工程项目财务评价

第八、九章 工程项目财务评价与国民经济评价基本概念基本概念基本要求基本要求财务评价财务评价国民经济评价国民经济评价应用应用 范围范围Date 1建设项目经济评价财务评价与国民经济评价工程项目的经济评价是项目的可行性研究和评估的核心内容及决策的主要依据，暴客财务评价和国民经济评价n 财务评价n 在国家现行财税制度和价格体系的条件下n 计算项目范围内的效益与费用n 分析项目的盈利能力、清偿能力n 以考察项目在财务上的可行性 n 国民经济评价 n 在合理配置国家资源的前提下n 从国家整体的角度n 分析计算项目对国民经济的净贡献n 以考察项目的经济合理性 Date 2建设项目经济评价第一节工程项目经济评价概述 n 1，动静结合，以动为主n 2，量性结合，以量为主n 3，全过程与阶段相结合，以全过程分析为主n 4，宏观与微观相结合，以宏观效益分析为主n 5，价值量与实物量相结合，以价值量分析为主n 6，预测和统计相结合，以预测分析为主n 共同的比较基础：n 时间相同，n 价格相同，n 计算方法和计算范围相同，n 计算依据相同Date 3建设项目经济评价第二节 建设项目的财务评价 内容内容参数与参数与 指标指标指标指标计算方法计算方法程序程序基本基本 报表报表Date 4建设项目经济评价财务评价的目的和主要内容1.主要目的n （ 1）从企业或项目角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益。n （ 2）为企业制定资金规划。n （ 3）为协调企业利益和国家利益提供依据。Date 5建设项目经济评价财务评价的目的和主要内容主要内容：有明单安（ 1）在对投资项目的总体了解和对市场、环境、技术方案充分调查与掌握的基础上，收集预测财务分析的基础数据，用若干基础财务报表归纳整理。（ 2）编制资金规划与计划。（ 3）计算和分析财务效果。Date 6建设项目经济评价一、财务评价的分析内容n 盈利能力分析n 清偿能力分析n 外汇效果分析n 财务状况分析n 风险分析Date 7建设项目经济评价二、财务评价程序市场调查与预测工艺技术与设备分析基准参数生产条件生产规模投资方案实施进度工程设计与选址市场分析技术分析财务预测预测收益表 预测现金流量表 财务平衡表盈利能力分析清偿能力分析流动资金分析外汇效果分析风险分析第一步：基础数据第二步：基本报表第三步：指标分析Date 8建设项目经济评价三、基本财务报表 n 1， 全部投资财务现金流量表n 2， 自有资金财务现金流量表n 3，损益表n 4，资金来源与运用表n 5，资产负债表n 6，财务外汇平衡表 Date 9建设项目经济评价年份 1 2 n1 现 金流入1.1 销 售收入1.2 回收固定 资产 残 值1.3 回收流 动资 金2 现 金流出2.1 固定 资产 投 资2.2 流 动资 金2.3 销 售税金及附加2.4 经营 成本2.5 所得税2.6 特种基金3 净现 金流计 算指 标 投 资 回收期、 净现值 、内部收益率全部投资现金流量表Date 10建设项目经济评价表 8 1 自有资金现金流量表 年份 1 2 n1 现 金流入1.1 销 售收入1.2 回收固定 资产 残 值1.3 回收流 动资 金2 现 金流出2.1 自有 资 金2.2 借款本金 偿还2.3 借款利息支付2.4 销 售税金及附加2.5 经营 成本2.6 所得税2.7 特种基金3 净现 金流计 算指 标 投 资 回收期、 净现值 、内部收益率Date 11建设项目经济评价收入、成本与利润之间的关系销售收入销 售税金及附加消 费 税，增 值 税， 资 源税， 营业 税，城 维 税，教育 费 附加总 成本折旧、 摊销 ；利息支出；工 资；原材料、燃料、 动 力 费 ；修理 费 ；其他利 润总额（税前利润 ）所得税税后利 润特种基金可供分配的利 润盈余公 积 金应 付利 润未分配利 润Date 12建设项目经济评价收入、成本与利润之间的关系销售收入销售税金及附加总成本利润总额税前利润消费税，增值税，资源税营业税，城维税，教育费附加折旧、摊销；利息支出；工资；原材料、燃料、动力费；修理费；其他所得税税后利润特种基金可供分配的利润盈余公积金应付利润未分配利润经营成本Date 13建设项目经济评价表 7.2.4 损益表 序号 年份项 目建 设期投 产期达到 设计 生 产 能力生 产 期 合 计1 2 3 4 5 6 7 N生 产负 荷（）1 产 品 销 售（ 营业 ）收入2 销 售税金及附加3 总 成本 费 用4 利 润总额 （ 1 2 3）5 所得税6 税后利 润 （ 4 5）7 特种基金8 可供分配的利 润 （ 6 7）8.1 盈余公 积 金8.2 应 付利 润8.3 未分配利 润累 计 未分配利 润计 算指 标 ：投 资 利 润 率： 投 资 利税率： 资 本金利 润 率：Date 14建设项目经济评价表 7.2.5 资金来源与运用表 序号 年份项 目建设期投产期达到 设计 生 产 能力生 产 期 合计1 2 3 4 5 6 7 N生 产负 荷（）1 资 金来源 2 资 金运用1.1 利 润总额 2.1 固定 资产 投 资1.2 折旧 费 2.2 建 设 期利息1.3 推 销费 2.3 流 动资 金1.4 长 期借款 2.4 所得税1.5 流 动资 金借款 2.5 特种基金1.6 其他短期借款 2.6 应 付利 润1.7 自有 资 金 2.7 长 期借款本金 偿还1.8 其他 2.8 流 动资 金借款本金 偿还1.9 回收固定 资产 余 值 2.9 其他短期借款本金 偿还1.10 回收流 动资 金 3 盈余 资 金4 累 计 盈余 资 金Date 15建设项目经济评价表7.2.6资产负债表序号 年份项 目建设期投产期达到 设计 生 产 能力生 产 期 合计1 2 3 4 5 6 7 N1 资产 2 负债 及所有者 权 益1.1 流 动资产总额 2.1 流 动负债总额1.1.1 应 收 账 款 2.1.1 应 付 账 款1.1.2 存 货 2.1.2 流 动资 金借款1.1.3 现 金 2.1.3 其他短期借款1.1.4 累 计 盈余 资 金 2.2 长 期借款1.2 在建工程 负债 小 计1.3 固定 资产净值 2.3 所有者 权 益1.4 无形及 递 延 资产净值 2.3.1 资 本金2.3.2 资 本公 积 金2.3.3 累 计 盈余公 积 金2.3.4 累 计 未分配利 润计 算指 标 ： 资产负债 率； 流 动 比率； 速 动 比率Date 16建设项目经济评价表 7.2.7 财务外汇平衡表 序号 年份项 目建设期投产期达到 设计 生 产 能力生产 期合 计1 2 3 4 5 6 7 N生 产负 荷（）1 外 汇 来源1.1 产 品 销 售外 汇 收入1.2 外 汇 借款1.3 其他外 汇 收入2 外 汇 运用2.1 固定 资产 投 资 中外 汇支出2.2 进 口原材料2.3 进 口零部件2.4 技 术转让费2.5 偿 付外 汇 借款本息2.6 其他外 汇 支出2.7 外 汇 余缺Date 17建设项目经济评价四、财务评价指标与计算方法 n 1，财务评价参数n 现行价格n 汇率n 基准收益率n 2，财务评价指标 n （ 1） 静态指标 n （ 2） 动态评价指标 Date 18建设项目经济评价（ 1）静态指标n A， 投资利润率n B， 投资利税率n C， 借款偿还期n D,静态投资回收期n E, 资本金利润率n F， 资产负债率n G， 流动比率与速动比率Date 19建设项目经济评价A， 投资利润 (税 )率 Date 20建设项目经济评价C、 固定资产投资借款偿还期I-固定资产投资本金和利息之和Pd-借款偿还期 Rp-年利润总额 D-可用作偿还借款的折旧R0-年可用作偿还借款的其他收益Rr-还款期间的年企业留利I= -为第 T年的偿还能力 Date 21建设项目经济评价D,静态投资回收期 n 静态投资回收期可用财务现金流量表中的累计净现金流量求得：评价指标计算软件Date 22建设项目经济评价E, 资本金利润率 n 资本金n 注册资金n 资本金分类n 国家资本金n 法人资本金n 个人资本金n 外商资本金n 资本金的筹集n 国家投资n 各方集资n 发行股票n 资本金的表现形式n 实物n 无形资产Date 23建设项目经济评价F， 资产负债率 n 全部资产包括n 流动资产n 在建工程n 固定资产净值n 无形资产n 递延资产n 负债包括n 流动负债n 长期负债流动资产流动资产库存现金库存现金存货存货应收及预付款项应收及预付款项流动负债流动负债短期借款短期借款应付短期债券应付短期债券预提费用预提费用应付及预收款项应付及预收款项Date 24建设项目经济评价G， 流动比率与速动比率 Date 25建设项目经济评价（ 2）动态评价指标 n A， 财务净现值 FNPV n B,财务净现值率 FNPVR n C,财务内部收益率 FIRR n D， 动态投资回收期 n E， 财务外汇净现值 FNPV fn F， 财务换汇成本与财务节汇成本 Date 26建设项目经济评价A， 财务净现值 FNPV n 评价标准 : n