第七章合并报表分析

1、第第7章章 合并报表分析合并报表分析1与合并报表有关的若干重要概念23合并报表分析4企业合并的类型合并报表编制的一般原理第第1节节 企业合并的类型企业合并的类型一、企业合并的界定一、企业合并的界定企业合并是将两个或两个以上单独的企业合企业合并是将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。并形成一个报告主体的交易或事项。二、企业合并的类型二、企业合并的类型按法律形式划分按法律形式划分 吸收合并：吸收合并： A+B（被兼并） = A 创立合并：创立合并： A+B = C 控股合并：控股合并： A+B=A（母公司） B（子公司）第第1节节 企业合并的类型企业合并的类型按合并所涉及的行

2、业划分按合并所涉及的行业划分 横向合并横向合并 纵向合并纵向合并 混合合并混合合并按我国企业合并准则划分按我国企业合并准则划分 同一控制下的企业合并同一控制下的企业合并 非同一控制下的企业合并非同一控制下的企业合并第第1节节 企业合并的类型企业合并的类型三、企业合并的主要原因三、企业合并的主要原因实现增长实现增长规模经济规模经济消除竞争消除竞争确保原料来源不断确保原料来源不断分散经营风险分散经营风险第第2节节 合并报表的相关概念合并报表的相关概念一、合并报表一、合并报表合并报表合并报表是指综合反映母公司和子公司形成的企业集是指综合反映母公司和子公司形成的企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量

3、的报表。团整体财务状况、经营成果和现金流量的报表。合并财务报表汇总财务报表编制的目的为了满足不同利益关系主体了解集团整体财务状况、经营成果和现金流量的需要 为了满足国家或行政管理部门了解和掌握某一行业或下属企业财务状况、经营成果和现金流量的需要编制的范围以母公司对另一个（或多个）企业的控制关系作为编报范围的依据 以财务上的隶属关系作为编报范围的依据 编制的方法必须在抵消内部投资、债权债务以及内部销售等集团内部交易对个别财务报表的影响后编制 通过项目的简单加总进行编制 第第2节节 合并报表的相关概念合并报表的相关概念个别财务报表合并财务报表反映的对象单个的企业法人若干个经济意义上的法人主体编制的

4、原则所有独立的企业法人都要编制对其他企业有控制权的控股公司（母公司）编制编制的基础按完整的会计核算体系为基础以纳入合并范围的个别财务报表为基础第第2节节 与合并报表有关的若干重要概念与合并报表有关的若干重要概念 二、合并范围二、合并范围 合并范围合并范围是指母公司编制的合并报表中所涉及的是指母公司编制的合并报表中所涉及的 公司范围。公司范围。 合并范围：合并范围：“应当以控制为基础予以确定应当以控制为基础予以确定”。即。即不论拥有权益性资本的比例为多少，只要能够控不论拥有权益性资本的比例为多少，只要能够控制，均应纳入合并范围。制，均应纳入合并范围。 编制主体：企业集团中的母公司编制主体：企业集

5、团中的母公司第第2节节 与合并报表有关的若干重要概念与合并报表有关的若干重要概念控制的定义控制的定义控制，是指投资方拥有对被投资方的权力控制，是指投资方拥有对被投资方的权力, ,通过参与通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。运用对被投资方的权力影响其回报金额。第第2节节 与合并报表有关的若干重要概念与合并报表有关的若干重要概念控制的判断控制的判断：在判断是否拥有对被投资方的权：在判断是否拥有对被投资方的权力时，应当仅考虑与被投资方相关的实质性力时，应当仅考虑与被投资方相关的实质性权利，包括自身所享有的

6、实质性权利以及其权利，包括自身所享有的实质性权利以及其他方所享有的实质性权利。他方所享有的实质性权利。1. 1.投资方持有被投资方半数以上的表决权的投资方持有被投资方半数以上的表决权的2. 2.投资方持有被投资方半数以下的表决权，但投资方持有被投资方半数以下的表决权，但通过与其他表决权持有人之间的协议能够控通过与其他表决权持有人之间的协议能够控制半数以上表决权的，通常视为投资方拥有制半数以上表决权的，通常视为投资方拥有对被投资方的权力。对被投资方的权力。第第2节节 与合并报表有关的若干重要概念与合并报表有关的若干重要概念（1 1）投资方持有的表决权相对于其他投资方持有的）投资方持有的表决权相对

7、于其他投资方持有的表决权份额的大小，以及其他投资方持有表决权的表决权份额的大小，以及其他投资方持有表决权的分散程度分散程度（2 2）其他投资方持有的被投资方具有实质性权力的）其他投资方持有的被投资方具有实质性权力的潜在表决权，如当期可转换公司债潜在表决权，如当期可转换公司债（3 3）其他合同安排产生的权利）其他合同安排产生的权利（4 4）被投资方以往的表决权行使情况等其他相关事）被投资方以往的表决权行使情况等其他相关事实和情况实和情况等等等等第第2节节 与合并报表有关的若干重要概念与合并报表有关的若干重要概念 母公司拥有其半数以上的表决权的被投资单位应当纳母公司拥有其半数以上的表决权的被投资单

8、位应当纳入合并财务报表的合并范围（以所有权方式达到控制入合并财务报表的合并范围（以所有权方式达到控制的目的的目的） 我国： 直接拥有：AB（51%） 间接拥有： AB（60%） BC（70%） 则AC（70%） 直接加间接拥有： AB（51%） AC（35%） BC（30%） 则AC（65%）第第2节节 与合并报表有关的若干重要概念与合并报表有关的若干重要概念 国际惯例： 直接拥有：AB（51%） 间接拥有： AB（60%） BC（70%） 则AC（42%） 直接加间接拥有： AB（51%） AC（35%） BC（30%） 则AC（50.3%）第第2节节 与合并报表有关的若干重要概念与合并报表

9、有关的若干重要概念 紫鑫药业2010年年报披露，紫鑫药业2010年第二大客户千草药业为其贡献营业收入6890.6万元，占紫鑫药业总营业收入的10.73%。而据记者调查发现，千草药业第一大股东竟是紫鑫药业全资子公司吉林草还丹药业有限公司，出资比例为56%。紫鑫药业不仅未将千草药业纳入合并报表范围，属于合并报表重大遗漏，而且在关联关系中也只字未提千草药业。第第2节节 与合并报表有关的若干重要概念与合并报表有关的若干重要概念三、商誉三、商誉商誉商誉：非同一控制下的企业合并，企业合并成本非同一控制下的企业合并，企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公

10、允价值份额的差额。值份额的差额。五、少数股权五、少数股权四、少数股权四、少数股权：掌握非控制权股份的少数股东在：掌握非控制权股份的少数股东在企业中享有的权益。企业中享有的权益。第第3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理合并财务报表合并财务报表，是指反映母公司和其全部子公司，是指反映母公司和其全部子公司形成的企业集团整体财务状况、经营成果和现金形成的企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。流量的财务报表。一、合并资产负债表编制的一般程序一、合并资产负债表编制的一般程序1 1、合并资产负债表、合并资产负债表：是母公司编制的，以合并范：是母公司编制的，以合并范围内企业的资产

11、负债表为基础，剔除集团内部往围内企业的资产负债表为基础，剔除集团内部往来业务后编制而成的，用以展示集团整体资产、来业务后编制而成的，用以展示集团整体资产、负债和所有者权益状况的报表。负债和所有者权益状况的报表。第第3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理2 2、涉及的抵销处理、涉及的抵销处理：母公司母公司 对子公司的对子公司的与母公司在子与母公司在子公司所有者权益中所享有的份额应当相互抵销，公司所有者权益中所享有的份额应当相互抵销，同时抵销相应的长期股权投资减值准备同时抵销相应的长期股权投资减值准备。母公司与子公司、子公司相互之间的母公司与子公司、子公司相互之间的应当相互抵销，同时

12、抵消应收款项的坏应当相互抵销，同时抵消应收款项的坏账准备和债券投资的减值准备账准备和债券投资的减值准备母公司和子公司、子公司相互之间销售商品或母公司和子公司、子公司相互之间销售商品或其他方式形成的资产中所包含的其他方式形成的资产中所包含的应当抵销应当抵销母公司与子公司、子公司相互之间发生的母公司与子公司、子公司相互之间发生的对合并资产负债表的影响应当抵销。对合并资产负债表的影响应当抵销。第第3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理二、合并利润表编制的一般程序二、合并利润表编制的一般程序1 1、合并利润表、合并利润表：是母公司编制的，以合并范围：是母公司编制的，以合并范围内企业的利润

13、表为基础、剔除集团内部交易后内企业的利润表为基础、剔除集团内部交易后而成的，用以展示集团整体损益状况的报表。而成的，用以展示集团整体损益状况的报表。第第3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理2 2、抵销处理、抵销处理：内部营业收入与营业成本项目的抵销内部营业收入与营业成本项目的抵销企业内部购进商品作为固定资产、无形资产企业内部购进商品作为固定资产、无形资产等资产使用时未实现毛利的抵销等资产使用时未实现毛利的抵销内部应收账款计提的坏账准备等减值准备的内部应收账款计提的坏账准备等减值准备的抵销抵销内部投资收益和利息支出的抵销内部投资收益和利息支出的抵销母公司和子公司、子公司相互之间持

14、有对方母公司和子公司、子公司相互之间持有对方长期股权投资的投资收益和利润分配有关项长期股权投资的投资收益和利润分配有关项目的抵销目的抵销第第3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理案例：案例：ST冠福合并营业利润虚高？冠福合并营业利润虚高？v从从20122012年报披露的年报披露的合并合并范围来看，范围来看，STST冠福共包含冠福共包含子公司子公司多达多达3737家，但其中绝大多数处于惨淡经营家，但其中绝大多数处于惨淡经营的状态，除了的状态，除了“上海上海五天实业有限公司五天实业有限公司”在在20122012年实现营业利润年实现营业利润1.771.77亿元、并构成亿元、并构成STS

15、T冠福的主要冠福的主要利润来源之外，剩余的利润来源之外，剩余的3636家子公司则要么亏损、家子公司则要么亏损、要么也仅能维持微利状态，要么也仅能维持微利状态，子公司合计实现营业子公司合计实现营业利润利润6278.186278.18万元万元。v20122012年年1212月初至月初至20132013年年5 5月初，在全年实现约两千月初，在全年实现约两千万元净万元净利润利润、以及随之而来的、以及随之而来的“摘帽摘帽”预期作用预期作用下，下，STST冠福的股价已经将近翻了一番。冠福的股价已经将近翻了一番。第第3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理vSTST冠福冠福母公司实现营业利润母公

16、司实现营业利润-3332.29-3332.29万元，万元，则母则母子公司子公司合计实现营业利润金额仅有合计实现营业利润金额仅有2945.892945.89万元万元，但是蹊跷的是，在最终，但是蹊跷的是，在最终合并利润表合并利润表中，营业中，营业利润实利润实现金现金额却高达额却高达4629.74629.7万元万元，比母子公司营，比母子公司营业利润合计金额多出了业利润合计金额多出了1683.811683.81万元万元。v在正常的合并报表编制过程当中，合并营业利在正常的合并报表编制过程当中，合并营业利润的来源便是母子公司各自实现的利润，若考润的来源便是母子公司各自实现的利润，若考虑到母子公司之间或者子

17、公司与子公司之间发虑到母子公司之间或者子公司与子公司之间发生的未实现内部交易所产生的抵消差额，最终生的未实现内部交易所产生的抵消差额，最终合并营业利润还应当小于母子公司单户营业利合并营业利润还应当小于母子公司单户营业利润的合计数，至少前者的金额不大可能超过后润的合计数，至少前者的金额不大可能超过后者。者。第第3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理v混乱的销售收入混乱的销售收入 营业利润尚且如此，营业利润尚且如此，STST冠福的营业收入表现也是冠福的营业收入表现也是前后矛盾，主要集中在披露的母公司主要客户信前后矛盾，主要集中在披露的母公司主要客户信息当中。从该公司公布的年报、半年报

18、来看，作息当中。从该公司公布的年报、半年报来看，作为主要盈利源的子公司为主要盈利源的子公司“上海五天实业有限公司上海五天实业有限公司”始终是始终是STST冠福母公司的第一大客户冠福母公司的第一大客户，合计销售，合计销售金额遥遥领先于其他客户。然而矛盾之处却在于金额遥遥领先于其他客户。然而矛盾之处却在于，半年报披露的半年报披露的20122012年上半年销售金额就已经多达年上半年销售金额就已经多达1.211.21亿元，而等到年报时，披露的全年销售额却骤亿元，而等到年报时，披露的全年销售额却骤降至降至1.051.05亿元（表亿元（表1 1）。第第3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理第

19、第3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理v是因为退货造成的吗？请看应收账款的变化是因为退货造成的吗？请看应收账款的变化第第3节节 合并报表编制的一般原理合并报表编制的一般原理 三、合并现金流量表抵消项目的分析三、合并现金流量表抵消项目的分析合并企业之间发生的现金投资项目合并企业之间发生的以现金形式收到的投资收益项目合并企业之间发生的以现金结算的债权债务项目合并企业之间发生的当期销售商品产生的现金流量项目合并企业之间发生的处置固定资产等收回的现金项目合并企业之间发生的其它产生现金流量的交易项目第第4节节 合并报表分析合并报表分析（一）合并报表主体仅是一个会计主体，而非法律（一）合并

20、报表主体仅是一个会计主体，而非法律主体主体（二）合并报表的正确性主要体现为逻辑关系的正（二）合并报表的正确性主要体现为逻辑关系的正确性确性（三）合并报表信息的决策有用性具有显著差异（三）合并报表信息的决策有用性具有显著差异二、合并报表分析中存在的主要问题二、合并报表分析中存在的主要问题v企业集团偿债能力分析中存在的问题企业集团偿债能力分析中存在的问题 v企业集团财务风险分析中存在的问题企业集团财务风险分析中存在的问题v企业集团营运能力分析中存在的问题企业集团营运能力分析中存在的问题 第第4节节 合并报表分析合并报表分析 例：母、子公司各自的流动资产与流动负债如下：例：母、子公司各自的流动资产与

21、流动负债如下： 该集团公司流动比率为该集团公司流动比率为2.27，对比该指标的理论标准，对比该指标的理论标准值值2，似乎财务状况良好，有很强的偿债能力。但进，似乎财务状况良好，有很强的偿债能力。但进一步观察，该集团内子公司的流动比率仅为一步观察，该集团内子公司的流动比率仅为1.4，偿，偿债能力较差，集团公司可能要为集团内子公司承担偿债能力较差，集团公司可能要为集团内子公司承担偿债风险，说明母公司投资风险较大。债风险，说明母公司投资风险较大。 项目流动资产流动负债流动比率母公司18 0006 0003子公司7 0005 0001.4合并数25 00011 0002.27流动比率分析流动比率分析三

22、、合并报表中包含的财务状况质量信息（一）（一）通过比较母公司报表与合并报表的相关项目，可通过比较母公司报表与合并报表的相关项目，可以识别控制性投资所占用的资源与控制性投资所撬动以识别控制性投资所占用的资源与控制性投资所撬动的增量资源的增量资源1. 1.控制性投资占用的资源：合并报表小于母公司报表的控制性投资占用的资源：合并报表小于母公司报表的差额就是控制性投资直接占用的资源规模（可供出售差额就是控制性投资直接占用的资源规模（可供出售金融资产、长期股权投资其他应收款和预付款项）金融资产、长期股权投资其他应收款和预付款项）2. 2.控制性投资所撬动的增量资源：合并报表资产总计与控制性投资所撬动的增量资源：合并报表资产总计