《总论CDVSV》PPT课件.ppt

财务管理学 主讲人：宿晓 联系电话：85192024,85191926 班级邮箱： 邮箱密码：cwgl2008,中国人民大学会计学系列教材,第一章 财务管理总论,第二章 资金时间价值与风险分析,第三章 财务分析,第四章 长期筹资概论,第五章 长期筹资方式,第六章 长期筹资决策,第七章 长期投资概论,第八章 内部长期投资,第九章 对外长期投资,第十章 营运资金概论,第十一章 流动资产,第十二章 流动负债,第十三章 收益分配,第十四章 企业设立、变更和终止,第一节 财务管理的概念 第二节 财务管理的目标 第三节 财务管理的原则 第四节 财务管理的方法,第一章 财务管理总论,财务活动,筹资,投资,资金运营,收益分配,财务关系,与政府,所有者,被投资单位,企业内部单位,企业与职工,企业与债权人,企业与债务人,是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项管理工作。,第一节 财务管理的概念,一、概念,一、财务活动分析,(一）概念 财务活动是指企业筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为 。 （二）内容 ： 1.筹资活动 资产=负债+所有者权益 资金= 负债资金或借入资金 + 权益资金或自有资金 2.投资活动 广义=对内投资+对外投资； 狭义=对外投资=股票+债券+其他（联营）,3.资金营运活动 4.分配活动 收入-成本费用-流转税=营业利润 营业利润（内部）+投资净收益（外部）+营 业外收支净额=利润总额； 利润总额-所得税=税后净利； 税后净利-公积金-公益金=可供分配的利润； 可供分配的利润-向投资者分配的利润=未分配利润；广义分配，指收入和利润的分配，即；狭义分配，仅指利润的分配，即,二、财务关系分析,（一）概念：企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系,（二）财务关系的内容与实质 内容 实质 企业与政府(税务机关） 强制性与无偿性的分配关系 企业与投资者 经营权与所有权的关系 企业与受资者 投资与受资的关系 企业与债权人 债务与债权的关系 企业与债务人 债权与债务的关系 企业内部各单位之间 内部各单位之间的利益关系 企业与职工之间 劳动成果的分配关系,一、特点,二、目标,三、协调,四、影响因素,总产值最大化 利润最大化 每股利润最大化 股东财富最大化 企业价值最大化 利益相关者财富最大化,第二节 财务管理目标,一、特点,相对稳定性（一定时期或特定条件） 多元性（主辅目标，横向） 层次性（纵向）,利润最大化,优点,缺点,1.剩余产品的多少可以 用利润指标来衡量； 2.自由竞争的资本市场 中资本的使用权最终属 于获利最多的企业； 3.只有每个企业都最大 限度获利，整个社会的 财富才能实现最大化,1.没有考虑利润的时间 价值； 2.没有考虑获得利润与 投入资本的关系； 3.没有考虑风险因素； 4.易导致短期行为。,每股利润最大化,优点,缺点,将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平,没有考虑时间价值； 没有考虑风险； 带有短期行为倾向。,股东财富大化,优点,缺点,1.考虑了资金时间价值 和投资的风险价值； 2.反映了对企业资产保 值增值的要求； 3.克服了短期行为； 4.有利于社会资源的合 理配置。,1.计量比较困难； 2.法人股东对股价最 大化目标没有足够的 兴趣； 3.不能直接反映企业 当前的获利水平。,企业价值大化,优点,缺点,1.强调风险与报酬的均衡，合理控制风险； 2.创造和谐的财务关系； 3.考虑了报酬取得的时间，克服利润追求上的短期行为；,1.计量困难； 2.对非上市公司较难适用,三、利益相关者的冲突与协调,（一）所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾：经营者在希望提高企业价值的同时，能更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。 协调措施：解聘；接受；激励 ;期权,（二）所有者与债权人的矛盾与协调 矛盾：所有者可能未经债权人的同意，要求经营者投资于比债权人预计风险更高的项目；要求经营者发行或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。 协调措施：限制性借款；收回借款或不再借款 （债权人很被动）,影响 企业 选择 财务 管理 目标 的因 素,内部因素,外部因素,投资项目,法律环境,资本结构,股利政策,金融环境,经济环境,报酬,风险,一、原则： 系统、平衡、弹性、比例、优化等原则 二、环境： （一）经济环境（理解） 1、 经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条） 2、 经济发展水平 3、 经济政策,第三节 财务管理原则与环境,（二）法律环境（组织法规；财务法规；税收法规 ） 会计与财务的法规比较,会计,会计法,会计准则（基本准则和具体准则）,企业会计制度,企业会计核算办法,财务,企业财务通则,企业财务制度,企业内部财务管理办法,（三）金融环境（金融市场、金融机构、利率） 利率种类与决定因素P65,种类 按利率之间的变动关系 按利率与市场资金供求情况的关系 按利率形成机制不同,决定因素 纯利率 通货膨胀补偿率 违约风险报酬率 流动性风险报酬率 期限风险报酬率,一、财务预测方法：定性、定量 二、财务决策方法 优选对比法，