带钢企业与市场分析报告

1、.中联钢：产能压顶窄带钢企亟待并购暖风【编者注】热轧窄带钢，属于一个比较特殊的钢铁产品， 广泛用于机械制造、小五金制品、自行车车架、农用运输车、轮圈、卡箍、垫圈、弹簧片、锯条和刀片等。同时也是焊接钢管、冷弯型钢的主要原材料，其直供比例非常高，40%以上带钢直接进入生产厂家。 作为国板材产能不足的替代， 近几年国市场对热轧带钢产品的需求增长速度及带钢的产量速度都要高于同期国钢材产量和需求增长速度，这使得我国带钢产量和消费量在我国的板带材的生产比重和消费比重逐年升高。其中产量比重从 2001 年的 23%提高到 2007 年的 40.2%，而消费比重从 2001 年的 18.5%增长到 2007

2、年的 45.2%。高速增长也导致目前供需矛盾加大， 也注定着 09 年将是带钢企业最为困难的时期。本文导读：【热带市价先扬抑】 08 年带钢行业遭遇冰火两重天【金融海啸阻增长】 需求萎缩阻碍明年热带产能释放【出口降至历史最低】 热轧窄带出口受阻无碍市价反弹【危机中催生变革】 窄带钢企并购重组步伐将加快8 年带钢行业遭遇冰火两重天年初在原材料成本上升的推动下、 需及出口需求的拉动下国 钢材价格大幅度上涨，特别是二季度钢价出现了加速上涨， 二季度钢价的涨幅已经覆盖了 铁矿石、焦炭、焦煤价格的上涨成本。 二季度钢价的涨幅要明显大于一季度涨幅， 这也促使了二季度钢铁生产企业利润出现大幅度提升， 各钢材

3、品种的盈利能力均有明显专业技术资料.改善。三季度出现巨幅亏损，四季度整个行业扭亏，预计09 年一季度带钢行业将持续微利状态。需求萎缩阻碍明年热带产能释放自国 04 年新增热轧窄带机组约 14 条，新增产能 600 万吨； 05 年新增机组约 20 条，新增产能 920 万吨； 06 年国新增热轧窄带机组约 15 条，新增产能 675 万吨。虽然热轧窄带钢是一种落后产能， 但在前期我国热轧能力不足的形势下， 产能持续增长，但随产品结构调整，从 2007 年开始，国新建热轧窄带轧机项目迅速减少，到 2008 年底，国各类热轧窄带钢轧机约有 180 多条，产能在 5500 万吨左右，较 2000 年

4、产能增长了二倍。随着热轧窄带轧机的大量投产，国窄带钢产量增长非常快速，一直保持25%以上的增速，但08 年以来随着国热板产能的迅猛扩，加之 08 年遭遇全球金融海啸冲击， 目前热轧窄带钢产量增速呈现负增长，预计 09 年全年产能释放将持续受阻。专业技术资料.自 05 年起，我国热轧窄带产量增速组年递减， 08 年首现全年产量约 9.51% 的负增长态势，同时，全年增幅也将降至 04 年以来最低。4 万亿固投将拉动热窄带产量增长率剔除出历年 1-2 月份全社会固定资产投资额偏小造成的对热轧窄带消耗能力骤减的因素 , 历年每亿元固定资产投资对热轧窄带的消耗量基本维持在150-180 吨。那么 4

5、万亿固定资产投资将拉动热轧窄带的消费量均720 万吨。按照 4 万亿固定资产投资分两年实施，那么据此预计， 09 年热轧窄带钢增幅将维持在 360 万吨左右，增幅维持平稳态势，但实际增幅将有所萎缩。钢厂出厂价频降体现底部特征专业技术资料.三季度价格暴跌的必然性受制于国外经济形势的变化及今年上半年国家宏观调控的滞后效应； 同时，北京奥运也对下游行业的钢材需求产生阶段性抑制作用， 使三季度份钢材需求巨幅萎缩，导致供需矛盾更加突出。（一）国房地产行业投资增速大幅下滑削减钢材需求。上半年全国固定资产投资5.8 万亿元，剔除价格上涨的因素， 上半年实际固定资产投资累计增速为 14.8%，较去年同期回落了

6、 8%。国房地产行业投资增速放缓，投资增长乏力抑制了对冷弯型钢、焊管以及家具等热轧窄带钢的间接需求。 与此同时，钢材的产能尤其是热轧产能持续释放， 据钢协预测今年全国粗钢产量将在 5.4 亿吨左右，较去年增长 10.3%左右。在供增需减的双重作用下，钢材价格下滑也在意料之中。（二）汽车、家电和五金制造等下游行业出口受阻，采购量大幅下滑。汽车行业由于上半年国际原油价的大幅上涨，导致汽车销量锐减；机械及设备、家电、五金制品等产品均大幅下滑。 伴随高端钢材产品用户需求的趋弱，高端钢材价格也只能顺势而下。（三）奥运期间环保和安保的需求限制了对钢材的销售。 由于毗邻北京， 奥运期间省停产限产企业达到 5

7、000 家以外，其中带钢上下游生产企业受影响最大，大批涉钢企业和下游用钢行业停产、限产；造成企业开工严重不足，对包括矿石、焦炭等在的原材料需求锐减；同时，奥运限行也导致周边地区钢材运输受阻，流专业技术资料.通受到明显遏制。（四）钢材出口不畅影响国钢材市场供求关系。 受国际钢材价格下跌、 人民币持续升值、出口关税调整等因素影响， 省部分企业钢材出口量骤降。 导致滞留在港口钢材回流，进一步加剧供需矛盾。（五）沉重的资金压力促使钢材价格下滑。 受国家持续的货币紧缩政策影响， 下游用钢企业资金紧， 使钢材采购变得更加困难。 而国钢材生产和贸易企业资金普遍比较紧，为保持生产的连续性，为缓解资金压力，只能

8、降价促销，引起市场价格波动。热轧窄带出口受阻无碍市价反弹08 年 1-11 月累计出口热轧窄带钢 33.95 万吨，较去年同期减少 79.65 万吨，降幅达 70.12%，月均出口量 3.08 万吨，伴随金融危机爆发， 08 年 11 月热轧窄带出口量降至历史最低点， 单月出口 1.2 万吨。即使这样一个历史最低出口量也无碍于国窄带钢市价反弹。窄带钢企并购重组步伐将加快专业技术资料.12 月 19 日，市南北两大民营钢铁集团宣告成立并同日挂牌。两大钢铁集团组建完成后， 总规模达到 2800 万吨，占市地方钢铁产能的51.7%，其中 80%钢企为带钢生产企业，这也拉开了09 年带钢企业并购重组的

9、大幕。国热轧窄带供需情况现状据不完全统计， 2004 年我国窄带钢轧机70 套 , 产能 4020 万吨，2008 年底热轧窄带钢产能将达4810 万吨。作为弥补我国宽带钢供应不足而生的热轧带钢生产线，目前国热轧带钢轧机产能已超过7000 万吨，较 2001 年增加 5000 万吨。产量2003 年2004 年2005 年2006 年2007 年2008 年窄带148817363498.713640.7939403596.15焊管1030.771214.771420.222008.862360.742357.05冷带230.61272.68378.84461.24628.25593.24我国热

10、轧窄带产能主要分布在民营企业中， 一方面，我国轻工业、 小五金等产品不仅国需求巨大， 并且这些产品也在大量出口量。 同时我国现在基础建设规模很大，对焊管、型材的需求也相当大， 因而市场对热轧窄带的需求仍保持在较高水平上。可以说我国处于发展中国家的国情决定了， 国市场对带钢的需求会与对薄板需求一样保持增长。相关钢材品种变化比较（一）、与焊接钢管的比较焊接钢管是带钢产品的主要消费者， 与带钢产量呈现负增长相适应的是， 焊管产量增幅也明显萎缩。截止到 11 月份，国焊管产量达到 2144.55 万吨，同比增长 0.8%。受金融危机影响，三季度以来钢市持续低靡，焊管与带钢产量比重维持在61%左右，说明

11、焊管对热轧窄带的消费力维持平稳，同时也说明，热宽卷板价格的下跌对窄带的需求形成一定挤压。进入四季度以来， 带钢企业扭亏为盈， 市价专业技术资料.触底反弹， 11 月份焊管与窄带产量呈现双升趋势。（二）、与热轧板卷的比较据不完全统计， 08 年新增 4095 万吨产能， 09 年计划投产机组 5 套，总设计产能约 1600 万吨。至此，截止 09 年底我国热轧产能将达到 2.2 亿吨，尤其是 08 年下半年新增的接近 3500 万吨产能将在 09 年上半年集中释放，其对带钢市场的冲击压力不言而喻。（三）、热轧窄带与冷轧窄带的比较由于今年冷轧窄带出口量降幅较大，冷带的表观消费量相对低于产量，1-1

12、1月份冷轧窄带表观消费量达到572.09 万吨。 1-11 月份热轧窄带表观消费量3274.02 万吨，今年 1-11 月份冷轧窄带与热轧窄带表观消费量之比为17.47%，高于冷、热窄带产量比，说明今年国热轧产能供需过剩压力继续增大。后市盘点：从未来趋势看， 热窄窄带钢主要是作为宽带钢的补充产品， 众多的中小型焊管机组，冷弯机组以及窄带冷轧机， 多数选择精度要求较低产品的窄带钢作为原料。而我国的焊管、小五金、轻工产品制造企业多数也是民营企业，他们一般生产规模较小、 资金不充足， 制造的产品精度要求不是很高， 因而他们更愿意使用价格便宜的带钢来替代热轧纵剪宽带钢。 今后我国带钢市场需求仍会保持较

13、大规模。但从另一方面看，近几年国热连轧机投产力度惊人， 2005 年国新增热轧板专业技术资料.卷产能 2100 万吨， 2006 年新增了 3000 万吨，而 2007 年新增 3400 万吨热轧产能投产，即国热轧板卷产能进入了投产高峰期。 在热板卷供应大幅增加， 带钢价格的优势正在缩小， 这无疑会削弱市场对带钢的需求水平， 并将造成带钢市场形成供大于求的局面进而抑制产能增长， 即未来热轧窄带钢需求虽会保持在较大规模上，但带钢占国板带材的生产消费比例都会出现降低。预计 2008 年以后，国新建带钢项目将会减少， 特别是那些竞争力差的窄带轧机将会逐步遭到淘汰， 国带钢产能，特别是窄带产能将下降。

14、到 2010 年，我国带钢产能将保持在 7400 万吨水平上， 中宽带产能将会稳定在 3300 万吨左右， 从产能角度来看， 09 年我国热轧产能将继续释放，压力不容忽视。产能过剩是我国钢铁工业现存的主要问题本文来自 :中国物资采购网 .m188. 详细出处参考： .m188./newsinfo/2009-2-4/200924-1105369336255.html本网讯：我国钢铁工业无论是低水平的重复建设，还高水平的重复建设，其结果都是导致产能过剩。 所以我们认为产能过剩是我国钢铁工业发展现存的主要问题。我国钢铁工业过剩的矛盾因金融风暴的冲击更加凸显出来。2006 年2007 年，是我国热轧板

15、卷生产线集中投产的年份，到2007 年底，总产能超过了1.4 亿吨。当时有关专家指出：国钢铁企业宽度1 米以上的热轧板卷生产线上得过多、过快，产品小异，缺乏特色，存在隐患。2006 年 2007 年我国投产的热轧板卷生产线有 15 条，它们是：首钢2160、日照 1580、宝钢 1880、马钢 2250、1780、建龙 1780、梅钢 1450、邯钢2250、海鑫 1500、国丰 1450、天铁 1780、迁安轧一 1250、北台 1780、武钢 1580、普阳 1250。其中已经公布产能数据的有：首钢 2160 设计产能 400 万吨 / 年，日照 1580 设计产能 200 万吨 / 年，

16、国丰 1450 设计产能 200 万吨 / 年，迁安轧一 1250 设计产能 200 万吨 / 年，1780 设计产能 380 万吨 / 年，马钢 2250 设计产能 500 万吨 / 年，宝钢 1880 设计产能 370 万吨 / 年，武钢 1580 设计产能 280 万吨 / 年，海专业技术资料.鑫 1500 设计产能 220 万吨 / 年，天铁 1780 设计 380 万吨 / 年，北台 1780 设计产能 320 万吨 / 年，建龙 1780 设计产能 250 万吨 / 年。以上 12 条生产线的总产能达到 3700 万吨 / 年。2006 年我国钢铁产品的板管比已达到 49.26%。

17、对此，有些专家认为发达国家板管比达 70%以上，因而，我国发展热轧板卷还有很大空间。由于当时热轧市场价格高涨，又在这种观点支持下， 2008 年仍是热轧板卷新增生产线和产能释放高峰期， 全年新增生产线 14 条，设计产能 4095 万吨，其中年设计产能超过 300 万吨的有 6 条，包括鞍钢鲅鱼圈1580mm，日照二热轧、首钢京唐公司2250mm，邯宝公司 2250mm、本钢 2300mm以及承钢 1780mm热轧生产线。回顾热轧板卷的发展过程， 2002 年底，我国热轧板卷生产线仅 13 条，总计产能 3520 万吨 / 年。截止 2008 年底，大小热轧板带生产线达 60 条，产能达 1.

18、69 亿吨，是 2002 年的近 5 倍，预计到 2009 年热板卷能力达 1.85 亿吨。高水平重复建设的还有热轧薄板， 2007 年已达 12463 万吨 / 年， 2008 年建产能达 8532 万吨 / 年，过剩产能约 1 亿吨 / 年。中厚板方面， 2007 年底，中厚板产能已有4530 万吨 / 年， 2008 年在建产能为 2630 万吨 / 年，过剩能力 40%50%。目前，我国已建成 13 条薄板坯连铸连轧生产线，年生产能力已达 3200 万吨 / 年，在建和规划建设的 6 条薄板坯连铸连轧（ CSP）生产线建成后，我国薄板坯连铸连轧生产能力将达到 5000 万吨 / 年。我国目前拥有冷轧宽带钢轧机 48 套，总生产能力为 4649 万吨 / 年，2007年我国新建成冷轧宽带钢轧机 4 套，年生产能力 425 万吨。其中，酸洗连轧 2 套，年生产能力 375 万吨；单机可逆 2 套，年生产能力 50 万吨。专业技术资料.我国已建成的无缝钢管连轧机组（MPM、 PQF）多达 10 套，产能达 750万 -1000 万吨 / 年。总之，目前我