第二章跨国公司投资理论1—5节

1u理论的重点第二章第二章 跨国公司投资理论（跨国公司投资理论（ 15 节）节）投资动机（ why）：驱使企业进行 FDI的因素投资流向（ where）：投资地点的选择投资决策（ what）：在出口、技术转让和 FDI中进行选择2第三章第三章 跨国公司投资理论跨国公司投资理论u理论的发展美国：垄断优势理论和产品生命周期理论日本、西欧：比较优势理论和内部化理论世界多数国家：国际生产折中理论3第三章第三章 跨国公司投资理论跨国公司投资理论u跨国公司理论的学术渊源（理论基础）国际经济学（国际贸易理论）产业组织理论4第三章第三章 跨国公司投资理论跨国公司投资理论n 第一节第一节 垄断优势理论垄断优势理论n 第二节第二节 产品生命周期理论产品生命周期理论n 第三节第三节 比较优势投资理论比较优势投资理论n 第四节第四节 内部化理论内部化理论n 第五节第五节 国际生产折衷理论国际生产折衷理论n 第六节第六节 服务业跨国公司投资理论服务业跨国公司投资理论n 第七节第七节 发展中国家跨国公司投资理论发展中国家跨国公司投资理论n 第八节第八节 跨国公司投资理论的新发展跨国公司投资理论的新发展5第一节 垄断优势理论20世纪 60年代初，加拿大经济学家海默在 民族厂商的国际化经营：一项对外直接投资的研究 的论文中提出了这一理论：大企业之所以到国外直接投资，主要原因在于其特定优势，即企业国际化经营的垄断优势。 一、垄断优势理论的主要内容二、垄断优势理论的贡献与不足6一、主要内容（一）理论基础和假设前提（一）理论基础和假设前提1.理论基础：产业组织理论理论基础：产业组织理论2.假设前提：不完全竞争l企业自身必须拥有竞争优势，以抵消在与当地企业竞争企业自身必须拥有竞争优势，以抵消在与当地企业竞争中的不利因素；中的不利因素；l不完全市场的存在，使企业始终拥有和保持这一优势不完全市场的存在，使企业始终拥有和保持这一优势。7（ 1）来自产品市场不完全的垄断优势）来自产品市场不完全的垄断优势l 产品差异化能力；产品差异化能力；l 知名品牌；知名品牌；l 销售技术和渠道；销售技术和渠道；l 其他市场特殊技能以及操纵价格等其他市场特殊技能以及操纵价格等（二）垄断优势的分类（二）垄断优势的分类8（ 2）来自要素市场不完全的垄断优势）来自要素市场不完全的垄断优势l 技术要素：优势来自专利、技术诀窍等的知识产权；技术要素：优势来自专利、技术诀窍等的知识产权；l 资本要素；资本要素；l 组织和管理技能组织和管理技能（二）垄断优势的分类（二）垄断优势的分类9（ 3）来自规模经济的垄断优势）来自规模经济的垄断优势l 内部规模经济优势：跨国公司利用各国生产要素的差异，内部规模经济优势：跨国公司利用各国生产要素的差异，通过横向一体化取得内部规模经济优势以增加公司利润；通过横向一体化取得内部规模经济优势以增加公司利润；（二）垄断优势的分类（二）垄断优势的分类l 外部规模经济优势：跨国公司利用内部规模经济会导致同外部规模经济优势：跨国公司利用内部规模经济会导致同行业在地域上集中的特点，通过纵向一体化取得外部规模行业在地域上集中的特点，通过纵向一体化取得外部规模经济优势以提高公司利润。经济优势以提高公司利润。10（ 4）来自政府干预的垄断优势）来自政府干预的垄断优势东道国和母国政府可以通过市场准入、利率、税率、外东道国和母国政府可以通过市场准入、利率、税率、外汇及进出口管理等方面的法规对跨国公司的直接投资进行干汇及进出口管理等方面的法规对跨国公司的直接投资进行干预，跨国公司可以从政府提供的税收减免、补贴、优先贷款预，跨国公司可以从政府提供的税收减免、补贴、优先贷款等方面的干预措施中获得某种垄断优势。等方面的干预措施中获得某种垄断优势。（二）垄断优势的分类（二）垄断优势的分类u 前三种市场不完全能使企业拥有垄断优势，第四种市场不完全可以使企业通过对外直接投资利用其垄断优势实现价值增值。11（三）利率不能解释对外直接投资海默认为，研究跨国公司必须区分直接投资与证券投资，两种投资的主要区别在于 “控制 ”，即对国外企业的控制权。（四）直接投资与垄断的工业部门结构有关海默研究了美国企业对外直接投资的工业部门构成，发现对外直接投资与垄断的工业部门结构有关，认为跨国公司拥有的垄断优势是他们进行对外直接投资的决定因素。12二、垄断优势理论的贡献与不足二、垄断优势理论的贡献与不足1. 海默第一次资本的国际流动从流通领域转向生产领域，垄海默第一次资本的国际流动从流通领域转向生产领域，垄断优势理论首次以独立的理论形态从传统的理论中开创出来断优势理论首次以独立的理论形态从传统的理论中开创出来。（一）垄断优势理论的主要贡献（一）垄断优势理论的主要贡献把跨国公司形成与对外直接投资联系起来进行研究，并把跨国公司形成与对外直接投资联系起来进行研究，并指出单靠指出单靠 “利率利率 ”解释根本无法区分直接投资与证券投资，解释根本无法区分直接投资与证券投资，他强调这两种投资的区别主要在于他强调这两种投资的区别主要在于 “控制控制 ”，即对国外企业，即对国外企业的控制权，而传统理论未涉及的控制权，而传统理论未涉及 “控制控制 ”问题。问题。13（ 2）摒弃了传统理论中关于完全竞争的假设，主张从不完全）摒弃了传统理论中关于完全竞争的假设，主张从不完全竞争进行研究，认为垄断优势是市场不完全的产物。竞争进行研究，认为垄断优势是市场不完全的产物。（ 3）与新古典贸易和投资理论最大的区别是把跨国公司视为）与新古典贸易和投资理论最大的区别是把跨国公司视为国际生产的主体，而不是国际交换的主体。国际生产的主体，而不是国际交换的主体。（ 4）海默明确提出了企业从事跨国经营的必要条件之一是）海默明确提出了企业从事跨国经营的必要条件之一是 “企企业的所有权优势业的所有权优势 ”，这一分析思路对后来直接投资理论的发展，这一分析思路对后来直接投资理论的发展产生了深刻影响，在外国直接投资理论的发展史上具有很高的产生了深刻影响，在外国直接投资理论的发展史上具有很高的学术地位。学术地位。14（二）局限性（二）局限性 其研究方法是经验分析与描述，缺乏抽象的实证其研究方法是经验分析与描述，缺乏抽象的实证分析；其理论指导意义，缺乏普遍性。具体表现：分析；其理论指导意义，缺乏普遍性。具体表现：l不能解释生产部门跨国化的地理布局问题；不能解释生产部门跨国化的地理布局问题；l不能解释服务性的跨国公司的区位选择问题；不能解释服务性的跨国公司的区位选择问题；l以美国为研究对象，对其他发达国家有指导意义，但无以美国为研究对象，对其他发达国家有指导意义，但无法解释发展中国家的。法解释发展中国家的。15第二节第二节 产品生命周期理论产品生命周期理论 一、产品生命周期理论的提出与主要内容一、产品生命周期理论的提出与主要内容二、产品生命周期理论的意义和局限二、产品生命周期理论的意义和局限16一、产品生命周期理论的提出与主要内容一、产品生命周期理论的提出与主要内容（一）理论的提出（一）理论的提出哈佛大学教授雷蒙德哈佛大学教授雷蒙德 弗农在弗农在 1966年发表的论文年发表的论文 产品周期中的国际投资与国际贸易产品周期中的国际投资与国际贸易 中提出：美国企业中提出：美国企业FDI的变动是与产品周期密切相联系的。的变动是与产品周期密切相联系的。 这一理论是依托国际贸易理论中的产品生命周期学这一理论是依托国际贸易理论中的产品生命周期学说，并结合特定区位优势理论，说明美国企业如何随着产说，并结合特定区位优势理论，说明美国企业如何随着产品生命周期的展开及竞争方式的变化，将生产转移到劳动品生命周期的展开及竞争方式的变化，将生产转移到劳动力成本低的国家进行生产。力成本低的国家进行生产。 17产品生命周期产品生命周期 ： 不是从使用价值角度来说的产品不是从使用价值角度来说的产品在物质形态上由新变旧，直至磨损殆尽的过程；而是从营在物质形态上由新变旧，直至磨损殆尽的过程；而是从营销学观点来说的产品在市场上竞争地位的兴衰：从向市场销学观点来说的产品在市场上竞争地位的兴衰：从向市场推出，逐渐扩大销路，以至广泛流行，又由盛而衰，终至推出，逐渐扩大销路，以至广泛流行，又由盛而衰，终至被新一代产品所取代而退出市场。被新一代产品所取代而退出市场。（二）理论的主要内容（二）理论的主要内容由此可见，产品生命是指其在市场运动中的营销生由此可见，产品生命是指其在市场运动中的营销生命，而不是其物质形态上的使用生命，它是产品在市场营命，而不是其物质形态上的使用生命，它是产品在市场营销中兴衰变化的全部历程。销中兴衰变化的全部历程。181.创新阶段创新阶段l 美国宏观经济特点和比较优势美国宏观经济特点和比较优势 l 新产品集中在美国国内生产，原因主要是：新产品集中在美国国内生产，原因主要是：（ 1）从生产方面看，产品既属初创，有待继续改进，在国）从生产方面看，产品既属初创，有待继续改进，在国内生产容易获得改进品质和扩大产量所需的技术、设备、零内生产容易获得改进品质和扩大产量所需的技术、设备、零配件、原材料等。配件、原材料等。（ 2）从消费方面看，为了适应用户的需求偏好，也须在国）从消费方面看，为了适应用户的需求偏好，也须在国内市场就地收集信息，并通过促销以培育市场。内市场就地收集信息，并通过促销以培育市场。191.创新阶段创新阶段l 在这个阶段，其他高收入、高消费的发达国家（西欧）尚在这个阶段，其他高收入、高消费的发达国家（西欧）尚未掌握新产品的技术，不能进行生产，要从美国进口来满足未掌握新产品的技术，不能进行生产，要从美国进口来满足其国内需求，故无从与美国竞争；美国企业则依靠新产品的其国内需求，故无从与美国竞争；美国企业则依靠新产品的独创性及其技术、品牌等非价格因素，得以维持其垄断或寡独创性及其技术、品牌等非价格因素，得以维持其垄断或寡占优势。占优势。202.成熟阶段成熟阶段由于产品定型，需求增加，生产扩大，国内外均出现由于产品定型，需求增加，生产扩大，国内外均出现模仿者，这标志着产品进入了成熟期。模仿者，这标志着产品进入了成熟期。这一阶段，这一阶段， 成本价格因素成本价格因素 在竞争中的作用加强，在在竞争中的作用加强，在国内市场日趋饱和的情况下，必然要到国外去投资设厂，国内市场日趋饱和的情况下，必然要到国外去投资设厂，以便扩大市场，降低成本，实现规模效益，从而弥补出口以便扩大市场，降低成本，实现规模效益，从而弥补出口的减少和抑制外国企业的竞争。西欧是较理想的投资地的减少和抑制外国企业的竞争。西欧是较理想的投资地区，因其经济、技术水平和消费需求与美国较为相似，而区，因其经济、技术水平和消费需求与美国较为相似，而生产成本却低于美国。生产成本却低于美国。 213.标准化阶段标准化阶段产品本身和生产技术都已趋标准化，即不仅在发达国家产品本身和生产技术都已趋标准化，即不仅在发达国家已告普及，而且已扩散到一些发展中国家。已告普及，而且已扩散到一些发展中国家。这一阶段，美国在技术上的垄断优势已完全丧失，成本这一阶段，美国在技术上的垄断优势已完全丧失，成本价格因素在竞争中起了决定作用，为了降低成本，便分散价格因素在竞争中起了决定作用，为了降低成本，便分散到一些发展中国家和地区进行生产。到一些发展中国家和地区进行生产。案例：施乐复印机国际直接投资模式的演变案例：施乐复印机国际直接投资模式的演变22内容小结内容小结从比较优势看：从比较优势看： 由技术垄断到技术扩散，使技术因素在由技术垄断到技术扩散，使技术因素在比较优势中的地位削弱，生产成本和规模效益对比较优势的比较优势中的地位削弱，生产成本和规模效益对比较优势的形成起了主要作用；形成起了主要作用；从竞争条件看从竞争条件看 ：不仅国内外竞争者增多，动摇了美国的：不仅国内外竞争者增多，动摇了美国的垄断或寡占地位，而且价格竞争取代了非价格竞争。这不仅垄断或寡占地位，而且价格竞争取代了非价格竞争。这不仅说明了为什么要对外投资，也能解释先投入西欧，再投入发说明了为什么要对外投资，也能解释先投入西欧，再投入发展中国家的流向和时机。展中国家的流向和时机。23内容小结内容小结周期阶段周期阶段 比较优势比较优势 竞争条件竞争条件 投资地点投资地点创新阶段创新阶段 技术垄断技术垄断 非价格竞争非价格竞争 美国美国成熟阶段成熟阶段 技术扩散技术扩散生产成本生产成本非价格竞争非价格竞争价格竞争价格竞争西欧西欧标准化阶段标准化阶段 生产成本生产成本 价格竞争价格竞争 发展中国家发展中国家和地区和地区24二、产品生命周期理论的意义和局限性二、产品生命周期理论的意义和局限性（一）产品周期实证研究，具有重要的现实意义（一）产品周期实证研究，具有重要的现实意义l20世纪 60年代，美国施乐公司生产复印机l当国内外市场需求增加时，施乐进入日本（富士当国内外市场需求增加时，施乐进入日本（富士 施乐）和施乐）和英国（兰克英国（兰克 施乐）合资生产。施乐）合资生产。l随着专利过期，其他竞争者进入（日本佳能、意大利奥利随着专利过期，其他竞争者进入（日本佳能、意大利奥利弗），美国出口减少直至完全进口。弗），美国出口减少直至完全进口。25（二）产品生命周期理论的局限性（二）产品生命周期理论的局限性l 这一理论塑造的产品区位转移的三段模式不能解释这一理论塑造的产品区位转移的三段模式不能解释 20世纪世纪70年代以来出现的新情况年代以来出现的新情况l这一理论仅仅考察了美国企业的情况。但日本小岛清理论这一理论仅仅考察了美国企业的情况。但日本小岛清理论对日本海外直接投资做出了完全不同的解释，在自己具有比对日本海外直接投资做出了完全不同的解释，在自己具有比较劣势的部门开始进行较劣势的部门开始进行 FDI。l这一理论认为，母国垄断优势的消失，导致对外直接投资这一理论认为，母国垄断优势的消失，导致对外直接投资。事实上，许多跨国公司在既保持母国的技术优势的同时，又事实上，许多跨国公司在既保持母国的技术优势的同时，又进行大规模的国外直接投资。进行大规模的国外直接投资。26第三节第三节 比较优势投资理论（小岛清模式）比较优势投资理论（小岛清模式）一、比较优势投资理论的提出和主要内容一、比较优势投资理论的提出和主要内容二、比较优势投资理论中日本二、比较优势投资理论中日本 FDI的特点的特点三、小岛清关于对外直接投资的政策主张三、小岛清关于对外直接投资的政策主张四、比较优势投资理论的意义和局限性四、比较优势投资理论的意义和局限性27一、比较优势投资理论的提出和主要内容一、比较优势投资理论的提出和主要内容（一）理论的提出20世纪 70年代中后期，日本一桥大学教授小岛清提出了比较优势投资理论（边际产业扩张理论）。他利用国际分工的比较优势原理，分析和解释日本的 FDI。28一、比较优势投资理论的提出和主要内容一、比较优势投资理论的提出和主要内容FDI应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业（边际产业）进行；而这些产业又是东道国具有明显的或（边际产业）进行；而这些产业又是东道国具有明显的或潜在的比较优势的部门，但如果没有外来的资金、技术和潜在的比较优势的部门，但如果没有外来的资金、技术和管理经验，东道国的这些优势就不能被利用。这样，投资管理经验，东道国的这些优势就不能被利用。这样，投资国的国的 FDI就可以充分利用东道国的比较优势并扩大两国的就可以充分利用东道国的比较优势并扩大两国的贸易。贸易。 （二）理论的主要内容29二、比较优势投资论中日本二、比较优势投资论中日本 FDI的特