓，以优质的产品、广泛的营销网络、优良的售后服务赢得了市场。产品不仅畅销国内，还出口全球几十个国家和地区，深受国内外用户的一致好评。公司主要客户在国内、国外均衡分布，没有集中度过高的风险，并不存在对某个或某几个固定客户的重大依赖，公司采购

8、的主要原材料市场竞争充分，供应商数量众多，在采购方面具有非常大的自主权，项目承办单位通过供应商评价体系与部分供应商建立了长期合作关系，不存在对单一供应商依赖的风险。产品的研发效率和质量是产品创新的保障，公司将进一步加大研发基础建设。通过研发平台的建设，使产品研发管理更加规范化和信息化；通过产品监测中心的建设，不断完善产品标准，提高专业检测能力，提升产品可靠性。undefined（二）公司经济指标分析2018年xxx有限责任公司实现营业收入21725.28万元，同比增长22.80%（4033.70万元）。其中，主营业务收入为19615.44万元，占营业总收入的90.29%。2018年营收情况一览

9、表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4562.316083.085648.575431.3221725.282主营业务收入4119.245492.325100.014903.8619615.442.1充换电设备(A)1359.351812.471683.001618.276473.102.2充换电设备(B)947.431263.231173.001127.894511.552.3充换电设备(C)700.27933.69867.00833.663334.622.4充换电设备(D)494.31659.08612.00588.462353.852.5充换电设备(E)329.544

10、39.39408.00392.311569.242.6充换电设备(F)205.96274.62255.00245.19980.772.7充换电设备(.)82.38109.85102.0098.08392.313其他业务收入443.07590.76548.56527.462109.84根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额5056.81万元，较2017年同期相比增长982.79万元，增长率24.12%；实现净利润3792.61万元，较2017年同期相比增长639.13万元，增长率20.27%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元21725.28完成主营业务收入万元19615.

11、44主营业务收入占比90.29%营业收入增长率（同比）22.80%营业收入增长量（同比）万元4033.70利润总额万元5056.81利润总额增长率24.12%利润总额增长量万元982.79净利润万元3792.61净利润增长率20.27%净利润增长量万元639.13投资利润率44.14%投资回报率33.11%财务内部收益率20.46%企业总资产万元23725.31流动资产总额占比万元32.21%流动资产总额万元7642.46资产负债率28.32%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业形势

12、、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵循的税收政策和有关税优惠政策无重大改变；5、公司的生产经营计划、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他人力不可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、市场预测分析充电站的建设成本主要包括充电机、配电系统、充电站监控及安全系统等，以当前1元/W左右的价格计算，直流充电机

13、的建设成本大约占据充电站成本的20%-30%左右，配电设施成本大约占据总成本的40%左右，其余为土建成本和相关配套设备。在国家能源局发布的指导意见中，2016年计划建设充电站2000多座，分散式公共充电桩10万个，私人专用充电桩86万个，各类充电设施总投资300亿元，基本是按照充电设施指南的规划进行平均分配。因此预计未来5年充电设施总体投资规模在1000-1500亿之间。首先是由上而下的政策规划与扶持。2015年下半年，充电设施建设指导意见与充电设施建设指南的出台逐渐打开了充电设备的市场，顶层政策给充电设备建设做出了整体的规划，各地方政策的配合跟进明确了每个地区充电设备的建设目标和发展战略。财

14、政部出台的充电设施奖励标准将有效促进充电设备与新能源汽车共同发展，地方针对性的出台建设补贴以及对于充电设备建设的明确规划能够提升建桩的积极性。因此从政策层面来看，自2015年下半年起中央与地方的政策联合密集出台，充电设备的投资建设已经刻不容缓。其次从市场情况来看，网内与网外将共同推进。一是国网招标份额的快速扩张，2016年充电设备招标金额将由2015年的15亿元左右扩张到50亿元左右，实现200%以上的增长。二是随着新能源汽车保有量的提高，公交和出租充电市场需求快速扩张，各地方政府与第三方平台对充电站的建设进度都在陆续推进，国网以外的充电设备市场同样值得期待。因此我们认为2016年充电设备投资

15、量必然会出现跳跃式增长，最为看好充电设备制造企业的业绩出现爆发，收益确定性高。充电运营模式较为单一，商业模式与盈利能力有待提高。充电站现有的运营模式主要是电费+服务费的收取，在目前新能源汽车整体保有量有限，运营模式尚未成熟的情况下，充电站运营的空置率较高，盈利能力难以得到保证。因此我们认为从短期来看，充电运营的建设仍然将由国网和地方政府主导，通过较强的前期资本，保障充电站前期投入和有效运行，这样才能形成充电站与新能源汽车发展的互相促进。随着各地方政府陆续出台充电费与服务费的标准，新能源车保有量的上升，充电运营的盈利性将逐步实现。与充电设备制造的短期爆发不同，充电运营的潜力和盈利模式有待释放。充

16、电费+服务费的模式仅仅是充电运营的基础，未来充电运营能够形成新能源汽车线下与线上的联动，构建新能源汽车的生态圈，社会资本更多的是看中充电运营能够进行线上线下结合，提供更多增值服务，商业模式有进一步挖掘的潜力才纷纷进入充电运营市场进行前期布局，在充电运营逐渐成熟完善之时占据一定的市场份额。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公司资金使用计划及银行贷款利率测算。七、预算分析未来5年xxx集团将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资11552.17(

17、万元）。固定资产投资预算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5152.064411.32180.8711552.171.1工程费用万元5152.064411.3218907.321.1.1建筑工程费用万元5152.065152.0635.20%1.1.2设备购置及安装费万元4411.324411.3230.14%1.2工程建设其他费用万元1988.791988.7913.59%1.2.1无形资产万元823.37823.371.3预备费万元1165.421165.421.3.1基本预备费万元695.00695.001.3.2涨价预备费万元470.42

18、470.422建设期利息万元3固定资产投资现值万元11552.1711552.17（二）流动资金预算预计新增流动资金预算3083.00万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元18907.3211984.7816814.2918907.3218907.3218907.321.1应收账款万元5672.203119.714537.765672.205672.205672.201.2存货万元8508.294679.566806.648508.298508.298508.291.2.1原辅材料万元2552.491403.872041.992552.492

19、552.492552.491.2.2燃料动力万元127.6270.19102.10127.62127.62127.621.2.3在产品万元3913.812152.603131.053913.813913.813913.811.2.4产成品万元1914.371052.901531.491914.371914.371914.371.3现金万元4726.832599.763781.464726.834726.834726.832流动负债万元15824.328703.3812659.4615824.3215824.3215824.322.1应付账款万元15824.328703.3812659.4615

20、824.3215824.3215824.323流动资金万元3083.001695.652466.403083.003083.003083.004铺底流动资金万元1027.66565.22822.131027.661027.661027.66（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算14635.17万元，其中：固定资产投资11552.17万元，占项目总投资的78.93%；流动资金3083.00万元，占项目总投资的21.07%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5152.06万元，占项目总投资的35.20%；设备购置费4411.32万元，占项目总投资的30

21、.14%；其它投资1988.79万元，占项目总投资的13.59%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11552.17+3083.00=14635.17（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14635.17126.69%126.69%100.00%2项目建设投资万元11552.17100.00%100.00%78.93%2.1工程费用万元9563.3882.78%82.78%65.35%2.1.1建筑工程费万元5152.0644.60%44.60%35.20%2.1.2设备购置及安装费万元4411.3238.19%38.1

22、9%30.14%2.2工程建设其他费用万元823.377.13%7.13%5.63%2.2.1无形资产万元823.377.13%7.13%5.63%2.3预备费万元1165.4210.09%10.09%7.96%2.3.1基本预备费万元695.006.02%6.02%4.75%2.3.2涨价预备费万元470.424.07%4.07%3.21%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11552.17100.00%100.00%78.93%5建设期间费用万元6流动资金万元3083.0026.69%26.69%21.07%7铺底流动资金万元1027.678.90%8.90%7.02%八、未来五年经济效

23、益测算根据规划，第一年负荷55.00%,计划收入14991.35万元，总成本13082.37万元，利润总额9252.35万元，净利润6939.26万元，增值税445.56万元，税金及附加223.87万元，所得税2313.09万元；第二年负荷80.00%,计划收入21805.60万元，总成本17694.26万元，利润总额14107.08万元，净利润10580.31万元，增值税648.08万元，税金及附加248.17万元，所得税3526.77万元；第三年生产负荷100%，计划收入27257.00万元，总成本21383.77万元，利润总额5873.23万元，净利润4404.92万元，增值税810.1

24、0万元，税金及附加267.62万元，所得税1468.31万元。（一）营业收入估算该“西安充电项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑充换电设备行业设备相对价格变化，假设当年充换电设备设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入27257.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=810.10万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14991.3521805.6027257.0027257.0027257.001.1充换电设备万元14991.3521805.6027257.0027257.00272

25、57.002现价增加值万元4797.236977.798722.248722.248722.243增值税万元445.56648.08810.10810.10810.103.1销项税额万元4361.124361.124361.124361.124361.123.2进项税额万元1953.062840.823551.023551.023551.024城市维护建设税万元31.1945.3756.7156.7156.715教育费附加万元13.3719.4424.3024.3024.306地方教育费附加万元8.9112.9616.2016.2016.209土地使用税万元170.41170.41170.41

26、170.41170.4110税金及附加万元223.87248.17267.62267.62267.62（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用21383.77万元，其中：可变成本18447.55万元，固定成本2936.22万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5152.065152.06当期折旧额4121.65206.08206.08206.08206.08206.08净值1030.414945.984739.904533.81

27、4327.734121.652机器设备原值4411.324411.32当期折旧额3529.06235.27235.27235.27235.27235.27净值4176.053940.783705.513470.243234.973建筑物及设备原值9563.38当期折旧额7650.70441.35441.35441.35441.35441.35建筑物及设备净值1912.689122.038680.688239.337797.987356.634无形资产原值823.37823.37当期摊销额823.3720.5820.5820.5820.5820.58净值802.79782.20761.62741

28、.03720.455合计：折旧及摊销8474.07461.93461.93461.93461.93461.93总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元13234.847279.1610587.8713234.8413234.8413234.842外购燃料动力费万元1089.74599.36871.791089.741089.741089.743工资及福利费万元2474.292474.292474.292474.292474.292474.294修理费万元52.9629.1342.3752.9652.9652.965其它成本费用万元4070.01

29、2238.513256.014070.014070.014070.015.1其他制造费用万元1061.34583.74849.071061.341061.341061.345.2其他管理费用万元795.65437.61636.52795.65795.65795.655.3其他销售费用万元1844.811014.651475.851844.811844.811844.816经营成本万元20921.8411507.0116737.4720921.8420921.8420921.847折旧费万元441.35441.35441.35441.35441.35441.358摊销费万元20.5820.582

30、0.5820.5820.5820.589利息支出万元-10总成本费用万元21383.7713082.3717694.2621383.7721383.7721383.7710.1可变成本万元18447.5510146.1514758.0418447.5518447.5518447.5510.2固定成本万元2936.222936.222936.222936.222936.222936.2211盈亏平衡点47.76%47.76%达产年应纳税金及附加267.62万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5873.23（万元）。企业所得税=应纳税所得额

31、税率=5873.2325.00%=1468.31（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5873.23（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5873.2325.00%=1468.31（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5873.23万元，缴纳企业所得税1468.31万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5873.23-1468.31=4404.92（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=40.13%

32、。（2）达产年投资利税率=47.49%。（3）达产年投资回报率=30.10%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入27257.00万元，总成本费用21383.77万元，税金及附加267.62万元，利润总额5873.23万元，企业所得税1468.31万元，税后净利润4404.92万元，年纳税总额2546.03万元。利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元27257.0014991.3521805.6027257.0027257.0027257.002税金及附加万元267.62223.87248.17267.62267.62267.623

33、总成本费用万元21383.7713082.3717694.2621383.7721383.7721383.775增值税万元810.10445.56648.08810.10810.10810.106利润总额万元5873.239252.3514107.085873.235873.235873.238应纳税所得额万元5873.239252.3514107.085873.235873.235873.239企业所得税万元1468.312313.093526.771468.311468.311468.3110税后净利润万元4404.926939.2610580.314404.924404.924404.9

34、211可供分配的利润万元4404.926939.2610580.314404.924404.924404.9212法定盈余公积金万元440.49693.931058.03440.49440.49440.4913可供投资者分配利润万元3964.436245.339522.283964.433964.433964.4314应付普通股股利万元3964.436245.339522.283964.433964.433964.4315各投资方利润分配万元3964.436245.339522.283964.433964.433964.4315.1项目承办方股利分配万元3964.436245.339522.2

35、83964.433964.433964.4316息税前利润万元5873.239252.3514107.085873.235873.235873.2317息税折旧摊销前利润万元6335.169714.2814569.016335.166335.166335.1618销售净利润率%16.16%46.29%48.52%16.16%16.16%16.16%19全部投资利润率%40.13%63.22%96.39%40.13%40.13%40.13%20全部投资利税率%47.49%47.49%47.49%47.49%21全部投资回报率%30.10%47.41%72.29%30.10%30.10%30.10

36、%22总投资收益率%30.10%47.41%72.29%30.10%30.10%30.10%23资本金净利润率%30.10%47.41%72.29%30.10%30.10%30.10%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3、以经济效益为中心，挖潜降耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析项目承办单

37、位要积极响应国家相关行业政策调整，最大程度地争取国家政策扶持，同时，与社会各界以及各阶层保持友好的协作关系，成立相关公关部门，建立与政府之间的关系网；根据信息的交互状况，建立信息分析系统，预测宏观经济的变动；此外，结合政府政策与项目承办单位实际情况进行利益让步，通过政府平台来获得公司业务的拓展，并逐步将此作为项目产品市场开拓的重要方式之一。项目承办单位要加强企业内部信息化建设，提高政策市场相关信息的收集与处理能力，将在国家各项经济政策和产业发展政策的指导下，汇聚各方信息提炼最佳方案，实现统一指挥调度，合理确定公司发展目标和经营战略。（二）社会风险分析（三）市场风险分析产品价格风险：随着项目承办

38、单位生产能力的扩大和引进技术的消化吸收，项目产品的市场用途不断拓宽，需求量不断增加，但是，同时市场供给也在不断加大，导致项目产品价格逐渐下降，尤其是常规品种项目产品价格下降更加明显；预计今后几年项目产品的价格还会存在波动，因此，项目承办单位将面临项目产品价格波动带来的风险。顾客理念分析：顾客对项目项目产品的保守心理是其潜在的风险，顾客对参与信息分享而可能带来的隐患担忧度决定消费保守度；同时，顾客的环境保护意识、效益意识、诚信意识等一定程度上影响着其应用项目产品的导向；由于顾客的理念不定性，所以，项目市场风险则随之不定。加强市场开拓；项目承办单位建立有效的市场开拓网络和体制，采取必要的宣传和市场

39、开拓措施，不断扩大项目产品国内市场占有率，以高质量和低成本优势占领市场；通过扩大和稳定市场份额，抵御市场变化带来的风险。加大产品宣传力度，创新营销方式和手段开拓新兴市场，建立独立、主动、可控的销售渠道和销售网络，建立高素质的销售队伍；通过产品宣传、博览会、网络、媒体等形式，向顾客宣传、展示项目产品，吸引客户推动产品销售，逐步扩大客户群，以降低市场风险因素的影响。当前，受“新基建”概念影响，新能源汽车充电桩热度大涨。截至目前，北京、上海等地已相继更新充电桩补贴政策，推动新能源汽车产业高质量发展。与此同时，新能源技术发展带来了汽车行业新一轮的变革浪潮，在车端新能源三电技术不断迭代升级的基础上，场端

40、充换电设施的生产与运营也将扮演愈发重要的角色。目前，充换电企业分为三类：充电桩生产企业、充电桩运营企业以及换电企业。罗兰贝格从行业竞争格局、产品技术方向与商业盈利模式等角度对上述企业进行了详细解读，并对充换电企业未来发展趋势进行预测研判。新能源汽车产业的发展既需要车端的技术突破和产品供给，也需要场端各类充换电设施的发展和升级。无论是车企、充换电企业或是生态内的其他玩家，在生态初建的时候更需要合作和共赢。行业格局：充电桩生产行业竞争不断加剧，部分中小型玩家或被淘汰，具备规模经济和技术优势的头部企业将胜出，行业集中度有望进一步提升。竞争加剧：2015年至今，进入充电桩生产行业的玩家数量不断增长，带

41、来更激烈的竞争态势。产品同质：目前参与充电桩制造的上市公司大多均具有多年直流充电模块核心技术；除充电模块外，各玩家在充电桩的其它组成部分如箱体、配电设备、线缆、操作屏幕、支付模块等产品差异化较小。毛利下滑：一方面随着竞争加剧，生产企业受到来自下游客户的价格压力；另一方面设备价格不断下降致使产品毛利率呈逐年下滑态势，充电桩制造企业的盈利空间将受到持续压缩。技术趋势：用户端快速补能需求不断释放以及企业端对高回报率不断追求的共同作用下，大功率充电桩将成为未来主要发展趋势；对充电设备制造商的IGBT等核心元器件议价能力与电路结构优化技术能力均提出了更高要求。应对之道：快充桩的成本管控为首要目标，可通过

42、采购规模提升保障企业议价话语权，并收购或投资国内外IGBT企业/产线以降低购买成本；同时与技术研发能力较强的行业领先玩家开展合作也十分必要，以共同积累经验，提升产品性能。开发差异化产品：用户对产品的环境适应性和充电安全、负荷调度、智能充电功能需求不断提高，目前多数企业的产品虽能满足环境适应性、充电安全这两方面要求，但仅有少数玩家能在此基础上同时实现负荷调度、智能充电的功能，技术领先企业应抓住相关需求空白机遇。代工运营模式：在新基建带动下，充电桩制造业将迎来高峰期，对代工企业的需求也将大幅提升；代工模式能够帮助企业通过规模效应降低生产成本、缩短交货周期；同时，产品技术趋于标准化、供应商稳定化为代

43、工企业提供了技术准备和完整的供应链。海外市场开拓：中国在全球新能源汽车领域居于领先地位，充电桩设备成熟，出口认可度较高；海外部分发展中国家如印度、马来西亚等新能源汽车新兴市场的充电桩需求快速增长，且中国整车出口企业有当地充电桩需求，领先企业可以积极开拓、提前布局。公共运营的充电桩仍以交流慢充为主，用户体验相对较差，现有市场格局相对稳定，集中度较高，且商业模式同质化较强，盈利挑战大，未来产品服务供给、跨界玩家参与和多元模式盈利均存潜在变局机遇。产品供给：目前中国公共充电桩中，慢充桩比例较高；未来交流慢充将不断提升智慧化程度，大功率直流快充、换电模式等产品占比将不断提升。目前收入模式：由于充电桩利

44、用率较低，收入模式几乎全部依赖服务费，电力差价以及政府补贴带来的收入占比较低，导致目前整体盈利性不足，投资回报期长。慢充桩仅需2,000-3,000元，远低于动辄7万元以上的快充桩，且无附带投资。慢充设备对电网功率与容积冲击小，无需额外的扩容申请。受限于车载动力电池技术的局限性，直流快充更易造成过热，带来安全风险。未来公共桩发展趋势：智慧充电系统加持下，有序充电能力提升，交流慢充将维持主流；同时随着成本下降，大功率直流快充占比有望增长；最后，更具便利性的换电模式将作为重要补充，未来增长空间显著。传统能源玩家：2018年壳牌建立亚洲首个充电站，未来将推广集成加油+加气+加氢+充电业务的“四位一体

45、”运营模式；房地产玩家：2019年恒大出资成立“恒大智慧充电科技有限公司”，主要业务包括汽车充电桩生产、安装、运营服务、电池设计销售等；移动出行玩家：2019年英国石油与滴滴出行成立合资公司，将在全国范围内建设新能源车充电站网络；汽车经销商：2019年广汇汽车与国网电动车成立合资公司，积极拓展新能源汽车充换电服务及其他新能源汽车后服务市场；金融服务商：2020年蚂蚁金服全资子公司入股简单充，成为其第二大股东，该公司主要聚焦于停车场景与充电运营；电池生产商：2020年宁德时代与百城新能源成立合资公司，主营新能源汽车充电桩业务。目前收入模式：由于充电桩利用率较低，收入模式几乎全部依赖服务费，电力差

46、价以及政府补贴带来的收入占比较低，导致目前整体盈利性不足，投资回报期长。未来盈利提升：新基建背景下，充电桩与通信、智能电网、车联网等技术有机融合，不仅利用大数据优化位置布局、提高利用率，而且围绕充电桩将出现更多的商业模式以及应用场景。车辆类型：当前网约车/出租车等运营车队为换电主力，以满足运营持续性要求；仅蔚来为私人车主大面积提供换电服务。政策鼓励下，未来几年换电模式将进一步渗透进私家车领域，支持换电的车型也将持续丰富。玩家类型：主机厂/配套商与三方平台公司为当前主要的换电运营商，未来随着充电桩生产/运营企业、电池生产/梯次利用企业、经销商、城市运营商的切入，玩家与服务种类丰富度有望进一步提升

47、，从而推动产业进步。商业模式：ToB业务在高频次运营换电与补贴支持下盈利性尚可，主要挑战在于ToC业务的盈利性，未来可通过换电技术升级、梯次利用价值挖掘等创新模式的应用，持续挖掘换电业务盈利性空间。（四）资金风险分析项目承办单位在项目规划预算时，应该充分周全考虑各种费用的支出以保证资金的筹措及供应充足；全面落实项目建设资金来源，加强项目投资管理严格控制工程造价。（五）技术风险分析产品研发及人才风险分析：由于项目产品市场需求潜力巨大，从而刺激相关行业的高速发展，产品的研发换代必须与时俱进，否则，终将惨遭淘汰，且类似项目产品的模仿在技术竞争中多方角逐，因此，研发中遇到的项目技术瓶颈是不可忽视的技术

48、风险；此外，技术人才的缺乏及其流失是技术潜在的风险；投资项目主要工艺生产技术及设备都是经过生产实践证实是成熟、可靠的，所以，投资项目在项目产品生产技术上的风险较小。项目承办单位应用的工艺技术方案选用国内先进水平的技术装备，产品成品率高质量好，设备已经形成成套能力，项目产品生产技术的先进性、可靠性、适用性和经济性已得到企业和市场的检验，因此，投资项目工艺技术风险较低。（六）财务风险分析项目承办单位要实行严格的资金借贷和运用审批制度，根据公司发展情况和资金市场成本变化调整资本结构；聘用财务分析师与专业市场分析人员，引进先进考核体系，完成企业运营诊断报告，进一步针对财务、市场以及技术等方面进行财务管

49、理规范与改进。（七）管理风险分析项目的实施有一定的周期，涉及的环节也较多，在这期间如果出现一些人力不可抗拒的意外事件或某个环节出现问题以及宏观经济形势发生较大的变化，项目承办单位组织结构、管理方法可能不适应不断变化的内外环境，将会大大影响项目的进展或收益；项目在建设和运营过程中，公司内部管理中存在诸如成本控制、人员变动、资金运营等方面的不确定性，将为企业的运营带来管理风险。经营管理方面的风险主要是由于项目组织结构不当、管理机制不完善或者主要经营管理者能力不足，从而导致项目不能按计划建成投产，或者投资超出估算；项目建成投产后，未能制定有效的企业竞争策略，在市场竞争中失败。（八）其它风险分析投资项

50、目用地系自然属性风险；该风险来源于项目选址的地质、水文等条件及地下埋藏物的不确定性；投资项目建设选址位于项目建设地，项目用地性质为工业用地，建设区域内无任何建筑物便于工程施工。（九）社会影响评估1、社会影响分析投资项目涉及的利益群体，从单位角度讲，主要是建设期内的相关行业制造企业和运营期内的上、下游企业；在项目建设过程中部分相关行业企业的产品得到投资项目的使用，可以直接获利；在项目的运营期内，由于项目承办单位可以和上、下游企业组成完整的产业链，从而推动行业向更高的层次发展，合作双方实现共赢，因此，上、下游企业也是投资项目的受益群体。文教卫生是提高人口素质的摇篮，是保护人类健康的基石；投资项目的

51、技术含量、管理水平要求较高，需要引进培养一部分文化、技术素质高的人才和有熟练技能、身体健康的一大批从业人员，也就是说要强化文化教育、卫生事业是工业经济发展基础的意识，促进当地政府在发展公共社会事业方面做出部署，如进一步加强幼儿教育、义务教育、职业技术教育等；同时项目获益后又以缴纳税金来回报社会，从而为进一步发展当地的文化、教育、卫生事业打下坚实的经济基础。2、社会影响效果项目运营达产后，可安排本地区剩余劳动力900人，确保了下岗职工、农村富余劳动力和大学毕业生的就业和增加收入，为本地区农村及城镇群众致富创造了有利条件。投资项目建设有利于繁荣地方经济，取得较好的社会经济效益；项目建成后，可以极大

52、地改善项目建设地的环境状况，进一步改善当地的投资环境，加快附近区域的建设与开发，引导该区域相关产业结构和产业布局的调整，促进城乡贸易的流通，带动商业、建筑业、运输业、加工业及文化教育产业等迅速发展，从而促进项目影响区域的经济繁荣。3、项目适应性分析投资项目场址选择合理，场址工程地质条件良好，生产布局合理，项目生产所用原材料与产出物均为无毒、无害；固体废弃物全部堆放到指定场所，并对水池、水沟采取防渗、防雨水措施；扬尘污染采取了喷淋降尘措施，对噪声采取了隔音措施；资源与能源利用指标达到清洁生产的要求。项目适应性分析主要是分析和预测项目能否为当地的社会环境、人文条件所接纳，以及当地政府、居民支持项目存在与发展的程度，考察项目与当地社会环境的相互适应关系；项目建设区域附近居民及各级政府等人群是项目的直接受益者，项目区域的环境条件将得到改善，有利于社会与经济的发展，有利于提高相关人群收入，改善人民的生活环境，因此，得到各级政府的积极支持，当地的居民积极参与项目的实施，项目所在地的社会环境、人文条件适应项目的建设与