金融期货的主要交易制度有()

金融期货的主要交易制度有()篇一：题目 19ea811ffc4ffe473368ab84一、整体解读 试卷紧扣教材和考试说明，从考生熟悉的基础知识入手，多角度、多层次地考查了学生的数学理性思维能力及对数学本质的理解能力，立足基础，先易后难，难易适中，强调应用，不偏不怪，达到了“考基础、考能力、考素质”的目标。试卷所涉及的知识内容都在考试大纲的范围内，几乎覆盖了高中所学知识的全部重要内容，体现了“重点知识重点考查”的原则。 1回归教材，注重基础 试卷遵循了考查基础知识为主体的原则，尤其是考试说明中的大部分知识点均有涉及，其中应用题与抗战胜利70周年为背景，把爱国主义教育渗透到试题当中，使学生感受到了数学的育才价值，所有这些题目的设计都回归教材和中学教学实际，操作性强。 2适当设置题目难度与区分度 选择题第 12题和填空题第 16题以及解答题的第 21题，都是综合性问题，难度较大，学生不仅要有较强的分析问题和解决问题的能力，以及扎实深厚的数学基本功，而且还要掌握必须的数学思想与方法，否则在有限的时间内，很难完成。 3布局合理，考查全面，着重数学方法和数学思想的考察 在选择题，填空题，解答题和三选一问题中，试卷均对高中数学中的重点内容进行了反复考查。包括函数，三角函数，数列、立体几何、概率统计、解析几何、导数等几大版块问题。这些问题都是以知识为载体，立意于能力，让数学思想方法和数学思维方式贯穿于整个试题的解答过程之中。 篇二：金融期货的交易制度金融期货的交易制度 金融期货的交易制度：金融期货交易有一定的交易规则，这些规则是期货交易正常进行的制度保证，也是期货市场运行机制的外在体现。 1.集中交易制度。金融期货在期货交易所或证券交易所进行集中交易。期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，是期货市场的核心。期货交易所为期货交易提供交易场所和必要的交易设施，制定标准化的期货合约，为期货交易制定规章制度和交易规则，监督交易过程，控制市场风险，保证各项制度和规则的实施，提供期货交易的信息，承担着组织、监督期货交易的重要职能。 期货交易所一般实行会员制度(但近来出现了公司化倾向)，只有交易所的会员才能直接进场进行交易，而非会员交易者只能委托属于交易所会员的期货经纪商参与交易。期货经纪商通常是期货经纪公司，是依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手续费的中介机构。期货交易的撮合成交方式分为做市商方式和竞价方式两种。做市商方式又称报价驱动方式，是指交易的买卖价格由做市商报出，交易者在接受做市商的报价后，即可与做市商进行买卖，完成交易，而交易者之间的委托不直接匹配撮合。竞价方式又称指令驱动方式，是指交易者的委托通过经纪公司进入撮合系统后，按照一定的规则(如价格优先、时间优先)直接匹配撮合，完成交易。无论采取哪种方式，期货交易必须遵循“公开、公平、公正”原则，以保证期货交易正常、有序地进行。 2.标准化的期货合约和对冲机制。期货合约是由交易所设计、经主管机构批准后向市场公布的标准化合约。期货合约对基础金融工具的品种、交易单位、最小变动价位、每日限价、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日、交割地点、交割方式等都作了统一规定，除(转 载于: 小 龙 文档网:金融期货的主要交易制度有()某些合约品种赋予卖方一定的交割选择权外，惟一的变量是基础金融工具的交易价格。交易价格是在期货交易所以公开竞价的方式产生的。 期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲，从而避免实物交收。标准化的合约和对冲机制使期货交易对套期保值者和投机者产生强大的吸引力，他们利用期货交易达到为自己的现货商品保值或从中获利的目的。实际上绝大多数的期货合约并不进行实物交割，通常在到期日之前即已平仓。 3.保证金及其杠杆作用。为了控制期货交易的风险和提高效率，期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金，而期货交易双方在成交后都要通过经纪人向交易所或结算所缴纳一定数量的保证金。设立保证金的主要目的是当交易者出现亏损时能及时 制止，防止出现不能偿付的现象。期货交易的保证金是买卖双方履行其在期货合约中应承担义务的财力担保，起履约保证作用。保证金制度使每一笔期货交易都有与其所面临的风险相适应的资金作财力保证，并能及时处理交易中发生的盈亏。这一制度为期货合约的履行提供了安全可靠的保障。由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后结算时发生亏损，所以双方都要缴纳保证金。双方成交时缴纳的保证金叫初始保证金，以后每天都要以结算所公布的结算价格与成交价格加以对照，调整保证金账户余额。因市场行情的变化，交易者的保证金账户会产生浮动盈亏，因而保证金账户中实际可用于弥补亏损和提供担保的资金就会随时发生变动。保证金账户必须保持一个最低的水平，称为维持保证金，该水平由交易所规定。当交易者连续亏损，保证金余额不足以维持最低水平时，结算所会通过经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金达至初始保证金水平。交易者如果不能在规定时间内补足保证金，期货交易所有权将交易者的期货合约乎仓了结，所导致的亏损由交易者负责。 保证金的水平由交易所或结算所制定，一般初始保证金的比率为期货合约价值的 5%l0%，但也有低至 1%，或高达 18%的情况。由于期货交易的保证金比率很低，因此有高度的杠杆作用，这也是期货市场具有吸引力的重要原因。这一杠杆作用使套期保值者能用少量的资金为价值量很大的现货资产找到回避价格风险的手段，也为投机者提供了用少量资金获取盈利的机会。 4.结算所和无负债结算制度。结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建。结算所通常也采取会员制。所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交收清算。结算所的职责是确定并公布每日结算价及最后结算价，负责收取和管理保证金，负责对成交的期货合约进行逐日清算，对结算所会员的保证金账户进行调整平衡，监督管理到期合约的实物交收以及公布交易数据等有关信息。 结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度，就是以每种期货合约在交易日收盘前最后 l分钟或几分钟的平均成交价作为当日结算价，与每笔交易成交时的价格作对照，计算每个结算所会员账户的浮动盈亏，进行随市清算。由于逐日盯市制度以 1个交易日为最长的结算周期，对所有账户的交易头寸按不同到期日分别计算，并要求所有的交易盈亏都能及时结算，从而能及时调整保证金账户，控制市场风险。 期货合约成交后，买卖双方都无须了解自己的交易对手是谁，因为所有的交易都记载在结算所的账户上，结算所成为所有交易者的对手，充当了所有买方的卖方，又是所有卖方的 买方;当合约对冲或到期平仓时，结算所又负责一切盈亏清算。这样一种结算制度为期货交易提供了一种简便高效的对冲机制和结算手续，从而提高了期货交易的效率和安全性。由于结算所成了所有交易者的对手，也就成了所有成交合约的履约担保者，并承担了所有的信用风险，这样就可以省去成交双方对交易对手的财力、资信情况的审查，也不必担心对方是否会按时履约。这种结算制度使期货市场不存在潜在的信用风险，提高了期货市场的流动性和安全性。5.限仓制度。限仓制度是交易所为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为，而对交易者持仓数量加以限制的制度。根据不同的目的，限仓可以采取根据保证金数量规定持仓限额、对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制等几种形式。通常，限仓制度还实行近期月份严于远期月份、对套期保值者与投机者区别对待、对机构与散户区别对待、总量限仓与比例限仓相结合、相反方向头寸不可抵消等原则。 6.大户报告制度。大户报告制度是交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户的交易风险状况的风险控制制度。通常，交易所规定的大户报告限额小于限仓限额，所以大户报告制度是限仓制度的一道屏障。以防止大户操纵市场的违规行为。对于有操纵市场嫌疑的会员或客户，交易所有权随时限制其建立新的头寸或要求其平仓。如果会员或客户不在交易所规定的时间内自行平仓，交易所有权对其强行平仓。 限仓制度和大户报告制度是降低市场风险，防止人为操纵，提供公开、公平、公正市场环境的有效机制。 文章来源：贝通网 安全有保障的新型互联网金融平台 篇三：金融工程概论复习题一、选择题 1、最早出现的金融期货是（ A ） A、外汇期货 B、股票指数期货 C、利率期货 D、黄金期货 2、对于期权买方来说，其收益及损失表达正确的是（ C ） A、收益无限损失无限 B、收益有限损失无限 C、收益无限损失有限 D、收益有限损失无限 3、期货交易的真正目的是（ C ） A、作为一种商品交换的工具 B、转让实物资产或金融资产的财产权 C、减少交易者所承担的风险 D、上述说法都正确 4、欧洲美元是指（ C ） A、存放于欧洲的美元存款 B、欧洲国家发行的一种美元债券 C、存放于美国以外的美元存款 D、美国在欧洲发行的美元债券 5、如果某公司在拟定投资计划时，想以确定性来取代风险，可选择的保值工具是（ B ） A、即期交易 B、远期交易 C、期权交易 D、互换交易 6、以下利率期货合约中，不采取指数形式报价方法的有（ D ） A、CME 的 3月期短期国库券期货 B、CME 的 3月期欧洲美元定期存款期货 C、LIFFE 的 3月期英镑定期存款期货 D、CBOT 的 2年期国债 7、期货市场具有高风险高收益的特点，原因在于（ D ） A、合约标准化 B、每天无负债结算制度 C、对冲机制D、杠杆机制 8、期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了（ D ） A、套期保值者 B、生产经营着 C、期货交易所 D、投机者和套利者 9、期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（ D ） A、现货市场上的价格波动频繁 B、期货市场上的价格波动频繁 C、期货价格比现货价格变动更频繁 D、同种商品的期货价格和现货价格走势一致 10、期货价格具有对（ D ）进行预期的功能 A、现货供求关系 B、现货价格变化 C、现货定价 D、未来供求关系及其价格变化趋势 11、 （ A ）是期货市场风险控制最根本、最重要的制度 A、保证金制度 B、持仓制度 C、大户报告制度 D、强行平仓制度 12 、期权的最大特征是（ C ）A、风险和收益的对称性 B、期权的卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C、 风险和收益的不对称性 D、必须每日计算盈亏，到期之前会发生现金流动 13、某公司计划在三个月后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行套期保值？（B） A、购买股指期货 B、出售股指期货 C、购买股指期货的看涨期权 D、出售股指期货的看跌期权 14、利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（ C ） A、利率上涨时，期货价格上升 B、利率下降时，期货价格下降 C、利率上涨时，期货价格下降 D、不能确定 15、如果你以 950点的价格购买一份标准普尔 500指数期货合约(合约乘子 250美元/点)，期货指数为 947点时卖出，则你将：（ C ） 。 A、损失 1500美元 B、获利 1500美元 C、损失 750美元 D、获利 750美元 16、在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨时应（ A ） 。 A、买入期货合约 B、卖出期货合约 C、买入期货合约的同时卖出期货合约 D、无法操作 17、在期货交易中， （ B ）是会员单位对每笔新开仓交易必须缴纳的保证金。 A、基础保证金 B、初始保证金 C、追加保证金 D、变更追加保证金 18、期货交易中，由于每日清算价格的波动而对保证金进行调整的数额称为（ C ） A、初始保证金 B、维持保证金 C、追加保证金 D、以上均不对 19、利用预期利率上升，一个投资者很可能（ A ） A、出售美国中长期国债期货 B、在小麦期货中做多头 C、买入标准普尔指数期货合约 D、在美国中长期国债中做多头 20、在下列期货的交割或结算中，出现“卖方选择权”的是（ B ） 。 A、短期利率期货 B、债券期货 C、股价指数期货 D、外汇期货 21、在期货交易中，基差是指（ B ） 。 A、期货价格与现货价格之差 B、现货价格与期货价格之差 C、现货价格与预期价格之差 D、期货价格与远期价格之差 22、如果（ A ） ，美国中长期国债期货合约多头头寸的投资者盈利。 A、利率下降 B、利率上升 C、国债价格上升 D、长期债券价格上升 23、6 月 5日，某投资者以的价格卖出 10张 9月份到期的 3个月欧元利率期货合约，6 月 20日，该投资者以的价格将手中的合约平仓，在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的交易结果是（ A ）欧元（每张合约为 100万欧元） 。A、盈利 2500 B、亏损 250 C、亏损 2500D、盈利 250 24、在 1月 1日，挂牌的美国国债现货价格和期货价格分别为 93-6和 93-13，你购买了 10万美元面值的长期国债并卖出一份国债期货合约。一个月后，挂牌的现货和期货市场价格分别为 94和 94-09，如果你要结算头寸，将（ A ） A、损失美元 B、盈利美元 C、损失 625美元 D、盈利625美元 25、以下所有的因素都会影响股票期权的价格，除了（ D ） 。 A、无风险利率 B、股票的风险 C、到期日 D、股票的预期收益率 26、美式期权是指期权的执行时间（ C ） A、只能在到期日 B、可以在到期日之前的任何时候 C、可以在到期日或到期日之前的任何时候 D、不能随意改变 27、假定 IBM公司的股价是每股 100美元，一张 IBM公司 4月份看涨期权的执行价格为 100美元，期权价格为5美元，忽略委托佣金，看涨期权的持有者将获得一笔利润，如果股价（ C ） A、涨到 104美元 B、跌到 90美元 C、涨到 107美元 D、跌到 96美元 28、下列哪些工具，既能规避不利的风险，也能把有利的风险留下的是（ D ） 。 A、远期利率协议 B、金融期货 C、互换 D、期权 29、期货合约的空头有权选择具体的交割品种，交割地点，交割时间，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（ B ） A、提高期货价格 B、降低期货价格 C、可能提高也可能降低期货价格 D、对期货价格没有影响。 30、关于期权价格上下限，下列说法错误的是（ D ） A、美式和欧式看涨期权的价值不会超过基础资产的价格； B、美式看跌期权的价值不会超过期权的执行价格； C、欧式看跌期权的价值不会超过期权协议的执行价格的现值； D、无收益资产欧式看涨期权价格的下限是基础资产价格与执行价格之差。 31、通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ C ）功能。 A、风险转移 B、商品交换 C、价格发现 D、锁定利润 32、下列说法中，正确的是（B ）A、维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人账户的一定数量的资金； B、维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知； C、期货交易中的保证金只能用现金支付 D、所有的期货合约都要求同样多的保证金 33、已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为 50美元，期权到期日为 3个月，股票目前的市场价格为 49美元，预计股票会在 1个月后派发美元的红利，连续复利的无风险利率为 10%，那么看跌期权的内在价值为（ C ） 。 A、美元 B、美元 C、美元 D、美元 34、假设一种无红利支付股票目前的市价为 10元，我们知道 3个月后，该股票的价格要么是 11元，要么是 9元，如果无风险利率是 10%，那么对于一个 3个月期，协议价格为元的欧式看涨期权而言，下列说法正确的是（A、C ）： A、该看涨期权的价值为元； B、该看涨期权的价值为元； C、该股票在风险中性世界中上涨的概率为%； D、该股票在风险中性世界中上涨的概率为%。 35、假设当前市场上长期国债期货的报价为 93-08，下列债券中交割最便宜的债券为：（ D ） A、债券市场报价 99-16，转换因子 B、债券市场报价 118-16，转换因子 C、债券市场报价 119-24，转换因子 D、债券市场报价 143-16，转换因子 36、某银行按 10%的年利率借入 100万美元的资金，借期为 30天，同时按 15%的年利率进行贷款，贷款期限为60天，银行需要确定第二个 30天的借款利率是（ B ） ，才能确保这笔交易没有风险（单利计息） 。 A、% B、% C、%D、% 37、某投资者出售一份大豆期货合约，数量为 5000蒲式耳，价格为美元/蒲式耳，初始保证金为 1000美元，当日结算价为美元/蒲式耳，那么该投资当日交易账户余额为（ D ）美元。 A、850 美元 B、950 美元 C、1050 美元 D、1150 美元 38、A 公司可以以 10%的固定利率或者 LIBOR+%的浮动利率在金融市场上贷款， B 公司可以以 LIBOR+%的浮动利率或者以 X的固定利率在金融市场上贷款，因为 A公司需要浮动利率，B 公司需要固定利率，它们签署了一个互换协议，请