【Wind】宏观经济百图：国际篇（2018年3月）

Wind宏观经济百图【国际篇】（2018年3月）,产品简介,宏观经济百图产品是Wind资讯金融情报所基于Wind资讯海量经济与行业数据库(EDB)，及其他公开资料综合宏观经济多维度视角整合而得的，反映中国与海外经济金融市场的量化动态图表。 通过浏览宏观经济百图PDF版本产品，客户能迅速把握世界经济脉动，赢得投资决胜先机。 宏观经济百图产品采用EXCEL 2007制作而成，图表美观，该产品是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。,全球经济及商品指数美国经济欧洲经济日韩经济BRICS及新兴市场国家,摩根大通全球综合PMI指数,2018年2月份，摩根大通全球综合PMI指数为54.8%，较上月攀升0.2个百分点。摩根大通全球制造业PMI为54.2%，摩根大通全球服务业PMI为54.8%，分别较上月下降0.2百分点、上升0.7个百分点。,数据来源:Wind,花旗经济意外指数,2018年3月27日，花旗美国经济意外指数、欧洲经济意外指数和中国经济意外指数分别为46.2、-57.5和94.7，欧洲经济整体逊于预期。,数据来源:Wind,OECD综合领先指标,2018年1月份，北美自由贸易协定成员国、亚洲五个主要国家和欧洲OECD综合领先指数分别为99.86、99.77和100.33，欧洲增长势头较强。,数据来源:Wind,主要经济体GDP增速,2017年4季度，美国GDP同比增速为2.58%，较上季加快0.28个百分点，增速创近10个季度最高；日本GDP同比增长2.0%，较上季加快0.1个百分点；欧元区GDP同比增长2.4%，增速较上季放缓0.1个百分点。,数据来源:Wind,主要经济体CPI同比,2018年2月份，中国CPI同比上涨2.9%，欧元区调和CPI同比上涨1.1%，美国上涨2.2%，英国上涨2.7%，变动不大；日本上涨1.5%，创近35个月新高。,数据来源:Wind,主要经济体实际利率,2018年2月份，据各央行跟踪通胀指标算得实际利率，美国、欧元区和日本实际利率分别为-0.1%、-1.10%和-1.1%。,数据来源:Wind,发达与新兴市场股市表现,2015年以来，新兴市场股市小幅跑赢发达市场，截止2018年3月29日，MSCI发达市场指数上涨20.81%，MSCI新兴市场上涨了22.27%。期间上证综指小幅下跌2.29%，标普500上涨了28.27%。,数据来源:Wind,发达与新兴市场股市行业表现,3月1日至3月29日，新兴市场、发达市场双双回调。MSCI新兴市场指数下跌2.17%，其中非日常消费品板块以6.01%领跌；MSCI发达市场指数下跌2.48%，能源板块下跌4.34%，表现最差。,数据来源:Wind,全球主要股市表现,2013年以来至2018年3月29日，东京日经225指数、道琼斯指数、法兰克福DAX指数、巴黎CAC指数和伦敦金融时报100指数分别上涨了104%、84%、59%、42%和20%，上证综合指数上涨了39%。,数据来源:Wind,国际贸易,2018年1月份，WTO对全球当期商品贸易以美元统计显示，日本、美国、德国和中国出口金额同比分别增长了16.3%、6.21%、25.03%和11.23%，全球贸易整体趋暖。,数据来源:Wind,十年期国债收益率比较,2018年3月28日，日本、德国、美国、中国和印度的十年期国债收益率分别为0.037%、0.51%、2.77%、3.7406%和7.40%，与2月底相比均有所下行。,数据来源:Wind,2015年以来非美货币升贬值,美元指数横盘整理。2015年初至2018年3月28日，日元升值10.72%，欧元升值1.74%，人民币贬值2.61%，英镑贬值9.63%。,数据来源:Wind,主要货币实际有效汇率,国际清算银行公布的实际有效汇率显示，2018年2月人民币实际有效汇率指数为127.63，较上月反弹5.0；美元和英镑分别为110.62、100.66，日元和欧元分别为74.27、95.69，当月人民币表现强势。,数据来源:Wind,大宗商品BDI及CRB,2018年3月份，BDI、大宗商品价格偏弱整理，3月28日CRB现货指数、BDI指数分别收于436.09点和1080点。,数据来源:Wind,油价及EIA原油库存,美国能源情报署(EIA)公布数据显示，3月23日当周美国原油库存较上周增加164.3万桶至4.2995亿桶。全球经济延续复苏，原油价格强势震荡。,数据来源:Wind,黄金与白银,3月份以来，中美贸易战风险激发避险情绪，贵金属价格走高，3月28日伦敦现货黄金收于1332.45美元/盎司，伦敦现货白银收于16.46美元/盎司，较2月底分别上升1.11%、0.09%。,数据来源:Wind,LME有色金属价格走势,3月份以来，基本金属价格多数走低，截止28日，当月铜价下跌5.06%，铝价下跌6.93%，锌价下跌5.92%，铅价下跌5.04%。,数据来源:Wind,CBOT农产品价格,3月份以来，农产品价格多数走低，截止28日，当月CBOT大豆期货活跃合约结算价格下跌2.18%，小麦下跌12.51%，玉米上涨0.39%，稻谷下跌1.16%。,数据来源:Wind,钢铁价格指数,3月2日至23日，国际钢铁价格全球指数下跌1.7%，北美指数上涨6.48%，欧洲指数上涨0.54%，亚洲指数下跌5.69%，我的钢铁中国综合钢价指数下跌6.75%。,数据来源:Wind,全球经济及商品指数美国经济欧洲经济日韩经济BRICS及新兴市场国家,景气指数美国ECRI领先指标,3月16日美国ECRI领先指标为149.43，处于历史高位；2017年4季度美国GDP不变价环比折年率上调至2.9%。,数据来源:Wind,景气指数美国CEO经济展望指数,2018年一季度美国CEO经济展望指数从上季度的96.8反弹至118.6，创2002年以来的记录新高；3月份美国Sentix投资者信心指数为26.6，比2月下降6.8，创1季度新低。,数据来源:Wind,消费支出与美国GDP增速,消费对美国GDP增长的拉动占据主导地位，2017年4季度美国GDP不变价环比折年率增长2.9%，其中个人消费支出拉动贡献了2.75个百分点，2月美国零售和食品服务销售额总计季调环比下降0.07%。,数据来源:Wind,消费支出与消费者信心指数,2018年3月份，美国密歇根大学消费者信心指数为102，较上月攀升2.3。2018年1月份美国个人消费支出不变价季调同比增长2.74%，较上月放慢0.04个百分点；2月份核心PCE同比为1.6%，较上月攀升0.07个百分点。,数据来源:Wind,美国实际利率,美联储锚定通胀率为核心PCE，2018年2月份核心PCE同比为1.6%，当月联邦基金目标利率为1.5%，美国2月份实际利率为-0.1%。,数据来源:Wind,美国产能利用率,2018年2月份，美国产能利用率为77.36%，较上月攀升0.88个百分点；当月工业生产指数为107.55，比上月提升0.42；工业产能指数升至138.54，延续缓步攀升态势。,数据来源:Wind,NAHB房地产市场指数,全美住宅建筑商协会(NAHB)2018年3月15日公布，美国3月NAHB房地产市场指数为70，2月修正值为72，美国房地产市场处于高景气位。,数据来源:Wind,房地产销售及房价,2018年2月份，新建住房折年销售61.8万套，当月新建住房中位售价为32.6万美元，处于历史高位；成屋销售折年554万套。,数据来源:Wind,房屋空置率及自有率,2017年4季度，美国房屋空置率为1.6%，与上季持平；出租空置率为6.9%，较上季度下降0.6个百分点；美国房地产自有率为64.2%，比上季度攀升0.3个百分点，仍明显低于2004年2季度69.2%的历史高位。,数据来源:Wind,美国储蓄率,2018年1月份，美国个人可支配收入季调折年数同比增长3.97%升至14.73万亿美元，个人总支出季调折年数同比增长4.59%升至14.27万亿元；当月储蓄率为3.2%，较上月攀升0.7个百分点。,数据来源:Wind,美国消费信贷与经济周期,美国联邦储备委员会3月8日发布的季调后数据显示，美国2018年1月消费者信贷按月增139.06亿美元，市场预期176.5亿美元，环比折年升4.34%。2017年4季度现价GDP同比增长5.3%。,数据来源:Wind,美国职位空缺与解雇人数,2018年1月份，美国季调职位空缺数为631.2万人，总解雇数为540.9万人，两者差值为90.3万人。,数据来源:Wind,美国劳动力参与率与失业率,2018年2月份，美国劳动力参与率为63%，较上月攀升0.3个百分点，当月失业率为4.1%，与上月持平；2018年1月美国总人口3.27265亿人，比上月增加16.8万人。,数据来源:Wind,美国ISM制造业指数分项,2018年2月份美国供应管理协会(ISM) 制造业指数小幅攀升1.7个百分点升至60.8%，分项指数中新订单指数、产出指数分别下降1.2、2.5个百分点至64.2%、62%，就业指数攀升5.5个百分点至59.7%。,数据来源:Wind,美国ISM服务业指数分项,2月份，美国供应管理协会(ISM)服务业指数为59.5%，较上月下降0.4个百分点。分项指数中商业活动指数、新订单指数、就业指数分别走高3.0、2.1、-6.6个百分点至62.8%、64.8%、55%。,数据来源:Wind,美国新增非农就业与失业率,美国劳工部公布，美国2018年2月季调后非农就业人口增加31.3万，1月修正值为23.9万；失业率持平于4.1%，同为2000年2月以来最低值。,数据来源:Wind,美国周度申请失业金人数,美国3月17日当周首次申请失业救济人数为22.9万人，较此前一周增加0.3万人；3月10日当周持续申请失业救济的人数为182.8万人，较此前一周降低5.7万人。,数据来源:Wind,美国进口物价与CPI相关性,2018年2月份美国进口物价指数同比上涨3.5%，当月CPI同比上涨2.2%。统计显示美国进口物价与CPI的相关性十分密切，2月份基于近30个月样本统计得出的滚动相关系数为0.9612。,数据来源:Wind,美国货币供应与CPI,数据来源:Wind,美国2月份消费者价格指数(CPI)同比上升2.2%，较上月攀升0.1个百分点，当月M1同比增长6.56%，零期限货币MZM同比增长4.06%。,名义美元指数与美国贸易赤字,美国商务部公布，2018年1月份贸易逆差为566.01亿美元，比上月扩大26.93亿美元。当月名义美元指数为117.22，3月份降至117.58。,数据来源:Wind,美联储基准利率与美元3个月LIBOR利率,美联储去3月22日将联邦基金目标利率提升至1.75%，联邦基金利率随之走高，3月份3个月期美元伦敦银行同业拆息(Libor)延续攀升，3月27日收于2.3020%，美国联邦基金利率为1.68%。,数据来源:Wind,VIX与标普500,VIX指数中轴抬升，3月28日收于22.87，较3月初明显攀升，显示市场对后市的分歧加大，当日标普500指数收于2605，较2月底回落4.01%。,数据来源:Wind,10年期TIPS利差,普通国债和同期通胀指数国债（TIPS）的利差常被用来衡量市场通胀预期的宽泛指标。2018年3月份以来美国10年期TIPS利差偏弱整理，3月27日收于2.07%，显示美国长期通胀预期相对稳定。,数据来源:Wind,数据来源:Wind,国际资本购买美国中长期债券净额与长期债券收益率存在比较稳定的反向关系。2018年1月份购买净额为83.5亿美元，美国10年期国债收益率为2.58%，整体延续攀升。,国际资本流动与长期国债收益率,数据来源:Wind,国际资本流入净额与美国国内市场利率存在阶段性的反向关系。2018年1月份国际资本流入净额为1196.74亿美元，当月份美国1年期国债平均收益率为1.75%，在美联储加息推动下较上月明显走高。,国际资本流动与市场利率,外国投资者持有美国国债,海外投资者2018年1月份合计持有美国国债62,604亿美元，较上月减少245亿美元。其中，中国持有11,682亿美元，较上月减持167亿美元；日本持有10,658亿美元，较上月增加43亿美元，中国持有量继续占据首位。,数据来源:Wind,全球经济及商品指数美国经济欧洲经济日韩经济BRICS及新兴市场国家,欧元区景气指数与GDP增速,欧元区2017年4季度GDP季调同比增长2.7%，较上年同期加快0.8个百分点。2018年3月份欧元区19国经济景气指数走低1.6至112.6，仍处于高位。,数据来源:Wind,欧元区通胀水平,2018年2月份，欧元区CPI同比上升1.1%，较上月下降0.2个百分点；欧元区核心CPI同比上升1.0%，与上月持平。,数据来源:Wind,欧元区实际利率,2018年2月份，欧元区CPI同比上升1.1%，欧元区基准利率维持于0.0%，实际利率为-1.1%。,数据来源:Wind,欧元区失业率,2018年1月份，德国25岁至74岁失业率季调为3.2%，较上月下降0.1个百分点；法国为7.6%，与上月持平；荷兰为3.6%，较上月下降0.1个百分点；欧元区失业率为7.8%，与上月持平。,数据来源:Wind,欧猪五国失业率,欧猪五国失业率偏高，2018年1月份，西班牙25至74岁失业率季调为14.8%，较上月下降0.2个百分点；葡萄牙为6.8%，较上月下降0.1个百分点；爱尔兰为5.2%，较上月下降0.1个百分点。,数据来源:Wind,欧元区PMI指数,2018年3月份，欧元区制造业PMI指数为56.6%，较上月下降2.0个百分点；服务业PMI指数为55.0%，较上月下降1.2个百分点，从历史高位回落，但仍处于扩张区域。,数据来源:Wind,欧元消费者信心指数与零售销售,欧元区19国2018年3月份消费者信心指数为0.1，与上月持平，欧元区2018年1月份零售销售指数同比增长2.3%，较上月加快0.2个百分点。,数据来源:Wind,欧元区货币供应量与通胀水平,2018年2月份，欧元区M1、M2和M3同比增长分别为4.1%、4.7%和8.2%，当月欧元区CPI同比上升1.1%，较上月回落0.2个百分点。,数据来源:Wind,德国经济景气指数,德国2018年3月GFK消费者信心指数为10.8，较上月回落0.2；当月德国ZEW经济景气指数5.1，较上月回落12.7；德国IFO景气指数为114.7，较上月下降0.7。,数据来源:Wind,欧元区主要国家十年期国债利率,2018年3月27日，德国10年期国债收益率为0.54%，法国为0.733%，意大利为1.873%，西班牙为1.217%，均有不同程度的下行。,数据来源:Wind,欧元区政府债务水平,2018年2月份，欧元区19国一般政府债务未偿还余额占GDP比例为74.21%，较上月攀升0.47个百分点；欧元区19国一般政府债务未偿还余额平均利率为2.39%，较上月降低0.04个百分点。,数据来源:Wind,欧元区景气指数,2018年3月份，欧元区19国经济景气指数为112.6，较上月下降1.6；服务业景气指数为16.3，零售信心指数为1.6，营建信心指数为5.2，工业信心指数6.4，仅营建信心指数出现攀升。,数据来源:Wind,英国季度GDP增速,2017年4季度，英国GDP同比增长1.39%，较去年同期放缓0.6个百分点；2018年2月份零售销售指数包含汽车燃料销售同比上升1.5%，与上月持平。,数据来源:Wind,英国失业率,2018年1月份，英国失业率为4.3%，较上月下降0.1个百分点；2018年2月份申请失业金人数为83.8万人，比上月减少0.9万人。,数据来源:Wind,英国PMI指数,2018年2月份，英国制造业PMI指数为55.2%，较上月回落0.1个百分点；英国服务业PMI指数为54.5%，较上月攀升1.5个百分点，两者均处于扩张区域。,数据来源:Wind,英国房地产市场,2018年2月份，英国平均房价为21.04万英镑，同比增长2.21%。,数据来源:Wind,英国消费者信心指数,2018年3月份，英国GFK消费者信心综合指数为-7，较上月走高3；整体经济前景指数为-29，较上月下滑3；个人财务前景为10，较上月攀高5；大宗采购指数为2，较上月走高2。,数据来源:Wind,全球经济及商品指数美国经济欧洲经济日韩经济BRICS及新兴市场国家,日本季度GDP增速,2017年4季度，日本GDP同比增长2.0%，比上季度加快0.1个百分点；2018年1月日本工业生产指数同比上涨2.47%，连续15个月维持正增长。,数据来源:Wind,日本景气指数,2018年1月份，日本景气动向指数先行指标105.6，比上月回落1.2；一致指标为114.9，较上月下降4.8；滞后指标为119.4，较上月走高0.5。,数据来源:Wind,日本消费者信心指数,2018年2月份，日本消费者信心指数为44.0，较上月下降0.7；消费者收入增长指数为42.6，较上月下降0.1；消费者就业指数48.6，比上月下降1.3。,数据来源:Wind,日本PMI指数,2018年2月份，日本制造业PMI为54.1%，较上月下降0.7个百分点；日本服务业PMI为51.7%，比上月下降0.2个百分点。两者均处于温和扩张区域。,数据来源:Wind,日本家庭消费,2018年1月份，日本两人及以上的家庭月消费性支出实际同比增长2%，当月日本商业部门销售额同比增长5.28%，增幅较上月放缓0.6个百分点。,数据来源:Wind,日本失业率,2018年1月份，日本失业率为2.4%，较上月下降0.2个百分点；1月日本劳动人口有6722万人，较上月增加6万人。,数据来源:Wind,日本实际利率,日本2018年2月份实际利率为-1.1%，当月核心CPI较上年同期增长1.0%，而隔夜拆借利率维持于-0.1%。,数据来源:Wind,韩国季度GDP增速,2017年4季度，韩国GDP同比增长2.81%，2018年1月份服务业指数同比增长5.3%，工业生产指数同比下降3.0%。,数据来源:Wind,韩国失业率,2018年2月份，韩国失业率为4.6%，较上月上升0.9个百分点；当月劳动人口为2734.8万人，较上月增加11.6万人。,数据来源:Wind,韩国通胀与利率水平,2018年2月份，韩国CPI同比为1.45%，较上月走高0.44个百分点；当月基准利率维持在1.5%。3月以来3年期与5年期国债收益率有所回落，3月27日收益率分别为2.227%、2.44%。,数据来源:Wind,韩国消费者信心指数,2018年3月份，韩国消费者信心指数为108.1，比上月走低0.1；家庭生活水平指数为95，较上月攀升1；国内经济情况指数为87，较上月下降2。,数据来源:Wind,韩国外贸,2018年2月份，韩国出口额同比增长3.9%，比上月放缓18.4个百分点；韩国进口额同比增长14.9%，较上月放缓6.4个百分点。当月对中国实现贸易顺差39.38亿美元，处于相对高位。,数据来源:Wind,全球经济及商品指数美国经济欧洲经济日韩经济BRICS及新兴市场国家,主要新兴市场国家GDP增速,2017年4季度，印尼GDP同比增长5.19%，较上季加快0.13个百分点；墨西哥同比增长1.52%，较上季放缓0.06个百分点；印度同比增长7.17%，较上季加快0.71个百分点；巴西同比增长2.12%，较上季度加快0.7个百分点。,数据来源:Wind,金砖国家制造业PMI指数,2018年2月份，巴西、南非制造业PMI指数分别上行2.0、7.2至53.2、52.3，中国、俄罗斯、印度分别下行1.0、1.9、0.3至50.3、50.2、52.1。,数据来源:Wind,金砖国家OECD综合领先经济指标,2018年1月，中国、印度、巴西和俄罗斯OECD综合领先经济指标分别较上月走高0.08、0.15、0.33和0.10至99.37、100.44、103.40和100.74，巴西经济复苏势头强劲。,数据来源:Wind,南非经济,2018年2月，南非CPI同比增长3.83%，较上月收窄0.44个百分点；商业信心指数上升至98.9。2018年1月份制造业生产指数同比上升1.5%，2017年4季度GDP同比增长1.46%，较上季度加快0.16个百分点。,数据来源:Wind,俄罗斯经济,2018年2月，俄罗斯CPI同比上涨2.2%，与上月持平；工业生产指数同比增长1.28%，制造业企业家信心指数为-3；2017年3季度GDP物量指数同比增长1.82%，较上季度放缓0.67个百分点。,数据来源:Wind,巴西经济,2018年3月巴西消费者信心指数为93，较上月走高4.1，2月广义消费者物价指数(IPCA)同比上升2.84%，较上月收窄0.02个百分点。2018年1月份工业生产指数同比增长5.7%，2017年4季度巴西GDP同比增长2.12%。,数据来源:Wind,印度经济,2018年2月批发价格指数同比上升2.48%，比上月收窄0.36个百分点。 2017年四季度，印度商业乐观指数攀升至115.18，2018年1月工业生产指数同比增长7.47%。,数据来源:Wind,中国经济,2018年2月，中国CPI同比上升2.9%，春节因素作用下创近51个月新高；2017年12月份宏观经济景气预警指数为70.7，创当年新低；四季度GDP同比增长6.8%，与上季持平。,数据来源:Wind,金砖国家汇率变化,2015年以来至2018年3月28日，中国、印度、南非、俄罗斯和巴西本国货币相对美元分别贬值2.61%、2.70% 、1.01%、1.63%和25.67%。,数据来源:Wind,实际有效汇率,国际清算银行公布的实际有效汇率显示，2018年2月人民币实际有效汇率为127.63，印度卢比为100.04，俄罗斯