民营企业财务管理的历史回顾与未来发展

民营企业财务管理的历史回顾与未来发展改革开放以来，我国民营经济从无到有、由弱变强，取得了令人瞩目的成绩，在我国市场化进程中发挥了巨大作用。截至 2007 年 6 月底，全国民营企业有 520.5 万户、注册资本（金）8.3 万亿元、从业人员 6 927.5 万人。与之相适应，民营企业的财务管理也经历了一个由不规范到规范、不重视到重视的发展过程。民营企业财务管理的历史回顾我国民营企业的重新发展从 1978 年开始，经历了恢复和起步、初步发展和规范调整、快速发展、加速壮大等阶段。发展初期独资企业较为普遍，少数企业采用公司制，实行家族管理；投资主体单一，产权结构封闭化；家族之间或股东之间产权界定不清晰使得企业利润分配不规范；外部管理层较少且激励不足。在这一发展阶段，民营企业的财务管理是一种粗放型管理模式，其主要特征：一是融资渠道较少，融资规模受限。19921997 年，民营企业自筹资金比重由 33.1%上升到 42.7%，贷款资金由 38.9%下降为 22.6%，1998 年民营企业的贷款仅占全国贷款余额的 6.5%。二是投资环境不佳，投资不科学。民营企业多投资于技术含量低、利润率低的制造、建筑、运输、商贸和服务业等领域，极少投入具有较高预期投资收益的领域，即便在一般竞争性领域，民间资本的投资范围也很有限。三是财务管理观念淡薄，忽视财务人员的作用。大多数民营企业对财务管理的作用认识不清，简单地认为财务管理就是记账、算账和报账，无视财务信息对企业生产经营活动的指导作用，忽视了财会人员在企业中的管理职能。其结果是导致民营企业在财务管理实践中，不考虑资本结构，不权衡资本成本；投资时不分析现金流量，只注重短期效应，不考虑长远发展等。四是财务控制缺失，财务监督缺位，财务管理混乱。大多数民营企业缺乏有效的财务控制制度，企业财务决策过程没有标准程序，如没有建立财务预算体制，随意开支；资金管理不严，造成资金闲置或不足；应收账款周转缓慢，造成资金回收困难；企业缺乏长远规划，盲目投资等。很少有民营企业设置内部审计机构，即使设置了也与其他部门平行，根本无法保证内部审计的独立性和权威性。随着党的十六大的召开和国有企业改革的进一步深入，尤其是国务院关于支持和引导个体私营等非公经济发展的若干意见实施后，我国民营企业发展进入了由量变到质变的新时期。在经济形态上主要表现为：民营企业的户数、从业人员和注册资本不断增多，在国民经济中的地位越来越重要；逐渐由制造、建筑、运输、商贸和服务业等行业向基础设施、公共事业等行业拓展；从个人家族企业为主向公司制企业发展，出现了一批资本密集、技术密集的大企业和大集团；资本运作多样化，积极参与国有企业的改组改造，不仅出现了一批国内上市公司，还出现了不少海外上市公司；随着我国加入 WTO 以及国家逐渐放开民营企业的进出口经营权，大批民营企业纷纷到国外投资办厂，抢占国际市场。这一时期民营企业的管理由粗放型向精细型转变，这些变化也直接影响到民营企业的财务管理，具体表现为：（一）资金短缺依然存在，但融资手段多样化。由于产权清晰，竞争力强，民营企业获得了长足的发展，融资环境也有了一定的改善，融资渠道拓宽，其中比较重要的融资方式之一就是通过股票市场募集资金。截至 2006 年年底，境内民营上市公司或控股上市公司有 467 家，海外上市公司有 32 家。民营上市公司的出现，说明民营企业的融资环境在逐渐改善，财务管理能力有了较大提高。（二）投资呈现多元化，结构趋向合理。随着国家对非公有制经济发展的鼓励，许多民营企业抓住机遇，做强做大，投资时开始考虑不同产业间的协同效应，开始涉足重工业、金融服务、教育文化、城市基础设施以及公用事业等行业，投资呈现出多元化的趋势。此外，很多民营企业在研发费用上有了大量投入，并有意识地进行品牌规划。合理的投资结构不仅优化了企业利润来源，规避了企业发展过程中的风险，而且为民营企业长远发展奠定了基础。（ 三 ） 初 步 建 立 了 财 务 制 度 ， 加 强 了 内 部 控 制 。 作 为 企 业 管 理 制 度 的 重 要 组 成 部分 ， 合 理 的 财 务 制 度 和 内 部 控 制 制 度 在 民 营 企 业 中 已 初 步 形 成 。 如 内 部 财 务 牵 制 制 度 、稽 核 制 度 、 定 额 管 理 制 度 、 财 务 清 查 制 度 、 成 本 结 算 制 度 、 财 务 收 支 审 批 制 度 等 。 此外 ， 还 增 强 了 内 部 控 制 意 识 ， 设 置 了 内 部 审 计 部 门 。（四）资金管理水平提高，财务风险降低。一是资金使用效率得到提高。在进行投资决策分析时，开始考虑时间价值和风险价值，分析比较不同项目的投资回报率。二是已初步建立了一些信用政策，制定了销售与收款同步的管理措施，确保销售款的及时回收。三是加强存货管理，一些比较先进的存货管理办法开始在民营企业使用，降低了存货占用资金，减少了资金呆滞。（ 五 ） 参 与 国 有 企 业 的 改 组 改 造 ， 重 视 解 决 相 关 财 务 问 题 。 十 六 大 以 后 ， 随 着 国 有资 产 管 理 体 制 改 革 的 推 进 ， 民 营 企 业 开 始 参 与 国 有 企 业 的 改 组 、 改 造 ， 不 仅 有 力 地 推 动了 各 地 国 有 企 业 的 改 革 ， 而 且 自 身 也 获 得 了 长 足 发 展 。 在 这 一 过 程 中 也 出 现 了 大 量 的 新的 财 务 管 理 问 题 ， 包 括 如 何 筹 措 并 购 中 的 资 金 ， 如 何 防 范 并 购 国 有 企 业 过 程 中 的 财 务 风险 ， 如 何 选 择 有 效 的 并 购 国 有 企 业 的 方 式 ， 如 何 实 现 不 同 产 权 企 业 间 的 财 务 融 合 等 ， 民营 企 业 都 非 常 重 视 对 这 些 财 务 问 题 的 解 决 。民营企业财务管理的未来发展随着我国经济持续快速发展，民营企业将会迎来更大的发展。公司治理结构将会更加完善和规范；注重品牌和信用建设；融资环境将有较大的改观，负债融资成为重要融资方式；变革企业管理方式，全面风险管理理念得到推行；人力资源管理成为企业管理重要内容等，民营企业的这些变化也将会影响其财务管理。（一）企业治理的重点是健全财务控制和财务监督机制。随着社会融资规模的扩大和越来越多的民营企业采用有限责任公司的形式，民营企业将会逐渐改变以往决策权和经营权、主要投资者与主要管理者高度合一的治理模式，更多的职业经理人开始进入民营企业管理日常事务。企业内部将会健全各种监督机构，对生产经营活动将会有相应的事前、事中和事后的财务监督；企业内部控制将会以全面风险管理为基础，以维护投资者利益、保全民营企业资产和创造新的价值为目标，建立起有效的内部控制体系。（二）企业投资管理的重点是无形资产。品牌和信用在未来企业发展过程中起着至关重要的作用，因此，为了提高竞争力，民营企业将会注重对企业品牌和信用的管理，无形资产将成为民营企业未来最主要的投资对象。由于无形资产的特殊性，现有投资评价指标很难准确反映其投入状况及结果，如何调整改进现有的投资决策指标，以便准确地反映企业无形资产将是民营企业投资管理的重点。（三）构建合理的资产结构、负债比例成为企业的管理目标。合理的资产结构能够保证企业资金周转正常，增加债权人和投资者的信心，有利于企业健康持续成长。随着资本市场的不断完善，民营企业的融资渠道逐渐拓宽，债务融资将成为民营企业的重要融资方式，这将改变目前民营企业资产结构不合理、资产负债率偏低的状况。（四）加强风险管理是决定民营企业兴衰的关键。现代企业的兴衰在很大程度上取决于企业如何应对风险、有没有科学的风险管理理念和严密有效的风险管理体系。民营企业先天性的缺陷和制度环境的差异，导致其抗风险能力较差，所以民营企业应科学地预测环境变化所带来的不确定因素，有效防范和抵御各种风险和危机，在追求创新发展中加强风险管理。（ 五 ） 构 建 人 力 资 本 激 励 机 制 成 为 民 营 企 业 财 务 管 理 的 重 要 内 容 。 人 力 资 本 是决 定 企 业 乃 至 整 个 社 会 和 经 济 发 展 的 最 重 要 的 资 源 ， 是 决 定 社 会 财 富 分 配 的 最 主 要的 因 素 。 因 此