财务管理实验报告(浙江财经学院).doc

财务管理课程实验报告2011/2012学年第二学期班级名称 10财务1 学 号 100101300108 学生姓名 缪春江 成 绩 实验一：公司财务信息资料的检索方法一、宝钢股份2010年度报告目录一、公司基本情况简介 003二、会计数据和业务数据摘要005三、股本变动及股东情况 007四、董事、监事、高级管理人员和员工情况 012五、公司治理结构 022六、股东大会情况简介 029七、董事会报告 030八、监事会报告 051九、重要事项 054十、财务报告 065十一、备查文件目录 166二、在下载的证券软件中，可以直接查询到宝钢股份以下几个方面的资料：最新提升公司概况财务分析股东研究股本股改风险因素公司报道行业分析公司大事港澳分析经营分析主力追踪分红扩股高层治理业内点评关联个股三、我国水泥行业上市公司名称与代码表1-1 水泥行业上市公司名称与代码表公司名称证券代码公司名称证券代码公司名称证券代码金隅股份601992ST狮头600539ST当代00673亚泰集团600881海螺水泥600525江西水泥00789柘中建设002346尖峰集团600668天山股份00877ST秦岭600217*ST金顶600678同力水泥00885西水股份600291祁连山600720四川双马00935巢东股份600318华新水泥600801科学城00975青松建化600425福建水泥600802塔牌集团002233宁夏建材600449冀东水泥000401四、浙江省上市公司的数量截止2012年2月20日，浙江省共有 222 家公司在深沪证券交易所（A股）上市，其中在上海证券交易所上市的有 72 家，在深圳证券交易所主板上市的有 10 家，在中小企业板上市的有 113 家，在创业板上市的有 27 家。 实验二：系数的计算与检索一、 2011年宝钢股份和上证指数收益率二、宝钢股份系数的计算（将在EXCLE中的计算过程粘贴或直接列示计算过程）宝钢股份系数计算表年度宝钢股份收益率市场收益率2001-19.27%-20.62%20028.85%-17.52%200376.46%10.27%2004-11.60%-15.40%2005-10.89%-8.33%2006117.96%130.43%2007105.43%96.66%2008-71.39%-65.39%2009112.07%79.98%2010-31.78%-14.31%2011-19.41%-21.68%定义法标准差0.6682 0.6057 相关系数0.9337 系数1.03 直线回归法回归方程截距0.09 回归方程斜率1.03 回归方程Y=0.09+1.03x系数1.O3三、检索宝钢股份等5家公司的系数，并将检索结果填入下表。股票代码600019600028601600000612601088公司名称宝钢股份中国石化中国铝业焦作万方中国神华系数1.060.811.301.421.21四、 比较投资组合的风险从以上5家公司中，选择了4家以不同的投资比重构筑了A和B两个投资组合，投资组合的投资标的和比重见下表：公司名称宝钢股份中国石化中国铝业中国神华投资比重（%）A组合20%30%10%40%B组合30%20%40%10%A组合与B组合相比较，何者的市场风险较高，为什么？a =1.06*20%+0.81*30%+1.30*10%+1.21*40%=1.069b =1.06*30%+0.81*20%+1.30*10%+1.21*40%=1.121a 0,PI1,IRR10%,静态投资回收期3.5，会计收益率基准收益率该项目完全具备财务可行性五、完成项目现金流量表（直接编制或将EXCLE中表格粘贴）项目计算期01234567固定资产投资-2000流动资金投资-150税后营业收入225022502250225022502250税后付现成本150015001500150015001500非付现费用抵税112.5112.5112.5112.5营业现金流量862.5862.5862.5862.5750750回收固定资产残值50回收流动资金150税后净现金流量-2000-150862.5862.5862.5862.5750950折现系数10.9259 0.8573 0.7938 0.7350 0.6806 0.6302 0.5835 折现的净现金流量-2000.00 -138.89 739.45 684.68 633.96 587.00 472.63 554.32 累计现金流量-2000-2150-1287.5-425437.5130020503000贴现评价指标净现值=1533.16获利指数=(739.45+684.68+633.96+587.00+472.63+554.32)/(2000+138.89)=1.72内含报酬率=23.52%非贴现评价指标投资回收期=3+425/862.5=3.49会计收益率=(862.5+862.5+862.5+862.5+750+750-2000)/7/2150*100%=19.6%实验七：股票和债券估值一、 宝钢股份的估值可持续增长率的计算 =6196/10649549*52.38%1-6196/10649549*52.38%=3.76%净资产收益率=净利润/股东收益=736196/10649549=6.91%宝钢股份的估值与投资决策宝钢股份价值的测算V=D*(1+g)/(k-g)=0.2*(1+3.76%)/(8%-3.76%) =4.89(元/股)；k:权益资本成本投资决策2012年5月28日宝钢股份的股价为 4.86 ， 必要报酬率为8%的时候，可持续增长率为3.76%，宝钢的价值4.89元/股，而现在的股价为4。85元/股，所以现在买宝钢的股份是值得的。 二、“08宝钢债”的估值债券估值所需参数的确定债券面值为 100 ，还本付息方式 每年付息一次，到期一次还本 ，票面利率为 8% ，期限为 6年 。债券的估值2012年5月28日“08宝钢债”的价值= 0.8+0.8*(P/A,5%,2)+100*(P/F,5%,2)/(1+5%)（22/360）=0.8+0.8*1.8594+