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1,中国石油化工股份有限公司 2003年三季度业绩发布 (按中国会计准则及制度编制）,2003年10月29日,2,免责声明,本材料包括“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的业务活动、事件或发展动态的陈述(包括但不限于预测、目标、估计及经营计划)都属于前瞻性陈述。受诸多可变因素的影响，未来的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。这些可变因素包括但不限于：价格波动、实际需求、汇率变动、勘探开发结果、储量评估、市场份额、工业竞争、环境风险、法律、财政和监管变化、国际经济和金融市场条件、政治风险、项目延期、项目审批、成本估算及其他非本公司可控制的风险和因素。本公司声明，今后没有义务或责任对今日作出的任何前瞻性陈述进行更新。 本材料中披露的季度财务数据未经审计。,3,内容,前三季度业绩回顾 收购茂名乙烯 第四季度生产经营计划,4,前三季度经营业绩回顾,5,前三季度的市场环境,前三季度国内生产总值（GDP）增长达8.5% 第三季度，国际原油价格继续维持较高水平 “非典”过后，国内成品油、化工产品需求旺盛，化工产品价格平稳回升,6,经营业绩 盈利稳定增长,(人民币，亿元),2002年 1-9月份,2003年 1-9月份,同比变化 （%）,7,勘探开发 油气产量稳步增长,原油实现价格 (元 /吨),天然气实现价格 (元/立方米）,原油产量 (万吨),天然气产量 (亿立方米),2002年 1-9月份,2003年 1-9月份,1636,598,2854.88,39.18,1249,590,2841.93,37.35,30.99,1.37,0.46,4.90,同比变化 （%）,现金操作成本 (美元 / 桶),6.30,6.19,1.78,勘探开发板块利润总额,人民币，亿元,8,炼油事业部 优化产品结构、提高装置负荷率,原油加工量 (万吨),汽油产量 (万吨),柴油产量 (万吨),煤油产量 (万吨),轻油收率(%),综合商品率(%),化工轻油产量 (万吨),8459,1578,3040,384,73.22,92.71,1227,7698,1429,2799,362,73.32,92.55,1134,9.89,10.38,8.61,6.16,-0.10个百分点,0.16个百分点,8.25,高硫原油加工量 (万吨),1694,1461,15.94,炼油负荷率(%),85.4,78.8,6.61个百分点,炼油毛利(美元/桶),3.90,3.55,9.86,炼油板块利润总额,人民币，亿元,9,销售事业部 继续加大市场营销力度,自营加油站 (座),特许经营加油站 (座),年均单站加油量（吨/座）,批发量 (万吨),配送量(万吨),零售量 (万吨),成品油国内销售量(万吨),加油站总数 (座),销售板块利润总额,人民币，亿元,10,化工事业部 产品产量大幅提高,单位：万吨,乙烯,合成橡胶,尿素,合成树脂,合成纤维,232.64,35.68,161.71,343.79,93.53,其中：差别化纤维,37.98,其中：专用料,159.19,191.14,32.99,226.34,283.91,84.52,28.48,128.33,合纤单体及聚合物,323.15,282.26,14.49,21.71,8.15,-28.55,21.09,10.66,33.36,24.05,2002年 1-9月份,2003年 1-9月份,同比变化 （%）,化工板块利润总额,人民币，亿元,11,提高资产效率，发展核心业务,第三季度本公司对部分低效、高耗、技术落后等资产进行了处置，处置资产共计人民币16.5亿元 勘探开发：报废油气水井1762口，处置资产净值共计人民币12亿元 化工：报废三套低效的小化工装置，处置资产净值共计人民币4.5亿元 上述资产处置后，预计明年可减少折旧约人民币4.1亿元 今后本公司将继续优化资产结构，对各业务板块资产进行核查，并对其中的低效、高耗的资产进行处置,12,资本支出,勘探开发 调增人民币18.74亿元，主要用于油气勘探和开发产能建设 炼油 调增人民币20.83亿元,提高炼油综合加工能力和化工轻油生产能力 销售 调增人民币10.50亿元，用于加快西南成品油管线建设进度 化工 调增人民币2.32亿元，加快乙烯改造等项目建设进度 总部及其它 - 调增人民币4.83亿元，主要用于信息网络建设及购置仪器、设备,单位：人民币,亿元,13,收购茂名乙烯,14,收购茂名乙烯的战略意义,抓住化工周期复苏的机遇,茂名乙烯是一个综合性大型化工企业，收购后可形成一体化炼化企业 2000年茂名乙烯因享受国家返还增值税政策没有进入上市公司 收购有利于本公司抓住化工周期复苏的机遇 有利于提高本公司核心化工产品产能，实现化工有效发展 有利于减少关联交易和同业竞争 茂名乙烯未来具有增长潜力,化工产品价差，美元/吨,资料来源：CMAI,周期高峰,15,收购估值定价,本次收购聘请了国际国内的专业中介机构：中金公司、摩根士丹利担任本次收购的财务顾问；毕马威担任审计师；中联担任资产评估师；华龙担任国内独立财务顾问 采用国际通用的估值方法进行评估，包括现金流折现法、可比公司法、历史可比交易法和重置成本法等。根据评估报告，拟收购部分的总资产为55.27亿元，总负债为22.26亿元，净资产为33.01亿元 经过双方协商确定最终收购价格为人民币33亿元，本公司将以现金支付收购对价，并承担相应资产的负债 中国石化独立董事和非关联董事认为此项交易公平合理,16,第四季度生产经营计划,17,第四季度市场环境展望,国内成品油和化工产品的需求将继续保持旺盛的增长势头 原油、成品油价格虽然低于年初仍将保持相对高位 炼油仍将保持较好的毛利水平 化工产品市场仍呈复苏上升趋势,18,第四季度生产经营计划,原油产量(万吨),天然气产量(亿立方米),原油加工量(万吨),乙烯产量(万吨),成品油国内销售量(万吨),其中：零售量(万吨),配送量(万吨),Q4 03计划,2003预计,2003年初计划,19,,欢迎垂询,投资者关系 北京: Tel: (861