毕业论文-贵州茅台酒股份有限公司2017-2018年度财务报表分析.docx

贵州茅台酒股份有限公司20132014年度财务报表分析摘要中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司作为主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24，83063万元投入股份公司，按67658的比例折为16，800万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金2，51182万元方式出资，按相同折股比例共折为1，700万股。经2001年8月发行公众股7150万股，贵州茅台股票在上交所挂牌上市。早在2005年贵州茅台酒已成为中国出口量最大、所及国家最多、吨酒创汇率最高的传统白酒类商品。在这里本文将简单试着对最近两年贵州茅台的财务报表进行分析，从近两年的盈利能力、每股收益等几方面来对贵州茅台这家上市权重股进行微观分析。关键词主要会计数据偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力一、公司简介公司于1999年11月20日，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司作为主发起人，并联合中国贵州茅台酒厂集团技术开发公司（现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24，83063万元投入股份公司，按67658的比例折为16，800万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金2，51182万元方式出资，按相同折股比例共折为1，700万股。经2001年8月发行公众股7150万股，贵州茅台股票在上交所挂牌上市。早在2005年贵州茅台酒已成为中国出口量最大、所及国家最多、吨酒创汇率最高的传统白酒类商品。二、财务报表分析一水平分析1、资产负债表水平分析资产负债表的水平分析表金额单位元变动情况项目2014123120131231变动额变动对总资产的影率响流动资产货币资金27,710,717,6802125,185,009,331682,525,708,348531003455交易性金融资产应收票据1,847,838,61783296,084,0051,551,754,6128352409280应收账款4,306,16124927,222793,378,9384536441001预付账款2,864,210,404284,304,579,299681,440,368,895403346260应收利息80,602,92233188,599,14723107,996,224905726019应收股利其他应收款80,888,92058119,574,1888238,685,268243235007存货14,982,364,3678511,836,810,239033,145,554,128822657567消耗性生物资产待摊费用一年内到期的非流动资产其他流动资产影响流动资产其他科目流动资产合计47,570,929,0743241,931,583,434235,639,345,6400913451017非流动资产可供出售金融资产4,000,0004,000,0000010000001持有至到期投资60,000,00050,000,00010,000,000002000002投资性房地产000长期股权投资4,000,0004,000,0000010000001长期应收款000固定资产10,375,757,771598,523,256,960111,852,500,811482173334工程物资260,855921,725,110461,464,254548488000在建工程3,421,774,44802456,328,292132,965,446,1558964985535固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产3,582,623,682243,563,308,1105119,315,57173054003开发支出000商誉000长期待摊费用5,408,286838,048,744962,640,458133281000递延所得税资产821,601,10571825,372,524653,771,41894046001其他非流动资产000影响非流动资产其他科目30,810,00090,527,50059,717,500006597011非流动资产合计18,302,236,1503113,522,567,242824,779,668,907493535862资产总计65,873,165,2246355,454,150,6770510,419,014,5475818791879流动负债000短期借款62,552,48462,552,4840010000011交易性金融负债000应付票据000应付账款707,534,64754284,748,28889422,786,3586514848076预收账款1,476,233,096093,045,113,586101,568,880,490015152283应付职工薪酬988,643,84256260,284,49174728,359,3508227983131应交税费2,105,178,165873,311,880,890491,206,702,724623644218应付利息15,365,1979127,383,8888912,018,690984389002应付股利000其他应付款1,231,886,240351,604,688,15814372,801,917792323067预提费用000预计负债000递延收益流动负债000一年内到期的非流动负债000应付短期债券000其他流动负债000影响流动负债其他科目2,773,189,099542,773,189,0995410000500流动负债合计10,543,844,3835111,307,288,40379763,444,02028675138非流动负债000长期借款000应付债券000长期应付款000专项应付款17,770,00017,770,000000000递延所得税负债000递延收益非流动负债000其他非流动负债000影响非流动负债其他科目000非流动负债合计17,770,00017,770,000000000000负债合计10,561,614,3835111,325,058,40379763,444,02028674138所有者权益000实收资本（或股本）1,141,998,0001,038,180,000103,818,000001000019资本公积金1,374,964,415721,374,964,41572000000000盈余公积金5,249,407,234624,220,803,927181,028,603,307442437185未分配利润45,566,057,3373735,974,971,858649,591,085,4787326661730库存股外币报表折算差额未确认的投资损失少数股东权益1,881,148,395031,506,875,78545374,272,609582484067归属于母公司股东权益合计53,430,402,4460942,622,216,4878110,808,185,9582825361949影响所有者权益其他科目98,594,5023713,296,2862785,298,2161064152280所有者权益合计55,311,550,8411244,129,092,2732611,182,458,5678625342017负债及所有者权益总计65,873,165,2246355,454,150,6770510,419,014,54758187918792、利润表的水平分析表贵州茅台利润水平分析表金额单位元变动情况项目2014123120131231变动额变动率一、营业收入31,573,928,5309430,921,801,31660652,127,21434211二、营业总成本10,117,335,755939,282,061,27023835,274,48570900营业成本2,338,550,532332,193,920,30799144,630,22434659营业税金及附加2,788,994,436052,790,747,889491,753,45344006销售费用1,674,733,451061,858,132,72271183,399,27165987管理费用3,378,499,544592,834,740,716543,758,828591918财务费用123,168,79384429,074,36468305,905,570847129资产减值损失432,745882,004,032302,436,7781812159三、其他经营收益619,04399619,04399允许价值变动净收益投资净收益3,095,265753,010,00085,26575283联营、合营企业投资收益汇兑净收益四、营业利润22,102,973,2509021,791,544,952311,428,29890143营业外收入6,562,5521832,763,2491426,200,696967997营业外支出227,193,36575391,947,77517164,754,409424203非流动资产处置净损失86,754,481238,997,2871777,757,1940686423五、利润总额21,882,342,4373321,432,360,42597449,982,01136210所得税5,612,970,927505,467,460,54492145,510,38258266未确认的投资损失六、净利润15,349,804,3222715,136,639,78435213,164,53792141少数股东损益919,567,18756828,260,0967091,307,090861102归属于母公司股东的净利润15,349,804,3222715,136,639,78435213,164,53792141七、每股收益13441458114782基本每股收益13441458114782稀释每股收益134414581147823、水平横向分析的结论（1）根据资产负债表水平分析进行资产负债表变动分析。该公司2014年总资产比2013年增加了10,419,014,54758元，上升了1879，说明该公司2014年资产规模有所扩大。进一步分析可以发现流动资产上升5,639,345,64009元，上升幅度为1345，使总资产规模上升1017。说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。特别是货币资金上升2,525,708,34853元，上升幅度为1003，使总资产规模上升455，说明公司资产流动性，特别是货币资金的变现能力上升较大。另外，存货项目2014年增加了3,145,554,12882元，增长幅度为2657，使总资产上升567。同时非流动资产中的固定资产项目2014年增加1,852,500,81148元，增长幅度为2173，使总资产规模扩大334。（2）根据利润水平分析表可以进行利润变动分析。该公司2014年实现净利润15,349,804,32227元，比上年上升213,164,53792元，上升率为141。净利润上升主要是由利润总额比上年上升449,982,01136元，所得税比上年也上升145,510,38258元得出的。公司2014年利润总额为21,882,342,43733元，比2013年上升449,982,01136元，关键原因是公司营业利润上升311,428,29890元，同时由于营业外收入下降26,200,69696元，营业外支出下降164,754,40942元，增减因素相抵，导致利润总额上升。公司2014年营业收入比2013年增加652,127,21434元，增长率为211，同时营业成本也增加144,630,22434元，增加率为659，管理费用增加543,758,82859元，增加率为1918，同时销售费用减少183,399,27165元,降低率987,营业税金及附加也减少1,753,45344元,降低率006,结果营业利润小幅度上升。（二）垂直分析1、资产负债表垂直分析表资产负债表的垂直分析表资产负债表的垂直分析表金额单位元静态分析项目20141231201312312014123120131231动态分析变动情况流动资产货币资金27,710,717,6802125,185,009,3316842074542335交易性金融资产应收票据1,847,838,61783296,084,005281053227应收账款4,306,16124927,22279001000000预付账款2,864,210,404284,304,579,29968435776341应收利息80,602,92233188,599,14723012034022应收股利其他应收款80,888,92058119,574,18882012022009存货14,982,364,3678511,836,810,2390322742135140消耗性生物资产待摊费用一年内到期的非流动资产其他流动资产影响流动资产其他科目流动资产合计47,570,929,0743241,931,583,4342372227561340非流动资产可供出售金融资产4,000,000001000001持有至到期投资60,000,00050,000,000009009000投资性房地产长期股权投资4,000,000001001长期应收款固定资产10,375,757,771598,523,256,9601115751537038工程物资260,855921,725,11046000000000在建工程3,421,774,44802456,328,29213519082437固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产3,582,623,682243,563,308,11051544643099开发支出商誉长期待摊费用5,408,286838,048,74496001001001递延所得税资产821,601,10571825,372,52465125149024其他非流动资产000影响非流动资产其他科目30,810,00090,527,500005016012非流动资产合计18,302,236,1503113,522,567,2428227782439340资产总计65,873,165,2246355,454,150,677051000010000流动负债短期借款62,552,484009000009交易性金融负债应付票据应付账款707,534,64754284,748,28889107051056预收账款1,476,233,096093,045,113,58610224549325应付职工薪酬988,643,84256260,284,49174150047103应交税费2,105,178,165873,311,880,89049320597278应付利息15,365,1979127,383,88889002005003应付股利其他应付款1,231,886,240351,604,688,15814187289102预提费用预计负债递延收益流动负债一年内到期的非流动负债应付短期债券其他流动负债影响流动负债其他科目2,773,189,09954000500500流动负债合计10,543,844,3835111,307,288,4037916012039438非流动负债长期借款应付债券长期应付款专项应付款17,770,00017,770,000003003001递延所得税负债递延收益非流动负债其他非流动负债影响非流动负债其他科目非流动负债合计17,770,00017,770,000003003001负债合计10,561,614,3835111,325,058,4037916032042439所有者权益000实收资本（或股本）1,141,998,0001,038,180,000173187014资本公积金1,374,964,415721,374,964,41572209248039盈余公积金5,249,407,234624,220,803,92718797761036未分配利润45,566,057,3373735,974,971,8586469176487430库存股外币报表折算差额未确认的投资损失少数股东权益1,881,148,395031,506,875,78545286272014归属于母公司股东权益合计53,430,402,4460942,622,216,4878181117686425影响所有者权益其他科目98,594,5023713,296,28627015002013所有者权益合计55,311,550,8411244,129,092,2732683977958439负债及所有者权益总计65,873,165,2246355,454,150,67705100001000002、利润表垂直分析表贵州茅台利润表贵州茅台利润垂直分析表金额单位元占营业收入的百分比项目20141231201312312014123120131231变动情况一、营业收入31,573,928,5309430,921,801,316601000010000000二、营业总成本10,117,335,755939,282,061,2702332043002203营业成本2,338,550,532332,193,920,30799741710031营业税金及附加2,788,994,436052,790,747,88949883903019销售费用1,674,733,451061,858,132,72271530601070管理费用3,378,499,544592,834,740,7161070917153财务费用123,168,79384429,074,36468039139100资产减值损失432,745882,004,03230000001001三、其他经营收益619,04399000000000允许价值变动净收益投资净收益3,095,265753,010,000001001000联营、合营企业投资收益汇兑净收益四、营业利润22,102,973,2509021,791,544,95270007047047营业外收入6,562,5521832,763,24914002011009营业外支出227,193,36575391,947,77517072127055非流动资产处置净损失86,754,481238,997,28717027003025五、利润总额21,882,342,4373321,432,360,4259769316931001所得税5,612,970,927505,467,460,5449217781768010未确认的投资损失六、净利润15,349,804,3222715,136,639,7843548624895034少数股东损益919,567,18756828,260,09670291268023归属于母公司股东的净利15,349,804,3222715,136,639,7843548624895034润七、每股收益13441458基本每股收益13441458稀释每股收益134414583、垂直分析的结论（1）资产结构分析。从资产负债表垂直分析表可以看出，该公司2014年流动资产比重为7222，非流动资产比重为2778，可以认为该公司资产流动性比较强，资产风险较小。从动态方面来看，该公司2014年流动资产比重下降了34，说明公司资产流动性有所下降，但由于变化幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。从表中可以看出，该公司2014年流动资产主要由货币资金、存货、应收票据和预付账款四部分构成。（2）资本结构分析。从资产负债表垂直分析表可以看出，该公司2014年所有者权益比重为8397，负债比重为1603，说明该公司资产负债率较低，财务风险相对较小。从动态方面来看，所有者权益比重上升439，表明公司资本结构比较稳定的，财务实力略有增强。（3）利润结构变动分析。从利润垂直分析表可以看出，2014年营业利润占营业收入的比重为70，比上年下降047；2014年度利润总额的比重为6931，和上年降低持平；2014年的净利润比重为4862，比上年略低034。可见，从公司利润的构成情况上来看，盈利能力比上年度有所下降。从其他项目的结构变化来看，主要是由于管理费用的比重上升了153所致。三、基本财务指标分析（一）财务指标计算贵州茅台财务比率分析2013年2014年项目2014123120131231总股本（股）1,141,998,0001,038,180,000每股市价（元）1854717197一、短期偿债能力比率1、营运资本37,027,084,6908130,624,295,030442、流动比率4513713、速动比率3092664、现金比率263223二、长期偿债能力比率1、资产负债率160320422、产权比率190925663、有形净资产债务率204227924、利息保障倍数三、资产管理比率1、应收账款周转率12066353299142、存货周转率2352883、流动资产周转率0710794、固定资产周转率3344035、总资产周转率052062四、盈利能力比率1、总资产报酬率360742672、净资产收益率308738043、营业毛利率925992904、营业净利率486248955、每股收益134414586、市盈率1411881（二）财务比率分析结论1、短期偿债能力分析1营运资本。营运资本是企业在某一时点以流动资产归还和抵偿流动负债后的剩余，营运资本是流动负债“穿透”流动资产的“缓冲垫”。该公司2014年的营运资本为37,027,084,69081元,2013年的营运资本为30,624,295,03044元,2014年较2013年增加了6,402,789,66037元公司营运资本数额巨大表明公司长期资本数额大于长期资产,财务状况稳定,公司的偿债压力很小。（2）流动比率。该指标表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保障，反应企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。国际上通常认为，流动比率的下限为100，而流动比率等于200时较为合适。流动比率21，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还；通常情况，流动比率越高，企业的偿债能力越强，从表中数据可以看出，该公司的流动比率远高于国际标准200，表明其短期偿债能力良好。（3）速动比率。该指标是速动资产与流动负债的比率。由于该指标剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此速动比率比流动比率更能准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。一般认为，速动比率为100时较为合适。从该比率看，企业的偿还的能力很强，安全性很高，但企业的现金、应收票据及预付账款占用过多会大大增加企业的机会成本。（4）现金比率。该指标可以准确地反映企业的直接偿付能力。一般认为这一比率在20。从以上的数据可以看出，该企业持有大量现金，其比率远远大于20。这表明企业的直接偿付能力很强，但其资金未得到充分利用。（5）综合以上三个指标分析，我认为该企业拥有很强的短期偿债能力，但其并没有充分利用资金，这也可能与行业的特殊性有关。2、长期偿债能力分析（1）资产负债率。它表明在企业资产总额中，债权人提供资金所占有的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。保守的观点认为该指标不应高于50。从表中数据看，企业有很强的长期偿债能力，但对财务杠杆的利用不够。（2）产权比率。该指标是企业财务结构稳健与否的重要标志，它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。从这一指标来看，企业的产权比率基本保持稳定，其长期偿债能力较强，对债权人权益的保障程度较高。（3）综上所述，企业的长期偿债能力很强，但对财务杠杠的利用有待提高。3、资产管理比率分析（1）应收账款周转率。该指标反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。从数据上看，2014年较之2013年有了很大的提高，表明其应收账款变现速度变快。其较高的周转率表明企业收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，这与之前的短期偿债能力分析结论互相印证（2）存货周转率。一般来讲，存货周转率越高越好，表明其变现的速度较快，周转额越大，资金占用水平越低。该企业的存货周转率并不高，且远低于行业水平的328，但这与其行业特殊性有关，茅台的酿酒周期比较长，且茅台具有珍藏价值，时间越久价格越大。与其行业比较，因各种酒的酿造工艺不同，所以可比性不是很大。（3）总资产周转率。该指标用来反映企业全部资产的利用效率。同2013年相比，该指标有所下降，表明企业对全部资产的利用效率有所下降。（4）综合来看，考虑行业的特殊性后，该企业的资产管理能力还是值得认可的。4、盈利能力比率分析（1）营业毛利率和营业净利率。该两项指标越高，表明其市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。从整个行业的平均水平（2014年行业平均毛利率为，净利率为875）来看，其市场竞争力十分强大，两项指标均远远高于行业平均水平。此外，通过同往年的对比微降，也可以看出企业经营理财状况是比较稳定的。（2）总资产报酬率。该指标反映的是企业资产综合利用的效果，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。其远高于行业水平的数据表明该企业的资产利用效益良好，获利能力强，经营管理水平高。但较往年有所下降。（3）净资产收益率。其反映企业自有资金投资收益水平。通过与行业水平（2014年行业平均为546）比较，可以看出企业自有资本获取收益的能力强，运营效益好。2014年与2013年相比，其盈利能力比较稳定。（4）综合看来，茅台的盈利能力在行业中处于领先水平。但对资产的利用能力和盈利能力有所下降。四、综合分析在白酒行业处于深度调整期，特别是宏观经济下行压力加大，行业复苏痕迹并不明显，白酒消费活跃度将整体降低，进入低速增长的新常态一是进入低速增长的新常态。白酒消费活跃度将整体降低，进入低速增长的新常态。二是回归大众消费的新常态。去公务消费、政务消费将是白酒行业未来的新常态，商务性消费、个人消费等大众消费将成为主流。三是开启智能营销的新常态。白酒行业将深度“触电”，利用互联网实现智能化卖酒成为新常态。四是经济发展动力和政策发生变化带来的新常态。白酒企业将从机会型向互制型、速度型向质量型、粗放型向集约型、精细化转变。公司各项财务数据指标还是牢牢位居首位，充分证实了她本身所具有的超群的营运能力、发展战略和抗风险能力。居于以上分析我们还是要提出，公司应做好下面几项工作。（一坚持以市场和顾客为中心，不断创新营销方式和消费文化，不断提升服务质量，变被动为主动，化挑战为动力，内转机制，外抓市场，努力做好市场营销工作；（二）利用好茅台酒国酒的身份和较高的市场认可度，充分发挥其品牌价值，加强科技化管理，提高效益，降低成本不断扩大产品的边际利润以获得更高的盈利，“持续放量”牢牢控制住高端酒市场份额；（三）不断优化结构，坚持以市场和顾客为中心，继续回归大众消费、商务消费、民间消费和个人消费。（四）同时可以在安全的前提下，把部分流动资产用于投资股票、有价证券、银行理财产品等，提高资产的收益；如果能更优的做好这些方面，那么不仅仅是对于行业老大的身份应当稳操胜券，而起企业的发展会进入到一个新的发展时期。参考文献（一）潘爱香财务报表分析中央广播电视大学出版社（二）贵州茅台股份有限公司2013_2014年财务报告（三）东方财富网、证券之星网、华创证券附表贵州茅台近三年的资产负债表、利润表、现金流量表贵州茅台资产负债表单位元报告期201412312013123120121231流动资产货币资金27,710,717,6802125,185,009,3316822,061,999,85017交易性金融资产应收票据1,847,838,61783296,084,005204,079,11780应收账款4,306,16124927,2227917,818,14727预付账款2,864,210,404284,304,579,299683,872,870,40789应收利息80,602,92233188,599,14723264,612,81322应收股利其他应收款80,888,92058119,574,18882137,968,68411存货14,982,364,3678511,836,810,239039,665,727,59342消耗性生物资产待摊费用一年内到期的非流动资产其他流动资产影响流动资产其他科目000流动资产合计47,570,929,0743241,931,583,4342336,225,076,61388非流动资产可供出售金融资产4,000,000持有至到期投资60,000,00050,000,00050,000,000投资性房地产长期股权投资4,000,0004,000,000长期应收款固定资产10,375,757,771598,523,256,960116,807,333,23109工程物资260,855921,725,110462,676,94259在建工程3,421,774,44802456,328,29213392,672,32395固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产3,582,623,682243,563,308,11051862,615,89920开发支出商誉长期待摊费用5,408,286838,048,7449610,177,02943递延所得税资产821,601,10571825,372,52465643,656,91332其他非流动资产影响非流动资产其他科目30,810,00090,527,5000非流动资产合计18,302,236,1503113,522,567,242828,773,132,33958资产总计65,873,165,2246355,454,150,6770544,998,208,95346流动负债短期借款62,552,484交易性金融负债应付票据应付账款707,534,64754284,748,28889345,280,97768预收账款1,476,233,096093,045,113,586105,091,386,26955应付职工薪酬988,643,84256260,284,49174269,657,75558应交税费2,105,178,165873,311,880,890492,430,093,46138应付利息15,365,1979127,383,88889应付股利其他应付款1,231,886,240351,604,688,158141,389,984,09202预提费用预计负债递延收益流动负债一年内到期的非流动负债应付短期债券其他流动负债影响流动负债其他科目2,773,189,09954流动负债合计10,543,844,3835111,307,288,403799,526,402,55621非流动负债长期借款应付债券长期应付款专项应付款17,770,00017,770,00017,770,000递延所得税负债递延收益非流动负债其他非流动负债影响非流动负债其他科目000非流动负债合计17,770,00017,770,00017,770,000负债合计10,561,614,3835111,325,058,403799,544,172,55621所有者权益实收资本（或股本）1,141,998,0001,038,180,0001,038,180,000资本公积金1,374,964,415721,374,964,415721,374,964,41572盈余公积金5,249,407,234624,220,803,927183,036,434,46046未分配利润45,566,057,3373735,974,971,8586428,700,075,24750库存股外币报表折算差额未确认的投资损失少数股东权益1,881,148,395031,506,875,785451,304,382,27357归属于母公司股东权益合计53,430,402,4460942,622,216,4878134,149,654,12368影响所有者权益其他科目98,594,5023713,296,28627所有者权益合计55,311,550,8411244,129,092,2732635,454,036,39725负债及所有者权益总计65,873,165,2246355,454,150,6770544,998,208,95346贵州茅台利润表单位元报告期201412312013123120121231一、营业总收入32,217,213,7410831,070,596,2222326,455,335,15299营业收入31,573,928,5309430,921,801,3166026,455,335,15299二、营业总成本10,117,335,755939,282,061,270237,627,698,58534营业成本2,338,550,532332,193,920,307992,044,306,46876营业税金及附加2,788,994,436052,790,747,889492,572,644,75542销售费用1,674,733,451061,858,132,722711,224,553,44402管理费用3,378,499,544592,834,740,7162,204,190,58113财务费用123,168,79384429,074,36468420,975,92249资产减值损失432,745882,004,032302,979,25850三、其他经营收益619,04399允许价值变动净收益投资净收益3,095,265753,010,0003,103,250联营、合营企业投资收益汇兑净收益四、营业利润22,102,973,2509021,791,544,95218,830,739,81765营业外收入6,562,5521832,763,249146,756,53219营业外支出227,193,36575391,947,77517137,005,88068非流动资产处置净损失86,754,481238,997,28717165,71882五、利润总额21,882,342,4373321,432,360,4259718,700,490,46916所得税5,612,970,927505,467,460,544924,692,039,76699未确认的投资损失六、净利润15,349,804,3222715,136,639,78435133,080,799,61288少数股东损益919,567,18756828,260,09670700,371,08929归属于母公司股东的净利润15,349,804,3222715,136,639,7843513,308,079,61288七、每股收益134414581282基本每股收益134414581282稀释每股收益134414581282贵州茅台现金流量表单位元报告期201412312013123120121231一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金33,384,835,7140433,233,870,6036528,912,367,68482收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金2,103,013,963423,479,254,39937387,671,18851经营活动现金流入小计35,487,849,6774636,713,125,0030229,300,038,87333购买商品、接受劳务支付的现金2,838,028,404973,152,308,925472,707,393,65333支付给职工以及为职工支付的现金3,393,609,756873,135,608,084792,953,919,07254支付的各项税费14,496,450,8124112,533,350,9792110,170,840,31922支付其他与经营活动有关的现金2,127,238,266615,236,832,151631,546,575,21899经营活动现金流出小计22,855,327,2408624,058,100,1411017,378,728,26408经营活动产生的现金流量净额12,632,522,4366012,655,024,8619211,921,310,60925二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金5,000,00010,000,000取得投资收益收到的现金3,095,265753,010,0004,129,000处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额10,226,9393979,000处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金106,726,852756,386,23464340,299,568投资活动现金流入小计125,049,05714759,396,23464354,507,568购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金4,431,065,066055,405,740,026234,211,900,80791投资支付的现金15,000,000取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金259,143,57128692,967,60836342,083,05836投资活动现金流出小计4,705,208,637336,098,707,634594,553,983,86627投资活动产生的现金流量净额4,580,159,580195,339,311,399954,199,476,29827三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金67,382,607收到其他与筹资活动有关的现金017,4747889,49715发行债券收到的现金筹资活动现金流入小计102,182,6076,017,47478392,089,49715偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金5,121,609,336337,391,988,549254,306,614,120子公司支付给少数股东的股利支付其他与筹资活动有关的现金22,000,00000筹资活动现金流出小计5,143,609,336337,391,988,549254,306,614,120筹资活动产生的现金流量净额5,041,426,729337,385,971,074473,914,524,62285四、现金及现金等价物净增加额汇率变动对现金的影响5,449,16699现金及现金等价物净增加额3,005,486,9600970,257,612503,807,309,68813期初现金及现金等价物余额21,991,742,2376722,061,999,8501718,254,690,16204期末现金及现金等价物余额24,997,229,1977621,991,742,2376722,061,999,85017补充资料1、将净利润调节为经营活动的现金流量净利润16,269,371,5098315,964,899,8810514,008,450,70217加资产减值准备432,745882,004,032302,979,25850固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧675,349,78698520,481,86772414,952,19494无形资产摊销77,607,5232031,617,8107815,994,85435长期待摊费用摊销3,842,650484,197,830593,854,76480待摊费用减少预提费用增加处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失固定资产报废损失85,119,583328,997,28717155,71882公允价值变动损失财务费用17,4747889,49715投资损失3,095,265753,010,0003,103,250递延所得税资产减少3,771,41894181,715,61133141,027,96279递延所得税负债增加存货的减少3,145,554,128822,171,082,645612,478,610,04056经营性应收项目的减少1,517,982,4205663,379,5981964,889,78958经营性应付项目的增加183,659,033101,453,960,45318162,643,65575未确认的投资损失其他000经营活动产生的现金流量净额12,632,522,4366012,655,024,8619211,921,310,609252、债务转为资本3、一年内到期的可转换公司债券4、融资租入固定资产5、现金及现金等价物净增加情况现金的期末余额24,997,229,1977621,991,742,2376722,061,999,85017减现金的期初余额21,991,742,2376722,061,999,8501718,254,690,16204现金等价物的期末余额减现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额3,005,486,9600970,257,612503,807,309,68813基本财务指标1、资产运营效率指标应收帐款周转次数营业收入/平均应收帐款余额其中平均应收帐款余额应收帐款余额年初数应收帐款余额年末数/22014年应收帐款周次数31,573,928,53094/（927,222794,306,16124）/21206635（次）2013年应收帐款周次数30,921,801,31660/（17,818,14727927,22279）/2329914（次）存货周转次数营业收入/存货平均余额其中平均应收帐款余额期初存货余额期末存货余额/22014年存货周转次数31,573,928,53094/（11,836,810,2390314,982,364,36785）/2235（次）2013年存货周转次数30,921,801,31660/（9,665,727,5934211,836,810,23903）/2288（次）流动资产周转次数营业收入/流动资产平均占用余额其中流动资产平均占用余额期初流动资产占用额期末流动资产占用额/22014年流动资产周转次数31,573,928,53094/（41,931,583,4342347,570,929,07432）/2071（次）2013年流动资产周转次数31,573,928,53094/（36,225,076,6138841,931,583,43423）/2079（次）固定资产周转率营业收入/固定资产平均占用余额其中固定资产平均占用余额期初固定资产占用额期末固定资产占用额/22014年固定资产周转次数31,573,928,53094/（8,523,256,9601110,375,757,77159）/233