宏观经济学第十一章宏观经济政策和理论

1、整理课件v 整理课件整理课件v 无论哪种制度的国家，在其经济发展的历无论哪种制度的国家，在其经济发展的历程中，或多或少地都会利用经济政策去调节经程中，或多或少地都会利用经济政策去调节经济运行。发达程度不同的各个国家的政府无一济运行。发达程度不同的各个国家的政府无一不将经济政策的调整作为工作的一个重点。不将经济政策的调整作为工作的一个重点。v 所谓所谓主动性政策主动性政策就是政府运用财政与货币就是政府运用财政与货币等政策工具，逆经济风向行事，熨平经济波动等政策工具，逆经济风向行事，熨平经济波动以使经济平稳发展。以使经济平稳发展。v 而而被动性政策被动性政策则认为宏观经济运行具有内则认为宏观经济运

2、行具有内在的本质上的稳定性，政府的干预常常会造成在的本质上的稳定性，政府的干预常常会造成和加剧经济波动，所以应尽可能的少干预，无和加剧经济波动，所以应尽可能的少干预，无为而治。其理由是：为而治。其理由是：整理课件v一、政策效果滞后一、政策效果滞后v政府在试图稳定宏观经济运行时，其采取行政府在试图稳定宏观经济运行时，其采取行动的时机以及政策行动的最终生效，往往滞动的时机以及政策行动的最终生效，往往滞后于实际经济运行，因而政策常常带来适得后于实际经济运行，因而政策常常带来适得其反的效果。时滞有三种：其反的效果。时滞有三种：识别时滞、行动识别时滞、行动时滞和生效时滞。时滞和生效时滞。整理课件v 整理

3、课件整理课件整理课件整理课件假设出示均衡点再假设出示均衡点再E0，相应的产出和价格水平为，相应的产出和价格水平为Y0、P0当政府为当政府为了刺激经济而增加货币供给时，总需求曲线将向右移至了刺激经济而增加货币供给时，总需求曲线将向右移至AD1。如果。如果公众对此没有反应的话，公众对此没有反应的话，AS0曲现将保持不变，总产出将增加到曲现将保持不变，总产出将增加到Y1。但根据卢卡斯的分析，公众在觉察到货币供应量增加后。但根据卢卡斯的分析，公众在觉察到货币供应量增加后, 会会依据其知识和经验作出通胀上升的的预期，从而导致依据其知识和经验作出通胀上升的的预期，从而导致AS0曲线上曲线上移至移至AS1。

4、这时经济的均衡点在。这时经济的均衡点在E2，而非政府所希望的，而非政府所希望的E1，货币，货币政策的最终仅仅是造成了通货膨胀，而没有增加任何产出。政策的最终仅仅是造成了通货膨胀，而没有增加任何产出。0PY图11.2经济政策无效AD0E0AD1AS0AS1P0P1E2E1Y1Y2以货币政策为例（如图以货币政策为例（如图11.2）整理课件v 整理课件v 整理课件整理课件v 经济政策如果完全交给决策者相机抉择，极有经济政策如果完全交给决策者相机抉择，极有可能导致经济政策的滥用，这是因为：可能导致经济政策的滥用，这是因为：政治过程政治过程是无规律的，它反映了特殊利益集团权利的转移；是无规律的，它反映了

5、特殊利益集团权利的转移；宏观经济的运行过程是极其复杂的，政治家对它宏观经济的运行过程是极其复杂的，政治家对它的无知，往往使江湖骗子大行其道；的无知，往往使江湖骗子大行其道；政治家的机政治家的机会主义行为，这主要是源于政策制定者的目标往往会主义行为，这主要是源于政策制定者的目标往往和公众的目标不一致，有可能利用权力为自己的利和公众的目标不一致，有可能利用权力为自己的利益服务，从而导致经济运行的不稳定。益服务，从而导致经济运行的不稳定。整理课件v二、时间不一致性二、时间不一致性v时间不一致性（时间不一致性（time inconsistency)也称为动态不也称为动态不 一一 致致 性性(dynam

6、ic inconsistency) ，一个关于未来的政，一个关于未来的政策决策，构成了由初始日期形成的最优计划的一部策决策，构成了由初始日期形成的最优计划的一部分，但是从后来日期的分，但是从后来日期的 观观 点看，即使在这期间没点看，即使在这期间没有新的有关信息出现，它也不再是最优的了。自从有新的有关信息出现，它也不再是最优的了。自从基德兰德和普雷斯科特基德兰德和普雷斯科特（Kydland and Prescott,1977)第一次证明最优经济政策可以是时间不一致的以后，第一次证明最优经济政策可以是时间不一致的以后，这个问题及其含义主要在理论上已成为广泛研究的这个问题及其含义主要在理论上已成为

7、广泛研究的课题。课题。整理课件v 我们来考察一个不存在规则时的例子。时间期限为两个时我们来考察一个不存在规则时的例子。时间期限为两个时期，在每一时期，政府可以选择使其目标函数最大化的活动。期，在每一时期，政府可以选择使其目标函数最大化的活动。v 假定政府目标是假定政府目标是经济增长率经济增长率，并且希望通过旨在刺激创新，并且希望通过旨在刺激创新的政策来实现这一目标。为了刺激创新，政府最初向投资者的政策来实现这一目标。为了刺激创新，政府最初向投资者保证他们享有使用其发明的专有权利。然而，一旦有了一项保证他们享有使用其发明的专有权利。然而，一旦有了一项发明（发明（我们假定这项发明出现在时期我们假定

8、这项发明出现在时期1末末），如果每个人能自），如果每个人能自由的使用这项发明，那么整个经济会受益，因为垄断会导致由的使用这项发明，那么整个经济会受益，因为垄断会导致资源配置的无效率。因此，专利保护政策是资源配置的无效率。因此，专利保护政策是时间不一致的时间不一致的；也就是说，在时期也就是说，在时期1，实行专利保护政策是最优的，但在时期，实行专利保护政策是最优的，但在时期2，当有兴趣搞发明的私人主体已经做发明创造之后，就不是，当有兴趣搞发明的私人主体已经做发明创造之后，就不是最优的了。如果在时期最优的了。如果在时期2，政府的选择是相机选择的且不受某，政府的选择是相机选择的且不受某一规则的约束，违

9、背保护专利的承诺则是最优的选择。可是，一规则的约束，违背保护专利的承诺则是最优的选择。可是，这就必须假定私人主体是短视的，即他们为了发明而进行研这就必须假定私人主体是短视的，即他们为了发明而进行研究和开发，相信最初政府的专利保护承诺，在时期究和开发，相信最初政府的专利保护承诺，在时期2仍然有效。仍然有效。整理课件v如果私人主体具有理性预期，那么政府政策如果私人主体具有理性预期，那么政府政策的相机性不能保证会出现最优结果：私人主的相机性不能保证会出现最优结果：私人主体意识到政府可能会违背其专利保护的承诺，体意识到政府可能会违背其专利保护的承诺，他们不会从事任何创新活动。他们不会从事任何创新活动。

10、 v这一推理说明，这一推理说明，在理性预期的情况下，最优在理性预期的情况下，最优政策不是政府在每一时期相机选择的、时间政策不是政府在每一时期相机选择的、时间不一致性的政策，而是一种事先的规则，它不一致性的政策，而是一种事先的规则，它可以限制未来的政府活动，防止政府改变最可以限制未来的政府活动，防止政府改变最初的选择。初的选择。整理课件v 2004年诺贝尔经济学奖授予挪威经济学家芬恩年诺贝尔经济学奖授予挪威经济学家芬恩.基德兰德和美国经济学家基德兰德和美国经济学家爱德华爱德华.普雷斯科特，以表彰他们在动态宏观经济学领域中所作的贡献。普雷斯科特，以表彰他们在动态宏观经济学领域中所作的贡献。 评审委

11、员会说，两位经济学家的研究成果主要集中两个方面：即有关宏评审委员会说，两位经济学家的研究成果主要集中两个方面：即有关宏观经济政策的观经济政策的“时间一致性难题时间一致性难题”和商业周期的影响因素。这是宏观经和商业周期的影响因素。这是宏观经济学中最重要的一些研究领域。两位获奖者的贡献不仅体现在学术上，济学中最重要的一些研究领域。两位获奖者的贡献不仅体现在学术上，而且对很多国家的货币及财政政策的有效运用也有着重要意义。而且对很多国家的货币及财政政策的有效运用也有着重要意义。 挪威经济学家基德兰德挪威经济学家基德兰德(Finn Kydland) 美国经济学家普雷斯科特美国经济学家普雷斯科特(Edwa

12、rd Prescott)基德兰德现年基德兰德现年60岁，目前为美国加利福尼亚大学和卡内基岁，目前为美国加利福尼亚大学和卡内基.梅隆大学教授。梅隆大学教授。他是诺贝尔经济学奖于他是诺贝尔经济学奖于1968年设立以来第三个获奖的挪威人。普雷斯科特年设立以来第三个获奖的挪威人。普雷斯科特现年现年63岁，现为美国亚利桑那州立大学教授，并担任美国明尼阿波利斯联岁，现为美国亚利桑那州立大学教授，并担任美国明尼阿波利斯联邦储备银行的研究员。自邦储备银行的研究员。自2000年以来美国经济学家已连续年以来美国经济学家已连续5年获得诺贝尔经年获得诺贝尔经济学奖这一殊荣。两位学者将平分济学奖这一殊荣。两位学者将平分

13、1000万瑞典克朗万瑞典克朗(约合约合130万美元万美元)的奖金。的奖金。 整理课件三、货币政策规则三、货币政策规则v 反馈规则反馈规则整理课件v（v货币主义经济学家认为，货币政策的规则应着眼于维持一个货币主义经济学家认为，货币政策的规则应着眼于维持一个稳定的货币供应增长率。货币主义的代表人物稳定的货币供应增长率。货币主义的代表人物米尔顿米尔顿 弗里德弗里德曼曼进一步指出，货币供应量的变动是造成经济活动剧烈波动进一步指出，货币供应量的变动是造成经济活动剧烈波动的罪魁祸首。要想取得稳定的产出、就业和价格水平，惟一的罪魁祸首。要想取得稳定的产出、就业和价格水平，惟一的出路是使货币供应量保持一个稳定

14、而缓慢的增长速率。这的出路是使货币供应量保持一个稳定而缓慢的增长速率。这种理论当然有一定的道理。不过，尽管货币主义政策有可能种理论当然有一定的道理。不过，尽管货币主义政策有可能消除历史上曾经历过的剧烈经济波动，消除历史上曾经历过的剧烈经济波动，大多数经济学家还是大多数经济学家还是认为它并非最佳的货币经济政策规则。认为它并非最佳的货币经济政策规则。由于传导机制的原因，由于传导机制的原因，稳定增长的货币供应量并不总能带来稳定的总需求。稳定增长的货币供应量并不总能带来稳定的总需求。较为普较为普遍的观点是，货币政策规则应当允许货币供应对经济活动中遍的观点是，货币政策规则应当允许货币供应对经济活动中的冲

15、击进行适当的调整。的冲击进行适当的调整。整理课件v由此可知，通货膨胀率取决于央行控制的货币增长率，货币的由此可知，通货膨胀率取决于央行控制的货币增长率，货币的流通速度，和实际流通速度，和实际GDP增长率三个因素。增长率三个因素。v因此，欲使通货膨胀率保持在目标水平因此，欲使通货膨胀率保持在目标水平,央行确定货币增长率央行确定货币增长率时应考虑货币流通速度的变动率和实际时应考虑货币流通速度的变动率和实际GDP的增长率。麦卡的增长率。麦卡伦姆建议货币流通速度取伦姆建议货币流通速度取4年的移动平均值，实际年的移动平均值，实际GDP增长率增长率取取10年的移动平均值。与货币主义的固定规则相比，麦克伦姆

16、年的移动平均值。与货币主义的固定规则相比，麦克伦姆规则赋予了央行调整货币增长率的灵活性，更有助于经济经济规则赋予了央行调整货币增长率的灵活性，更有助于经济经济的稳定。的稳定。v根据货币数量方程可得：根据货币数量方程可得：YYVVMMPP整理课件vr为央行用作调控工具的短期名义利率，为央行用作调控工具的短期名义利率，为实际通货膨胀率，为实际通货膨胀率，*目标目标通货膨胀率，（通货膨胀率，（Y-Y*)/Y*实际实际GDP与潜在与潜在GDP偏离的百分比，偏离的百分比，r为实为实际利率。参数际利率。参数,0。v假定假定=0.5,=0.5， r =0.025，则上式变为：，则上式变为：r*Y*YY*r0

17、2505050.*Y*YY.*.r 当通货膨胀率高于目标通货膨胀率一个百分点，或实际当通货膨胀率高于目标通货膨胀率一个百分点，或实际GDP高出潜在高出潜在GDP百分之一，央行就把短期名义利率提高百分之一，央行就把短期名义利率提高1.5或或0.5个个百分点。如果百分点。如果=*，Y=Y*,则短期名义利率则短期名义利率r= +0.025。泰勒规则是通过调控短期利率来稳定价格水平和泰勒规则是通过调控短期利率来稳定价格水平和GDP水平。水平。整理课件整理课件整理课件v 整理课件五、结论：在一个不确定世界中制定政策五、结论：在一个不确定世界中制定政策v 在本章中，我们考察了在对经济波动做出反应时，经济政

18、策应该起在本章中，我们考察了在对经济波动做出反应时，经济政策应该起到积极作用还是消极作用，以及政策应该根据规则进行还是相机选择进到积极作用还是消极作用，以及政策应该根据规则进行还是相机选择进行。对于这些问题的两个方面都有许多论述。也许唯一明确的结论是，行。对于这些问题的两个方面都有许多论述。也许唯一明确的结论是，对宏观经济政策的任何一种观点都没有简单而绝对的支持。对宏观经济政策的任何一种观点都没有简单而绝对的支持。v 无论好坏，经济学家在形成经济政策中都起了关键的作用。由于经无论好坏，经济学家在形成经济政策中都起了关键的作用。由于经济是复杂的，经济学家不可能坐等到对经济的了解已经尽善尽美时才提

19、济是复杂的，经济学家不可能坐等到对经济的了解已经尽善尽美时才提建议。同时，应该有人对经济的决策者提出建议。这项工作做起来有时建议。同时，应该有人对经济的决策者提出建议。这项工作做起来有时是困难的，但有幸或是不幸地落在了经济学家的身上。即使身处象牙塔是困难的，但有幸或是不幸地落在了经济学家的身上。即使身处象牙塔中的经济学家，也会通过他们的研究和写作影响政策。中的经济学家，也会通过他们的研究和写作影响政策。整理课件 经济学家和政治哲学家们的思想，不论对错，都比经济学家和政治哲学家们的思想，不论对错，都比一般所设想的更有力量。的确，世界是由它们统治一般所设想的更有力量。的确，世界是由它们统治的，讲求

20、实际的人自认为他们不受任何学理的影响，的，讲求实际的人自认为他们不受任何学理的影响，可是他们经常是某个已故的经济学家的俘虏。在空可是他们经常是某个已故的经济学家的俘虏。在空中听取灵感的当权狂人，他们的狂乱想法不过是从中听取灵感的当权狂人，他们的狂乱想法不过是从若干年前学术界拙劣作家的作品中提炼出来的。若干年前学术界拙劣作家的作品中提炼出来的。凯恩斯凯恩斯 这段话在今天和在这段话在今天和在1936年凯恩斯写这段话时同样年凯恩斯写这段话时同样正确正确现在，例外的是学术界的拙劣作家正是凯现在，例外的是学术界的拙劣作家正是凯恩斯本人。恩斯本人。曼昆曼昆整理课件第三节第三节 经济波动理论的经济波动理论的

21、最新发展最新发展整理课件实际经济周期理论认为，我们的经济运行中的波动与鲁宾逊实际经济周期理论认为，我们的经济运行中的波动与鲁宾逊经济的波动基本相同。正如鲁宾逊会遭遇到鱼群、大雨和土经济的波动基本相同。正如鲁宾逊会遭遇到鱼群、大雨和土著袭击等等，突发事件也会改变我们的经济中就业和产出的著袭击等等，突发事件也会改变我们的经济中就业和产出的自然比率。这些突发事件不一定都是我们想要的，但却是不自然比率。这些突发事件不一定都是我们想要的，但却是不可避免的。一旦这些事件发生了，可避免的。一旦这些事件发生了，GDP、就业和其他宏观经、就业和其他宏观经济变量就会出现相应的波动。济变量就会出现相应的波动。 一、

22、实际经济周期理论整理课件v实际经济周期理论对短期经济被动作出了新古典立实际经济周期理论对短期经济被动作出了新古典立场上的解释。该理论的科学性同样存在激烈的争论。场上的解释。该理论的科学性同样存在激烈的争论。争论的核心集中于以下四个方面：争论的核心集中于以下四个方面：(1)对劳动力市场对劳动力市场的解读；的解读；(2)技术冲击的重要性；技术冲击的重要性；(3）货币的中立性；）货币的中立性；(4)工资与价格的灵活性。工资与价格的灵活性。v这四个问题实际上都是经济运行过程非常基本的问这四个问题实际上都是经济运行过程非常基本的问题。题。整理课件v1.对劳动力市场的解读v根据实际经济周期理沦，所有的工人

23、在工作和闲暇之间进根据实际经济周期理沦，所有的工人在工作和闲暇之间进行选择。如果工资暂时处于一个较高的水平或利率较高，行选择。如果工资暂时处于一个较高的水平或利率较高，这将是工作的大好时机。如果工资暂时处于低水平或利率这将是工作的大好时机。如果工资暂时处于低水平或利率较低的话，充分利用这段时间享受闲暇就更为合算：实际较低的话，充分利用这段时间享受闲暇就更为合算：实际经济周期理论正是用这种劳动力的跨期替代来解释就业和经济周期理论正是用这种劳动力的跨期替代来解释就业和产出的波动。经济活动遭遇突发事件引起的利率上升或暂产出的波动。经济活动遭遇突发事件引起的利率上升或暂时的高工资水平会驱使工人更多地工

24、作，而更多酌工作努时的高工资水平会驱使工人更多地工作，而更多酌工作努力将导致就业和产出的上升。力将导致就业和产出的上升。整理课件v持不同意见的经济学家认为，就业的波动并不反映愿意工作持不同意见的经济学家认为，就业的波动并不反映愿意工作的工人数量的变化。他们相信，就业水平对实际工资和利率的工人数量的变化。他们相信，就业水平对实际工资和利率的反应并不怎么灵敏。他们同时指出，失业率在整个经济周的反应并不怎么灵敏。他们同时指出，失业率在整个经济周期中的波动是一种固有的现象。衰退时期的高失业率反映的期中的波动是一种固有的现象。衰退时期的高失业率反映的是劳动力市场没有出清。因为如果工人在衰退时期自愿选择是

25、劳动力市场没有出清。因为如果工人在衰退时期自愿选择不工作，就不能较称为失业。这些批评的结论试图驳斥实际不工作，就不能较称为失业。这些批评的结论试图驳斥实际经济周期理论关于通过工资调整可以平衡劳动力供求的假设。经济周期理论关于通过工资调整可以平衡劳动力供求的假设。对此，实际经济周期理论的拥护者为自己进行了辩护。他们对此，实际经济周期理论的拥护者为自己进行了辩护。他们认为，失业的统计数据是难以解读的，仅仅是失业率高的事认为，失业的统计数据是难以解读的，仅仅是失业率高的事实并不足以说明劳动力跨期替代就不重要。自愿选择不工作实并不足以说明劳动力跨期替代就不重要。自愿选择不工作的个人也可能会声称自己失业

26、，以便领取失业救济，而且，的个人也可能会声称自己失业，以便领取失业救济，而且，如果工资水平恢复到他们在大多数年份中可以得到的水平、如果工资水平恢复到他们在大多数年份中可以得到的水平、他们将愿意选择工作。他们将愿意选择工作。整理课件v2.2.技术冲击的重要性技术冲击的重要性v实际经济周期理论假定我们的经济会因生产能力的波动而产生波动。这种实际经济周期理论假定我们的经济会因生产能力的波动而产生波动。这种将资本和劳动力等投入品转化为产品和服务产出的生产能力被归结为生产将资本和劳动力等投入品转化为产品和服务产出的生产能力被归结为生产技术水平。当生产技术得到改进、经济产出就会增加。由于劳动力的跨期技术水

27、平。当生产技术得到改进、经济产出就会增加。由于劳动力的跨期替代，技术进步同样会带来更多的就业。秉持实际经济周期理论的经济学替代，技术进步同样会带来更多的就业。秉持实际经济周期理论的经济学家常常用技术退步来解释经济衰退。按照他们的说法，经济衰退时期的产家常常用技术退步来解释经济衰退。按照他们的说法，经济衰退时期的产出和就业水平下降是因为技术水平的退步降低了生产能力以及个人的工作出和就业水平下降是因为技术水平的退步降低了生产能力以及个人的工作愿意。愿意。v然而，另一些经济学家对经济活动中是否会遭遇重大的技术冲击持怀疑态然而，另一些经济学家对经济活动中是否会遭遇重大的技术冲击持怀疑态度。他们认为技术

28、进步更有可能采用一种循序渐进的方式，而技术退步度。他们认为技术进步更有可能采用一种循序渐进的方式，而技术退步则更是难以置信。因为从趋势上看，技术积累的速度有可能放慢，但出现则更是难以置信。因为从趋势上看，技术积累的速度有可能放慢，但出现倒退是不可想像的。为了反驳这种观点，新古典经济学家提倡用一种更为倒退是不可想像的。为了反驳这种观点，新古典经济学家提倡用一种更为宽广的视角来看待技术冲击。他们指出，有很多突发事件尽管从严格意义宽广的视角来看待技术冲击。他们指出，有很多突发事件尽管从严格意义上说不能算是技术冲击，但它们造成的客观效果与技术冲击是一致的。例上说不能算是技术冲击，但它们造成的客观效果与

29、技术冲击是一致的。例如，恶劣的天气、新通过的严苛的环保法案、世界石油价格上涨等等，它如，恶劣的天气、新通过的严苛的环保法案、世界石油价格上涨等等，它们都会降低我们将资本和劳动力转化为商品和服务的能力，也就是我们的们都会降低我们将资本和劳动力转化为商品和服务的能力，也就是我们的技术水平。技术水平。整理课件v3.3.货币的中立性货币的中立性v实际经济周期理论假定货币在我们的经济活动中也保持中立。这意味着，实际经济周期理论假定货币在我们的经济活动中也保持中立。这意味着，货币政策不会对产出和就业等实际变量产生影响。货币中立性原理不仅货币政策不会对产出和就业等实际变量产生影响。货币中立性原理不仅是实际经

30、济周期理论得名的重要由来，它也是实际经济周期理论最为激是实际经济周期理论得名的重要由来，它也是实际经济周期理论最为激进的一个假设条件。进的一个假设条件。v反对者从实证的角度对此提出了批评。他们指出，货币增长和通货膨胀反对者从实证的角度对此提出了批评。他们指出，货币增长和通货膨胀的下降几乎总是与高失业率相联系，货币政策对实际经济的运行具有极的下降几乎总是与高失业率相联系，货币政策对实际经济的运行具有极大的影响力。但实际经济周期理论却认为，批评者颠倒了货币与产出的大的影响力。但实际经济周期理论却认为，批评者颠倒了货币与产出的因果关系。货币供应应当被看作一个内生变量，而产出的波动会导致货因果关系。货

31、币供应应当被看作一个内生变量，而产出的波动会导致货币供应量的波动。例如，当产出因技术冲击而上升时，对货币的需求将币供应量的波动。例如，当产出因技术冲击而上升时，对货币的需求将会增加。此时，中央银行就会提高货币供应量以迎合货币需求的增加。会增加。此时，中央银行就会提高货币供应量以迎合货币需求的增加。这种货币对经济活动作出的内生反应会给人以货币非中立性的错觉。这种货币对经济活动作出的内生反应会给人以货币非中立性的错觉。整理课件v4.工资和价格的灵活性工资和价格的灵活性v实际经济周期理论假定工资和价格会通过迅速的调整达到出实际经济周期理论假定工资和价格会通过迅速的调整达到出清市场的效果，正如鲁宾逊总

32、是能取得最优的产出水平，而清市场的效果，正如鲁宾逊总是能取得最优的产出水平，而不会受任何市场不充分情况的耽搁。新古典经济学家相信，不会受任何市场不充分情况的耽搁。新古典经济学家相信，因工资和价格刚性而产生的市场不充分对理解经济波动并不因工资和价格刚性而产生的市场不充分对理解经济波动并不重要。他们认为，从方法论来看，工资与价格灵活性的假定重要。他们认为，从方法论来看，工资与价格灵活性的假定要优于工资与价格刚性的假定，因为灵活性假定将宏观经济要优于工资与价格刚性的假定，因为灵活性假定将宏观经济学与微观经济学联系得为紧密。大多数的微观经济分析都是学与微观经济学联系得为紧密。大多数的微观经济分析都是基

33、于以价格调整均衡供求的假定之上的。实际经济周期理论基于以价格调整均衡供求的假定之上的。实际经济周期理论的支持者认为，宏观经济学关于经济波动的分析也应建立在的支持者认为，宏观经济学关于经济波动的分析也应建立在相同的假定基础上。相同的假定基础上。v批评者对此持相反意见，他们相信，通过工资和价格刚性，批评者对此持相反意见，他们相信，通过工资和价格刚性，可以很好地解释失业的存在以及货币的非中立性。他们的论可以很好地解释失业的存在以及货币的非中立性。他们的论述集中体现于新凯恩斯理论中。述集中体现于新凯恩斯理论中。整理课件v二、新凯恩斯理论二、新凯恩斯理论v总体来看，大多数的经济学家对实际经济周期理论总体

34、来看，大多数的经济学家对实际经济周期理论持怀疑态度。他们倾向于认为短期的经济波动反映持怀疑态度。他们倾向于认为短期的经济波动反映了经济活动对自然变动比率的偏离。这些偏离的产了经济活动对自然变动比率的偏离。这些偏离的产生是因为工资与价格的调整十分缓慢，从而无法迅生是因为工资与价格的调整十分缓慢，从而无法迅速地对经济活动施加影响。速地对经济活动施加影响。v新凯恩斯理论认为，总需求的波动才是短期经济波新凯恩斯理论认为，总需求的波动才是短期经济波动的诱因。那么，究竟什么是价格刚性呢？动的诱因。那么，究竟什么是价格刚性呢？v为了回答这样的问题，新凯恩斯主义者试图对短期为了回答这样的问题，新凯恩斯主义者试

35、图对短期价格调整背后的微观原理进行审视，从而将传统的价格调整背后的微观原理进行审视，从而将传统的波动理论建立在更为严格的理论基础上。波动理论建立在更为严格的理论基础上。整理课件v 1 1价格调整的成本和总需求外部性价格调整的成本和总需求外部性v导致短期内价格无法立即作出调整的一个原因是导致短期内价格无法立即作出调整的一个原因是价格调整需要一定的成本。为了改变报价一个价格调整需要一定的成本。为了改变报价一个公司可能需要向它的客户送出新的价目表，并让公司可能需要向它的客户送出新的价目表，并让它的份售人员熟悉新价格。对于一家餐厅来说，它的份售人员熟悉新价格。对于一家餐厅来说，可能还需印新菜单。经济学

36、家将这些价格调整的可能还需印新菜单。经济学家将这些价格调整的成本称为成本称为菜单成本菜单成本，它的存在决定了公司不会不，它的存在决定了公司不会不断地进行价格调整，而只会间断性地这样做。断地进行价格调整，而只会间断性地这样做。整理课件v对于菜单成本能否解释短期价格刚性，经济学家的意见并不对于菜单成本能否解释短期价格刚性，经济学家的意见并不统一。持怀疑态度的人认为菜单成本通常很小，怎么能用如统一。持怀疑态度的人认为菜单成本通常很小，怎么能用如此之小的成本来解释给社会造成巨大损失的衰退呢。支持者此之小的成本来解释给社会造成巨大损失的衰退呢。支持者则认为，小并不意味着不重要，尽管菜单成本对单个公司来则

37、认为，小并不意味着不重要，尽管菜单成本对单个公司来说很小，但却可以对整个经济造成很大影响。他们认为，要说很小，但却可以对整个经济造成很大影响。他们认为，要理解价格的调整为什么缓慢，必须认识到价格调整的外部性：理解价格的调整为什么缓慢，必须认识到价格调整的外部性：一个公司降价可以使其他公司受益。一个公司的降价将轻微一个公司降价可以使其他公司受益。一个公司的降价将轻微地降低整体的价格水平，进而提高实际货币的平衡。这意味地降低整体的价格水平，进而提高实际货币的平衡。这意味着总收入的增加，相当于着总收入的增加，相当于LMLM曲线的外移。于是，对所有公曲线的外移。于是，对所有公司产品的需求增加。这种单个

38、公司价格调整影响对所有公司司产品的需求增加。这种单个公司价格调整影响对所有公司产品需求的宏观经济冲击被称为总需求外部性。产品需求的宏观经济冲击被称为总需求外部性。整理课件v由于这种总需求外部性，小小的菜单成本将导致价格刚性，由于这种总需求外部性，小小的菜单成本将导致价格刚性，而价格刚性可以给整个社会造成巨大的损失。而价格刚性可以给整个社会造成巨大的损失。v让我们考察一个原先定价过高的公司的例子。对于这家公让我们考察一个原先定价过高的公司的例子。对于这家公司来说，决定是否降价需要对降价带来的收益和成本进行司来说，决定是否降价需要对降价带来的收益和成本进行比较。通过降价，可以提高销量和利润，当然也

39、需承担菜比较。通过降价，可以提高销量和利润，当然也需承担菜单成本。只要销量和利润的提高不足以弥补菜单成本，这单成本。只要销量和利润的提高不足以弥补菜单成本，这家公司就会维持价格不变，而不会考虑其降价行为给整个家公司就会维持价格不变，而不会考虑其降价行为给整个社会带来的益处。因此，刚性的价格常常是单个价格制定社会带来的益处。因此，刚性的价格常常是单个价格制定者的最优选择，尽管它对整个经济来说并非可取。者的最优选择，尽管它对整个经济来说并非可取。整理课件v 2 .工资和价格的交错设定工资和价格的交错设定v经济活动中的主体并不是在同一时间进行价格调整的。整个经济中的全部工资和价格调整是交错发生的。这

40、种交错使工资和价格的整体调整显得非常缓慢，即使在个体工资和价格频繁变动时也是这样。v我们先假定，在一开始价格制定是同步的，每个公司都在每月的第一天调整它的价格。如果在某月的10日，货币供应和总需求突然上升，那么从这一天到月底的产出将高于此前的十天。因为价格在当月是保持不变的。但到下一个月初，作为对总需求上升的反应，所有的公司都会提高价格。经济高涨于是结束。整理课件v我们再来考察价相交错调整的情况。假定一半公司是在1日调价，另一半公司则在15日调价。这样，当货币需求在1日出现上升时，一半的公司就可以在15日提价。但它们可能不会将价格提高大多，因为在另一半公司价格保持不变酌情况下，过分的提高价格导

41、致在竞争中落下风。如果这些公司仅仅略为提高价格的话，到下月l日时，另一半公司出于同样的考虑，也只会对其价格进行微调，而不是大幅涨价。在这种机制的作用下，价格水平的变动将是一个缓慢的过程。也就是说，交错造成价格水平的枯性，因为没有哪个公司愿意充当大幅涨价的始作俑者。整理课件v交错同样会影响工资的决定。比方说，当货币供应下降时，交错同样会影响工资的决定。比方说，当货币供应下降时，总需求相应减少，这时需要名义工资水平的相应降低以维持总需求相应减少，这时需要名义工资水平的相应降低以维持充分就业。如果所有其他人的工资都要降低的话。名义工资充分就业。如果所有其他人的工资都要降低的话。名义工资的降低就可以被

42、每一个工人接受。但每个工人部不愿作第一的降低就可以被每一个工人接受。但每个工人部不愿作第一个被减薪的人，因为这至少会暂时地带来相对工资的下降。个被减薪的人，因为这至少会暂时地带来相对工资的下降。由于设定工资水平的过程也是变错的，单个工人在率先减薪由于设定工资水平的过程也是变错的，单个工人在率先减薪方面的迟疑拖延了整体工资水平对总需求变化的反应。即个方面的迟疑拖延了整体工资水平对总需求变化的反应。即个人工资的交错设定导致了总体工资水平的刚性。人工资的交错设定导致了总体工资水平的刚性。整理课件v3协调失败引发的衰退协调失败引发的衰退v一些新凯恩斯主义经济学家认为，衰退来自于某种协调的失一些新凯恩斯

43、主义经济学家认为，衰退来自于某种协调的失败。当一个社会无法取得一个可行的、为所有人认可的产出败。当一个社会无法取得一个可行的、为所有人认可的产出水平时，从某种角度来说，社会成员之间出现了协调失败。水平时，从某种角度来说，社会成员之间出现了协调失败。协调问题可以产生于工资与价格的制定过程中，因为每个制协调问题可以产生于工资与价格的制定过程中，因为每个制定者都必须预计其他制定者的行为。进行工资谈判的工会会定者都必须预计其他制定者的行为。进行工资谈判的工会会就其他工会可能达到的工资水平进行攀比，公司在定价时也就其他工会可能达到的工资水平进行攀比，公司在定价时也会考虑其他公司的报价。会考虑其他公司的报

44、价。v下面用一个简化的两公司模型来说明这个问题。假定宏观经下面用一个简化的两公司模型来说明这个问题。假定宏观经济中仅有两家公司济中仅有两家公司A和和B。当货币供应出现下降后，每家公。当货币供应出现下降后，每家公司都得在利润最大化的目标下决定是否降价。但每家公司的司都得在利润最大化的目标下决定是否降价。但每家公司的利润都不仅仅取决于其自身的定价选择，还要受另一家公司利润都不仅仅取决于其自身的定价选择，还要受另一家公司定价选择的影响。表定价选择的影响。表11.1显示了两家公司分别面临的选择及显示了两家公司分别面临的选择及其利润的决定。其利润的决定。整理课件v如果两家公司都不降价，实际货币均衡就比较

45、低，进而引发衰退，每家如果两家公司都不降价，实际货币均衡就比较低，进而引发衰退，每家公司都仅得到公司都仅得到25元利润。如果两家公司都降价，实际货币均衡的升高就元利润。如果两家公司都降价，实际货币均衡的升高就会避免衰退的发生，它们将分别得到会避免衰退的发生，它们将分别得到50元利润。尽管每家公司都希望避元利润。尽管每家公司都希望避免衰退，但它们均无法通过自身的努力做到这一点。如果其中的一家公免衰退，但它们均无法通过自身的努力做到这一点。如果其中的一家公司降价而另一家不降的话，衰退仍将发生，降价的公司将只得到司降价而另一家不降的话，衰退仍将发生，降价的公司将只得到20元利元利润，另一家公司则得到

46、润，另一家公司则得到25元利润。这一模型的精髓在于每家公司的选择元利润。这一模型的精髓在于每家公司的选择都会影响另一家公司收益的决定。当一家公司降价时，另一家公司的处都会影响另一家公司收益的决定。当一家公司降价时，另一家公司的处境就得到改善，因为另一家公司因此而避开了进一步恶化。这种一家公境就得到改善，因为另一家公司因此而避开了进一步恶化。这种一家公司降价给另一家公司带来利润的效应同样来自于一种总需求外部性。司降价给另一家公司带来利润的效应同样来自于一种总需求外部性。整理课件v那么，这个经济体最终将得出怎样的结果呢那么，这个经济体最终将得出怎样的结果呢?如果如果两家公司都预计对方会降价，它们就

47、会同时选择降两家公司都预计对方会降价，它们就会同时选择降价，这样就会达成两家公司均得到价，这样就会达成两家公司均得到50元利润的最优元利润的最优结果：但如果两家公司都预计对方不会降价，它们结果：但如果两家公司都预计对方不会降价，它们就会选择维持原价，这时得到的是各就会选择维持原价，这时得到的是各25元利润的次元利润的次优结果。这两种结果都是有可能发生的，经济学家优结果。这两种结果都是有可能发生的，经济学家将之称为多边均衡。其中的后者，即次优结果，就将之称为多边均衡。其中的后者，即次优结果，就是协调失败的一个例子。如果两家公司很好地进行是协调失败的一个例子。如果两家公司很好地进行协调，它们可以共

48、同降价，从而取得最优结果。但协调，它们可以共同降价，从而取得最优结果。但在现实经济活动中，协调通常是十分困难的。因为在现实经济活动中，协调通常是十分困难的。因为进行价格制定的公司数量太多。这个模型告诉我们，进行价格制定的公司数量太多。这个模型告诉我们，价格刚性来源于人们对价格刚性的预期，尽管它对价格刚性来源于人们对价格刚性的预期，尽管它对大家都没有好处。大家都没有好处。整理课件v1.1.宏观经济政策的目标是（宏观经济政策的目标是（ ）。）。vA A充分就业和物价稳定；充分就业和物价稳定；vB B物价稳定和经济增长；物价稳定和经济增长；vC C同时实现充分就业、物价稳定、经济增长和国同时实现充分

49、就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡；际收支平衡；vD D充分就业和公平。充分就业和公平。v2 2 财政政策是指（财政政策是指（ ）。）。vA A政府管理价格的手段；政府管理价格的手段； vB B周期性变动的预算；周期性变动的预算；vC C为使政府收支相抵的手段；为使政府收支相抵的手段；vD D利用税收、支出和债务管理等政策来实现宏观利用税收、支出和债务管理等政策来实现宏观经济目标。经济目标。整理课件v3.3.属于自稳定器的项目是（属于自稳定器的项目是（ ）。）。vA A政府购买；政府购买； B B税收；税收；vC C政府转移支付；政府转移支付； D D政府公共工程支出。政府公共工程支出。v

50、4 4自稳定器的功能（自稳定器的功能（ ）。）。vA A旨在缓解周期性的波动；旨在缓解周期性的波动；vB B旨在稳定收入，刺激价格波动；旨在稳定收入，刺激价格波动；vC C旨在保持经济的充分稳定；旨在保持经济的充分稳定；vD D推迟经济的衰退。推迟经济的衰退。整理课件v5.5.属于紧缩性财政政策工具的是（属于紧缩性财政政策工具的是（ ）。）。vA A减少政府支出和减少税收；减少政府支出和减少税收；vB B减少政府支出和增加税收；减少政府支出和增加税收；vC C增加政府支出和减少税收；增加政府支出和减少税收；vD D增加政府支出和增加税收。增加政府支出和增加税收。v6 6如果存在通货膨胀缺口，应采取的财政政如果存在通货膨胀缺口，应采取的财政政策是（策是（ ）。）。vA A增加税收；增加税收； B B减少税收；减少税收；vC C增加政府支付；增加政府支付； D D增加转移支付增加转移支付。整理课件v7.7.经济中存在失业时，应采取的财政政策工经济中存在失业时，应采取的财政政策工具是（具是（ ）。）。vA A增加政府支出；增加政府支出； B B提高个人所得税；提高个人所得税；vC C提高公司所得税