交通运输经济(投资效益评估).ppt

二、经济效益 （一）经济效益的概念和特点 1.运输项目经济效益的概念和种类 (1)运输项目经济效益的概念：是指通过该项目给国民经济带来的实际成果和利益，包括产品、劳务及其影响等。 (2)运输项目经济效益的种类 外部效益 内部效益 有形效益 无形效益,2.经济效益的特点 (1)运输项目的经济效益有相当部分表现为宏观的社会效益 (2)有很大部分属于中观效益或部门效益 (3)运输项目本身的直接经济效益不具有实体性 (4)以最少的劳动消耗来满足社会对运输的需求 (5)经济效益要在若干年以后才能体现 (6)衡量运输项目的经济效益，通常比衡量其它项目的经济效益更困难 (二)经济效益的鉴别 1.要掌握鉴别运输项目经济效益的方法 “前后对比法” “有无对比法”,2.要正确鉴别外部效益 3要把握内部效益的鉴别 4要谨防把“资金转移”作为运输项目的效益 5.要确定评价运输项目经济效益的价格标准 6.要明确运输项目经济效益的年限 (三) 经济效益的具体表现 1促进经济发展 运输项目投资 运输项目=新增产值净值 投资效益 （运输投资+工业投资+农业投资+其它投资）,2降低运输费用 （1）正常运输量:即那种没有新的投资，也会在现有设施上增长的运输量 TB1=QLtVb 式中： TB1某车型在正常运量增长下的投资效益； Q某车型正常的日交通量 L路程; t天数; Vb单位效益 （2）转移运量。即从其它运输方式或从其它运输线路上转移到新设施上来的运输量 （3）新增运量,3.节省运输时间 （1）客运时间的节省 客运时间节省的经济效益=乘客时间节省总数单位乘客时间的价值 （2）货运时间的节省 GB=QAGPTSP+VIDQ 式中： GB货运时间节省的经济效益； QA货运量; GP货物平均价格； TS运输途中时间的节省（天） P利率 VI单位库存量所需投资 DQ定额库存的减少数量,（3）运载工具周转时间的节省 例：使用建成的新港用大船运输与使用旧港用小船运输的航行时间可缩短5天。其航行成本如下表: 效益4915万元=8835万元-3920万元不会在新港起用时立即实现，有一个渐进过程，譬如五年以后才能达到全部效益，则新港最初五年的年平均效益只能为2457.5=4915万元2 (4)减少事故和货损 (5)其它效益：提高国家声誉，节约能源消耗，提供就业机会，减少环境污染等,第三节 投资效益分析 一、资金的时间价值 现金流量 例：某运输公司面临两个投资方案和，寿命期都是年，初始投资也相同，均为10000元，实现利润的总数也相同，只是每年数字不同,例：另有两个方案与，其它条件相同，仅初始投资分配不同，总投资6000元在方案是一次支出，而方案为次支出,由于货币时间价值的存在，使不同时间上发生的现金流量无法直接加以比较，要将项目各年度新发生的成本效益都按贴现率折算到同一时间点进行比较 例：有EF两方案,二、投资回收期与投资效果系数 1投资回收期: 指用投资方案所产生的净现金收入补偿原投资所需要的时间长度 从出现正现金流量那年算起 从投资开始时（0年）算起 如果原始投资为P，Ft 表示在时间t时刻发生的净现金流量，则回收期就是满足下式的T值： 例：有方案A = -1000+500+300+200=0, 故 T=3, 方案的投资回收期为3年,(1)投资回收期的判别基准：基准投资回收期 （2）投资回收期判据的特点：简单、易懂、粗糙 例：有三个方案A、B、C，其现金流量情况如下表：,凭经验直观也可看出，三个方案的经济效果有很大差别，但投资回收期判据不能加以区分（都是三年） 投资回收期判据使早期收益好的方案显得有利,2投资效果系数 投资效果系数，或称投资收益率，是建设项目投产后,每年获得的纯收入与投资之比 1 投资效果系数= 投资回收期 判别基准：基准投资效果系数 它是与投资回收期等效的另一种判据,三、净现值、将来值与年度等值 1.净现值 经济含义:把不同时间上发生的净现金流量，通过某一规定的利率i，统一折算为现值（0年）然后求代数和 计算公式：若已知投资方案j的寿命期为n，净现金流量为：Fjt(t0.1,2n) , 那么根据定义，净现值PE(i)j为： PE 判据:如P E（i）j 0 说明在规定的利率i 的情况下，项目可获利，反之则认为项目不可取。在多方案比较时，一般认为净现值最大的方案为最优方案,2净现值函数 净现值实际上是利率i的函数，让i取不同的值可以得到不同的净现值 例：有一工程方案，其现金流量如下图： 400 400 400 400 年 0 1 2 3 4 1000,根据不同的利率i，可算出该方案的净现值如下表,将PE（i）作为 i的函数画出得下图曲线：,PE（i）元 700 600 500 400 300 200 100 i 0 10% 20% 22% 30% 40% 50% -100 -200 -300,在0i22%时，PE（i）是负值，随着i，曲线将渐近于直线PE（i）= -1000,3净现值率 净现值率是指投资方案的净现值与全部投资现值之比，即折现以后的收益率 Ho 式中：Ho净现值率 n投资期 净现值率应大于或等于零。方案比较时，选择净现值率最大的方案为最优方案 4将来值与年度等值 将来值与年度等值是与净现值完全等价的判据指标,三内部收益率 1内部收益率的经济含义 又称内部回收率、内部利润率，是指方案在寿命期内可以使净现金流量的净现值等于零的利率 即满足下式的i： 从公式的形式看，-1i 而实际问题必须是0i 内部收益率的经济含义可以理解为项目对占用资金的一种恢复能力,例：某运输公司用1000元购置设备一套，寿命4年，每年现金流量如图所示 400 370 240 220 （+） 年 （-） 0 1 2 3 4 1000,按公式求得其内部收益率为10%，表示仍占用的资金（尚未恢复的资金）在取10%的利率情况下，寿命期未可以全部恢复。其资金恢复过程如下图所示：,0 1 2 3 4 200 220 700 400 240 370 400 770 440 1000 1100,如果第4年年未的现金流入不是220元，而是280元，则按10%的利率，到期未除全部恢复占用资金外，尚余60元。为使期未刚好使资金全部恢复完，利率还可以高于10%，即内部收益率也