金融衍生工具全套试题.doc

在线练习金融衍生工具1总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、下列属于衍生金融工具的是（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、股票 B、债券 C、期货 D、外汇2、一家美国的进口商A90天后要支付给英国出口商B500万英镑，那么，为了避免这一风险，A方可以（ ）(正确答案：A,答题答案：)A、在远期外汇市场买入90天远期500万英镑 B、在远期外汇市场卖出90天远期500万英镑 C、立即买入500万英镑 D、立即卖出500万英镑3、假设目前黄金现货价格为每盎司400美元，90天远期价格为450美元，90天银行贷款利率为年利8%，套利者应如何套利(正确答案：A,答题答案：)A、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场卖出1万盎司 B、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场卖出1万盎司 C、借入400万美元，买入1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场买入1万盎司 D、借入400万美元，卖出1万盎司现货黄金，同时，在90天远期市场买入1万盎司4、假设90天远期英镑价格为1.58美元，如果投机者预计90天后英镑的价格会高于这一水平，则他应该（ ）(正确答案：B,答题答案：)A、卖出远期英镑 B、买入远期英镑 C、卖出远期美元 D、买入远期美元5、具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化程度的市场是（ ）(正确答案：B,答题答案：)A、公开叫价 B、场外交易 C、自动配对系统 D、自由交易6、（ ）交易所推出了第一章抵押债券的利率期货合约。(正确答案：A,答题答案：)A、芝加哥期货交易所 B、芝加哥商品交易所 C、芝加哥期权交易所 D、美国堪萨期货交易所7、衍生金融工具产生的客观背景是（ ）。(正确答案：A,答题答案：)A、金融市场上的价格风险 B、金融理论的发展 C、金融机构的推动 D、科技的发展8、衍生金融工具的首要功能是（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、价格发现 B、投机手段 C、保值手段 D、套利手段二、多项选择题1、衍生金融工具的主要功能有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保值手段 B、价格发现 C、套利手段 D、投机手段2、衍生金融工具按照基础资产的分类（ ）(正确答案：ABC,答题答案：)A、股权式类衍生工具 B、利率衍生工具 C、货币衍生工具 D、选择权类衍生工具3、按照衍生金融工具自身交易的方法和特点分为（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、金融远期 B、金融期货 C、金融期权 D、金融互换4、衍生金融工具市场参与者包括（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保值者 B、投机者 C、套利者 D、经纪人5、按照衍生金融工具性质的不同分类（ ）(正确答案：BC,答题答案：)A、股权式类衍生工具 B、远期类工具 C、选择权类工具 D、利率衍生工具6、衍生金融工具产生的背景是（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、市场风险突出 B、科技高速发展 C、金融机构的积极推动 D、金融理论的发展7、期货市场形成的价格具有（ ）特性(正确答案：ABCD,答题答案：)A、真实性 B、预期性 C、连续性 D、权威性三、判断题1、衍生金融工具是一种合约价格，其价值取决于基础资产价格。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否2、衍生金融工具是对未来的交易，按照收付实现制的财务会计规则。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否3、金融衍生品独立于现实资本运动之外，具有虚拟性。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否4、金融衍生品是一种收益获取权的凭证，本身具有价值。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否5、金融产品交易本身是一种零和游戏，一方的盈利，必然是交易对手的损失。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否6、金融远期是买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的在将来某一特定时间买卖标准数量的特定金融工具的协议。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否7、衍生金融工具是在现时对基础工具未来可能产生的结果进行交易。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否8、期货价格所代表的是未来某一具体时间、地点的市场上的交收价。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否9、远期类工具是权利和义务对称型的。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否10、衍生金融产品交易的风险头寸暴露水平有减小的趋势。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否11、衍生金融工具加大了整个国际金融体系的系统风险。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否在线练习金融衍生工具2总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、假设美国某银行外汇标价为USD/GBP=1.5550/60，远期汇差为20/30，则远期汇率为（ ）。(正确答案：B,答题答案：)A、USD/GBP=1.5570/30 B、USD/GBP=1.5570/90 C、USD/GBP=1.5530/90 D、USD/GBP=1.5530/302、如果一年期的即期利率为10%，两年期的即期利率为10.5%，那么一年到两年的远期利率为（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、0.1 B、0.105 C、0.11 D、0.1153、假设美国某银行外汇标价为USD/GBP=1.5550/60，远期汇差为40/30，则远期汇率为（ ）。(正确答案：A,答题答案：)A、USD/GBP=1.5510/30 B、USD/GBP=1.5510/90 C、USD/GBP=1.5590/90 D、USD/GBP=1.5590/304、假设本金1000元以年名义利率10%投资5年，每年计4次复利，则终值为（ ）。(正确答案：D,答题答案：)A、1633.67美元 B、1634.62美元 C、1638.64美元 D、1638.62美元5、A公司预计3个月后的5月4日将借入一笔1000万美元的资金，期限为6个月，借款利率为6个月的LIBOR加上100个基点，目前，3个月后的远期利率为6.5%。A公司从银行买入一份3个月到期的远期利率协议，协议利率为6.5%，参照利率为6个月LIBOR，远期利率协议将公司的借款成本固定为每年（ ）(正确答案：B,答题答案：)A、0.065 B、0.075 C、0.06 D、0.076、一公司认为6个月后的3个月中市场利率上升的可能性很大，准备利用远期合约进行投机。假设合约的名义本金为5000000美元，现在，银行对该公司的标价如下：远期利率协议（69），银行A（6.15-6.21），公以6.21的价格购买了银行A的远期利率协议。如果利率上升为7%公司将在远期利率协议中（ ）(正确答案：A,答题答案：)A、获得现金98111.20美元 B、支付现金98111.20美元 C、获得现金15102.18美元 D、支出现金15102.18美元7、人民币远期结售汇业务是（ ）于1997年4月起在国内首家推出的外汇业务。(正确答案：B,答题答案：)A、中国工商银行 B、中国银行 C、中国农业银行 D、中国建设银行8、甲银行3个月后要拆进一笔1000万美元的3个月存款，该银行预测利率在短期内将会上升，为了不使利息支出增加，甲银行决定按现行3个月LIBOR，年利率7.5%向乙银行买进1000万美元的远期利率协议（3个月对6个月），3个月后LIBOR上升为8.5%，则本笔远期利率协议交易的支付利息结算金是（ ）(正确答案：C,答题答案：)A、24379.8美元 B、24378.9美元 C、24479.8美元 D、24478.9美元9、假定你签署了一个对于无股息股票的6个月期限的远期合约，股票当期价格为30美元，无风险利率为12%（连续复利），合约远期价格为（ ）(正确答案：B,答题答案：)A、30.86美元 B、31.86美元 C、32.75美元 D、31.75美元10、下面（ ）采用间接标价法。(正确答案：D,答题答案：)A、中国 B、日本 C、加拿大 D、美国11、（ ）交割日期的灵活性和机动性大，更适合于进出口上的需要。(正确答案：B,答题答案：)A、固定交割日的远期外汇交易 B、择期远期外汇交易 C、金融性远期外汇交易 D、投机性远期外汇交易二、多项选择题1、远期外汇合约按照合约中对未来交割时间的不同规定分为（ ）(正确答案：ABC,答题答案：)A、固定交割日期的远期外汇交易 B、择期远期外汇交易 C、掉期交易 D、远期外汇综合协议2、远期外汇合约的特点有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、非标准化合约 B、通常用现金和实物进行交割 C、流动性较差 D、信用风险大3、金融远期合约包括（ ）(正确答案：BCD,答题答案：)A、商品远期交易 B、远期利率协议 C、远期外汇协议 D、远期股票合约4、远期外汇合约按照交易目的不同分为（ ）(正确答案：BCD,答题答案：)A、掉期交易 B、商品性远期外汇合约 C、金融性远期外汇交易 D、投机性远期外汇交易三、判断题1、远期合约是指交易双方签订的在将来某一日期，按照约定的价格对某种商品、证券或外汇等基础资产进行结算或交割的协议。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否2、升水表明远期价格低于即期价格(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否3、远期价格会随着实践的变化而变化，但是远期交割价格却是保持不变的。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否4、远期合约双方需要交纳保证金。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否5、掉期是指同时买卖相同金额、相同币种，但不同交割日货币的外汇交易。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否6、间接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否7、在远期外汇综合协议中，交易双方只进行名义上的远期-远期外汇互换，并不涉及实际本金的兑换。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否8、远期利率协议中“39”的LIBOR意味着一项在3个月后开始的、并且在9个月后结束的6个月期的LIBOR。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否9、我国采用直接标价法。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否10、在签署远期合约协议的时刻，交割价格与远期价格是相同的，远期合约价值为零。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否11、远期外汇综合协议时资产负债表外工具。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否12、在远期利率协议中，当参照利率大于合同利率时，结算金为负值，由协议的买方向卖方支付利息差额的现值。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否在线练习金融衍生工具3总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、2008年1月9日中国期货历史上首个贵金属期货-黄金期货在（ ）挂牌交易。(正确答案：D,答题答案：)A、大连商品交易所 B、郑州商品交易所 C、中国金融期货交易所 D、上海期货交易所2、2004年6月1日，棉花期货合约在（ ）上市交易。(正确答案：C,答题答案：)A、上海期货交易所 B、大连商品交易所 C、郑州商品交易所 D、深证证券交易所3、关于期货交易和现货交易，下列描述错误的是（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的 B、并不是所有的商品都能成为期货交易的品种 C、期货交易不受时空限制，交易灵活方便 D、期货交易的目的一般不是未来获得实物商品4、最早出现的商品期货是（ ）。(正确答案：B,答题答案：)A、金属期货 B、农产品期货 C、能源期货 D、林产品期货5、期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了（ ）。(正确答案：D,答题答案：)A、套期保值者 B、生产经营者 C、期货交易所 D、期货投机者6、生产经营者通过期货市场规避风险的方式是（ ）。(正确答案：A,答题答案：)A、套期保值 B、买进期货合约 C、卖出期货合约 D、买进一种商品合约，同时卖出另一种商品合约7、期货交易每日价格最大涨跌幅度的确定基准是（ ）。(正确答案：A,答题答案：)A、上一交易日的结算价格 B、上一交易日的开盘价 C、本日开盘价 D、本日结算价8、（ ）能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。(正确答案：B,答题答案：)A、现货价格 B、期货价格 C、批发价格 D、零售价格二、多项选择题1、期货交易规则有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、保证金制度 B、当日无负债结算制度 C、涨跌停板制度 D、持仓限额制度2、期货市场的基本功能有（ ）(正确答案：AB,答题答案：)A、规避风险 B、价格发现 C、获得实物 D、让渡商品的所有权3、通过期货交易形成的价格具有权威性，这是因为期货价格真实的反映供求及价格变动趋势，具有较强的（ ）(正确答案：BCD,答题答案：)A、周期性 B、预期性 C、连续性 D、公开性4、期货合约的（ ）等都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。(正确答案：BCD,答题答案：)A、价格 B、交割品 C、最小变动价位 D、交易月份5、套期保值有助于规避价格风险，是因为（ ）。(正确答案：BCD,答题答案：)A、期货价格与现货价格之间的差额始终保持不变 B、期货市场与现货市场的价格变动趋势相同 C、期货市场与现货市场走势的“趋同性” D、随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致6、目前，我国上海期货交易所上市的期货品种包括（ ）等。(正确答案：ACD,答题答案：)A、铝 B、玉米 C、黄金 D、螺纹钢7、利用期货市场进行套期保值，生产经营者可以（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、实现预期利润 B、锁定生产成本 C、平抑现货市场的价格波动 D、规避现货市场的价格风险三、判断题1、期货交易是在期货交易所内以公开竞价的方式进行的标准化期货合约的买卖。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否2、期货交易一般不进行实物交割。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否3、结算准备金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否4、期货交易是一种保证金交易。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否5、随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约的交易保证金比率。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否6、交易保证金比率随着交割临近而降低。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否7、随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否8、当某期货合约出现涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否9、投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否10、期货交易是通过买卖双方公开竞价的方式进行的。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否11、期货交易是远期交易的雏形，远期交易是在期货交易的基础上发展起来的。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否在线练习金融衍生工具4总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、假设某一短期国库券期货合约的标的折现率为8.25%，则其贴水为8.25，这一合同的IMM指数为（ ）(正确答案：B,答题答案：)A、90.75 B、91.75 C、92.75 D、91.252、F公司是一家生产有色金属铜的公司，它在6个月后能生产出阴极铜10000吨，当前阴极铜的市场价格为14200元/吨，公司担心铜价6个月后会跌破13000元/吨，那么公司将无法实现预定的最低目标利润，公司应（ ）才能保证公司完成最低利润目标。(正确答案：A,答题答案：)A、卖出6个月后到期的金属铜期货合约2000手（1手5吨） B、买入出6个月后到期的金属铜期货合约2000手（1手5吨） C、卖出铜10000吨 D、买入铜10000吨3、中国某贸易公司于3月10日跟德国公司签订了丝绸出口合同共值625万德国马克，约定在当年的12月10日德国公司以德国马克支付货款，贸易公司准备收取这笔货款后换成美元支付给另一家公司作为购买纺织设备的资金，3月10日期货市场汇率是1美元=2.5德国马克，因担心这九个月中德国马克贬值，美元升值，公司可以在3月10日（ ）(正确答案：A,答题答案：)A、在外汇期货市场上卖出10月份德国马克期货合约，交割日期为12月10日 B、在外汇期货市场上买入10月份德国马克期货合约，交割日期为12月10日 C、卖出625万德国马克 D、买入625万德国马克4、标的物为标准化的期限为20年、息票利率为8%的美国长期国债的期货合约，若期货市场爆出的价格为98-22，则若以小数点来表示，为（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、98.2215美元 B、98.6675美元 C、98.6875美元 D、98.7875美元5、某投资者在8月1日时持有的啊G股票收益率为10%，由于下跌的可能性很大，决定利用沪深300股指期货进行套期保值，沪深300每点价值为300元人民币，假定其持有的G股票现值为500万元，G股票与沪深300指数的贝塔系数为1.6,8月1日现货指数为2882点，12月份到期的期指为2922点，那么该投资者卖出期货合约数量为（ ）(正确答案：B,答题答案：)A、8 B、9 C、10 D、116、下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍 B、商品期货合约最小变动价位的确定取决于标的物的种类、性质、市价波动情况 C、较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加 D、最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值7、一个投资者在8月1日以8000点的价格购买了一份9月份到期的香港恒生指数期货合约，到交割日，香港恒生指数收在8100点，则收益等于（ ）。（其中合约乘子为50港币/点）(正确答案：C,答题答案：)A、4000 B、4500 C、5000 D、55008、（ ）开办了世界上第一个外汇期货市场。(正确答案：C,答题答案：)A、芝加哥期货交易所 B、纽约商业交易所 C、芝加哥商品交易所 D、纽约期货交易所9、外汇期货报价采用小数形式，小数点后一般是（ ）。(正确答案：B,答题答案：)A、三位数 B、四位数 C、五位数 D、六位数二、多项选择题1、下列属于商品期货的是（ ）(正确答案：BC,答题答案：)A、外汇期货 B、农产品期货 C、商品价格指数期货 D、股指期货2、下列属于利率期货的是（ ）(正确答案：BC,答题答案：)A、股指期货 B、长期国债期货 C、欧洲美元期货 D、外汇期货3、能源期货包括以下哪几种（ ）(正确答案：ABC,答题答案：)A、原油期货 B、汽油期货 C、燃料油期货 D、贵金属期货4、下列关于商品期货的说法，正确的有（ ）(正确答案：BD,答题答案：)A、标的商品必须保存较长时间而品质不变，因此活牲畜不能作为期货合约标的物 B、商品期货是最早的期货交易种类 C、金属期货不属于商品期货 D、商品期货是以实物商品为标的物的期货合约5、股指期货的特点有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、现金结算 B、高杠杆作用 C、交易成本较低 D、流动性较高6、影响外汇期货合约价格的因素有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、对价格变动的预期 B、国内经济因素 C、一个国家的国际贸易和资本余额 D、政府政策和国内政局7、下列属于短期利率期货的有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、一年以内的各种期限的商业票据期货 B、一年以内的国库券期货 C、一年以内的欧洲美元定期存款期货 D、3个月期欧洲银行间欧元利率期货8、目前世界上股指期货合约交易的主要对象是（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、标准普尔500股票指数期货 B、纽约证券交易所综合指数期货 C、金融时报指数期货 D、日经225指数期货合约三、判断题1、外汇期货是以特定的外币为合约标的的一种金融期货，由合约双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例以一种货币交换另一种货币。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否2、最便宜可交割债券，是指票面金额高于现货价格最大或低于现货价格最小的可交割债券。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否3、长期国债期货采取指数报价法。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否4、外汇期货的最小变动价位是指每一单位标的货币的汇率变动一次的最小幅度。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否5、指数与利率期货合约的价值成反比，指数越高，合约价值越小。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否6、利率期货是以汇率为标的物的期货合约，是最早的金融期货品种。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否7、中期国债不按折扣价发行，而是以面值或相近的价格发行。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否8、价值线指数的计算采用几何平均法。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否在线练习金融衍生工具5总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、套期保值是通过建立（ ）机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。(正确答案：C,答题答案：)A、买空卖空的双向交易 B、以小博大的杠杆 C、期货市场与现货市场之间盈亏冲抵 D、期货市场替代现货市场2、套期保值者的目的是（ ）。(正确答案：B,答题答案：)A、规避期货价格风险 B、规避现货价格风险 C、追求流动性 D、追求高收益3、10月1日，CBOT主要市场指数期货的市场价格为472，某投机者预期该指数期货的市场价格将下跌，于是以472的价格卖出20张12月份到期的主要市场指数期货合约，市场指数每点价值为250美元，若市场价格上涨至488，则他（ ）(正确答案：C,答题答案：)A、获利80000美元 B、既无盈利也无损失 C、损失80000美元 D、盈利50000美元4、某交易者以9500元/吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元/吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。(正确答案：C,答题答案：)A、5月9530元/吨,7月9620元/吨 B、5月9550元/吨,7月9600元/吨 C、5月9570元/吨,7月9560元/吨 D、5月9580元/吨,7月9610元/吨5、某投资者共拥有10万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采用10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最低可买入（ ）张合约。(正确答案：A,答题答案：)A、4 B、2 C、40 D、206、10月1日，大连大豆现货价格为3760元/吨，11月份大豆期货价格为3500元/吨，则大豆的基差为（ ）元/吨。(正确答案：D,答题答案：)A、60 B、-260 C、-60 D、2607、基差为正且数值增大，属于（ ）。(正确答案：D,答题答案：)A、反向市场基差走弱 B、正向市场基差走弱 C、正向市场基差走强 D、反向市场基差走强8、5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约，成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨，5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（ ）(正确答案：C,答题答案：)A、1000 B、2000 C、1500 D、1509、以下构成跨市套利的是（ ）。(正确答案：D,答题答案：)A、买入A期货交易所5月小麦期货合约，同时卖出B期货交易所5月铜期货合约 B、买入A期货交易所7月份大豆期货合约，同时卖出B期货交易所7月豆油和豆粕期货合约 C、卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时卖出B期货交易所7月大豆期货合约 D、买入A期货交易所7月铜期货合约，同时卖出B期货交易所7月铜期货合约10、在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加导致需求上升时，他最有可能（ ）。(正确答案：B,答题答案：)A、进行天然橡胶期货卖出套期保值 B、买入天然橡胶期货合约 C、进行天然橡胶期现套利 D、卖出天然橡胶期货合约二、多项选择题1、投机策略的特点有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、不需实物交割 B、有盈有亏 C、利用对冲 D、以获利为目的2、按套期保值比率不同可将套期保值分为（ ）(正确答案：BC,答题答案：)A、1-1套期保值 B、等量套期保值 C、不等量套期保值 D、组合套期保值3、套利的种类有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、跨市场套利 B、跨期套利 C、跨商品套利 D、风险套利4、对基差描述正确的是（ ）(正确答案：ABD,答题答案：)A、特定的交易者可以拥有自己特定的基差 B、就商品而言，基差设计的现货商品的等级通常与期货合约规定的等级相同 C、基差的计算公式为期货价格减去现货价格D、基差所指的期货价格通常是最近交割日的期货价格5、套期保值操作的原则包括（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、种类相同或相关原则 B、数量相等或相当原则 C、月份相同或相近原则 D、交易方向相反原则6、套利交易的特点有（ ）(正确答案：CD,答题答案：)A、收益大 B、交易时间短 C、风险小 D、成本低7、关于期货投机与套期保值交易，以下说法正确的是（ ）(正确答案：AB,答题答案：)A、套期保值交易以规避现货价格风险为目的 B、期货投机交易以获取价差收益为目的 C、投机交易承担期货价格波动风险，套期保值交易在期货市场上不需承担风险D、期货投机交易和套期保值交易只以期货市场为对象8、期货投机交易的作用包括（ ）(正确答案：BCD,答题答案：)A、规避现货价格风险 B、促进价格发现 C、提高市场的流动性 D、承担期货价格风险9、关于套利交易，下列说法错误的有（ ）(正确答案：AB,答题答案：)A、套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌 B、在进行套利交易时，交易者应注意合约的绝对价格水平 C、套利交易在本质上是一种对冲交易 D、交易者同时持有多头和空头头寸三、判断题1、随着期货合约到期日的临近，现货价格和期货价格之间会出现互相趋合的趋势。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否2、期货的投机交易是为了转移价格风险，获取稳定的收益。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否3、套利与套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期货市场上买卖。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否4、在现货与期货数量相等的情况下，基差变强对空头套期保值有利。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否5、投机是一种“敞口头寸交易”，它是指投机者依据对未来不确定性和风险的预测来构筑单向头寸并希望从中获利的行为，与套利相比，投机组合并没有实现对冲。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否在线练习金融衍生工具6总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、金融互换产生的理论基础是（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、利率平价理论 B、购买力平价理论 C、比较优势理论 D、资产定价理论2、互换交易合约的期限一般为（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、短期 B、中短期 C、中长期 D、长期3、（ ）所采用的浮动利率是在LIBOR基础上再加上或减去一个边际额，而不是直接用伦敦银行同业拆借利率本身。(正确答案：A,答题答案：)A、边际互换 B、议价互换 C、差额互换 D、零息互换4、甲公司计划6个月后发行10年期的债券，为了对冲6个月后利率上升的风险，公司主管决定进行一项互换交易，他将选择的互换是（ ）。(正确答案：A,答题答案：)A、支付固定利息并收入LIBOR B、支付LIBOR并收入固定利息 C、A或B D、既不是A也不是B5、两笔贷款只签订一份贷款协议的是（ ）。(正确答案：B,答题答案：)A、平行贷款 B、背对背贷款 C、协议贷款 D、短期贷款6、利率互换的最普遍、最基本的形式是（ ）。(正确答案：A,答题答案：)A、固定利率对浮动利率互换 B、浮动利率对浮动利率互换 C、零息对浮动利率互换 D、远期利率互换7、根据某个利率互换条款，一家金融机构同意支付年利率10%，收取3个月期的LIBOR，名义本金为100百万美元，每3个月支付一次，互换还剩14个月，与3个月期的LIBOR进行互换的固定利率的平均买入卖出价年利率12%，1个月前，3个月期LIBOR为年率11.8%，所以利率按季度计复利，互换的价值为（ ）(正确答案：B,答题答案：)A、6.75 B、6.73 C、7.65 D、7.738、（ ）适用于为未来某时进行的浮动利率筹资，但希望在现在就确定实际借款成本的借款人。(正确答案：D,答题答案：)A、边际互换 B、交叉货币利率互换 C、差额互换 D、远期启动互换二、多项选择题1、利率互换的特征有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、是一种表外业务 B、采用同一种货币，计息金额也相同 C、利率互换的双方具有相同的身份 D、互换交易和实际发生的借款行为是相互独立的2、金融互换基本类型包括（ ）(正确答案：BC,答题答案：)A、股票互换 B、货币互换 C、利率互换 D、债券互换3、金融互换的雏形是（ ）(正确答案：BC,答题答案：)A、等额贷款 B、平行贷款 C、背对背贷款 D、差额贷款4、货币互换交易通常可以运用在以下几个方面(正确答案：ABCD,答题答案：)A、规避汇率风险 B、规避利率风险 C、负债的避险 D、资产的避险5、交叉货币利率互换的特点有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、互换双方的货币不相同 B、到期需要交换本金 C、在生效日本金可交换也可不交换 D、互换双方既可以是固定利率互换，也可以是浮动利率互换，或者是浮动利率与固定利率互换6、下列关于互换的说法正确的有（ ）(正确答案：AD,答题答案：)A、互换的主要类型有利率互换和外汇互换 B、互换合约主要在场内集中交易 C、互换交易中的合约是标准化的 D、互换市场很庞大，拥有上万亿美元的互换协议7、金融互换的功能有（ ）(正确答案：ABCD,答题答案：)A、降低筹资成本 B、优化资产负债结构 C、转移和防范利率风险和外汇风险 D、空间填充功能三、判断题1、减少型互换比较适合借款额在项目期内逐渐增长的情形。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否2、互换转让是互换二级市场上的最早交易方式。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否3、金融互换是表外业务。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否4、平行贷款是指两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定的到期日各自归还所借贷款。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否5、在利率互换中，交易双方无论在交易的初期、中期，还是期末都不交换本金。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否6、背对背贷款的主要优点是可以绕开外汇管制的限制，不会发生跨国界的资金转移。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否7、差额互换属于货币互换不属于利率互换。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否8、在基础互换中，双方都是浮动利率，只是两种浮动利率的参照利率不同。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否9、按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否10、从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否11、互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构(比如利率或汇率结构)，从而规避相应的风险。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否在线练习金融衍生工具7总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、欧式期权只能在什么时候执行( )。(正确答案：B,答题答案：)A、到期日前 B、到期日 C、到期日后 D、清算日2、看跌期权隐含着( )。(正确答案：A,答题答案：)A、融券行为 B、融资行为 C、套利行为 D、定价行为3、欧式看涨期权可以如何执行( )。(正确答案：D,答题答案：)A、在未来的任何时刻 B、在标的资产的市值低于执行价格时 C、在红利分派之后 D、上述各项均不准确4、一张股票的裸露看涨期权的卖方潜在的损失是( )。(正确答案：B,答题答案：)A、有限的 B、无限的 C、股价越低损失越大 D、与看涨期权价格相等5、一个看跌期权在下面哪种情况下被叫做处于虚值状态（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、执行价格比股票价格高 B、看跌期权的价格高于看涨期权的价格 C、执行价格比股票价格低 D、看涨期权的价格高于看跌期权的价格6、一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于( )。(正确答案：C,答题答案：)A、执行价格减去市值 B、市值减去看涨期权合约的价格 C、看涨期权价格 D、股价7、在到期前( )。(正确答案：C,答题答案：)A、看涨期权的内在价值比实际价值大 B、看涨期权的内在价值总是正的 C、看涨期权的实际价值比内在价值大 D、看涨期权的内在价值总是大于它的时间价值8、其他条件不变，股票看涨期权的价格与下列因素正相关，除了( )。(正确答案：D,答题答案：)A、股价 B、到期时间 C、股票易变性 D、股票市盈率9、如果股票价格上升，则此股票的看跌期权价格（ ），它的看涨期权价格（ ）。(正确答案：A,答题答案：)A、下跌,上涨 B、下跌,下跌 C、上涨,下跌 D、上涨,上涨10、一张股票的裸露看跌期权的卖方潜在的损失是( )。(正确答案：A,答题答案：)A、有限的 B、无限的 C、股价越低损失越大 D、与看涨期权价格相等二、多项选择题1、按照期权合约执行价格与市场价格的关系来分，期权合约可分为（ ）。(正确答案：ACD,答题答案：)A、实值期权 B、看涨期权 C、虚值期权 D、平价期权2、期权价格的影响因素有那些（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)A、标的资产的市价 B、期权的执行价格 C、期权的有效期 D、标的资产的收益率，波动率和无风险利率3、一张美国电话电报公司股票的当前市值是5 0美元。关于这种股票的一个看涨期权的执行价格是4 5美元，那么这个看涨期权（ ）。(正确答案：BD,答题答案：)A、处于虚值状态 B、处于实值状态 C、与美国电话电报公司股票市价是4 0美元相比能获得更高的卖价 D、与美国电话电报公司股票市价是4 0美元相比能获得更低的卖价4、目前，全球几个主要的期权场内交易市场有那些（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)A、费城证券交易所 B、芝加哥交易所 C、伦敦国际金融期货交易所 D、日本商品交易所5、金融期权主要包括以下哪几种（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)A、股票指数期权 B、货币期权 C、利率期权 D、期货期权6、期权市场既包括（ ）。(正确答案：AB,答题答案：)A、场内市场 B、场外市场 C、混合市场 D、银行间市场三、判断题1、期权交易与期货交易同，不一定有固定的，集中地的交易场所。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否2、从某些角度而言，看跌期权隐含着融资购买标的资产的杠杆作用，且融资成本等于无风险利率，融资的比率也不受任何限制。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否3、期权交易保证金制度和期货交易一样，买卖双方都要缴纳保证金。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否4、现今，全球每年的期货交易量大于期权交易量。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否5、期权交易所在的交易所连带地拥有期权清算公司以促进期权交易。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否6、股票持有人购买看涨期权，相当于购买一份保险(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否7、一张处于虚值状态的看跌期权合约的价值就是执行价格减去股价，因为持有者可以市价购买股票而以执行价格卖出股票。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否8、美国交易所和费城交易所采用的是做市商竞争机制。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否9、场内上市的期权合约都是标准化合约，1个合约一般是100个期权。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否10、标准欧式期权既可以用来规避标的资产的价格变动风险，也可以用来规避标的资产价格波动性改变的风险。 (正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否在线练习金融衍生工具8总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、使用下列信息回答第49题,假定你买入了一张IBM公司5月份执行价格为100美元的看涨期权合约，期权价格为5美元，并且卖出了一张IBM公司5月份执行价格为105美元的看涨期权合约，期权价格为2美元。这个策略能获得的最大潜在利润是（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、600美元 B、500美元 C、200美元 D、300美元2、如果到期时，IBM公司的股票价格为每股103美元，你的利润为（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、500美元 B、300美元 C、0 D、100美元3、你的策略的最大可能的损失是（ ）。(正确答案：B,答题答案：)A、200美元 B、300美元 C、0 D、500美元4、你达到盈亏平衡时的最低股票价格是( )。(正确答案：C,答题答案：)A、101美元 B、101美元 C、103美元 D、104美元5、期权清算公司附属于( )。(正确答案：B,答题答案：)A、联邦储备系统 B、期权交易所在的交易所 C、美国主要的银行 D、联邦存款保险公司6、外汇期权合约明确规定合约持有人有权买入或卖出标的外汇资产的数量，每种货币规定各不相同，其中英镑的交易单位为( )。(正确答案：C,答题答案：)A、62500 B、50000 C、12500 D、325007、投资者对美国中长期国债的多头头寸套期保值，则很可能要( )。(正确答案：A,答题答案：)A、购买国债看跌期权 B、出售标准普尔指数期权 C、出售利率期权 D、在现货市场上购买美国中长期国债8、如果公司突然宣布，从今日起三个月后首次付息，你可预料( )。(正确答案：B,答题答案：)A、看涨期权价格上升 B、看涨期权价格下降 C、看涨期权价格不变 D、看跌期权价格下降9、与标准普尔500指数的看跌期权构成资产组合最好是（ ）。(正确答案：C,答题答案：)A、100股IBM股票的资产组合 B、50份债券的资产组合 C、与标准普尔500指数相应的资产组合 D、50股美国电话电报公司股票和5 0股施乐公司股票的资产组合10、作为公司财务主管，你将为三个月后的偿债基金购入100万美元的债券。你相信利率很快会下跌，为了降低利率下跌风险，应当采取的策略是( )。(正确答案：A,答题答案：)A、购买国债看涨期权 B、购买国债看跌期权 C、卖出国债看涨期权 D、卖出国债看跌期权二、多项选择题1、股票指数期权在美国最为常见的标的指数有（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)A、S&P100指数 B、S&P500指数 C、道琼斯工业平均指数 D、纳斯达克100指数2、利率期权的标的主要是（ ）。(正确答案：ACD,答题答案：)A、政府短、中、长期国债 B、公司债券 C、大额可转让存单等利率工具 D、欧洲美元债券3、外汇期权防范汇率风险的策略主要有（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)A、外汇看涨期权多头 B、外汇看涨期权空头 C、外汇看跌期权多头 D、外汇看跌期权空头4、期货期权的基本类型有（ ）。 (正确答案：ABC,答题答案：)A、利率期货期权 B、 外汇期货期权 C、股票指数期货期权 D、商品指数期货期权5、美国MI公司发行瑞士法郎计值的五年期贴现票据2亿瑞士法郎，收入将转换成美元去购买美国的本设备。公司想规避其现金头寸的风险，考虑以下选择（ ）。(正确答案：AC,答题答案：)A、瑞士法郎看涨期权 B、瑞士法郎看跌期权 C、瑞士法郎远期 D、美元看涨期权6、一些“传统”的资产具有类似期权的特征；这些证券包括（ ）。(正确答案：ABCD,答题答案：)A、可赎回债券 B、可转换债券 C、认股权证 D、职工购股期权三、判断题1、涨期权的执行价上升1美元，期权的价值下降幅度大于1美元。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否2、长期国债的看涨期权的收益率对利率变动的敏感性是高于其标的债券。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否3、看跌期权的空头头寸策略需承担的风险是有限的，得到的收益是有限的。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否4、公开市场以当前价格购买股票(为了卖给合约的持有者股票)。理论上来说，股票的市价是有限的；因此卖方的潜在损失是有限的。(正确答案：B,答题答案：)A、是 B、否5、经理在股价超过一定的价值时获得奖金，否则就没有。这类类似于看涨期权的收益情况。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否6、卖出抛补(抵补)看涨期权是出售投资者拥有的标的股票的看涨期权，如果这个期权被执行了，股票就会从投资者手中转移，因此投资者向上的潜在收益就会受到限制。(正确答案：A,答题答案：)A、是 B、否7、若预计近期期权标的的货币汇率趋于下跌，则可以利用看跌期权的空头头寸