业务发展部资金管理收益分析

业务发展部资金管理收益分析 为加强对公司系统内资金使用的管理，加速资金周转，提高资金利润率， 保证资金安全，从本年度起公司总部自有资金除自营用款外的闲置资金，交由 业务发展部运作。在面对日益激烈的市场竞争，公司面临的生存环境复杂多变， 通过提升公司资金管理水平，才可以合理的控制营运风险，提升公司整体资金 的利用效率，从而不断加快公司自身的发展。下面对业务发展部一二季度资金 管理收益情况做具体的剖析。 一、一季度资金存款利息收入如下： 表 1：一季度协议存款明细表 单位：万元 序号 银行 起始日 到期日 周期（天） 金额 年利率 利息收入 1 浦发银行 1 月 28日 1 月 30 日 2 20,000.00 5.00% 5.48 2 浦发银行 1 月 30日 2 月 8 日 9 56,000.00 5.00% 69.04 3 招商银行 2 月 1 日 2 月 10 日 9 5,200.00 5.80% 7.44 4 浦发银行 2 月 9 日 2 月 11 日 2 36,000.00 3.37% 6.65 4 浦发银行 2 月 11日 2 月 14 日 3 24,000.00 3.37% 6.65 4 浦发银行 2 月 15日 2 月 21 日 6 35,000.00 2.25% 12.95 5 浦发银行 3 月 2 日 3 月 4 日 2 70,000.00 2.15% 8.25 6 浦发银行 3 月 4 日 3 月 7 日 3 66,000.00 2.15% 11.66 7 锦州银行 3 月 9 日 3 月 16 日 7 20,000.00 2.30% 8.82 合计 43 136.93 从上表中数据计算得知一季度收益率为 0.4138%，我们看其业务发生在一 月末，并未达到一个完整的季度，假设其他条件不变，以现有一季度利息收入 136.93 万元折算为一个完整季度利息收入应为 286.6 万元，日均占用存款 33,088 万元，平均年利率为 3.46%。 为了抑制通货膨胀，央行于年初至今多次上调存款准备金率，三个月定期 存款利率为 2.85%，2011 年 7 月 11 日上海银行间同业拆放利率（S HIBOR）如 下表 表 2：2 011-07-11 中 国 银 行 同 业 拆 借 利 率 (SHIBOR) 币种 隔夜 1 周 2 周 1 个月 3 个月 6 个月 9 个月 12 个月 人民币 4.015 5.3283 5.3233 5.545 6.2398 5.241 5.1789 5.2027 假设公司一季度闲置资金 33,088 万元，A、B 两种方案运作。方案 A，存 三个月定期，利息收入=33,088*2.85*/4=235.75 万元。方案 B，连续存 12 次 7 天通知存款，共计 84 天，其余 6 天该笔资金可灵活运用，假设以 7 月 11 日同 业拆借利率为基准，利息收入=33088*5.3283%*84/365=405.74 万元。折算为 43 天同实际收入水平条件一致，方案 A43 天利息收入 =235.75*43/90=112.64 万元， 方案 B43 天利息收入=405.74*43/90=193.85 万元。 从以上计算结果可知。方案 B （19385 万元） 实际收入水平（136.93 万 元） 方案 A（112.64 万元） 。但是 shibor 利率并不是总保持一个水平，因此 B 方案仅供参考，具体利率水平还要看各银行报价。 综上所述，一季度业务发展部所创收益为以上两方案最优选择，但是仍有 上升空间。 二、二季度资金存款利息收入如下： 表 3：二季度协议存款明细表 单位：万 元 序号 银行 起始日 到期日 周期（天） 金额（万元） 年利率 利息收入 1 浦发银行 3 月 28日 4 月 6 日 9 40,000.00 2.23% 21.99 2 浦发银行 3 月 30日 4 月 6 日 7 25,000.00 2.38% 11.41 3 浦发银行 4 月 6 日 4 月 14日 8 65,000.00 2.30% 32.77 4 浦发银行 4 月 19 4 月 20 2 60,000.00 2.30% 7.56 日 日 5 浦发银行 4 月 21日 4 月 25日 5 55,000.00 2.30% 17.33 6 招商银行 5 月 4 日 5 月 11日 7 17,800.00 2.40% 8.19 7 招商银行 5 月 24日 5 月 30日 6 41,000.00 4.13% 27.84 8 招商银行 5 月 25日 5 月 30日 5 2,000.00 4.20% 1.15 9 浦发银行 5 月 30日 6 月 7 日 7 20,000.00 3.60% 13.81 10 浦发银行 5 月 30日 5 月 31日 2 33,000.00 2.45% 4.43 11 招商银行 6 月 1 日 6 月 9 日 9 23,000.00 3.95% 22.40 12 浦发银行 6 月 7 日 6 月 14日 7 20,000.00 2.80% 10.74 13 招商银行 6 月 10日 6 月 20日 10 29,300.00 4.20% 33.72 合计 84 213.34 从表二数据得知二季度业务发展部共实现利息收入 213.34 万元，日均占用 资金 31,864.29 万元，年均利率 2.90%，收益率 0.6695%，好于一季度。同样假 设其他条件不变，有两个方案 A 和 B。A 方案，三个月定期利息收入 =31864.29*2.85%/4=227.03 万元。方案 B，7 天通知存款利息收入 =31864.29*5.3283%*84/365=390.73 万元。结论是方案 B（390.73 万元） 方案 A（227.03 万元） 实际收入水平（213.34 万元） 。由此可知即使在不考虑 shabor 的前提下，当下利息收入水平仍然低于假设的三个月定期存款利息收入。 从二季度来讲这并不是资金运用的最优选择。 三、上半年总体利息收入 将一二季度合并考虑，有关利息收入相关数据如下表所示： 表 4：利息收入汇总 单位：万 元 日均余额 年均利率 天数 利息收入 收益率 32476.15 3.09% 127 350.27 1.08% 根据中国人民银行最新公布的金融机构半年定期存款利率为 3.05%。假设 其他条件不变，公司闲置资金有如下两种方案运作。方案 A，半年定期存款利 息收入=32476.15*3.05%/2=495.26 万元。方案 B， 7 天通知存款 25 次（其余 5 天资金可灵活运用）利息收入=32476.15*5.3283%*127/365=602.09 万元。由此 可见 方案 B（602.09 万元） 方案 A（495.26 万元） 实际利息收入（350.27 万 元） 。 四、资金占用成本 年初我部于业务发展部约定，其运用总部自有资金占用成本为 2%，那么在 考虑成本的情况下，该部创收情况如下： 表 5：实际创收 单位：万 元 期间 日均占用 年均利率 成本率 天数 利息收入 成本 超额收入 一季度 33088 3.46% 2% 43 136.93 79.04 57.89 二季度 31864.29 2.90% 2% 84 213.34 148.70 64.64 上半年 32476.15 3.09% 2% 127 350.27 229.14 121.13 从上表得出，业务发展部上半年运作的利息收入 350.27 万元中，由 229.14 万元应该作为其运用资金的使用成本，其实际收入为 121.13 万元，收益率为 35%。 五、利弊分析 现行业务发展部资金管理方式优缺点如下： 优点： 1、协议存款天数灵活。从表 1、表 3 可以看出协议存款天数从 2 天到 10 天不等，既可以保证超活期存款利息收入，又可以在自营部用款于公司营运资 金之间灵活划转，以保证公司的正常经营及资金的高效实用。 2、协议存款利率的可选择性。上半年协议存款天数一般较短，到期后可根 据当时的市场行情重新于银行协定存款利率，是资金的利率水平始终保持在一 个较高的位置已获得超额利息收入。 缺点： 1、办理手续复杂。上半年来看协议存款主要为浦发银行，但是浦发银行存 款开户与到期办理手续都相对复杂，需要财务人员及业务发展部人员共同准备 资料，办理结束至少需要两至三小时，与之相比招行的上门服务手续要相对简 便一些。 2、收入水平不及定期存款。由于现行资金运作要考虑到不同业务对资金存 量的需要，所以上半年的占用时间不足 180 天，所以利息收入少于半年定期收 入。但是半年定期也有不足之处，即金额一旦存储就只能等到的到期日才可动 用，否则利率按活期处理。 3、资金运用缺乏计划性。大额资金划转一般需要至少提前半天通知存款银 行，但是业务发展部提交指令一般都在当天，对财务人员及银行都是一种考验， 尤其是在银行头寸不足的情况下，需要临时拆借资金，另外超过下午 5 点央行 大额支付系统会自动关闭，这些因素都会导致金额在途，对公司造成损失。如 龙江银行曾经因为头寸不足而导致公司用款时间延后一天。因此，需要业务发 展部提前做好资金运用计划，已给财务人员及银行充分的准备时间。 4、资金借用混乱。目前公司总部自有资金存款账户不少于 20 个，其中一 个为自营专用账户，在资金管理方面，存在总部用款、自营用款、业务发展用 款混用的情况，从二季度起总部自有资金已经从自营账户全部转出，下划自有 资金当日到款当日转出，但是业务发展部自营部之间款项还借依然很难分清。 六、建议 1、分账户管理。内