中小企业供应链融资业务及风险控制研究论文

本科生毕业论文（设计）论文题目：银行发展中小企业供应链融资业务的研究以“金改”背景下泉州某农商行为例姓名：学号：班级：年级：专业：学院：指导教师：完成时间：-4-银行发展中小企业供应链融资业务的研究以“金改”背景下泉州某农商行为例Study on Development of SEMs Supply Chain Financial Service for Banks Take one of Quanzhou Rural Commercial Bank as an Exemple Zheng, Ming mei摘 要在中小企业发展过程中，融资难的问题是一直以来制约中小企业发展的重要因素，尤其是福建泉州，素以民营经济的活跃而著称。伴随着国际市场竞争日益激烈、国内经济结构调整步伐加快，泉州民营经济也进入了一个发展“平台期”，大批本土中小企业迫切需要转型升级、做大做强。与此同时，激烈的金融市场要求银行必须寻找新的利润增长点。泉州农村商业银行作为本土的金融机构，对泉州经济尤其是中小企业的发展起着促进作用，但是其在银行业中仍然处于弱势地位，寻求新的发展途径成为关键。供应链融资凭借制度创新，集合企业、资金、金融产品等多种资源，实现了融资关系中各方福利的优化，为中小企业融资困境和技术瓶颈提供了解决方案，为银行带来了新的盈利模式和理念脉络。供应链融资依托实体经济中供应链上的真实交易关系，为供应链上下游中小企业提供一系列融资产品，可以有效降低整个供应链的融资成本。供应链融资为解决泉州中小企业融资难带来了新途径，为泉州地区农商行的发展带来了新机遇。此外，在2012年12月21日，泉州市成为第三个国家级金融综合改革试验区，金改总体方案提出，经过五年左右的努力，基本形成与泉州经济社会发展相匹配、分层有序的金融组织体系，着力拓宽资金投入实体经济渠道。正是基于这样的背景，本文以供应链融资为主线，分析了供应链融资的相关理论，对其构成要素，主要业务模式及风险进行了详细分析，并重点分析了泉州地区中小企业融资现状及农村商业银行的发展特点，提出了供应链融资是解决泉州中小企业融资困境的新途径，同时是农村商业银行发展的新机遇；然后指出泉州地区农商行发展中小企业供应链融资存在的问题，进而提出相关的解决对策；接着以泉州某农商行为例，详细分析了该行在发展中小企业供应链融资模式与风险控制中的做法；最后得出结论与建议，为实现泉州金融服务实体经济贡献一份力量。关键词：中小企业；供应链融资；泉州金改；农村商业银行AbstractIn the process of the development of SMEs, the financing problem has been an important factor restricting the development of SMEs, especially in Quanzhou, Fujian Province, which is known for active private economy. Along with the increasingly fierce competition in international market, accelerating the pace of domestic economic restructuring, Quanzhou private economy entered a development platform period, and a large number of local SMEs has an urgent need for transformation and upgrading to become bigger and stronger. At the same time, the intense financial market requires banks to find new profit growth point. Quanzhou rural commercial banks，as local financial institutions, play a catalytic role in the development of Quanzhou economy, especially the SMEs, but it is still in a weak position, looking for a new development way become critical.As a system innovation, Supply Chain Finance collects variety resources of business, finance, financial products to achieve the optimization welfare of the parties, which provides a solution of financing and technology bottlenecks for SMEs, and brings new profit models for the banks. Supply Chain Finance based on the real economy of supply chain, providing a range of financing products on the relationship between the upstream and downstream of supply chain, which can reduce financing cost of SMEs. Supply Chain Finance has brought a new way to solve the financing difficulties of SMEs in Quanzhou, and brought new opportunities for the development of Quanzhou rural commercial banks. In addition, on December 21, 2012, Quanzhou became the third national financial comprehensive reform pilot area, the reform general scheme put forward that basically forming the financial organizing system match with the economic and social development in Quanzhou, and broadening the investment channels for the real economy, after about five years of efforts. It is based on this background, the essay followed Supply Chain Finance as the main line and analyzed the related theory of Supply Chain Finance, including its component ,the main business model and risk, and focus on analysis of the financing status of SMEs in Quanzhou area and the characteristics of the development of the rural commercial banks, and put forward that Supply Chain Finance is a new way to solve Quanzhou SMEs financing predicament, and new opportunities for development of rural commercial banks;Key words: SMEs; Supply Chain Finance; Quanzhou financial reform; rural commercial bank目 录一、前言1（一）研究背景1（二）研究目的与意义1（三）供应链融资国内外研究文献综述2（四）研究内容和整体框架4二、相关理论基础概述6（一）供应链融资的定义6（二）供应链融资的主要内容7三、泉州中小企业融资现状14（一）泉州中小企业概况14（二）泉州中小企业的融资现状15四、泉州地区农商行发展现状17（一）泉州地区农商行的发展优劣势分析17（二）泉州地区农商行的发展机遇18五、“金改”背景下发展中小企业供应链融资的意义19（一）供应链融资可以提高泉州地区商业银行的效益19（二）供应链融资有利于提升泉州规模以上企业的市场竞争能力19（三）供应链融资可有效解决泉州中小企业流动资金短缺等问题20（四）供应链融资有利于提升泉州产业竞争实力20六、泉州地区农商行发展中小企业供应链融资存在的问题20（一）业务同质性较强20（二）供应链融资营销理念有待转变21（三）供应链融资风险控制机制落后21（四）供应链融资业务操作能力有待增强21七、泉州地区农商行发展中小企业供应链融资的相应对策22（一）借鉴国内外银行先进经验,优化产品和服务创新22（二）制定适合中小企业的授信评级标准和贷款管理模式22（三）建立中小企业供应链融资的风险控制体系，加强操作风险控制23（四）提高从业人员素质23八、案例分析23（一）案例背景23（二）泉州某农商行中小企业供应链融资方案设计和业务流程24（三）泉州某农商行供应链融资的风险控制26九、结论与建议27（一）结论27（二）泉州发展中小企业供应链融资的措施建议28主要参考文献29中南财经政法大学2013届本科生毕业论文（设计）一、 前言（一） 研究背景继温州、珠三角之后，泉州在2012年岁末正式获批成为第三个国家级金融综合改革试验区。有别于温州和珠三角，泉州金改方案的最大特色在于明确了“实体经济”指向，旨在通过一系列改革探索，寻找金融扶持实体经济发展的新路径。泉州素有“民办特区”的美誉。2012年，泉州民营经济实现生产总值3954亿元，占全市地区生产总值的83.7%；工业增加值2429.89亿元，占全市工业增加值的91.8%；就业人数占全市九成以上，缴纳税金占全市财政收入的85%以上。经过多年发展，泉州民营经济极其发达，呈现集群化、市场化、品牌化、资本化四大显著特点，其中拥有一大批知名度甚高的品牌，境内外上市公司数十家晋江的鞋业、石狮的服装、德化的陶瓷、南安的水暖等，已经形成了一批全国有影响力的产业集群。不过，多数企业正处于急需由粗放往品牌转型的过程当中，普遍存在利润单薄、创新低下的难题。而转型，最需要的当然是充沛的资金。但是由于中小企业自身存在的一些问题以及金融体制改革的滞后, 这些企业很难在国有银行系统获得贷款，从而阻碍了泉州中小企业的进一步发展。与此同时，农村商业银行作为地方性的金融机构，对经济尤其是中小企业的发展起着促进作用，但是其在中国银行业中仍然处于弱势地位，如何求发展成为关键。在“金改”这样一个充满机遇与挑战的背景下，探讨中小企业融资新途径、农村商业银行发展新策略成为一个迫在眉睫的问题。（二） 研究目的与意义改革开放以来，我国中小企业快速发展，已成为国民经济中的主力军，在泉州地区尤显突出。然而，中小企业的信贷状况与其在国民经济和社会发展中的地位和作用却极不相称。虽然当前，国内在融资制度建设、宏观政策建议和发展金融支持体系等方面都有建树，针对中小企业融资难题的研究已较为全面。但要通过这些途径来解决中小企业融资难题还是一条漫长的道路。目前，商业银行等金融机构通过在信贷市场上寻找多个利益相关者，来互相担保，建立一种特殊的纽带机制，针对中小企业的融资需求进行金融产品创新和融资方案设计，以缓解中小企业融资困境的做法更为可行刘汝娟从商业银行角度对中小企业供应链融资的研究D中国海洋大学硕士学位论文2010：1-2。供应链融资既延伸了金融机构的精细化服务，又规避了中小企业长期的融资困扰，是实现上述思路的一个有效途径。它站在整个产业供应链的全局和高度，脱离了单个企业的传统局限，结合产业经济，提供金融支持，这在解决中小企业融资难题上可谓独树一帜。所以供应链融资理念是一种新思维。近几年来，供应链融资理论和实践都取得了很大的发展，金融机构特别是一些国有和股份制商业银行在一些行业也已成功实践了供应链融资，有效解决了某些行业的中小企业融资难问题。借鉴这些商业银行在一些行业的供应链融资实践的成功经验，供应链融资在有效解决泉州中小民营企业融资难的问题上必将发挥其更大的作用。农村商业银行与国有和股份制商业银行相比具有本土优势，经营策略灵活，具有很强的适应性，面向中小企业，拥有广大的客户群体，在发展泉州中小民营企业供应链融资过程中更能发挥其重要作用。由于供应链融资涉及的参与主体比较多，内外部环境和操作流程也比传统流动资金贷款更复杂。再加上泉州地区的中小企业主要分布于各个县域，其特殊的情况和发展环境对农商行在开展这些中小企业供应链融资时面临的风险会更大，障碍会更多，其模式选择和风险控制必须重点研究和认真应对。此外，一些处于县域地区的农村商业银行支行存在着风险控制能力弱、员工素质和知识层次方面有所欠缺等问题，因此泉州地区的农商行在开展中小企业供应链融资时，要将操作风险控制放在更加突出的地位。本文正是基于上述原因开展本研究，充分考虑了泉州地区中小企业的实际情况，并结合泉州地区农商行的发展优劣势，探讨泉州地区农商行发展中小企业供应链融资的业务，以使供应链融资在解决泉州市中小企业发展困境问题中发挥更大作用，同时促进农商行的发展，提高其竞争力。（三） 供应链融资国内外研究文献综述1. 供应链融资国外研究文献综述目前国外专门研究供应链融资的文献相对还较少，也没有供应链融资的通行定义。国外供应链融资研究以公司需求为导向，一般由跨国公司开展研究，主要是总结供应链融资的操作方案、运作流程、实施建议等。Hofmann.E (2005)在分析了供应链金融的基本流程和构成要素的基础上，认为供应链金融是许多外部服务商和供应商通过计划、引导和控制组织间的金融资源流，联合创造价值的方法 Hofmann.E, Supply Chain Finance: Some Conceptual Insights, Logistik Management Innovation Logistikkonzepte, Wiesbaden 2005, S203-204.；Viktoriya Sadlovska（2006）指出企业开展供应链融资业务时要重点进行供应链金融融资、供应链金融技术和供应链金融可视性三方面的改善，才能提升供应链整体的竞争力 Viktoriya Sadlovska, Beth Enslw, Supply Chain Finance Benchmark Report, Benchmark Report, September 11,2006.； Aberdeen（2007）认为供应链融资是由金融机构、核心企业和技术平台提供商组成，主要考虑供应链的结算成本而构造出对供应链成本流程的优化解决方案，他还总结了领先企业在供应链金融领域内实践的业务模式；Viktoriya Sadlovska（2007）用平均现金周转期、平均现金周转期、应收账款和应付账款周转天数等指标区别出企业在供应链金融业务上的水平，供应链金融企业在电子发票呈送与支付、自动化管理平台和营运资本现金管理工具等方面使用情况是其它企业的1.6-2倍，所以供应链金融最佳行为要做好可视性、供应链融资安排和技术平台构建三方面工作；William Atkinson（2008）认为供应链金融有获得所需的供应链金融知识、集成应付应收账款和存货、技术作为催化剂和采用适于全球化运作的金融的四个关键选项；Killen联合公司（2009）认为金融供应链提供给各参与方的服务绩效测量与控制、决策支持和交易处理三部分，并从金融供应链技术角度提出了企业软件、实物供应链、金融供应链点、贯穿金融供应链等四个层次的解决方案，企业应该结合内外具体情况选择合适的解决方案。2. 供应链融资国内研究文献综述国内的供应链融资研究开展较晚，理论研究框架比较规范，与现实结合得比较灵活。国内的供应链融资研究主要有两个特点：一是理论研究较多，实证检验研究较少；二是思想论述较多，具体操作流程和规范设计则较少。在供应链融资的产生和概念界定方面。朱文生（2008）认为供应链融资是银行从资金流和物流相匹配的角度考虑，借助供应链上核心企业的信用和其对交易过程的控制，对多个企业进行全面的金融服务的一种融资模式；胡跃飞和黄少卿（2009）把供应链融资看成是贸易融资的延伸和深化，是通过对整个供应链和供应链相互交叉形成的供应网络中的资金流进行合理的安排与管理，为供应链各方提供了多赢的融资解决方案；毕家新（2010）认为供应链融资产生的原因是大企业需要在信贷市场用自己的信息优势来弥补中小企业信用缺位，从而提升中小企业的信用水平和信贷能力；祝文峰和韩克勇(2010)认为供应链融资是以核心企业为切入点，通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上下游长期合作的配套企业提供的融资服务。在供应链融资的模式分类方面。杨米沙（2008）从核心企业角度将供应链融资的基本模式分为供应商融资和经销商融资；李齐（2008）认为供应链融资有保兑仓融资服务方案、代理融资服务方案和保理融资服务方案三种模式；冉晖（2009）根据中小企业在供应链中的位置，把供应链及其融资模式以分为两种：一是弱势供应商一强势采购商，融资产品包括订单融资、验货融资、发票融资和应收账款融资(质押或转让)等。二是弱势采购商一强势供应商，融资产品包括动产质押、仓单质押、未来提货权融资和保兑仓业务等，并提出“下游做市场、上游做板块”的供应链融资产品开发思路；宋炳方（2008）按照实际承担风险主体的不同，把供应链融资分为核心企业承担实际风险的“1+N”融资模式和核心企业不承担风险责任的模式（包括针对供应商的应收账款“N+现金流融资”融资和针对经销商的货押“N+货融资”融资）；周纯明（2009）认为国内商业银行供应链融资模式通常包括“1+N”模式和市场聚合融资模式（基于特定专业市场的交易客户提供的融资模式）；缪桂根和高琴（2010）把物流企业参与供应链金融的运作模式分为三种：一是业务种类包括传统货押、保兑仓、先款后货、信用证项下的未来货权质押等银行主导下的代理监管模式，二是基于物流外包的融资模式，三是物流、金融服务的横向一体化模式。在供应链融资的风险管理研究方面，杨晏忠(2007)认为供应链融资的风险包括自然环境风险、政策风险、市场风险、信用风险、法律风险和企业文化差异的风险、信息传递风险、行为风险八种；谭敏（2008）认为供应链融资中各方的合作风险有主观风险（包括道德风险、信息传递风险和合作风险）、客观风险（包括市场风险、法律风险、行业风险、自然风险和环境风险）；郭清马（2010）认为供应链融资的特定风险包括核心企业道德风险、物流企业渎职风险、中小企业物权担保风险和供应链金融的操作风险；邹敏(2010)把供应链融资的风险分为外生风险（包括市场风险、政策风险、法律风险）和内生风险（包括道德风险、供应链金融聚集风险、经营操作风险、信息传递风险和监管风险）。总之，国内外供应链融资方面的研究，对供应链金融的所处环境、竞争优势和运作模式等进行了定性和定量描述，既有对供应链融资的相关形成机制和存续问题的系统深入的理论探讨，也有对供应链融资在实践中表现出的特点的归纳和总结。国内从银行业角度研究供应链融资还处于起步阶段，现有文献主要集中于研究供应链融资的特点及优势、供应链融资模式和供应链融资风险管理，对供应链融资模式及其风险控制的研究则较少。其中，关于供应链融资风险管理的研究也主要集中在信用风险上，对操作风险等其他风险的研究比较少。在分析方法上，风险控制研究也主要停留在单纯的理论分析阶段，通过构建模型来进行实证和定量分析的研究也较少。（四） 研究内容和整体框架本文共分为九章，各章的具体内容如下：第一章，前言。指出本研究的研究背景、目的和意义，并回顾了国内外供应链融资的研究文献，进而介绍本研究的内容和总体框架。第二章，相关理论基础概述。分别对供应链融资的定义，构成要素，主要业务模式进行介绍，并深入比较供应链融资和传统银行信贷特点，最后分析供应链融资的风险来源。第三章，泉州中小企业融资现状。首先介绍泉州中小企业的概况，并分析了泉州中小企业的融资现状，指出展供应链融资是解决泉州中小企业融资困境的新途径。第四章，泉州地区农商行发展现状。分别对泉州地区农商行的优劣势进行分析，同时指出其发展的新机遇。第五章，“金改”背景下发展供应链融资的意义。该章介绍了泉州成为金融综合改革试验区的相关背景，并从中小企业，商业银行和泉州地区经济的角度说明了在该背景下泉州地区发展供应链融资的意义。第六章，泉州地区农商行发展中小企业供应链融资存在的问题。主要介绍了目前泉州地区农商行在开展中小企业供应链融资中面临的问题。第七章，泉州地区农商行发展中小企业供应链融资的相应对策。本章根据第六章谈到的泉州地区农商行发展中小企业供应链融资面临的问题，提出相应的对策。第八章，案例分析。以泉州某农商行为例，详细分析该行在中小企业供应链融资模式的选择及风险控制中的做法，将理论研究与实证分析相结合。第九章，结论与建议。总结研究的结论，并提出泉州地区农商行开展中小企业融资的风险控制建议，也初步提出了泉州政府发展中小企业供应链融资的政策措施。 整体框架见图1所示：图1 论文整理框架二、 相关理论基础概述（一） 供应链融资的定义供应链融资是指银行通过审查整条供应链，基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的掌握，对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。由于供应链中除核心企业之外，基本上都是中小企业，因此从某种意义上说，供应链融资就是面向中小企业的金融服务张莹中小企业供应链融资模式的探讨D江苏大学硕士学位论文2010：11-12。目前，供应链融资产品越来越成为银行同业全力营销的金融产品，也正在被越来越多的客户所接受。供应链融资并不是单一的一个银行产品，而是可以跨区域，甚至跨国别的一种新的融资模式，是银行对于风险理念、服务理念、产品集成理念和营销理念的创新。相对于传统融资，商业银行切入供应链中的配套企业的态度明显发生变化，同时也为供应链中的企业创造了更多的经济价值。（二） 供应链融资的主要内容1. 供应链融资的构成要素供应链融资是一种较为复杂的融资模式，其构成要素主要包括金融机构、第三方物流企业、中小融资企业及供应链中占主导地位的核心企业颜宏亮供应链金融基本模式及对拓宽我国中小企业融资渠道的启示J浙江金融2009（6）：24-25。（1）金融机构金融机构泛指能够提供贷款的机构，它们在供应链融资模式中为中小企业提供贷款支持。银行等金融机构通过与第三方物流企业的合作，配合企业供应链的各个阶段，针对应收账款、应付账款、企业存货等进行量体裁衣，设计相应的供应链金融服务产品。（2）第三方物流企业 第三方物流企业是供应链融资模式的主要协调者，一方面为中小企业提供物流、信用担保服务，另一方面为银行等金融机构提供资产管理及监督服务，搭建银企间合作的桥梁。对于从事供应链融资服务的物流企业而言，不仅要具备相当的资本和业务规模，以及良好的商业和金融信用，还需要强大仓储服务能力和经验，以实现对物资的有效监管。（3）中小融资企业中小融资企业是供应链融资模式的需求者，主要是供应链中处于弱势的中小企业。它们通过动产质押以及第三方物流企业或核心企业担保等方式从金融机构获得贷款冯劢论我国中小企业的融资困境和解决方案D对外经济贸易大学硕士学位论文2010：14-15。这些企业受规模和管理的限制，企业抗风险能力差，违约成本高，一般金融机构不愿意向它们进行贷款，因此融资需求非常强烈。（4）核心企业核心企业是指在供应链中规模较大、实力较强，能够对整个供应链的物流和资金流产生较大影响的企业。供应链作为一个有机整体，中小企业的融资难会给核心企业造成供应或分销渠道不稳定的问题。核心企业依靠自身优势地位和良好的信用，通过担保和承诺回购等方式帮助供应链中的弱势企业进行融资，维持供应链中各企业的合作关系，同时促进自身的发展壮大颜宏亮供应链金融基本模式及对拓宽我国中小企业融资渠道的启示J浙江金融2009（6）：24-25。2. 供应链融资的主要业务模式分析供应链融资的业务模式主要有基于物流企业提供的以产业资本为主导的供应链融资模式和基于金融机构提供的以金融资本为主导的供应链融资模式。本文主要介绍基于金融机构提供的以金融资本为主导的供应链融资模式。供应链融资业务产生的最根本目的就是为了解决企业在运营过程中产生的“资金缺口”，盘活企业资产。可以说，资金流就是企业运作的血液，决定了企业的命运。但是在整个供应链中，由于企业的实力有强弱之分，企业在交易过程中的地位并不平等，处于弱势的中小企业往往更能容易产生“资金缺口”问题余岚浦发银行发展中小企业供应链融资业务的研究D南京理工大学硕士学位论文2011：15-22，见图2所示：图2 企业现金流缺口图结合中小企业的运营管理周期和现金流缺口特点，为满足供应链中的中小企业的融资需求，供应链融资模式中恰能解决中小企业的现金流缺口问题的几种最常用的业务模式如下：（1）采购阶段的供应链融资模式预付账款融资模式预付账款（保兑仓）融资是指仓储监管方(主要是第三方物流企业)参与下的保兑仓业务，银行控制货权，第三方物流企业负责保管质押商品，中小企业以银行承兑汇票为融资结算工具，承兑汇票保证金以外的金额由核心企业以商品回购作为担保，中小企业随缴保证金、随提货，累计保证金数额达到银行授信额度。核心企业一些热销产品的库存往往较少，缺乏流动资金的销售商可以通过保兑仓融资只对其某笔预付账款向银行进行融资，然后向核心企业支付货款，可以有效防范商品涨价对其带来的损失，这种融资模式非常适合一些因原材料价格上涨过快而加剧其现金流缺口的中小企业。预付账款融资授信评估和监控重点是商品，不需要确认商品购买方，所以银行也可提高其整体融资风险的控制能力。保兑仓融资是面向未来获得存货的融资，操作环节相对复杂，其风险控制难度也比供应链融资的其他融资模式更大张国晋县域中小企业供应链融资模式及风险控制研究D福建农林大学硕士学位论文2012：29-41。其具体操作流程见图3所示:图3 预付账款融资模式操作流程（2）生产阶段的供应链融资模式应付账款融资模式应付账款（存货）融资模式，即“融通仓”融资，指中小企业以其采购的原材料、产成品或购买的商品存入第三方物流开设的融通仓，由物流企业负责价值评估、质物监管和去向监督等服务，银行以存货及其产生的收入作为第一还款来源向其提供融资的金融服务。应付账款融资模式在传统的动产质押融资中引进第三方物流企业，物流仓储企业负责质押品的验收、评估和监管。存货融资不同于传统的不动产质押或第三方信誉担保融资，是银行专门针对企业的生产和商品交易采用的动产质押，其实质是将银行不太愿意接受的动产转变为其乐意接受的动产质押产品，并以此作为质押担保品或反担保品对企业进行授信业务。原材料、半成品和产成品等多种形态的大宗商品均可进行质押融资，所以存货融资适用于企业采购、生产和流通的全过程，涵盖原材料采购、生产加工、成品库存、运输和销售等各个环节。按物流企业在融资过程中的参与程度和所起作用，存货融资可分为两大类：一类是横向的业务模式。物流仓储企业仅负责提供物流和信息支持和配合银行开展融资服务，其他方面物流仓储企业则不参与；一类是垂直的授信业务模式。银行直接给物流仓储企业授信额度，再由物流仓储企业分配给中小企业，物流仓储企业在融资服务中扮演融资服务平台的角色。垂直授信模式既可以减少银行融资的业务流程和操作环节降低融资成本，也有利于银行提高对融资全过程的监控能力，分散和降低融资风险，所以这种模式目前更容易被已开展供应链融资业务的商业银行所采用。在存货融资模式下，中小企业可以以较少的保证金（一般是货物价值的30%40%），大批量购入生产原材料和销售商品，然后在其后续生产经营或销售过程中分阶段还款，不仅可以降低中小企业的原材料和商品采购成本，也减少了库存压力，非常适合用于解决晋江市存货比例过大和受原材料上升过快加大流动资金缺口的中小企业。有时，银行为分散授信业务的风险，还会与中小企业的核心企业上游供应商或下游销售商签订回购协议，进一步降低银行的风险张国晋县域中小企业供应链融资模式及风险控制研究D福建农林大学硕士学位论文2012：29-41。其具体操作流程见图4所示: 图4 应付账款融资模式操作流程（3）销售阶段的供应链融资模式应收账款融资模式应收账款融资模式是指银行以应收账款凭证作为标的物，向处于供应链上游的中小企业提供集融资、结算、财务管理和风险担保于一体、期限不超过应收账款账龄的短期贷款的综合性金融服务。应收账款融资是担保贷款和短期流动资金贷款的融合，借款人以应收账款作为抵押，从银行融资用于购买生产原材料，或盘活债务占压资金减轻其现金流缺口压力。银行在应收账款融资中向弱势的中小企业供应商提供融资服务，将原来银行被动承当的风险有效分散到各个参与主体中，很大程度上转移和分散了银行的部分信用风险。由于中小供应商往往有很多应收账款，并且应收账款融资不一定需要第三方物流的参与，操作环节少流程简单，所以该模式的应用面很广张国晋县域中小企业供应链融资模式及风险控制研究D福建农林大学硕士学位论文2012：29-41。我国当前应收账款融资主要包括应收账款质押和在应收账款转让（保理融资），保理融资开展较早且因可操作性更强已普遍被大多数商业银行采用。应收账款质押融资的第一还款来源是核心企业的销售收入，第二还款来源才是应收账款，银行通常将核心企业视为担保人核定授信额度，将供应商视为借款人；保理融资的第一还款来源是应收账款，第二还款来源才是核心企业的销售收入，银行通常将作为供应商的中小企业视为担保人，将作为销售商的核心企业视为借款人。应收账款融资的业务流程一般是：上游的供应商中小企业与下游经销商的核心企业签订商品买卖合同，收到经销商的应收账款单据并将应收账款单据质押给银行；核心企业向商业银行证明应收账款的真实性并承诺付款，商业银行向供应商支付货款；核心企业循环将销售商品的货款支付到商业银行的指定账号，达到融资额度后商业银行将收账款质押合同注销。其具体操作流程见图5所示:图5 应收账款融资模式流程图（4）对三种供应链融资模式的比较分析相似点：预付账款融资模式、应付账款融资模式和应收账款融资模式都集中体现了供应链融资的核心理念和特点，为中小企业提供短期急需资金，从而激活整个供应链，使供应链的市场竞争能力得以提升，又将信息流、资金流有效集合，利用核心企业的信用，大大增强中小企业的竞争力。差异点：预付账款融资模式、应付账款融资模式和应收账款融资模式在具体运作和过程中存在着差异，分别适用于不同条件下的企业融资活动，具体差异见表1所示：表1 三种供应链融资模式的比较分析融资模式质押物物流企业参与否融资企业所处生产期融资企业所处供应链的位置融资用途预付账款融资模式即将购买的货物参与准备购货物进行生产下游制造商或经销商分批付款、分批提取货物应付账款融资模式动产存货参与有稳定存货的任何期间供应链上的所有企业购买生产所需的原材料应收账款融资模式应收账款债券不参与销售货物、等待收款上游供应商债券企业购买生产所需的原材料事实上，由于企业的生产经营活动总是相互交织的，企业往往同时扮演着多个角色，例如企业有可能急需资金购买生产资料以维持生产，同时又是某家下游经销商的债权人。所以，三种融资模式对融资企业来说是没有严格的划分和绝对的适用条件，企业应当根据自身的实际需要，可以分别选择不同的融资模式，也可以综合运用几种融资模式。3. 供应链融资与传统信贷的比较与传统信贷业务模式相比，供应链融资模式属于一种新型的融资模式，两种融资模式在关注重点、授信对象、担保方式以及风险控制等很多方面均存在较大的差异，见表2所示：表2 传统信贷业务与供应链融资模式的对比分析比较点传统信贷业务供应链融资模式关注重点关注单一企业的经营管理状况以及企业静态的财务报表数据关注整条供应链的状况以及融资企业与核心企业的经营状况授信对象对特定的单一企业进行授信对供应链上单个或多个企业授信参与主体只有银行和融资企业，或者担保企业融资企业、核心企业、金融机构以及第三方物流企业等担保方式不动产抵押、担保公司担保等方式利用核心企业较强的实力和较好的信用条件，可以采取货权质押、动产质押、应收账款质押等方式贷款性质逐笔发放的信用贷款具有自偿性、封闭性、连续性还款资金企业的运营资金，具有不确定性融资企业基于供应链的具体某项业务所得资金，确定性较大产品种类较少品种丰富开发客户方式点对点逐个开发以供应链核心企业为中心，对供应链上的各个节点企业进行开发开发客户成本较大较低服务目标仅缓解单个融资企业的资金困难持续降低整条供应链的财务成本服务方案具有很普遍的同质性具有较强的针对性，同时差异性较大风险控制静态关注企业本身的经营状况和财务状况动态的跟踪企业的经营状况银行风险较大较小通过以上多方面的比较分析，供应链融资模式的特点可归纳如下:第一，融资主体不再是单一企业，而是整个供应链，通过对有实力核心企业的责任捆绑，对产业链相关的资金流、物流的有效控制；第二，提高核心企业的经营效益与稳定性，巩固银行主要客户，专、深、精、细地提供“量体裁衣式”的一揽子综合金融服务方案；第三，将贷款风险控制前移至企业的生产、存储及其交易环节，降低供应链上企业的信贷风险，提高信贷资产质量，促进银行放贷积极性；第四，供应链融资并非单一的融资产品，而是各类产品的组合序列，银行根据产业链各节点的资金需求特性嵌入相应的融资融信产品组合，包括票据及其衍生产品、贷款融资及其关联产品、结算、托管、现金管理等非融资产品，形成产品集群效应余岚浦发银行发展中小企业供应链融资业务的研究D南京理工大学硕士学位论文2011：15-22。4. 供应链融资业务面临的风险虽然供应链融资为中小企业融资提供了新的途径，也为金融机构增加了中间业务收入，但是供应链融资属于一种金融创新，包含了多种金融产品的组合，而且品种还在不断的丰富。所以，在整个信贷流程的设计上难免存在一些遗漏和误区，一旦在操作过程中发生风险，各方权益都将受到损害。结合供应链融资模式的运行机理和特点，它面临的风险主要现在以下几个方面：（1）信用风险 信用风险是由于核心企业没有履行到期合同而引起的风险。供应链融资中银行凭借其对核心企业资信条件的信任给中小企业发放贷款，如果核心企业失信，而中小企业资金链本来就很弱，还款能力较差，银行的贷款就面临极大的风险。加之我国金融机构信用体系建设处在起始阶段，完整的信用体系尚未建成，这也为银行对核心企业的资信条件的判断造成障碍。(2)质押物跌价风险动产质押融资模式中融资企业将原材料或者待销售的产品存入第三方物流公司作为质押， 当融资企业违约不偿还贷款或者没有能力偿还贷款时，银行会将融通仓中的质押物进行拍卖以偿还贷款，由于质押物是原材料、待销产品等动产，受市场价格波动影响较大， 如果质押物市场价格下跌会造成价值缩水，从而增加银行的贷款风险。(3)欺诈风险 欺诈风险一般是由于银行信贷人员在审核融资资料过程中监控不严而产生。另外供应链中核心企业与中小企业也可能联合起来套取银行资金，如虚构应收账款、应收账款债务方绕过银行所指定的专用账户对债权方支付应付款等。(4)监管风险 第三方物流企业作为融资企业和银行之间的纽带，为融资企业保管商品并据此向银行出具评估证明，代替银行监管商品。在融通仓融资和保兑仓融资过程中，物流企业起着举足轻重的作用。物流公司的监管水平低，物流企业与银行之间的信息不对称，信息失真或信息滞后都会造成监管风险。 (5)操作风险供应链融资过程中，参与的主体较多，授信的业务流程很复杂，整个融资业务过程中资金和商品的流动频率较高，需要金融机构内部的多项审批。这些复杂的工作流程为银行的内部操作增加了更多风险。三、 泉州中小企业融资现状（一） 泉州中小企业概况据泉州市统计局的资料显示：泉州现有中大型企业307家，其余4.2万家均为中小企业，占比达99%以上，并以每年新办5000多家的速度在增长。全市中小企业实现的年工业总产值、销售收入和利税，均占全市90%以上。因此，泉州中小企业为泉州的经济发展做出了突出的贡献并将持续下去。1. 中小企业是泉州国民经济发展的重要组成部分改革开放以来，泉州市经济发展迅速，成为福建省内经济发展较快的地区，总产值从1985年的24亿元上升到2011年的4270.89亿元，26年的时间内增长了178倍，这其中中小企业发挥了至关重要的作用。截至目前，全市中小企业12万多家，占全市企业总数的99%；在全市范围内实现的国内生产总值（GDP）和税收收入中，中小企业的贡献达到了90%以上，可以说，泉州的中小企业占据了 “十分天下有其九”的社会经济主导地位。因此，中小企业已成为泉州市经济发展的支柱和新的增长点，为泉州的经济发展做出了突出的贡献，在国民经济发展中发挥了主导作用吴云旋加快发展泉州中小企业融资业务的对策分析J科技和产业2009（11）：13-14。2. 中小企业是推动泉州地方经济发展的主力军泉州的中小企业经过二十多年市场经济的发展，总量迅速增加，规模也在不断扩大，产业集中度逐步提高，产业集群优势发挥。如今全市城镇工业企业从业人数达到168.44万人，其中中小企业从业人数占95%以上，吸纳了全国各地数以万计的外来劳动力，部分程度上缓解了社会的就业压力。中小企业已经成为各县(市、区)发展地方经济的重要力量以及财政收入的主要来源。3. 中小企业经营管理日趋规范竞争力不断提高，形成产业集群化泉州中小企业经过多年的发展，其经营方式已经逐步从起初的家族经营、小作坊式的经营模式转为了比较完善的法人治理结构，企业管理水平和生产技术水平都得到较大幅度的提高，竞争力不断增强。目前，泉州占有全国的80%的运动鞋、10%服装、1/3的石材、水暖以及20%的糖果市场等，已形成了3个产值超千亿元、2个产值超500亿元的产业集群。产业集群促使泉州各制造业产业链不断延伸，已经形成完善的产业链，产生了一批专门提供产前、产中和产后服务的中小企业，特别是纺织服装业，从石油冶炼和化工原料等产业链的前端到纺织化纤和服装生产的产业链后端都可以在泉州完成。（二） 泉州中小企业的融资现状1. 直接融资受到国家财政的严格限制企业的直接融资主要包括股权融资和债券融资。在股权融资方面，泉州中小企业想通过上市达到融资的目的，但是受到了我国严格的上市标准的限制。根据泉州市统计部门资料统计，到目前为止，泉州地区仅有13家企业借“壳”上市，且大多数是持有国外股。另外也只有4家规模较大的民营企业上市，绝大多数中小企业通过直接融资方式来筹集资金是可望而不可及的事情，因此，中小企业直接融资的状况并不理想陈金长泉州中小企业融资难问题的探讨N江西科技师范学院学报2007（8）：69-70。在债券融资方面，因为风险投资是债券的最主要方式，而风险投资者都非常理性，绝不会选择劳动密集型的企业作为投资对象，只会选择有高盈利能力的高科技企业作为投资对象。因此债券融资的主要对象是高科技企业。而在泉州国民经济中占有绝对地位的泉州中小企业大多是集中于科技含量较低的纺织、服装、鞋业、石材等劳动密集型产业，这些产业的特点是产业结构单一、层次较低，难以形成较强的竞争优势，无法获得风险投资者的青睐，所以根本就无法进入债券市场，从而无法获得发行债券的资格。2. 间接融资遭遇信用危机间接融资就是以银行机构为媒介的融资方式。由于泉州中小企业的管理具有很浓厚的家族色彩，上下级关系常被亲情、友情关系所取代，一些关键的工作岗位都是与自己具有血缘关系的亲属，因而在管理上透明度不高，不仅如此，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务的现象发生，损害了自身的信誉度。因此为了预防过大的金融风险，防止出现过多坏账的现象，银行在信贷的发放上往往偏向于规模企业和国有企业，对中小企业则往往采取少贷或惜贷政策。加上近年来各国有商业银行实施业务向中心城市发展的战略，个别银行有一定数额以下或注册资本金100万以下企业不贷的规定，恰恰断掉了贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点的中小企业融资主渠道。3. 泉州中小企业自身融资能力有限从泉州中小企业的形成来看，主要有以下几种形式：一是由个体户起家，逐渐积累发展起来，或直接由家庭成员投资兴办的家族式企业；二是朋友、同事参股合资开办的合伙企业；三是国营或集体企业通过嫁接改造转型的企业等。这三类形式企业的共同特点是企业的所有权归一个或少数的几个主要投资者所有，其企业股份也在不断地分散化、社会化。从总体上看，这些中小企业虽然有市场化程度高、经营灵活、社会负担轻等优势，但由于企业制度、管理体制等内在的原因导致了企业资本积累和自身融资方面不可避免地存在着问题