战后资本主义世界经济体系的形成与发展.ppt

二战后资本主义世界货币体系的形成与发展,三峡大学经济与管理学院 赵鹏,主要内容,一、布雷顿森林体系的形成及发展 二、布雷顿森林体系的瓦解 三、牙买加体系的建立,布雷顿森林会议,背景： 1、大危机及二战的惨痛教训 （必要性） 2、资本主义经济格局的变化 （可能性） 3、美国实力的大增和称霸的野心 （物质基础、动力）,英国首相丘吉尔说：,会议的召开,1944年7月1日，44个国家或政府的经济特使在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议（简称布雷顿森林会议），商讨战后的世界贸易格局。经过3周的讨论，会议通过了以”怀特计划”为基础制订的国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定，确立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 1945年12月27日，参加布雷顿森林会议的国家中的22国代表在布雷顿森林协定上签字，正式成立国际货币基金组织（简称IMF）和世界银行（简称WB）。两机构自1947年11月15日起成为联合国的常设专门机构。中国是这两个机构的创始国之一，1980年，中华人民共和国在这两个机构中的合法席位先后恢复。,“布雷顿森林体系”的主要内容,1、美元与黄金挂钩。各国确认1944年1月美国规定的35美元一盎司的黄金官价，每一美元的含金量为0.888671克黄金。 2、其他国家货币与美元挂钩。（双挂钩政策） 3、实行可调整的固定汇率。 4、各国货币兑换性与国际支付结算原则。 5、确定国际储备资产。 6、国际收支的调节。,体系的制度,第一，建立了永久性的国际金融机构。 第二，签订了有一定约束力的国际货币基金协定。 第三，根据国际货币基金协定，建立了现代国际货币管理所必需的各项制度。,运转条件,第一，美国国际收支保持顺差，美元对外价值稳定。若其他国家通货膨胀严重，国际收支逆差，在基金组织同意下，该国货币可以贬值，重新与美元建立固定比价关系。 第二，美国的黄金储备充足。在布雷顿森林体系下，美元与黄金挂钩，外国政府或中央银行持有的美元可向美国兑换黄金。美国要履行35美元兑换一盎司黄金的义务，必须拥有充足的黄金储备。 第三，黄金价格维持在官价水平。第二次世界大战后，美国黄金储备充足，若市场价格发生波动，美国可以通过抛售或购进黄金加以平抑。,体系的作用,第一，暂时结束了战前货币金融领域里的混乱局面，维持了战后世界货币体系的正常运转。 第二，促进各国国内经济的发展。 第三，布雷顿森林体系的形成，在相对稳定的情况下扩大了世界贸易。 第四，布雷顿森林体系形成后，基金组织和世界银行的活动对世界经济的恢复和发展起了一定的积极作用。 第五，布雷顿森林体系的形成有助于生产和资本的国际化。,布雷顿森林体系的崩溃,一、崩溃前兆 1、1949年，美国的黄金储备为246亿美元，占当时整个资本主义世界黄金储备总额的布雷顿森林体系每块12.5千克的金砖73.4%，这是战后的最高数字。 2、1950年以后，除个别年度略有顺差外，其余各年度都是逆差。1971年上半年，逆差达到83亿美元。随着国际收支逆差的逐步增加，美国的黄金储备日益减少。 3、60年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中，美国黄金储备流出了14亿多美元，3月14日一天，伦敦黄金市场的成交量达到了350400吨的破记录数字。美国没有了维持黄金官价的能力，经与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动。,布雷顿森林体系的崩溃,崩溃标志 第一，美元停止兑换黄金。 1971年7月第七次美元危机爆发，尼克松政府于8月15日宣布实行“新经济政策”，停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。1971年12月以史密森协定为标志，美元对黄金贬值，美联储拒绝向国外中央银行出售黄金。至此，美元与黄金挂钩的体制名存实亡。 第二，取消固定汇率制度。1973年3月，欧洲共同市场9国在巴黎举行会议并达成协议，联邦德国、法国等国家对美元实行“联合浮动”，英国、意大利、爱尔兰实行单独浮动，暂不参加共同浮动。其他主要西方货币实行了对美元的浮动汇率。至此，固定汇率制度完全垮台。 美元停止兑换黄金和固定汇率制的垮台，标志着战后以美元为中心的货币体系瓦解。,崩溃的原因,直接原因：1、美元危机与美国经济危机频繁爆发。2、美国通货膨胀加剧。 3、美国国际收支持续逆差。 根本原因：以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因，是这个制度本身存在着不可解脱的矛盾。在这种制度下，美元作为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货币的职能。一方面，作为国际支付手段与国际储备手段，美元币值稳定，其它国家就会接受。而美元币值稳定，要求美国有足够的黄金储备，而且美国的国际收支必须保持顺差，从而使黄金不断流入美国而增加其黄金储备。否则，人们在国际支付中就不会接受美元。另一方面，全世界要获得充足的外汇储备，美国的国际收支就要保持大量逆差，否则全世界就会面临外汇储备短缺，国际流通渠道出现国际支付手段短缺。随着美国逆差的增大，美元的黄金保证会不断减少，美元将不断贬值。第二次世界大战后从美元短缺到美元泛滥，是这种矛盾发展的必然结果。,牙买加体系的形成背景,布雷顿森林体系瓦解后，全球性的固定汇率制度被五花八门的汇率安排所取代，日元、马克迅速崛起，开始成为各国储备货币。 1973-1975年的第一次石油危机期间，浮动汇率制起到了很好的作用。 1976年IMF临时委员会在牙买加召开会议，签订了牙买加协议，在此协议的基础上形成的国际货币体系即为“牙买加体系”。,体系的主要内容,1、实行浮动汇率制度的改革。 2、推行黄金非货币化。 3、增强特别提款权的作用。 4、增加成员国基金份额。 5、扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。,体系的主要特征,1、黄金非货币化。即黄金与货币彻底脱钩，取消国家之间必须用黄 金清偿债权债务的义务，降低黄金的货币作用，使黄金在国际储备中的地位下降。（去货币化） 2、多样化的汇率制度安排。牙买加体系允许汇率制度安排多样化，并试图在世界范围内逐步用更具弹性的浮动汇率制度取代固定汇率制度。 3、以美元为主导的多元化国际储备体系。牙买加体系中, 可供一国选择的国际储备不单只是美元，还可以有欧元、日元和英镑等国际性货币。尽管如此，美元仍是各国外汇储备的主要组成部分。 4、国际收支调节机制多样化。IMF允许国际收支不平衡国家可以通过汇率机制、利率机制、资金融通机制等多种国际收支调节手段对国际收支不平衡进行相机抉择。,积极作用：,(1)多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关系，为国际经济提供了多种清偿货币，在较大程度上解决了储备货币供不应求的矛盾。 (2)多样化的汇率安排适应了多样化的、不同发展水平的各国经济，为各国维持经济发展与稳定提供了灵活性与独立性，同时有助于保持国内经济政策的连续性与稳定性； (3)多种渠道并行，使国际收支的调节更为有效与及时。,消极作用：,(1)在多元化国际储备格局下，储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处，同时，在多元化国际储备下，缺乏统一的稳定的货币标准，这本身就可能造成国际金融的不稳定（国际金融危机）。 (2)汇率大起大落，变动不定，汇率体系极不稳定。其消极影响之一是增大了外汇风险，从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动，对发展中国家而言，这种负面影响尤为突出（外汇储备少）。 (3)国际收支调节机制并不健全，各种现有的渠道都有各自的局限，牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题。,牙买加体系对以后的影响：,1、在牙买加体系下，国际金融危机就成为经常的、全面的和影响深远的。 1973年浮动汇率普遍实行后，西方外汇市场货币汇价的波动、金价的起伏经常发生，小危机不断，大危机时有发生。1978年10月，美元对其它主要西方货币汇价跌至历史最低点，引起整个西方货币金融市场的动荡。这就是著名的1977年1978年西方货币危机。 由于金本位与金汇兑本位制的瓦