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I摘要民营企业融资是一个随经济的发展由内源融资到外源融资的交替变换过程。民营企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本。因此十分重视自有资本的积累，避免过度的负债经营，从而主要依靠内源融资来积累资金追加投资、扩大生产规模。随着生产规模的逐步扩大，内源融资无法满足企业生产经营需要时，外源融资则成为企业扩张的主要融资手段。考虑到外源融资的成本代价，民营企业在资金筹措过程中，一定要高度重视内部积累。辩证地讲，内源融资是外源融资的保证，外源融资的规模和风险必须以内源融资的能力来衡量。如果不顾内源融资的能力而盲目地进行外源融资，不但无益于提高资源的利用率，而且将使企业陷入扩张与稳定的困境之中。民营经济作为社会主义初级阶段基本经济制度的重要组成成分，在国民经济发展中成为一支不可忽视的力量。然而由于长期以来民营企业由于企业自身、政府政策和社会金融环境等方面的原因，融资成为制约其发展的最大瓶颈。本文从民营企业本身、政府政策以及社会环境等几方面入手，探讨了融资的现状、原因以及对策等问题。关键词民营企业融资现状融资对策IIAbstractPrivatelyeconomyregardsastheimportantpartofeconomicsystem,duringelementarystateofsocialism,whichbecomesonepowercannotignoreindevelopmentofnationaleconomy.Butbecauseofenterpriseitself,governmentpolicy,andfinancialenvironmentreasonsetc.Currencyfundbecomesthebiggestbottleneckwhatrestrictsthedevelopmentofprivatelyenterprise.Privateenterprisefinancingisalsotheeconomicdevelopmentofinternalfinancingtoexogenousfinancingalternatesalternatelyprocess.nthebeginningofprivateenterprisefounded,becausethemarketdemand,productionscaleislimited,tobearhighdebtcosts.Thereforeattachesgreatimportancetotheself-ownedcapitalaccumulation,avoidexcessivedebtmanagement,whichmainlyrelyoninternalfinancingtoaccumulatefundsanadditionalinvestment,expandproductionscale.Withthegraduallyexpandthescaleofproduction,internalfinancingcantsatisfytheproductionandoperationofenterprisesneed,exogenousfinancingbecomesthemainfinancemeansenterpriseexpansion.Consideringthecostsofexogenousfinancing,theprivateenterpriseinfinancingintheprocess,mustattachesgreatimportancetointernalaccumulation.Dialecticaltalking,internalfinancingistheguarantee,exogenousfinancingthescaleandriskmustbefinancingtointernalfinancingabilitytomeasure.Ifdisregardinternalfinancingabilityandblindlyexogenousfinancing,notonlyconducivetoimprovingtheresourcesutilization,andwillmaketheenterpriseintoexpansionandstabilitytrouble.Thispaperexploresthepresentconditionsreasons,andpoliciesofcurrencyfundfromthreeaspects.KeyWordsPrivatelyenterprisepresentconditionsofcurrencyfondpoliciesofcurrencyfundIII目录摘要.IAbstract.II目录.III第1章绪论.11.1课题背景.11.2课题研究意义.2第2章民营企业融资现状.32.1法律地位不稳固.32.2贷款金额小以及期限短.42.3担保公司和各类基金较少.42.4民营企业上市融资艰难.52.5民营企业的资金来源.5第3章民营企业融资误区.73.1过度包装或不包装.73.2缺乏长期规划，临时抱佛脚.73.3忽视企业内部整理.73.4民营企业融资视野狭窄.73.5只认钱不认人.83.6不想让企业走向规范化.83.7不塑造企业文化.83.8不建立合理的公司治理结构.83.9低估中小企业融资难度.83.10不愿意花钱请专业的融资顾问.9第4章民营企业融资难原因.104.1企业自身原因.104.1.1民营企业缺乏信誉.104.1.2民营企业易受经营环境的影响.114.1.3民营企业管理基础薄弱.11IV4.2社会金融环境方面.124.2.1银行贷款管理体制的制约.124.2.2银行经营上的“惜贷”.124.2.3金融中介机构缺乏.134.2.4我国证券市场融资门槛过高.134.2.5信息不对称.144.3政府方面.154.3.1不具备公平竞争的市场环境.154.3.2政府管理不规范.154.3.3社会保障体制不完善.16第5章民营企业融资难解决方案.185.1企业自身方面.185.1.1重建企业信誉.185.1.2做出正确的融资决策.195.2社会金融环境方面.205.2.1加快银行体制改革.205.2.2加大金融中介机构建设.205.2.3组建创业中心.215.2.4大力发展融资租赁业.215.2.5健全和实施企业之间债转股机制.225.2.6拓展证券市场.235.3政府方面.245.3.1完善保护私人财产的法律制度.245.3.2从政策上积极鼓励私营企业拓宽发展空间.245.3.3政府要规范管理行为.245.3.4政府要增强社会服务功能.24第6章国外企业对我国民营企业的借鉴及提示.266.1国外民营企业融资经验的借鉴.266.1.1以业主自有资金为主.266.1.2以家族融资为主.266.1.3介于以上两者之间的类型.266.2国外经验对于我国民营企业融资的提示.27V6.2.1加快现代规范的企业制度建设.276.2.2建立和健全民营企业融资的信用担保体系.276.2.3政府应鼓励银行积极地向民营企业贷款.27第7章民营企业融资制度创新.297.1拓宽民营企业融资渠道的制度创新.297.1.1深化银行金融机构体制改革.297.1.2构建多层次的资本市场体系.307.2民营企业自身制度创新.307.2.1建立科学的内部治理体系.307.2.2加快民营企业产权多元化和资产证券化进程.317.2.3加大信用管理制度建设.317.3民营企业融资的信用环境制度创新.327.3.1建立民营企业信用记录体系.327.3.2建立科学的信用评级和信用担保体系.32第8章案例分析.33结论.36致谢.37参考文献.381第1章绪论1.1课题背景民营经济作为社会主义初级阶段基本经济制度的重要组成成分，在国民经济的发展过程中成为一支不可忽视的力量。改革开放以来，民营经济从无到有，从弱到强，在中国政府开明、开放的政策引导下，取得了迅猛的发展。有关资料显示，在中国目前国内生产总值中，民营经济的贡献大约占据了三分之一强，在一些经济发达地区，如浙江，甚至达到了四分之三的比重。民营经济的发展程度也因此成为了衡量一个地区经济发展的重要参考指标。“与其他所有制形式相比，民营经济（个体工商户和私营企业）至少生产出中国GDP的27%。就业8300万人，占全部就业人口的12%，成为仅次于农业的第二就业部门。”然而，近年来，发展势头有所减缓，主要原因是民营企业融资困难。民营企业因为经营规模的限制，投资基金更多依赖外部资金，但相对与国有企业特别是国有大中型企业而言，一般民营企业比较难直接从资本市场获得所需资金。我国民企融资现状普遍不容乐观，使得民企普遍缺乏发展基金，错失很多市场发展机会，融资成为制约民营企业发展的一大瓶颈。2002年国家统计局的数据表明，国内GDP增量的80%以上来自民营企业。民营企业作为国民经济活力的重要源泉逐步得到了广泛认同。据统计，2002年上半年各家银行发放的短期贷款中民营企业只占21%.2001年10月人民银行在全国范围进行的一项有关中小企业（其中国有独资及控股企业仅占30.9%）贷款发放的情况调查显示，私营企业贷款满足率最低，为60.4%，低于平均水平8.1个百分点。这种情况即使在民营经济非常发达的浙江也不例外，如2002年对浙江省民营企业的专项调查显示，45.7%的企业认为融资困难是企业发展的头号障碍，有66.4%的企业认为获得金融机构的贷款很不容易。21.2课题研究意义民营科技企业发展的首要问题是融资。没有资本的融通，就没有民营企业的大发展。这对于民营企业的发展速度的快慢以至成败，对于中国经济结构的调整，对于中国经济质量水平的提高将是一个重大损失。“而对于民营企业来说，目前，中国民营企业所得到正常资金总量不足银行贷款量的2%。在直接融资市场，发行股票融资的民营企业，在上海和深圳证券交易所上市公司中也只有区区20%左右，在债券市场上占有额则几乎为零。”由此，私营部门的蓬勃发展与其融资能力规模形成了制约其进一步发展的矛盾。因此，解决民营企业的融资问题，使民营企业在生产和营销方面有更多的资金投入，使自己的优势项目得到有效的开发，以此为基础，进一步提高产品开发能力占有更多的市场份额，使企业承