交割业务培训120516课件

1、 交割业务介绍上海期货交易所第1页，共43页。主要内容 1交割概述 2实物交割业务流程及管理3标准仓单第2页，共43页。期货合约的了结 在期货交易中，有两种方法可以用来解除/了结履约责任。 对冲平仓 在合约未到期前，通过数量相等，方向相反的交易，来冲抵先前曾经买入/卖出的期货合约所必须承担的履约责任。交割 根据客体不同，可分为“实物交割”和“现金交割”两大类。第3页，共43页。当期货合约到期时，用某一结算价格来计算所有未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。 现金交割主要用于金融期货（如股指期货）或者是无形商品的期货交易（如运输价格）。现金交割（价格结算）第4页，共43页

2、。实物交割当期货合约到期时，根据交易所制定的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程。 商品期货交易一般采用实物交割的方式。在成熟的商品期货市场中，交割率一般不超过5% 实物交割的作用联系期货市场和现货市场的纽带和桥梁。保证期货市场发挥价格发现和规避风险的作用。第5页，共43页。一次性交割 到期合约在规定的交割期内进行集中的、一次性的实物交割。特点：简单、明了。但是有时间局限。滚动交割 进入交割月后，卖方可在任何交易日交割，按多头建仓先后自动配对。 特点：对交易的流动性有促进作用。但是对买入方的要求较高。期转现交割 买卖双方场外达成协议后，将期货头寸转为现货

3、头寸，进行交割，是对一次性交割的有益补充。实物交割的方式第6页，共43页。卖方发货仓库验收、签发仓单卖方缴单、收款买方缴款、收单买方提货实物交割的基本流程第7页，共43页。商品质量标准合约、交割细则、 注册商品管理规定仓库作业指定交割仓库管理办法标准仓单 标准仓单管理办法具体规定交割细则 实物交割的配套规则第8页，共43页。主要内容 1交割概述 2实物交割业务流程及管理3标准仓单第9页，共43页。标准仓单的基本介绍 定义由指定交割仓库完成入库商品验收、确认合格后在交易所标准仓单管理系统中签发给货主的，用于提取商品的凭证。 标准仓单管理系统标准仓单已实现电子化，各项仓单业务都能通过标准仓单系统实

4、现，系统由交易所建立、维护、管理。标准仓单帐户标准仓单业务参与者应在标准仓单管理系统中先开立标准仓单帐户，方可持有标准仓单，参与标准仓单业务。标准仓单帐户实行一户一码。第10页，共43页。符合合约规定的最小交割单位 铜Cu、铝Al、锌Zn、铅Pb： 25吨/张 天然橡胶Ru： 5(10) 吨/张燃料油Fu: 50吨/张黄金Au： 3000克/张白银Ag： 30千克/张螺纹钢Rb、线材Wr： 300吨/张标准仓单的数量单位第11页，共43页。黄金标准仓单的特点 标准化：仓单具有标准的品级/规格和重量，重量均为3000克。仓单生成后，不对应具体的商品。黄金入库、出库及管理原则：择地交金，择地提金，

5、统一调运，方便套利货主可自由选择交货地点办理黄金入库手续，自由选择提货地点办理仓单出库手续。金库管理商品的出入库、存储和调运等业务。溢短结算 货主办理商品出入库手续时，将和交易所进行溢短结算。黄金标准仓单及出入库的特点第12页，共43页。仓单生成期货交割充抵保证金转让质押提货标准仓单业务第13页，共43页。标准仓单的生成会员入库申请交易所批准货物入库仓库验收、理货、码放仓库填写制单申请会员确认并提交制单申请交易所批准仓库制作仓单客户验收仓单溢短结算（黄金、燃料油）第14页，共43页。主要内容 1交割概述 2实物交割业务流程及管理3标准仓单第15页，共43页。交割基本规定最后交易日后，所有未平仓

6、合约的持有者必须以实物交割方式履约。客户的实物交割必须由会员在交易所内办理不能交付/接收增值税发票的客户不允许交割对于自然人，之前铜、铝、锌、天胶、燃料油合约可持仓至最后交易日，黄金合约持仓不能进入交割月，螺纹钢和线材合约最后3个交易日不允许持仓。1107合约起，所有品种统一规定为最后3个交易日自然人不允许持仓。交割期最后交易日后的连续5个工作日，依次称为第一、二、三、四、五交割日，第五交割日称为最后交割日。交割结算价燃料油： 最后10个交易日的交易结算价按照时间的加权平均价 黄金、天然橡胶： 最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价其它品种：最后交易日的交易结算价第16页，共43

7、页。第一交割日买方申报意向（客户按数量，商标、仓库、品级/规格等偏好，由会员提交） 卖方客户授权、卖方会员提交有效标准仓单(付清仓储费至最后交割日，且在生产有效期及质量/检验有效期内)第二交割日 交易所分配仓单。原则：时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排。 不能用于下一合约交割的仓单按比例分摊。第三交割日买方交款、取仓单，14:00前办理。买方会员应及时将仓单分配给买方客户卖方收款。第四、五交割日卖方交增值税发票，交易所清退其相应交易保证金。增值税发票开具流程：卖出客户卖出会员交易所买入会员买入客户卖出客户交易所买入客户 （黄金）标准交割流程第17页，共43页。交割月份和日期 铜/铝/锌/铅

8、天然橡胶 螺纹钢/线材黄金/白银燃料油交割月份1-12月1-12月2、12月除外1-12月1-12月1-12月春节月份除外最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)合约交割月份前一月份的最后一个交易日交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)最后交易日后连续五个工作日 第18页，共43页。定义持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格（申请日前一交易日该合约的结算价）由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单的交换行为。仓单类型可使用标准仓单或非标

9、准仓单。作用实现提前交割，便于生产销售。降低持仓成本，利于资金均衡运转。可灵活选择交割地和品牌（包括非注册商品），避免迂回运输。期转现交割基本介绍第19页，共43页。 期限Cu/Al/Zn/Pb/Ru/Au/Ag/Rb/Wr： 上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。交割月前第一月的最后三个交易日不得办理期转现申请。Fu：交割月份前一月份的第一个交易日起至倒数第四个交易日（含当日）止。 持仓 历史持仓。 对手 场外自找对手，对期转现数量、价格达成一致（期转现价格可以浮动，但头寸平仓价格固定）。期转现交割相关规定第20页，共43页。买卖双方自行协商配

10、对期转现申请规定期限内的交易日14:00之前，由一方会员提交期转现申请,另一方会员确认申请。交易所批准后，于当天15:00前在场内操作。标准仓单交割票据交换：申请日下一日14:00之前卖方会员提交仓单,交易所付货款。买方会员交货款,交易所释放仓单。发票交收：申请日后七日内卖方会员交增值税发票，交易所退保证金。非标仓单交割客户自行交割，质量异议由会员协调处理。（交易所留合同复印件）期转现交割流程第21页，共43页。交割异议 铜Cu、铝Al、锌Zn、铅Pb、白银Ag、 天然橡胶 Ru、螺纹钢Rb、 线材Wr 买方对交割商品的质量、数量有异议的，正常交割在交割月份的下一月份的15日之前（含当日，遇法

11、定假日时顺延至假日后的第一个工作日），期转现交割（使用标准仓单）在票据交换日后25天内，可向交易所提出书面申请，同时提供本交易所指定的质量监督检验机构出具的质量鉴定结论。逾期，交易所不再受理。- 天然橡胶、白银、螺纹钢、线材：商品必须在指定交割仓库内。- 螺纹钢、线材：每批商品的有效期应当涵盖本次交割的最后交割日。即使有效期截止时间早于质量异议期的提交截止时间，如果该批商品的质量鉴定结论不合格，卖方对该批交割商品的实际质量仍需承担全部责任。第22页，共43页。交割异议黄金Au应当在指定交割金库内实物交收时当场提出，并委托交易所指定检验机构对交割金锭进行现场取样和数（重）量检验。以检验机构报告为

12、准。应在检验报告出具日后的五个工作日内向交易所提出书面申请，并同时提供检验报告。逾期未提出、或未提供有关检验报告，交易所不再受理。根据检验结果，若合格，则相关费用由提货方承担。若不合格，则由责任方承担赔偿责任和相关费用。燃料油Fu 应当在实物交收完成后十个工作日内，向交割油库提出书面申请，并应当同时提供交易所指定检验机构出具的质量鉴定结论。逾期未提出交割油库不再受理。第23页，共43页。会员提交入库申报（交割预报）商品入库期限 国产天胶：生产年份起第二年六月份（不含）前入库并申报。 进口天胶：商检证签发之日起六个月内入库并申报。螺纹钢和线材：生产日期起30天内入库并申报。黄金：申报时选择入库地

13、点。交易所审批铜、铝、锌、铅、银、天然橡胶：交易所批准后，仓库可直接制作仓单。燃料油：货主应通过会员交纳30元/吨的申报押金，并按实际到货量返还。黄金：交易所指定货主交金库。商品入库及标准仓单生成第24页，共43页。商品入库黄金 - 国产金锭：交易所注册黄金品牌企业已备案的指定存货人员送货 进口金锭：相应进口银行已备案的指定存货人员送货 同一库内现货金锭转做标准仓单(方便套利) 仓库验收及商品检验天然橡胶：由交易所指定检验机构在交割库内抽样检验并出具检验报告。燃料油 由交易所指定检验机构进行数量检验（罐容标尺计量）和质量检验。检验机构对船仓内油品（A样，A1和A2）和库内原有油品（B样）取样并

14、封样，油品入库后对混合后的库内油品（C样）再次取样、化验并出具检验报告。 黄金 质检：以质量证明书和金锭标识为准。 量检：1000克的金锭，毛重不得低于1000克，超过1000克的按1000克计。 3000克的金锭，国产的以质量证明书为准，进口的以复磅为准。铅 仓库对铅锭包装带是否锈蚀（含铅锭表面铁锈痕迹）、铅锭是否有表面批白锈进行检验判定，前者不得制作仓单，后者按质量贴水每吨120元制作仓单。商品入库及标准仓单生成第25页，共43页。仓库填写制作仓单申请会员确认并提交制单申请交易所批准仓库制作仓单并复核客户验收仓单除黄金外，客户验收确认仓单完毕后，仓单生效。如客户在三天内未验收仓单，视为已验

15、收确认。商品入库及标准仓单生成第26页，共43页。入库溢短结算黄金货主在14:00前验收确认，交易所当天进行入库溢短结算，否则在下一个交易日进行入库溢短结算。入库溢短结算完成后，仓单生效。溢短结算货款 = 溢短 * 溢短结算日前一交易日交易所挂牌交易的最近月份黄金期货合约的结算价燃料油油品入库过程中发生的溢短（扣除1的损耗后）由货主按照油品入库完成前一交易日交易所最近月份燃料油期货合约的结算价，在入库完成后三个工作日内直接与交割油库进行结算。 商品入库及标准仓单生成第27页，共43页。仓单所有人提交并复核出库申请审核出库申请黄金交易所将金锭分配给对应仓单，如提货地点没有黄金，则由交易所负责调运

16、。交易所确定发货日（申请后5个交易日内）和提货金库，并通知货主交易所在发货通知日进行出库溢短结算。其它品种指定交割库审核出库申请。货主到指定交割库办理仓单注销和提货手续对于黄金，货主应在交易所指定的发货日起两个工作日内到指定金库办理仓单注销及提货手续。逾期不到库提货，仓单将被注销。标准仓单注销及商品出库第28页，共43页。出库溢短结算黄金交易所于发货通知日进行出库溢短结算。溢短结算货款 = 溢短 * 溢短结算日前一交易日交易所挂牌交易的最近月份黄金期货合约的结算价溢短相关票据正溢短由交易所向提货方开具黄金结算专用发票(发票联)，其存根联和结算联由交易所留存。负溢短由提货方向交易所开具普通发票。

17、交易所主管税务机关根据买方会员或客户提供的交割结算单、标准仓单出库确认单、溢短结算单按其实际交割货款和提货数量，代交易所向买方会员或客户开具增值税专用发票(抵扣联)，其发票联和记帐联由交易所留存。对提货方会员单位或客户为非增值税一般纳税人的，不开具增值税专用发票。燃料油燃料油的出库溢短由货主在出库完成后三个工作日内与交割油库进行结算（出库完成前一交易日交易所最近月份燃料油期货合约的结算价）。 标准仓单注销及商品出库第29页，共43页。交割品级（标准品） 铜/铝 / 锌/铅天然橡胶燃料油白银黄金螺纹钢/线材最小交割单位25吨（5手）5(10)吨（1手）50吨（1手）30千克（2手）3000克纯重

18、 （3手）300吨（30手）交割等级标准品GB/T1196-2008中牌号为AL99.70的规定，其中AL不小于99.70%锌锭，符合标准阴极铜，符合GB/T467-1997中规定，其中Cu+Ag不小于9.95%。铝锭，符合GB/T470-2008中牌号为ZN99.995的规定，其中ZN不小于99.995%铅锭，符合国标GB/T 469-2005 Pb99.994规定，其中铅含量不小于99.994%。 国产天然橡胶（SCRWF）GB8081-2008进口3号烟胶片（RSS3），国家规定可在市场流通资源：绿皮书（1979）180CST(具体见附件)标准品：符合国标GB/T 4135-2002 I

19、C-Ag99.99规定，其中银含量不低于99.99%。国产金锭AU 99.95%经交易所认可的伦敦金银市场协会认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭GB1499.2-2007 HRB400或HRBF400 牌号的16mm、18mm、20mm、22mm、25mm螺纹钢GB1499.1-2008 HPB235牌号的8mm 线材 第30页，共43页。交割品级（替代品） 阴极铜铝锭/锌锭螺纹钢 线材交割等级替代品高纯阴极铜GB/T467-1997中高纯阴极铜杂质总含量0.0035%LME注册阴级铜，BS EN 1978：1998（CU-CATH-1）铝锭GB/T1196-2008中牌号为AL99.70

20、A、AL99.85、AL99.90的铝锭 LME注册铝锭，P1020A标准锌锭符合BS EN 1179:2003 Z1规定，其中锌含量不小于99.995%。 符合国标GB1499.2-2007钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋HRB335或HRBF335牌号的16mm、18mm、20mm、22mm、25mm螺纹钢贴水130元/吨符合国标GB1499.1-2008钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋HPB235牌号的6.5mm线材 第31页，共43页。螺纹钢卖出交割时相应公称直径数量比例卖出交割数量S（吨）至少几个公称直径每个公称直径数量比例 S 6000可以1个 6000 S 9000至

21、少2个60% 9000 S 18000至少3个40% 18000 S至少4个30%（同一客户从交易所买入再卖出交割的除外）第32页，共43页。注册品牌国产商品 交易所注册的生产厂生产的注册商标的商品铜5个商标升水110元/吨铜、铝、锌、铅、天然橡胶、黄金、白银、钢材 交易所注册的生产厂生产的注册商标的商品燃料油符合或优于交易所规定的质量标准进口商品铜、铝交易所注册的生产厂生产的注册商标的商品 LME注册且经本所允许的商品 俄罗斯的铝贴水150元/吨天然橡胶 泰国、马来西亚、印度尼西亚、斯里兰卡生产的烟胶片黄金 交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格 供货商或精炼厂生产的标准金锭。燃

22、料油 符合或优于交易所规定的质量标准第33页，共43页。交割商品包装（国产） 铜 / 铝/ 锌/铅螺纹钢 / 线材天然橡胶 黄金 白银国产商品包装1、每一交割单位必须是同一生产企业、注册商标、质量品级、块形、捆重相似的商品组成2、井形钢带捆扎3、有显著的商标、炉批号及捆重标志4、每手捆数固定，每捆铜重量不超过2.5吨，每块铝锭重量152KG或202KG，每块锌锭重量20-25KG1、包装、标志及质量证明书等应当符合B1499.2-2007、GB1499.1-20082、每一仓单应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成3、组成每一仓单的生产日期应当不超过连

23、续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。4、每一仓单的标的实物应当作为一个堆放垛位进行堆放5、螺纹钢长度9米和12米定尺1、双层包装（聚乙烯薄膜、聚丙烯编制袋）2、每包净重33.3和40KG，每吨30和25包。3、 外形尺寸67*33*20和 60*40*20CM 4、胶包外表面有明显的产品标志（级别、净重、生产厂或代号、生产日期） 5、同一商标、批次。1、每块金锭用干净纸或塑料膜包好，采用木箱或塑料箱包装。运输和储存时，不得损坏、污染产品。2、每一张仓单的金锭，应当是同一生产企业生产、同一注册商标、同一质量品级、同一块形的金锭组成。1、入库及出库银锭均无包装要求。2、每一仓单的银锭，应当是

24、同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一块形的商品组成。第34页，共43页。 阴极铜铝锭天然橡胶进口商品包装原进口包装（紧固完好），最大捆重4吨已注册的按注册批文规定。原进口包装（紧固完好），最大捆重 2 吨形状应当为锭，每锭重量在12-26KG之间，T型铝不能交割胶片复盖的胶包，每个交货批次的胶包重量应当一致，标准件重为111.11kg，每吨包，无溢短。非标准件重可以按实计量，允许有0.2%的磅差和3%的溢短。交割商品包装（进口）第35页，共43页。交割商品单证铜/ 铝/ 锌/铅/ 螺纹钢 / 线材天然橡胶燃料油 黄金 白银国产商品必备单证注册生产企业出具的产品质量证明书与实物一致的交

25、易所指定的国家法定检验机构（附件七）出具的质检证（或检测/鉴定报告）原件交易所指定检验机构出具的检验证书原件质量检验以生产企业的质量证明书为准应当提供注册生产企业出具的产品质量证明书。 进口商品必备单证质量证明书、产地证明书、商检证书、海关进口关税专用缴款书、海关代征增值税专用缴款书（交易所审定合格为有效）钢材无进口商品进口货物报关单、商检证书正本或副本原件、外贸合同、海关进口关税专用缴款书、海关代征增值税专用缴款书的复印件进口货物报关单、海关放行单原件（交易所复印后退还）及法定的商品检验证书和交易所指定检验机构出具的检验证书原件质量检验以金锭标识和相应质量证明为准相关进口商品的单证要求由交易

26、所另行发布。 第36页，共43页。溢短和磅差 阴极铜铝/ 锌/铅锭天然橡胶 燃料油黄金白银螺纹钢/线材溢短2% 2%进口3#烟胶（非标准件）：3%3%3000克：50克1000克：每块重量（毛重）不得小于1000克，超过1000克的按1000克计。每张银锭标准仓单溢短不超过2千克。3%磅差0.2%0.1%进口3#烟胶（非标准件）：0.2%损耗 0.2%买卖双方各但0.1%0.1克每块银锭磅差不超过1克。 0.3%第37页，共43页。交割库所在地及地区升贴水阴极铜铝/ 锌/铅锭天然橡胶 燃料油黄金白银螺纹钢/线材交割地点上海（含保税库）AL：上海（含保税库）、广东、江苏（无锡）、浙江ZN：上海、广东、江苏（无锡）、浙江PB：上海、广东、江苏（无锡）、浙江、天津（贴水80元/吨）上海、青岛、天津、海南（贴水2