如何计算上市公司的自由现金流量_第1页
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1如何计算上市公司的自由现金流量?计算企业的资 本支出和自由现金流，资产负债表和现金流量表都可以计算。 用资产负债表数据计算准确性稍差，因为有些现金的增加，可能是用于资本支出的，企业不能自由支配它，因此并不能完全作为营运资本的增加。 现金流量表法准确度略高，但由于我国现金流量表普及较晚，一般企业编制现金流量表的普及度和准确度难较低，因此也仍在沿用资产负债表的测算方法。即使在较早引进西方的信贷财务调查分析体系的银行业，多数仍是两种方法并用。本人接触过六家银行的企业财务调查分析报告，都有这种情况。 一现金流量表测算法： 资本支出购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 自由现金流 息前税后净利 折旧和摊销 营运资本增加 资本支出 折旧和摊销： 计提的资产减值准备 固定资产折旧 无形资产、长期待摊费用摊销 固定资产报废损失。 折旧和摊销实际是未付现费用。 营运资本增加： 存货增加 经营性应收项目增加 待摊费用增加 经营性应付项目增加 预提费用增加 经营性应收项目增加 应收帐款增加预付帐款增加应收票据增加 经营性应付项目增加 应付帐款增加 预收帐款增加 应付票据增加 二资产负债表测算法： 这种方法，注册会计师全国统考的财务成本管理辅导教材中有介绍。 资本支出： 购置各种长期资产的支出 无息长期负债的差额。 长期资产包括长期投资、固定资产、无形资产、其他长期资产。 固定资产支出 固定资产净值变动 折旧 其他长期资产支出 其他长期资产增加 摊销 无息长期负债包括长期应付款、专项应付款和其他长期负债等。 2自由现金流 息前税后净利 折旧和摊销 营运资本增加 资本支出 折旧和摊销： 计提的资产减值准备 固定资产折旧 无形资产、长期待摊费用摊销 固定资产报废损失。 指在计算利润时已经扣减的固定资产折旧和长期资产摊销数额。它们虽然也是可以减税的项目，但是本期并未支付现金，因此实际是未付现费用。 营运资本是指流动资产和无息流动负债的差额。 营运资本 流动资产 应付帐款 预收帐款 其他应付款 其他流动负债补充：息前税后利润的公式息前税后利润息税前利润息税前利润所得税 息前税后利润的计算方法计算息前税后利润有两种方法： A、平均税率法 如果各种应税所得的实际税率差不多，可以使用平均税率计算息税前利润应负担的所得税。息前税后利润息税前利润（1平均所得税） 这种算法，实际上是将所得税平均分摊到营业活动和利息损益，而不管各项目实际适用的税率，并不很精确。 B、所得税调整法 所得税调整法是以企业的全部
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