2010年燃料电池行业分析报告

2010 年 燃料电池 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司 摘 要 简单地说，燃料电池是一种将存在于燃料与氧化剂中的化学能直接转化为电能的发电装置。燃料和空气分别送进燃料电池，电就被奇妙地生产出来。它从外表上看有正负极和电解质等，像一个蓄电池，但实质上它不能 “储电 ”而是一个 “发电厂 ”。 它是一种电池，但不需用昂贵的金属而只用便宜的燃料来进行化学反应。这些燃料的化学能也通过一个步骤就变为电能，比通常通过两步方式的能量损失少得多。于是，可以为人类提供的电量就大大地增加了。 按照国民经济分类标准，燃料电池行业是电气机械及器材制造业（代码： 39）下面的电池制造行业（代码： 3940）的子行业之一。 一、 国内外燃料电池研发热潮 发达国家都将大型燃料电池的开发作为重点研究项目，企业界也纷纷斥以巨资，从事燃料电池技术的研究与开发，现在已取得了许多重要成果，使得燃料电池即将取代传统发电机及内燃机而广泛应用于发电及汽车上。如今，在北美、日本和欧洲，燃料电池发电正以急起直追的势头快步进入工业化规模应用的阶段，将成为 21 世纪继火电、水电、核电后的第四代发电方式。 我国对燃料电池的研究较发达国家起步较晚，曾在 70 年代前后因航天工业的需要掀起了第一次研发热潮，后因国家战略调整而基本停止研究。而近 二十年可以说是我国燃料电池的大发展时期，不仅 PEMFC 基本达到国际先进水平， SOFC、 DAFC 和 MCFC也取得了许多重大突破。 二、燃料电池行业发展前景广阔 全球燃料电池市场到 2011 年将达到 350 亿美元， 2013 年将达 380 亿美元。静止式燃料电池市场将从 2008 年 20 亿美元增大到 2013 年 100 亿美元，便携式燃料电池市场2013 年将达 250 亿美元，汽车燃料电池市场将从 2008 年 6 亿美元增大到 2013 年 100亿美元。 三 、发展环境持续改善 2009 年我国经济实现 V 型反弹，全年国内生产总值 335353 亿元，按 可比价格计算，比上年增长 8.7%，增速比上年回落 0.9 个百分点。分产业看，第一产业增加值 35477 亿元，增长 4.2%；第二产业增加值 156958 亿元，增长 9.5%；第三产业增加值 142918 亿元，增长 8.9%。 2010 年 燃料电池 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司 0500001000001500002000002500003000003500004000002005 2006 2007 2008 2009亿元02468101214%G D P 增长率数据来源：国家统计局 2005 年以来我国年度 GDP 及其增长 四、 我国燃料电池汽车尚处在产业化起步阶段 尽管在 “十五 ”计划启动的 863 电动车项目中，燃料电池就成为中国未来新能源车 “三纵 ”整车方案里重要的一环，但从产业化的角度考量，中国的燃料电池车 还 处在产业化刚刚起步的阶段。 与国外相关技术的研发不 同，作为一种更接近 “实验室 ”的技术，燃料电池汽车的研发，在中国仍然以科研所和大学为主，如制造中国第一辆燃料电池车的清华大学，以及在此领域颇具实力的中科院大连物理化学研究所、同济大学燃料电池发动机研究所等。不过也有越来越多的汽车企业正在与国内一些科研机构和大学成立合作机构，将企业的资金、市场需求与这些研究机构的科研能力结合，为燃料电池的产业化起到推动作用。 五、 我国主要汽车厂商纷纷推出自己品牌的燃料电池汽车 在国家政策和行业技术发展的共同推动下，上汽集团、长安汽车和东风汽车等主要汽车公司纷纷与燃料电池制造商合 作推出自己品牌的燃料电池轿车和燃料电池客车 ，有力地推动了我国燃料电池汽车的进步，技术水平与国际汽车巨头也相差不远，其中以上汽集团出力最多，其控股的上燃动力是我国燃料电池的龙头企业。 上汽集团 上海牌燃料电池轿车 主要技术参数 参数 整车整备质量（ kg） 1966 最高车速（ km/h） 150 0-100km/h 加速时间（ s） 15 最大爬坡度 20% 燃料消耗率（ kg/100km） 1.2 氢燃料储量（ kg） 4.2 续驶里程（ km） 300 燃料电池发动机（ kW） 55 2010 年 燃料电池 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司 动力蓄电 池（ Ah） 8，锂离子 驱动电机（ kW） 90，永磁同步 数据 来源： 世经未来 整理 六、 制约我国燃料电池行业发展的主要因素 高昂的成本和氢站等配套基础设施的缺乏是制约燃料电池行业产业化水平低的主要因素 ，前者是最重要的因素，而技术则是决定行业产品成本过高的根本因素 。 目前我国燃料电池客车售价约在 300 万元左右，远高于传统汽车，这是由燃料电池的高昂成本决定的，如果燃料电池技术进步能够使其成本降低到合理水平，燃料电池的产业化水平才会有质的飞跃。如果燃料电池产品成本能够降下来、产业化水平得到提高，其配套设施的建设也 不成问题，但这需要时间。 七、 全球主要国家纷纷大力发展燃料电池 2009 年来，国际经济环境不景气，汽车需求减少，各国汽车行业都经受了严峻的考验，燃料电池汽车的发展速度也受到威胁。在这种情况下，全球燃料电车汽车相关政策的变化特点是，相关国家出台鼓励燃料电车汽车等新能源汽车的技术研发和购买政策。通用、丰田和奔驰等全球汽车巨头纷纷推出最新款燃料电池汽车，积极推进燃料电池汽车的研发和示范，不仅在技术上略高于我国，而且在产业化水平上也处于领先地位。 八、 行业龙头企业逐步形成 我国燃料电池行业企业主要分布在燃料电池研究 机构集中的地区以及上海、北京等具备燃料电池产业化初步应用条件的发达城市，主要包括： 新源动力股份有限公司 、 北京飞驰绿能电源技术有限责任公司 、 北京世纪富原燃料电池有限公司 、 上海燃料电池汽车动力系统有限公司 、上海神力科技有限公司和 武汉理工新能源有限公司 等。 九、行业运行风险仍然存在 2010 年，燃料电池行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。燃料电池行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；产业化水平低、需求不足的风险；企业生产成本增加的风险；受到 国际燃料电池产品冲击 的风险； 商业化前景不明朗的风险等 。 从整 体上看，燃料电池行业的风险评级是中级，机会与风险并存，可选择性介入。 燃料电池行业整体是属于维持类行业，综合评分位于维持类行业的上限分数，并有选择性的支持类行业，主要原因是：燃料电池行业作为我国国民经济的新兴高科技行业，产业化水平非常低，总体上尚处于研发和小规模示范阶段，行业处于生命周期的初创阶段，未来的发展前景还需要观察行业技术发展状况。目前，燃料电池行业的发展即将进入新的阶段，这一阶段存在较多的机遇，也面临较大的风险，而这也是燃料电池提高产业化水平的机遇期。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业，将会有良 好的回报。 2010 年 燃料电池 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司 燃料电池行业各项评级因素判断结果 行业评价指标 行业现状 权重 评分 生命周期 初创阶段 15% 0.96 供需状况、总量预期 产业化水平较低，需 求一般 15% 0.94 国家政策支持程度 较大 15% 0.96 产品替代可能性 一般 12.5% 0.95 行业壁垒 较高 12.5% 0.97 与经济周期同步性 经济周期对行业的影响主要表现在发展速度放缓上 15% 0.94 厂商议价能力及成本控制能力 一般 15% 0.93 综合评分 0.95 十、 2010 年 燃料电池 行业 信贷建 议 2010 年，燃料电池行业的信贷总体原则是：关注有政府、大型车企以及研发能力雄厚的科研研所背景的或与它们有良好合作关系的燃料电池龙头企业的信贷需求，支持国家发布的 汽车产业调整和振兴规划 等政策中扶持的产品研发和生产项目，选择具有产业链优势的企业，支持符合行业发展趋势的高附加值产品和技术研发项目，优先支持在行业内具有率先产业化前景的产品研发和生产，谨慎对待技术落后企业的信贷项目，选择性参与龙头企业的兼并重组项目。 2010 年 燃料电池 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司 目 录 第一章 燃料电池行业基本情况 . 1 第一节 燃料电池的定义及分类 . 1 第二节 燃料电池行业发展历程 . 1 一、国外燃料电池行业发展历程 . 1 二、国内燃料电池行业发展历程 . 3 第三节 燃料电池行业发展前景 . 5 第二章 2009 年燃料电池行业发展环境分析 . 6 第一节 2009 年宏观经济环境分析 . 6 一、宏观经济运行 . 6 二、金融运行及财政和货币政策 . 13 第二节 2009 年燃料电池行业政策环境分析 . 15 一、重点政策汇总 . 15 二、重点政 策及重大事件分析 . 15 三、政策未来发展趋势 . 18 第三节 2009 年燃料电池行业技术环境分析 . 19 一、各种燃料电池的主要原 理和特点 . 19 二、行业技术未来发展趋势预测 . 24 第四节 燃料电池应用分析 . 26 一、燃料电池发电 . 26 二、燃料电池汽车 . 30 三、便携式燃料电池 . 34 第三章 2009 年燃料电池行业发展情况分析 . 38 第一节 2009 年行业发展基本情况 . 38 一、我国燃料电池主要研发机构 . 38 二、我国燃料电池电动汽车标准体系 . 40 三、我国燃料电池汽车产业化现状 . 44 四、我国燃料电池汽车生产最新进展 . 47 五、我国燃料电池汽车商业化的制约因素 . 49 第二节 2009 年燃料电池行业投融资情况分析 . 51 一、行业资金渠道分析 . 51 二、行业投资特点分析 . 52 第三节 2009 年燃料电池行业发展主要特点 . 53 一、技术是行业发展的关键性因素 . 53 二、行业标准尚不完善 . 53 三、燃料电池汽车尚处于产业化起步阶段 . 53 四、政策支持是行业发展的主要动力 . 53 五、主要汽车生产商不断推出燃料电池汽车 . 53 六、燃料电池汽车行业发展的制约因素 . 54 第四节 燃料电池行业投资潜力分析 . 54 一、我国目前的技术情况 . 54 2010 年 燃料电池 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司 二、未来技术突破点 . 59 三、投资潜力分析 . 60 第四章 行业竞争环境分析 .62 第一节 2009 年燃料电池行业集中度情况分析及预测 .62 第二节 2009 年燃料电池行业进入与退出壁垒分析 .63 一、进入壁垒分析 . 63 二、退出壁垒分析 . 63 第三节 2009 年燃料电池行业竞争结构分析 .64 一、“波特五力”模型分析 . 64 二、行业当前竞争特点 总结 . 65 第四节 2009 年燃料电池行业生命周期分析 .65 第五章 全球发展状况 .67 第一节 全球燃料电池相关政策分析 .67 一、北美政策分析 . 67 二、欧盟政策分析 . 68 三、亚洲政策分析 . 70 第二节 主要国家发展情况 .72 一、美国燃料电池汽车发展情况 . 72 二、欧盟燃料电池汽车发展情况 . 72 三、日本燃料电池汽车发展情况 . 72 四、韩国燃料电池汽车发展情况 . 74 第三节 主要企业燃料电池汽车发展情况 .77 一、通用汽车 . 77 二、丰田汽车 . 79 三、奔驰汽车 . 81 第六章 2009 年 燃料电池行业产业链分析 .84 第一节 燃料电池行业产业链介绍 .84 第二节 2009 年燃料电池行业上游产业分析 .84 第三节 上游行业对燃料电池行业的影响分析 .85 第四节 2009 年燃料电池行业下游产业分析 .86 一、汽车行业发展情况分析 . 86 二、新能源客车发展情况分析 . 89 第五节 下游行业对燃料电池行业的影响分析 .93 第七章 企业发展情况 .94 第一节 新源 动力股份有限公司 发展情况分析 .94 一、企业简介 . 94 二、产品结构 . 94 三、企业竞争力评价 . 95 第二节 北京飞驰绿能发展情况分析 .97 一、企业简介 . 97 二、产品结构 . 97 三、企业竞争力评价 . 98 第三节 北京世纪富原发展情况分析 .100 一、企业简介 . 100 2010 年 燃料电池 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司 二、产品结构 .100 三、企业竞争力评价 .101 第四节 上燃动力发展情况分析 . 102 一、企业简介 .102 二、产品结构 .102 三、企业竞争力评价 .103 第五节 上海神力科技发展情况分析 . 104 一、企业简介 .104 二、产品结构 .104 三、企业竞争力评价 .105 第六节 武汉理工新能源发展情况分析 . 107 一、企业简介 .107 二、产品结构 .107 三、企业竞争力评价 .107 第八章 行业风险分析 . 109 第一节 宏观经济波动风险 . 110 第二节 政策风险 . 111 第三节 技术风险 . 112 第四节 供求风险 . 112 第五节 区域风险 . 113 第六节 产品结构风险 . 113 第七节 兼并重组风险 . 113 第九章 信贷机会分析 . 115 第一节 行业总体授信原则 . 115 第二节 鼓励类信贷政策建议 . 115 一、具体技术和项目 . 115 二、企业类型 . 116 三、地区分类 . 117 第三节 允许类信贷政策建议 . 118 一、部分不具备一定的 科研实力的地区谨慎信贷 . 118 二、定价能力较弱以及成本控制能力不强的企业要谨慎信贷 . 118 三、对经济基础不够雄厚的地区的企业要谨慎信贷 . 118 四、产业化前景渺茫的产品要谨慎信贷 . 118 第四节 限制类信贷政策建议 . 118 一、具体项目 . 118 二、 企业的类型 . 119 2010 年 燃料电池 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司 附 表 表 1 燃料电池分类 . 1 表 2 富士电机公司生产的现场用 PAFC 燃料电池的运行情况 . 2 表 3 美国新一代运输用汽车市场价值 . 5 表 4 2009 年三大需求对 GDP 增长的贡献 . 7 表 5 2009 年燃料电池行业相关政策汇总 . 15 表 6 不同燃料电池类型主要特征对比 . 23 表 7 燃料电池发电与常规火力发电比较 . 27 表 8 燃料电池研发机构 官方及非盈利机构 . 38 表 9 燃料电池研发机构 研究所 . 38 表