浅析企业财务风险防范与控制

湖南现代物流职业技术学院毕 业 论 文浅析企业财务风险的防范与控制专 业： 审计实务 班 级： 审计 0901 学 号： 091210001 学生姓名： 罗薇 指导老师： 刘意文 论文文体： 理论论文 提交日期：2011-10-30【摘要】财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，它贯穿企业的各个财务环节，企业管理者只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。造成企业财务风险的原因是多方面的，因此，只有深入理解风险、分析财务风险形成的原因，才能有效地控制财务风险，改善企业经营管理，提高经济效益。研究企业财务风险，实际上是研究控制财务风险的负面效应，积极主动地面对财务风险的正面效应，使其负面效应不断地缩小，正面效应不断扩大，从而实现收益的最大化。【关键字】 财务风险 内审制度 风险防范与控制 目 录一、企业财务风险的表现 .1二、 企业财务风险的成因分析 .1（一）外部原因 .1（二）内部原因 .2三、 企业财务风险防范措施 .3（一）提高企业财务风险意识 .3（二）完善企业财务风险管理制度 .4（三）完善企业法人治理结构 .4（四）强化企业内审制度 .4（五）加强资金的流动性 .4结束语 .6参考文献 .7致 谢 .81一、企业财务风险的表现企业的财务活动贯穿于企业的生产经营过程，主要表现在筹资、投资、收益分配、资金回收、存货管理等过程中。因此，财务风险也表现为：第一，筹资风险。由于资金供需市场和宏观经济环境的变化或资金的来源结构和期限给企业的筹资带来了不确定性。筹资风险主要表现在:筹资成本过高，资本结构不合理，没有充分发挥财务杠杆效应，或债务规模过大导致的企业过度负债、债务期限结构不合理。第二，投资风险。投资风险是指企业投入资本后与预期收益偏离的状况。主要有政策风险、利率风险、汇率风险、购买力风险和通货膨胀风险。第三，收益分配风险。收益分配的风险是指由于收益分配可能给企业今后的生产经营活动产生的不利影响。在一定的时期，合理的收益分配政策，能够调动投资者的积极性，提高企业的声誉，增强企业的盈利能力；不合理的收益分配政策，会降低企业的偿债能力，挫伤投资者的积极性，导致企业的经营风险的上升。第四，资金回收风险。流动资金是投放在流动资产上的资金，它是个不断投入和收回的循环过程，它们占用了企业资金的绝大部分，因此对于企业来说流动资金的管理就显得尤为重要。在企业流动资金的转化过程中，由于时间及金额的不确定性就产生了企业流动资金的回收风险，回收时间和金额的不确定性就产生了应收账款风险，如应收账款迟迟不能收回，就会增加企业的资金占用和资金成本，造成资金周转困难，甚至导致生产停滞。第五，存货管理风险。企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。二、 企业财务风险的成因分析 （一）外部原因 一是宏观经济变化。宏观经济的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的，其不利变化必然给企业带来财务风险。2二是税收法律规范和国家货币政策变化。任何企业都有法定的纳税义务。税负是企业的一项费用，会增加企业的现金流出，对企业理财有重要影响。企业无不希望在不违反税法的前提下减少税务负担，税负的减少，只能靠精心安排和合理地避税。国家货币政策变化可能与当下的市场经济环境有关，如经济出现过热现象。今年一季度央行和银监会货币紧缩政策，目前初见成效，特征就是温州企业因为民间利率高企业出现倒闭潮。中国人民银行温州市中心支行做了一次调查，发现温州各大银行贷款利率已经全面上浮 30%到 80%。银行贷款虽然已经不便宜，但也只有少数企业能拿到， 更多贷款无门的企业只能走民间借贷的渠道，目前温州地下融资的规模已经突破 1800 个亿 1。税收法律与国家货币政策发生变化会使企业的财务决策出现不确定性，从而引起企业的财务风险。三是利率、汇率变动的影响。由于企业负债的利息率一般是固定的，在未来利率呈下降趋势，企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息的情况，会加大企业的财务风险。汇率的变化主要对于大量持有外债的企业及出口企业有较大的影响。举一个较为经典的案例，上个世纪 80 年代末，美国通过“广场协议”逼近日圆快速升值，在大量美元已经成功置换成日圆资产的基础上，大肆吹捧日本经济和资产价值，当日本人大量购进美债之后开始大量抛售日圆资产，由于日圆汇率从原来置换时的 1 美元竞 120 日圆升值到 1 美元竞 65 日圆，这样美国光凭汇率变化就可换回 2、3 倍或者更多的美元回家投资和扶持民族企业，一夜之间美国人手里有了大量的美元现金，随着证券市场的快速崩盘，日本的经济也开始快速崩溃，经济随之低迷了二十几年，直到去年被中国取代。当今我们现在就处于这样的环境中。美国财政部（美东时间 10 月 18 日 9 点）公布了截至 2011 年 8 月底的世界各国及地区持有美国国债的状况。8 月中国所持有的美国国债总计 11370亿美元，人民币的不断升值，导致我们手中所有的美国国债不断地贬值，手中的资产每天都在缩水。另一方面，我国的沿海企业大多依赖出口，人民币升值，沿海许多出口型企业血本无归，扎堆倒闭。（二）内部原因 一是企业管理者风险意识淡薄,企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。企业只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企1 摘自财新网3业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险产生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。二是企业内部关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。例如，企业资金结构不合理，负债资金比例过高等。在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源于权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债在资金结构中比例过高，很多企业资产负债率达到 30%以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生财务风险。 三是财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的一大重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，也必然影响企业的投资效益，影响了企业的长期偿债能力，从而给企业带来较大的财务风险。 三、 企业财务风险防范措施 （一）提高企业财务风险意识 企业财务风险意识，是企业在进行财务活动时对市场可能出现的消极情况的一种自我防范意识，任何市场都是有风险的，因此，企业作为市场的参与者，一4定要有必要的风险意识。因为企业处于一个多变的环境之中，特别是企业的市场状况、产品的升级换代速度、利率和外汇市场的变化、银行信用和利率政策的改变等等，都会对企业的财务状况、筹资能力和偿债能力等产生巨大影响，如果企业缺乏有效市场适应能力，也没有建立必须的风险准备基金，当市场任何一个环境发生变化，企业就可能由于适应能力较差，而导致财务危机的出现。一个成熟的和管理水平较高的企业，都会自觉的培育和完善企业的外部环境，增强企业的抗风险能力，同时关注和跟踪经济环境变化的各种因素，及时有效的调整起经营战略和财务方针以达到预防财务危机发生的目的。 （二）完善企业财务风险管理制度 完善企业财务风险管理制度，强调在财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析等财务管理过程中，必须系统全面的识别、分析与测试财务风险，采取科学的方法对企业财务风险加以防范与控制，建立健全的授权审批制度，并对管理效果做出客观评价。企业整个财务活动就是是一种风险性活动，管理者在进行财务管理时必须关注财务风险这一客观存在的经济现象。 （三）完善企业法人治理结构 所谓法人治理结构，是指现代企业所应具有的科学化、规范化的企业组织制度和管理制度，是企业决策、执行的制度安排。它主要由股东会、董事会(包括总经理层)和监事会三个机构组成。公司法人内部治理结构实质上是一种委托代理合约，这一相互制衡的组织结构，侧重于监督与制衡，委托代理下的道德风险与代理成本是不能仅靠监督与制衡的。因为，公司的动力源于公司各利益主体在公司统一目标下实现自身利益，主体之间合作中产生的外在性内部化，这就必须要有有效的激励措施来配合。由于董事会处于法人治理结构的核心，以强化监督和加强激励为目标重新构建董事会就成为优化公司治理结构的主要内容。 （四）强化企业内审制度 鉴于企业内部控制的重要性，企业须建立健全内部审计制度。良好的内部控制制度应包括独立于企业其他部门的内部审计制度，同时，要通过强化审计监督及时发现和改善会计控制系统存在的问题，减少和避免企业内部出现贪污舞弊现象，确保在良好的内部控制制度前提下建立财务信息、网络，可以保证及时获得数量多、质量优的财务信息，为正确进行企业各项财务决策和风险识别创造条件。5（五）加强资金的流动性 对于现金流动性管理企业可以根据资金负债的期限结构调整资产负债匹配关系，通过建立流动性资产组合进行流动性风险管理。由于流动性风险是一种资产负债结构性的风险，很难在市场上化解，必须通过调整资产负债匹配关系来解决。企业可通过分析资产负债的期限结构，将未来的现金流入与流与按期限进行分装组合，寻找出现正现金流和资金缺口的时点。不断调整自身的资产负债结构来防范流动性风险。 6结束语对于现代制度下的企业来说,财务风险是客观存在的,同时也是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。因此，防范财务风险是加强财务管理，实现价值最大化目标的重要工作。我国企业财务风险的防范研究设计许多方方面面,财务风险的防范与控制是一项长期的、非常复杂的的系统工程,在挑战和机遇并存、效益和风险同在的市场竞争大环境下，我们应在原有不足的基础上，客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，并不断完善财务风险的管理工作。财务风险管理工作水平的高低是一个企业能否健康发展的关键，因此，企业经营者只有经常进行财务分析，建立和完善各种财务危机预警体系，加强企业经营过程各环节的风险管理，才能实现企业效益的最大化。7参考文献1李春媛. 如何加强企业财务风险控制J. 价值工程,2010,(32). 2李红梅. 中国商业银行整体风险管理研究D. 辽宁大学: 辽宁大学,2010. 3谢宁. 全面风险管理框架下的现代银行财务模式研究D. 西南财经大学: 西南财经大学,20104李延德. 大学生在校期间风险管理研究D. 大连海事大学: 大连海事大学,2010. 5敬永红. 达州翠屏山综合开发一期工程项目风险管理研究D. 西南交通大学: 西南交通大学,2009. 6范运. 私募房地产股权投资基金风险管理研究D. 西南财经大学: 西南财经大学,2009. 7沈隽. 船舶融资租赁的风险管理研究D. 上海交通大学: 上海交通大学,20108高毅. 中国农业上市公司财务风险形成机理和控制研究D. 西南大学: 西南大学,2010. 9刘浩. 金融