企业研究论文-企业财务风险成因及应对思考.doc

企业研究论文-企业财务风险成因及应对思考突然而至的金融危机,使不少企业呼啦啦似大厦将倾,如何防范风险、应对危机成为每个企业必须解决的课题。财务风险作为企业的经营活动当中面临的最重要风险,存在于企业财务管理工作的各个环节,影响着整个企业的经营收益。因此研究探讨财务风险,对企业的生存发展具有十分重要的意义。1企业财务风险的成因财务风险是指在企业财务活动中,由于各种不确定因素的影响,使企业财务收益发生为偏离,不能实现预期财务收益而造成损失的机会和可能。由于其具有客观性、突发性、不确定性等特征,究其原因十分必要:1.1观念陈旧,风险意识淡薄市场经济条件下,只要有财务活动,就必然存在着财务风险,不管是筹资活动、投资活动、资金运营,利益分配等活动,都存在着风险。但在现实工作中,许多企业的财务管理人员及企业经营者对风险缺乏足够了解,风险防范意识不强,不能从根本上把握风险的本质,认为只要管好用好资金,就能避免风险。由于风险意识淡薄,我国大部分企业还未建立财务风险预测、预警、防范和控制系统。1.2财务管理环境复杂多变随着全球经济一体化的深入发展,企业的财务活动也处在了全球的宏观经济和整个行业经济链之中,企业的财务管理的环境变得更加的复杂和多变,外部环境变化在为企业带来机会和利益的同时,也使企业面临着各种风险和威胁。这些风险包括全球的宏观经济形势以及我国的国民经济整体的形势,企业所在行业的政策及行业景气度,国家信贷以及外汇政策等的调整、银行利率的变化,外汇汇率的波动、通货膨胀程度等等。这些因素存在于企业之外,其变化对企业来说,是难以预见和难以改变的,这必然影响到企业的财务活动,比如利率的变动必然会产生利率风险,包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险等；汇率的变动则会直接影响到我国进出口产品的成本,人民币升值会提高我国出口产品的成本,对出口企业不利,因而会影响我国外贸出口,从而会减少外贸顺差。反之,则会提高进口产品成本,对进口企业不利。而通货膨胀,将使企业资金供给持续发生短缺,货币性资金持续贬值,实物性资金相对升值,垫付成本持续升高。宏观环境的不利变化给企业带来财务风险是实实在在的,轻者不能实现预期收益,重者血本无归。1.3资金结构不合理,负债资金比例过高在我国,资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因,我国企业资金结构不合理的现象普遍存在,具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企业资产负债率达到30%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,由此产生财务风险。1.4财务监控缺失财务监控是企业财务管理不可缺少的环节,应贯穿于生产经营的全过程,但从我国目前情况看,主要集中于事后控制,缺乏事前预算和事中控制,而事后控制也未必有效,只是基于年终考核之需而能得到一定的重视,尚在年度利润规划的基础上辅之以相关会计资料而勉强为之。可以想象,没有实质性财务监控的财务活动面临的风险有多大,产生财务信息失真、财务收支混乱、国有资产流失这样2企业财务风险的应对2.1树立正确的财务风险观念企业财务风险作用于企业,通常表现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、债务负担沉重及盈利能力下降等,这些问题都与企业财务会计的管理直接相关.企业在日常活动中应居安思危,树立风险观念,强化风险意识.具体来说,应加强动态分析,认真分析财务管理的宏观环境变化情况,使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力.提高风险价值观念,设置高效的财务管理机构,配置高素质的财务管理人员,健全财务管理的规章制度,强化财务管理的各项工作,理顺企业内部的财务关系.2.2优化资本结构,降低财务风险建立合理的资本结构,创造良好的筹资环境财务风险本质是由于负债比例过高导致的,因此企业不但应该设计合理的资金结构,保持适当的负债、降低资金成本,而且还要控制负债的规模,保证谨慎的负债比率,避免到期无力偿债或资不抵债,从而来有效防范财务风险。只有这样才能使企业创造良好的融资环境,吸引各方投资。企业应充分利用资本市场和金融市场,改变单一的贷款融资方式,合理选择发行股票、银行贷款、发行债券及商业信用等方式,以“融资组合”的方式筹集企业经营所需的资金,降低融资成本,减少企业的财务风险。负债融资是一把双刃剑,既能为企业带来财务杠杆效应,又会带来财务风险。因此,企业应当根据自身的发展规划和偿债能力等确定资本结构。应使负债结构合理、债源分布平衡、还债时间均匀、债务搭配合理。长期负债与短期负债比例要适中,同时,要考虑到负债的还债时间,长短期分布要均匀,要与投资回收期联系起来,防止还债高峰过早到来、集中到来。此外,还要考虑借入资金的来源结构,采取多种形式的筹资渠道。只有这样才能规避风险、防范风险。2.3完善风险管理机构,健全内部控制制度企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构,对风险实施及时有效的管理,只有对企业的财务风险实现组织化运作,才能使企业财务风险管理得到足够的重视,实现真正的规模运行?企业可以单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员,对财务风险进行预测?分析?监控,以便及时发现及化解风险,建立健全风险控制机制?另外,治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现,因此,首先要完善公司治理结构,提高风险控制能力,实现科学决策?科学管理,形成完整的决策机制?激励机制和制约机制?其次要建立监督控制机制,特别要加强授权批准?会计监督?预算管理和内部审计?再次是财务和会计应该分设,单位分管领导分开,分别设置管理中心,各负其责?最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用,搞好内部控制的评审和风险估计?2.4防范财务风险,建立财务预警分析指标体系(1)建立短期财务预警系统,编制现金流量预算。预警是度量某种状态偏离预警线的强弱程度,发出预警信号的过程。所谓“未来水,先垒坝”,把财务风险拒于企业之外。企业最基本的目标是股东财富或企业总价值最大化。它通过获利水平和利润指标反映出来,而这一切都是建立在现金流量这一企业生命线上的,就短期而言,企业能否维持下去,并不完全取决于是否盈利,而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润,对于经营稳定的企业,由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定,因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制是财务管理工作中特别重要一环,准确的现金流量预算,企业应该将各具体目标加以汇总,并将预期未来收益、现金流量、财务状况及筹资计划等,以数量化形式加以表达,建立企业全面预算,预测未来现金收支的状况,以周、月、季、半年及一年为期,建立滚动现金流量预算。(2)企业在建立短期财务预警系统的同时,还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。从资产获利能力分析,监测的指标有:总资产报酬率(息税前利润/资产平均总额),表示每元资本的获利水平,反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率(营业利润/成本费用总额),反映每耗费一元所得利润水平越高,企业获利能力越强。从偿债能力分析,监测的指标有:流动比率(流动资产/流动负债),该指标反映企业资产的流动性,该比率越高,偿债能力就越强；资产负债率一般为4060%,在投资报酬率大于借款利率时,借款越多,利息越多,同时财务风险也越大。从经济效率分析,监测的指标有:反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率等。从发展潜力分析,监测的指标有:总资产净现率=(经营活动所产生现金净流量+分得股利或利润所收到现金+现金利息支出+所得税付现)/平均总资产