股票和期货的108个差别1博弈双方的差别

股票和期货的 108 个差别( 1)：博弈双方的差别 股票主力的对手是散户、期货主力的对手是对方主力 一、核心差别：博弈双方角色的不同：股票主力的对手是散户、期货主力的对手是对方主力 股票而言有主力(庄家)和散户之分，股票的主力一般是公募基金、私募基金或者大户；期货而言有多方主力、空方主力和散户之分，期货的主力一般是个人或企业(原则上机构是不允许炒期货的，除非机构把资金通过复杂的途径转移到个人账户上运作)。股票的博弈双方主要是主力和散户 从主力的角度出发，它要赚散户的钱，主要通过以下三步：第一，在股票的相对底部阶段，主力通过诱空手段，让散户抛售，得到大量廉价的筹码；第二，在拉升阶段，主力会通过诱多手段，诱使散户跟风，动用散户资金帮助自己拉抬股价；第三，在高位或者是拉升的末期，主力通过诱多手段，把筹码派发给散户。 从散户的角度出发，它要赚主力的钱，就不能被主力牵着走而是走在主力的前面、或是不为主力的诱多和诱空所动。比如在主力诱空时不割肉出场；在主力拉升时在合适价位果断出货，锁定收益；在主力拉升到末期绝不跟进建仓或加仓。但是由于散户在股票常识和操作技巧方面都远不如主力，因此很多情况下都不能正确判断主力操作动向，导致常常错失良机或忍痛割肉。 在股票的博弈中，一般而言(除了大级别的全面牛市)，主力占上方，大部分散户处于劣势，常常亏钱，只有少部分经验丰富或是运气好的散户能够胜庄家一筹，获得收益。 期货的博弈双方主要是多方主力和空方主力 由于期货做多做空都可以赚钱，因此期货一般是两个阵营的主力，即以做涨为主的多头主力和以做空为主的空头主力。(散户有做涨也有做跌的，但大部分散户是喜欢做涨的，因为一般情况下坚决做空是需要有现货和期货品种对应的，并且商品涨价的几率比跌价高。)期货多头主力的主体一般是游资大户，并不统一讨论统一操作，只是统一看涨，所以数量上较不稳定，在行动上各做各的；空头主力一般是现货企业为主(持有卖单，可用现货套保)，一般有现货背景，所以操作比较统一，而且相对稳定，交易量小，长线为主。多头和空头的博弈本质上是资金实力的对决，从理论上说，只要一方的资金比另一方多就能胜出。只要成交在进行，多空双方的博弈就每时每刻都在开展，资金分配也就一直在进行，比如今天某期货品种涨 1%，就意味着空方保证金有 10%的资金被划到多方帐户(期货是保证金交易，一般而言资金放大 10 倍)，反之亦然。同时由于期货的资金容量在理论上是无限的(可以无限开仓)，因此随时都可能有新的主力进场。散户是多头和空头都需要争取的对象，当多空双方资金实力相当，并没有新的主力资金进场的时候，散户的资金偏向于做多则多方主力胜出，偏向做空则空方主力胜出。(由于一般情况下散户比较喜欢做多，所以某种层面上说，在多空主力势均力敌时，对空方有点不利)二、同一方主力数量的不同：股票主力可能是只有一个、也可能有多个，期货主力一般有非常多个有时候一只小盘股的主力只有一个因为小盘股容量有限，有些股票的流通股总量只有几千万股，做庄家需要的资金量也就不需要很大，1-2 个亿甚至更少就可以稳稳的操控一只股票。比如 2008 年 3 月 19 日上市的新股 002222 福晶科技总流通股只有 4750 万股(发行价格 7.79 元/股)，002209 达意隆总流通量只有 2900 万股(发行价格 4.24 元/每股)，还有天宝股份总流通量只有 1800 万股(发行价格 17.07 元/股)。对小盘股而言，在庄家绝对控制一只股票时，可能会疯狂的拉出连续数十个涨停板，然后慢慢派发筹码。比如 600369 ST 长运自从 2007 年 11 月 23 日复牌开始连续拉出 42 个涨停板，600385 ST 金泰从 2007 年 2 月 28 日开始也连续拉出 42 个涨停板。600369 ST 长运日 K 线图600385 ST 金泰日 K 线图一般情况下，一只大盘股的主力会有好几个而大盘股的资金容量就比较大，比如 601988 中国银行总流通股为 64.9 亿股， 601857中国石油总流通股为 40 亿股，601318 中国平安总流通股为 39.3 亿股，600050 中国联通总流通股为 93.8 亿股，这些大象可不是一两个大户或者一两个基金可以抬动的，一般像这样的大盘股都会有多个甚至 10 以上的机构参与，共同构成主力。一个期货品种，不管是多方主力还是空方主力一般都有很多个由于机构不能参与期货买卖，因此期货的主力是大户或企业(企业做期货审批也很严格，因此有现货做套保的企业比较多)，大部分主力在资金上都没有绝对领先优势。一个期货品种一般会有十几个、几十个甚至几百个大小主力，买单和卖单的持仓都是非常分散的。比如 08 年 9 月到期的玉米期货，中谷期货持有买单的 8.99%，从总量上来讲也算较大，但是这 8.99%是：在中谷期货期货开户的所有个人和企业所持有的全部买单，它可能分散在很多个主力和散户手中。三、博弈双方的目的不同：股票一方只赚取另一方一部分资金、期货一方主力要彻底打垮另一方主力股票的博弈双方，一方只能赚取另一方的一部分资金股票的博弈双方，不管是主力还是散户，都是要赚取对方的一部分资金，买一只股票最后输光了出场的可能性是很小。比如主力在低位吸筹码，拉升股票，然后在高位出筹码，赚取的就是拉升的那一部分差价；或者散户在主力开始拉升时建仓、加仓，在主力出货之前先出货，则是赚取主力拉升差价的其中一段。期货的博弈双方，一方可以赚取另一方的全部资金期货博弈的细节在于主力思考怎么样击垮对方主力。在横盘或轻微波动的时候，双方正在堆积资金。之后多方主力或空方主力会主动出击，寻求突破，多方只要把价格推高 1%就可以获取空方保证金 10%的资金，同样道理，空方只要把价格下压 1%也就可以赚取多方保证金 10%的资金。如果一方突破成功则价格会一路上升或下降，另一方需要更多资金的投入才能扭转局面；而如果突破不成功，则盘面会向反方向走，主动出击的一方也必须动用更多资金才能维持局面或继续保持主动。在反复博弈中，一旦一方成功突破，另一方的大部分资金会消耗殆尽，很多仓位可能会爆掉，输个精光。四、同一方主力之间的关系不同：股票主力一般需要达成共识、期货主力则不用通气同一只股票的几个主力之间一般会达成共识一只小盘股的两三个主力或是一只大盘股的若干个主要主力，很可能会定期通电话甚至坐下来共同讨论这只股票下一步要怎么做，不同的主力怎么分工等，同时各主力也会通过事先约定的盘口语言互相传递操作信息。 比如各主力约定主力 A 先拉升股票，其它主力保证不出货，然后到达一个价位后换作主力 B 拉升，再到一个价位后由主力 C 拉升，或是一起拉升，最后在高价位慢慢出货。一个期货品种同一方的主力之间一般只有默契、没有通气由于期货品种同一方的主力，特别是多方的主力人数较多，比较分散，不太可能通过商量然后统一行动或是分阶段分工行动。期货同一方的主力一般都只是持有相同的看法，统一看多或看空，然后在没有通气的情况下根据盘面走势集体做多或做空，同时尽量走出一段漂亮的突破吸引散户的资金支持，以此来对抗另一方。五、主力操盘动作的不同：股票主力一般假动作频频、期货主力没有假动作一只股票的主力在很多时候都需要通过假动作来诱骗散户，以此吸取筹码或顺利出货，就拿 600611 大众交通来说，就是主力控盘比较扎实并且假动作频频的股票。首先在 06 年9 月 1 日(每股 5.14 元)开始到 12 月中这 3 个半月的时间中，通过长期横盘使散户对股票失去信心，又因为同期大盘上涨较多，因此很多散户会把筹码抛给主力而去追其它上涨较快的股票，主力就此吸纳了大量筹码。然后在 06 年 12 月中旬开始，在吸取了足够多筹码的情况下，大力拉升股价，这个时候前期出场的部分散户可能会以更高的价格买进，另外还有很多新的散户看到这只股票的涨势会建仓跟进，从而主力借助散户的力量共同推高股价，一直推到 5?30 前的最高价 29.20 元。最后通过十几轮小级别的无规律的诱多和诱空，套牢一部分散户，并让大量新老散户不断买进或抛售，从而顺利地把自己的筹码在相对高价慢慢抛出。600611 大众交通日 K 线图一个期货品种的双方主力的寻求突破一般都是真的，没有假动作成分和股票不一样，期货的双方主力几乎是完全对立的 (股票有时候庄家和散户利益是共同的，比如在股价拉升阶段)。由于期货是 10%的保证金交易，因此如果被对方突破 1%，则己方立刻损失 10%的保证金，并且对方马上多了 10%的资金。也正是因为如此，多方主力不敢做假动作诱空，空方主力也不敢做假动作诱多，否则很可能损失大量资金并使对方主力资金大大加强，如果没有新的资金投入，很快就会走向败势，甚至会承受灭顶之灾。六、主力做多做空角色变化的不同：股票主力角色常变，期货一方主力角色较稳定股票主力有时坚决做多、有时诱多、有时诱空在需要吸筹码的阶段，主力时常诱空；在股票拉升阶段，主力坚决做多；在需要出货的阶段，主力经常诱多。因此一只股票的主力，角色是不稳定的，有时做多有时做空，同一主力在不同时刻可能是多方可能是空方。期货每一方的主力角色一般都很稳定，多方变空方或空方变多方的可能性较小由于期货多方主力诱空或者空方主力诱多的动机一般都是不存在的，因此期货任何一方的主力角色都比较稳定，多方坚持做多，空方坚持做空。在通常情况下因为坚持做多或坚持做空，主力要么大赚了结要么大亏出局，略亏略赚都不太可能。反而散户可能是摇摆不定的，因为散户进出方便，经验丰富的散户可以在同一个期货品种的不同时刻赚取多空双方主力的资金。只有在特定情况下，一方主力可能会转变角色，但是角色一旦转变，就会坚持做下去。比如在一个期货品种的一轮博弈中平衡被打破，多方一路推高价格，空方彻底输掉，双方都平仓出场。然后赢了的多方转向新的期货品种中继续充当多方，或是一部分转向空方，但是一旦成为空方，在该品种的博弈中一般就会一直坚持做空方，直到有一方胜出。因此在多空双方主力对峙的时候，任何一方主力都不敢或不甘心转变角色；最后彻底输掉的一方已经不可能改变角色；而只有彻底赢了的一方才可能在下一个期货品种中转变角色。七、同一方主力之间矛盾的不同：一只股票不同主力在吸纳筹码、拉升股价和出货时都可能出现矛盾，一个期货品种同一方不同主力之间在建仓的时候一般没有矛盾，而在平仓的时候可能出现矛盾。一支股票的不同主力，如果事先沟通不充分、没有达成完全共识或是双方都为了自己利益的最大化的时候，则不管在吸纳筹码、拉升股价和出货时都可能出现矛盾。比如主力 A为了在低价位吸纳最多的筹码，在三天内开出大量买单，推高了股价，这个时候主力 B 就只能在较高的价位吸纳筹码了；在拉升股价和出货阶段，由于主力 A 手中筹码的成本较低，因此在和主力 B 一起拉到一个价位后，就选择出货，而由于主力 B 手中的筹码成本较高，因此主力 B 要么动用更多资金接手主力 A 的筹码，再拉高一段价格后出货，要么在主力 A出货时只动用少量资金吸纳主力 A 的少部分筹码，不至于在主力 A 大量出货时股价下跌太快，等主力 A 筹码抛售得差不多时，再选择拉高股价出货。一个期货品种同一方的主力，由于需要共同形成合力推动价格走势，建仓即使有先后，价格有不同，一般都不会出现矛盾。比如多头主力 A 在第一天开出大量买单推高价格，多头主力 B 在第二天开出大量买单继续推高价格，多头主力 A 和 B 在第三天共同开出大量买单再一次推高价格，他们的共同目的就是要消耗空头主力的资金直到空头认输。但是在一方主力把另一方主力击垮，同一方主力在需要平仓把收益兑现时，就很可能出现矛盾。比如在一轮对决中多头胜出，由于多头主力 A 和 B 都开出大量买单，空头主力 C和 D 都开出了大量的卖单，因此这个时候双方都需要平仓，多头需要兑现收益、空头需要止损。如果空方主动平仓，空头平实际上下单的是多单，就会继续推高价格，出现空杀空的现象，这个时候空方主力 C 和 D 会抢着在早一点的时间平仓，使损失小一点，而多方主力 A 和 B 则是都要想办法让自己晚一点平仓，使收益多一点。典型的空杀空行情(一波上升行情后，持仓量减少，价格继续推高)如果多方主动平仓，多头平实际上下的是空单，价格就会下跌，出现多踩多的现象，这个时候多方主力 A 和 B 会抢着在早一点的时间平仓，使收益多一点，而空方主力 C 和 D 则是都要想办法让自己晚一点平仓，使损失少一点。典型的多踩多行情(一波上升行情后，持仓量减少，价格开始下跌)对投资者(散户)的建议：对股票投资者的建议一方面，“不参