科目6考前串讲-信贷风险管理与控制

科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制1科目 6-信贷风险管理与控制课程大纲第一部分 基础篇第一章 信贷风险概论1、信贷风险的深层原因。（一）信息不对称：信息经济学认为，在经济运行中的任何一项交易中，如果交易双方所拥有的与该项交易有关的信息是不对称的，就会引起“逆向选择”和“道德风险” 。授信活动中的逆向选择和道德风险是导致信贷风险形成的重要原因。（二）信贷合约的不完全性：信贷合约是一种典型的不完全合约。不完全合约是指，由于个人的有限理性、外在环境的复杂性和不确定性等不完美因素的存在，合约双方不可能详尽准确地将与交易有关的所有未来可能发生的情况及相应情况下的职责和权利写进合约。正因为信贷合约具有这样的特点，从而导致信贷风险出现的可能性。（三）信贷资产的专用性：“是指在不牺牲生产价值的条件下，资产可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。它与沉入成本概念有关” 。银行的信贷市场是一个协议市场而非公开市场交易，贷款大都具有固定的期限安排，资产的专用性特征明显、转换能力差。信贷资产的专用性容易引发机会主义行为，形成信用风险。（四）高负债经营：商业银行的突出特性是高负债经营，商业银行资产形成的资金大部分来源于存款。一旦商业银行的信贷资产质量恶化，不良贷款大量形成，会加剧商业银行资产与负债在流动性欲期限性的不对称、不匹配，从而有可能导致银行挤兑风潮出现，甚至银行倒闭。2、信贷风险的分类。（一）信用风险：信用风险是导致潜在损失的最主要因素，指交易的对方不履行或无力履行在交易中的义务，而引发损失的可能性。信用风险通常也包括客户信用等级下降的风险。（二）流动性风险：流动性风险也是银行的一种主要风险。流动性风险是指短期资产不足以用于支付短期负债或额外的资金流出，即两者不匹配导致的风险。（三）市场风险：市场风险是指因市场变化而导致财务状况发生不利变化的可能性。对银行来说，市场风险指市场变化给银行带来财务损失的可能性。（四）法律风险：法律风险是指交易合同不能得到法律保护的可能性。（五）操作风险：操作风险是指银行在处理业务时操作失误或操作不当而造成损失的可能性。3、信贷风险的基本要素。科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制2（一）风险因素：风险因素是指能发生或增加损失概率和损失幅度的要素，这些要素分布于银行、借款人、信贷产品、担保人、抵（质）押物等多个主体范畴当中，并通过影响这些行为主体的状态而发挥作用。（二）风险事件：风险因素并不必然导致信贷损失的发生，只有从“可能”转化为“现实”后，才会导致损失发生。我们将有风险因素导致现实损失发生的媒介物称为风险事件。（三）风险损失：风险损失是指风险承受主体非主观性、非计划性和非预期性的经济价值的减少。损失可分为直接损失和间接损失。4、风险结果预测的方法。(一)极限测试法：这是一种比较直观的策略方法。风险管理者通过选择一系列主要的市场变动因素，然后模拟目前的产品组合在这些市场因素变动时所发生的价值变化，极限测试关注的是风险的损失金额。(二)风险价值法：风险价值法是衡量在给定时间段内，给定的发生概率下所发生损失的最大可能数额。(三)情景分析法：情景分析法不仅关注特定市场因素的波动所造成的直接影响，而且还有在特定的情景下、特定的时间段内发生的一系列事件对收入的直接和间接影响。第二章 信贷风险管理概论1、信贷风险转嫁的方法。（一）担保转嫁：担保转嫁即通过办理担保，银行把本应由自己承担的借款企业信用风险转嫁给担保人，但银行在转移借款企业信用风险的同时，又承担了担保人的信用风险。所以用担保来转嫁风险，其效果的好坏取决于担保人的资信，如果担保人的资信水平较差，担保也就形同虚设。 （二）保险转嫁：保险转嫁，即通过办理保险，将被保险人保险标的所遭受的财务损失后果转嫁给保险人承担的一种财务补偿技术。因为银行贷款具有投机性，所以保险公司对于一般的银行贷款是不予保险的。但是，一个国家为了某种特殊目的，可能会对有限的银行贷款活动实施保险，出口信用保险就是一个典型的例子。2、商业银行风险管理流程包括哪四个方面？1风险识别：（1）风险专家调查列举法；（2）资产财务状况分析法；（3）情景分析法；（4）分解分析法；（5）失误树分析方法 2风险计量 3风险监测：监控各种可量化的关键风险指标；报告风险的评估结果及采取的措施和质量 4风险控制：（1）风险控制的目标（2）风险控制架构第三章 信用风险管理工具1、客户风险评价（客户评级）的概念。科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制3客户风险评价，也称客户评级，是指运用规范的、统一的评价方法，对客户一定经营期间内的偿债能力和意愿，进行定量和定性分析，从而对客户的信用等级做出真实、客观、公正的综合评判。客户评级的对象是商业银行已经或可能为之提供信贷服务的企业法人和其他类型的客户。客户信用等级是反映客户偿债能力和意愿的相对尺度，主要从客户的市场竞争力、偿债能力、管理水平和发展前景等方面来进行评定。客户信用评级采用以定量分析为主，定量分析与定性分析相结合的方法。2、按照标普评级标准，投资等级应为哪个等级以上，违约等级为哪一评级结果。*投资级别应为 BBB（含）以上，D 级为违约等级3、项目融资的不同阶段所面临的风险及管理措施。（1）政策风险及管理：项目融资的政策风险指项目所在国家或区域在税收制度、劳资关系等与项目有关的敏感性问题上的政策是否明确、立法是否完善等不确定因素带来的风险。管理措施：可以通过风险投保降低损失，同时还可以通过政府书面承诺，降低项目的风险，在境外项目融资中，还可以与地区发展银行、世界银行一同安排平等贷款，这种协调机制将减少所在国政府干涉贷款利益人的风险。（2）筹资风险及管理：项目融资的筹资风险是指融资方案在实施过程中，可能出现资金不落实，导致建设工期拖长，成本增加，原定投资效益目标难以实现的风险。管理措施：在选择项目的股本投资者及贷款人时，应选择资金实力强、既往信用好、风险承受能力大的出资人；同时应考虑备用融资方案及项目实施过程中开拓新的融资渠道和融资方式；另外，要加强项目前期的分析论证及科学合理的规划，加强项目实施过程的管理和监控。 （3）完工风险及管理：完工风险是指项目无法按时完工、延期完工或者完工后无法达到预期标准的风险。管理措施：对于项目公司，可以利用不同的项目建设承包合同，将部分风险转移给项目承包公司。项目公司和项目承包公司签订的合同中通常明确提出完工计划以及误工和质量不符合要求的各种赔偿条件。另外为了限制及转移项目的完工风险，贷款银行通常要求项目投资者或项目承包公司等项目参与方提供相应的“完工担保”作为保证。（4）产品市场风险及管理：产品市场风险是指在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量，以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的风险。管理措施：产品市场风险管理的关键是预防，在项目初期应做好充分的市场调查。而在项目的建设和经营过程中，签订建立在固定价格基础上长期的原材料及燃料供应协议和产品出售协议，也可以在很大程度上减少市场的不确定性因素对项目收人的影响。（5）超支风险及管理：项目超支风险是指项目在建设期间的费用（包括设备安装、调试费用）超过了预计的费用。管理措施：通常是由项目公司利用固定价格固定工期的“交钥匙”合同和贷款银行利用“完工担保”或“商业完工”来进行，并通过工程建设合同将部分风险转移给工程承包公司。项目建设阶段，贷款人一般会按工程进度付款，但是为了控制风险，对每笔贷款的支付都要有一些先决条件，而项目公司也可以以此为依据将工程的阶段要求和奖罚体现在承建合同中，或者每月按一定比例留存支付承包商的资金。最终项目完工时，如果发生意外，承包商将只能得到减去赔偿金后的部分留存资金。科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制4（6）原材料风险、营运风险及管理：原材料风险也称为“项目上游风险” 。供应商越少，需求量越高，个别材料代替现有材料越困难，项目就越容易产生瓶颈，上游风险就越高。管理措施：主要通过一系列融资文件和信用担保协议来实现。如项目公司与信用好且可靠的伙伴就产品销售、能源与原材料供应、运输问题等签订有约束力的、长期的、固定的价格合同使项目公司有自己的供给来源和基本设施。另外，提高项目经营者的管理水平也是降低风险的有效途径。（7）汇率风险及管理：汇率的波动会影响项目的生产成本。汇率的变化对项目公司的债务结构也会产生影响。汇率风险也会对项目的财务基础产生不利影响。管理措施：汇率风险的控制相对复杂，汇率风险的消除主要利用一些金融衍生工具，如汇率期权、掉期交易来对冲风险。在东道国金融市场不发达的情况下，可以通过预测汇率的变动趋势来调整资产与负债的货币结构。（8）环保风险及管理：项目的环保风险是指项目公司为满足环保法规的要求而增加新资产投人或项目被迫停产的风险。管理措施：熟悉与环境保护有关的法律，并在项目的可行性研究阶段进行充分考虑，拟定环境保护计划作为融资前提，并在计划中考虑到未来可能增加的环保成本，将环保评估作为项目的日常评估项目，并根据环保法的变化予以调整。总之，为了减少项目融资的风险，项目投资方或主办者在项目运作过程中必须确定项目的关键风险，评价项目每种风险可接受的程度并将项目的风险分配到有关各方，即风险分担。在风险分担申，有两条明确的基本原则：第一，承担风险的一方将期望获得相应的回报；第二，将风险分配给最有能力管理和承担的一方。4、风险限额管理的概念，我国授信分类管理模式包括哪些。风险限额管理是商业银行通过核定客户最高综合风险限额，统一控制全系统对客户办理的融资风险总量的管理制度。其中，最高综合风险限额是指在对客户的资信情况及融资风险进行综合分析与评价的基础上核定的，银行愿意和能够承受的最高风险限额。融资风险总量是指根据客户在银行的融资余额，结合期限、担保、品种等风险系数折算的加权风险值。授信的分类管理可分为两个层次，第一个层次是按照授信对象之间是否存在关联关系（即在股权上或经营决策上是否存在直接或间接控制与被控制或共同被第三方所控制的关系） ，将客户分为单一法人客户和关联客户分别进行授信管理。对具有独立法人资格但与其他法人无关联关系的客户（含总分公司体制的客户）按照单一法人客户进行统一授信；对具有关联关系的多个法人客户（包括集团关联客户和非集团关联客户）作为一个授信对象进行统一授信。第二个层次是按照授信对象不同的经营特点、履约情况及在银行的不同融资模式，将单一法人客户又分为不同的种类分别进行授信管理，针对不同客户，确定不同的授信核定方法和标准。具体来说，可分为项目法人客户、事业法人客户、房地产法人客户、综合类法人客户、退出类客户、微小型企业客户、新建客户、关联客户。5、贷款授权管理的概念、基本原则及主要依据。贷款授权管理是指银行根据分支机构的业务发展状况、业务风险状况、经营管理水平、风险控制能力以及所在地区的经济环境和信用状况等，授予不同分支机构不同的贷款审批权限。贷款授权管理的基本原则：统一管理原则；逐级有限原则；差别授权原则；动态调整原则；权责一致原则。科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制5贷款授权管理的主要依据：下级机构的业务发展状况和业务风险状况；下级机构的经营管理水平和风险控制能力；下级机构所在地区的经济环境和信用状况。6、贷款担保的分类（一）贷款抵押担保贷款抵押担保是指借款人或者第三人（简称抵押人）不转移对可以接受抵押的财产的占有，以该财产作为抵押物向贷款行提供担保，当借款人不履行债务时，贷款行有权按照抵押合同的约定以抵押物折价或者以拍卖、变卖抵押物所得的价款优先受偿。（二）贷款保证担保贷款保证担保是指保证人与贷款行约定，为借款人履行借款合同项下的债务向贷款行提供担保，当借款人不按借款合同的约定履行债务时，保证人按保证合同约定承担连带责任。（三）贷款质押担保贷款质押担保是指借款人或者第三人（简称出质人）将贷款行可以接受质押的动产或者权利移交贷款行占有或者依法办理质押登记手续，以该动产或者权利作为质物向贷款行提供担保，当借款人不履行债务时，贷款行有权按照质押合同的约定以质物折价或者以拍卖、变卖质物所得的价款优先受偿。7、贷款风险转移的方式。（一）转让方式：转让方式是将银行持有的风险转让出去，通常有贷款和证券的转让。例如为规避利率和汇率风险，银行可以向国外筹资方式，把同等条件利率和汇率风险转让给借款人。 （二）保险方式：银行还可以通过向保险公司投保来补偿贷款风险。8、为控制客户集中风险，风险分散的方法有哪些。其理论基础是什么？（一）联合贷款是从贷款方的角度分散风险，指一笔贷款由多个贷款人共同提供，尤其是贷款金额较大且单个贷款人对其风险难以把握时，贷款风险让多个贷款人承担，贷款人承担的风险相应降低。如果贷款银行之间签署同一个贷款协议，并指定主办银行，也被称为银团贷款。（二）控制贷款集中度是从借款方的角度分散风险，指避免贷款投向和投量过多地集中于某一目标。银行将其资金用于贷款时，必须遵循投放分散的原则。这就要求在贷款发放和管理过程中进行信贷结构调整，对同一行业、同一类型的企业确定一个总的控制上限，使一笔好的贷款既能满足借款人对资金的需要，又能安排好合适的偿还计划。9、风险对冲常用的金融工具有哪些？科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制6（一）金融期货：期货交易是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的期货合约的交易。金融期货交易是指以各种金融工具或金融商品作为标的物的期货交易方式。商业银行经营的金融期货交易主要有三种：货币期货、利率期货和股票指数期货。（二）金融期权：金融期权是以金融商品或金融期货合约为标的期权交易方式。经过几十年的发展，金融期权已由最初的股票期权衍变出三大类：股权期权、利率期权、货币期权。10、信贷资产质量分为哪五类，不良贷款包括哪几类。正常类：债务人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息和其他债务（含或有债务，下同）不能按时足额偿还。关注类：尽管债务人日前有能力偿还贷款本息和其他债务，但存在一些可能对偿还债务产生不利影响的因素。次级类：债务人的偿债能力明显出现问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息和其他债务，即使执行担保，也可能会造成一定损失。可疑类：债务人无法足额偿还贷款本息和其他债务，即使执行担保，也肯定会造成较大损失。损失类：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，贷款本息和其他债务仍然无法收回，或只能收回极少部分。前两类统称为正常贷款，后三类统称为不良贷款。第四章 风险管理的数据原理1、正态分布的性质有哪些。1.关于 对称，在 处曲线最高，在 处各有一个拐点；xxx2.若固定 ，随 值不同，曲线位置不同，故也称 为位置参数；3.若固定 ， 大时，曲线矮而胖， 小时，曲线瘦而高，故也称 为形状参数；4.整个曲线下面积为 1；5.正态随机变量 X 的观测值落在距均值的距离为 1 倍标准差范围内的概率约为 0.68，正态随机变量 X 的观测值落在距均值的距离为 2 倍标准差范围内的概率约为 0.95，而在距均值的距离为 3 倍标准差内的概率约为 0.9973。2、掌握收益计量的三种方法，即绝对收益、百分比收益、对数据收益。（一）绝对收益绝对收益是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量，使用数学公式可以表示为：绝对收益 = P - P 0（二）百分比收益率百分比收益率是对期初投资额的一个单位化调整，即一个单位货币在给定投资周期的收益科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制7率。百分比收益率通常用百分数表示，是一种常用的投资成果表示方式。假定期初的投资额为户。在期末时资产的价值为户，则百分比收益率定义为期初每一单位货币投资所带来的收益，用数学表达式可表示为：P =（P - P 0） P 0（三）对数收益率事实上，上述计算结果的差异在于百分比收益率考虑的是单利，而多时期考虑的是复利，包含了利息再投资的影响。当复利是连续计算时，就得到对数收益率。对数收益率是两个时期资产价值取对数后的差额：R = 1n（P）- 1n（P 0） ；当考虑多个时期的资产收益时，资产多个时期的对数收益率等于其各时期对数收益率之和。3、相关系数的取值范围及含义。相关系数是指在直线相关的条件下，说明两个现象之间相关关系紧密程度的统计分析指标。用 r 表示。相关系数的取值范围和意义可概括为以下几点：（1）r 的取值范围为：1r 1。（2）r 的绝对值越接近于 1，表明相关关系越密切；越接近于 0，表明相关关系越不密切。（3）r =1 或 r =1，表明两现象完全相关。（4）r = 0，表明两变量无直线相关关系。（5）r0，现象呈正相关；r0，现象呈负相关。实践中，一般将现象的相关关系分为四个等级：r0.3 表示不相关，0.3r0.5 表示低度相关；0.5r0.8 表示显著相关；r0.8 表示高度相关。4、掌握时间数据列水平指标和时间数列速度指标的计算。时间数列描述了现象的发展过程和结果，但它还不能直接反映现象各期的增减数量、变动速度和规律性，为深刻揭示现象的这些特征，需计算一系列的动态分析指标，如发展水平、平均发展水平、增长量、平均增长量、发展速度、平均发展速度、增长速度、平均增长速度等。其中前四种称为动态分析的水平指标，后四种称为动态分析的速度指标。1.发 展 水 平 是 时 间 数 列 中 各 具 体 时 间 条 件 下 的 数 值 ， 用 符 号 表 示 。a2.时 间 数 列 中 不 同 时 间 的 发 展 水 平 之 差 称 为 增 长 量 。3.将 时 间 数 列 中 各 个 发 展 水 平 加 以 平 均 而 得 到 的 平 均 数 称 为 平 均 发 展 水 平 。 计 算 时要 区 分 时 期 数 列 和 时 点 数 列 的 不 同 。4. 平均增长量用来说明现象在一段时期内平均每期增加或减少的绝对数量，公式为： 1发 展 水 平 项 数累 计 增 长 量逐 期 增 长 量 项 数逐 期 增 长 量 之 和平 均 增 长 量5. 发展速度是现象在两个不同时期发展水平的比值，公式为：科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制8%10基 期 水 平报 告 期 水 平发 展 速 度6. 增长速度是增长量与基期水平的比值，公式为： 基 期 水 平增 长 量增 长 速 度7. 平均发展速度是各个时间单位的环比发展速度的序时平均数，平均发展速度的计算方法：几何平均法、累计法。8. 平 均 增 长 速 度 是 现 象 环 比 增 长 速 度 的 平 均 数 ， 平 均 发 展 速 度 和 平 均 增 长 速 度 之 间存 在 以 下 关 系 ： 平 均 增 长 速 度 =平 均 发 展 速 度 -1(或 100%)第二部分 方法篇第五章 信用风险1、现代信用按信用主体不同，可分为哪五种主要形式。（一）商业信用：商业信用是指工商企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的信用形式。它是企业之间以赊购、赊销、分期付款等形式提供的信用，它必须与商品交易直接联系在一起，这是它与银行信用的主要区别。（二）银行信用：银行信用是指各种金融机构。特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。银行信用是在商业信用基础上发展起来的一种更高层次的信用，它和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。（三）国家信用：国家信用是指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形式。（四）消费信用：消费信用是指由银行及其他金融机构、商家为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。（五）国际信用：国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。2、几中典型信用工具的概念。（一）期票：期票亦称本票，是指债务人向债权人开出的，以发票人本人为付款人，承诺在一定期间内偿付欠款的支付保证书。 （二）汇票：汇票是指由债权人发给债务人，命令他支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。 （三）支票：支票按其支付方式分为现金支票和转账支票两种，前者可用来支取现金或转账，后者只能用来转账。转账支票常在票面划两条红色干行线，故也称划线支票。干行线支票或横线支票。 （四）信用证：信用证是银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的。授权第三者签发以银行或存款人为付款人的凭证。（五）信用卡：信用卡是银行或专业公司对具有一定信用的顾客（消费者）所发行的一种科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制9赋予信用的证书。 （六）股票（七）债券第六章 信用分析与风险识别1、掌握主要几个常用财务比率的计算。1.盈利能力比率，用来衡量管理层将销售收入转换成实际利润的效率，体现管理层控制费用并获得投资收益的能力，主要有：（1）销售毛利率 =（销售收入 - 销售成本）销售收入100（2）销售净利率 =（净利润销售收入）100（3）资产净利率（总资产报酬率）= 净利润（期初资产总额 + 期末资产总额）2100（4）净资产收益率（权益报酬率）= 净利润（期初所有者权益合计 + 期末所有者权益合计）2100（5）总资产收益率 = 净利润平均总资产=（净利润销售收入）（销售收入平均总资产）2.效率比率，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力，主要有：（1）存货周转率 = 产品销售成本（期初存货 + 期末存货）2（2）存货周转天数 = 360存货周转率（3）应收账款周转率 = 销售收入（期初应收账款 + 期末应收账款）2（4）应收账款周转天数 = 360应收账款周转率（5）应付账款周转率 = 购货成本（期初应付账款 + 期末应付账款）2（6）应付账款周转天数 = 360应付账款周转率（7）流动资产周转率 = 销售收入（期初流动资产 + 期末流动资产）2（8）总资产周转率 = 销售收入（期初资产总额 + 期末资产总额）2（9）资产回报率（ROA） =税后损益 + 利息费用（1 - 税率） 平均资产总额（10）权益收益率（ROE） = 税后损益平均股东权益净额3.杠杆比率，用来衡量企业所有者利用自有资金获得融资的能力，也用于判断企业的偿债资格和能力，主要有：（1）资产负债率 =（负债总额资产总额）100（2）有形净值债务率 =负债总额（股东权益 - 无形资产净值） 100（3）利息偿付比率（利息保障倍数）=（税前净利润 + 利息费用）利息费用=（经营活动现金流量 + 利息费用 + 所得税）利息费用= （净利润 + 折旧 + 无形资产摊销）+ 利息费用 + 所得税利息费用4.流动比率，用来判断企业归还短期债务的能力，即分析企业当前的现金偿付能力和应付突发事件和困境的能力，主要有：科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制10（1）流动比率 = 流动资产合计流动负债合计（2）速动比率 = 速动资产流动负债合计其中：速动资产 = 流动资产 - 存货或：速动资产 = 流动资产 - 存货 - 预付账款 - 待摊费用2、单一法人客户非财务因素主要分析的几个方面。（一）管理层风险分析：重点考核企业管理者的人品、诚信度、授信动机、经营能力及道德水准：1.历史经营记录及其经验；2.经营者相对于所有者的独立性；3.品德与诚信度；4.影响其决策的相关人员的情况；5.决策过程；等等（二）行业风险分析：每个借款人都处于某一特定的行业中，每一特定行业因所处的发展阶段不同而具有独特的行业风险。一般而言，行业风险分析的主要内容有：1.行业特征及定位；2.行业成熟期分析；3.行业周期性分析；4.行业的成本及盈利性分析；5.行业依赖性分析；等等（三）生产与经营风险分析：行业风险分析只能够帮助商业银行对行业整体的共性风险有所认识，但行业中的每个企业又都有其独特的自身特点。通常，企业的生产与经营风险可以从以下几方面进行分析。1.总体经营风险；2.产品风险；3.原料供应风险；4.生产风险；5.销售风险。（四）宏观经济及自然环境分析：经济环境、法律环境、科技进步以及战争、自然灾害和人口等各种自然和社会因素的变化，均可能给借款人带来意外风险，对借款人的还款能力产生不同程度的影响。对宏观经济环境的风险应关注：1.信用环境；2.GDP 增长；3.货币供应量；4.收入水平及社会购买力；5.汇率与利率；等等3、集团企业的主要特征包括哪些。1.在股权或经营决策上，直接或间接控制其他企事业法人或被其他企事业法人控制。2.共同被第三方企事业法人所控制。3.由主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员（包括三代以内直系亲属关系和两代以内旁系亲属关系）共同直接或间接控制。4.对关联方的财务和经营政策有重大影响。5.与自然人股东关系密切的家庭成员持有或控制的股份或表决权，应当与该自然人股东持有或控制的股份或表决权合并计算。6.能够实际控制后者的其他情况。4、集团法人客户通常表现出的信用风险特征有哪些。1.内部关联交易频繁；2 连环担保十分普遍；3. 财务报表真实性差；4.系统性风险较高；5.风险识别和贷后监督难度较大。科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制115、个人住房抵押贷款风险分析重点关注哪些方面。1.经销商风险：（1）经销商不具备销售资格或违反法律规定，导致销售行为、销售合同无效。（2）经销商在商品合同下出现违约，导致购买入（借款人）违约。 （3）经销商高度负债经营时，存在经销商卷款外逃的风险。2.假按揭”风险：个人住房贷款“假按揭”是指开发商以本单位职工或其他关系人冒充客户作为购房人，通过虚假销售（购买）的方式套取银行贷款的行为。3.由于房产价值下跌而导致超额押值不足的风险。房地产行、比发展周期以及政府宏观调控政策对房地产市场价格的影响，可能会导致按揭贷款的借款人所购房产的价值波动；如果借款人所购房产的价值下跌，就可能会产生超额押值不足的风险。4.借款人的经济财务状况变动风险：住房按揭贷款有不问的期限，期限越长，借款人经济财务状况变化的可能性就越大。6、贷款组合风险管理对于降低系统性风险的意义。信用风险管理不应当仅仅停留在单笔贷款的层面上，还应当从贷款组合的层面进行识别、计量、监测和控制。贷款组合内的单笔贷款之间通常存在一定程度的相关性。正是由于这种相关性，贷款组合的总体风险通常小于单笔贷款信用风险的简单加总(不可能完全正相关)。有鉴于此，风险分散化，即将信贷资产分散于相关性较小或负相关的不同行业、地区、信用等级和业务领域的借款人，有助于降低商业银行资产组合的总体风险；与之相反，信贷资产过度集中于特定行业、信用等级或业务领域，将大大增加商业银行的信用风险。银行应该在考虑宏观经济因素、行业风险和区域风险的基础上分散信用风险。7、借款人违约的可能性有哪些？*（一）借款人采用欺诈手段隐瞒真实情况，提供虚假证明材料的;（二）将贷款挪作他用的；（三）借款人在借款合同终止前死亡、宣告失踪或丧失民事行为能力，借款人财产合法继承人拒不承担偿还贷款本息责任或无力偿还贷款本息的；（四）借款人未按合同约定的期限清偿贷款本息和相关费用。借款期内借款人连续 3 个月或累计 6 个月为偿还贷款本息和相关费用，并在受托银行向借款人送达逾（到）期贷款通知书之日起 30 天内,借款人仍未能清偿贷款本息和相关费用的;（五）未经贷款人同意,借款人将设定抵押权或质押权财产或权益拆迁、出售、转让、赠与或重复抵押的；（六）借款人拒绝或阻挠贷款人对贷款使用情况进行监督检查的；（七）其他由于借款人原因，影响借款偿还或损害贷款人利益的。科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制12第七章 传统信用评级方法1、风险评级对于贷款风险管理意义。如何计算定价。风险评级是风险管理流程中的重要工具。对一个借款人的风险评级，所对应的是该借款人的违约概率。对一笔贷款的风险评级，对应的则是向某借款人发放的该笔特定贷款的预期损失。准确的、及时的风险评级，是下列事项的决定因素：贷款定价中的风险溢价：风险评级可作为确定风险溢价的主要因素。风险溢价的设定，有助于银行覆盖预期损失风险。贷款组合分析和管理：风险评级是对银行贷款组合中的“信用迁移（credit migration） ”进行动态计量的关键参数。信用迁移，是指在银行的整体贷款组合和每项细分贷款组合内的一种风险增加或减少，后者包括特定的行业、地域、期限和初始风险评级分类等。信贷监控：风险评级应是决定对借款人进行定期信贷审查频率的一项关键因素。为贷款损失确定适当的拨备：为每一笔贷款计提损失拨备，要求百先估算该笔贷款中必须核销部分或全部损失的概率。风险越高，拨备计提的要求也就越大。简言之，银行可使用初始风险评级和任何后续评级的变化来实时确定借款人的拨备需求。第八章 现代从用风险评级体系1、 巴塞尔新资本协议中规定哪些事件发生时属于债务人违约。（1）商业银行认定，除非采取追索措施，如变现抵押品（如果存在的话） ，借款人可能无法全额偿还对商业银行的债务。（2）债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期 90 天以上（含） 。若债务人超过了规定的透支限额或新核定的限额小于目前余额，各项透支将被视为逾期。（3）以下情况将被视为可能无法全额偿还债务：1）银行停止对贷款计息；2）在发生信贷关系后，由于信贷质量出现大幅度下降，银行冲销了贷款或计提了专项准备金；3）银行将贷款出售并相应承担了较大的经济损失；4）银行同意消极债务重组，由此可能发生较大规模的减免或推迟偿还本金、利息或费用，造成债务规模减少；5）就借款人对银行的债务而言，银行将债务人列为破产企业或类似的状况；6）债务人申请破产，或已经破产，或处于类似状态，由此将不履行或延期偿还银行债务。2、掌握 Z 计分模式的计算及风险含义。Ahman（1968）认为，影响借款人违约概率的因素主要有五个：流动性（Liquidity） 、盈利性（Profitability） 、杠杆比率（Leverage） 、偿债能力（Solvency）和活跃性（Activity） 。Altman 最终得出的 Z 计分函数是：Z 0.012X 1 0.014X 2 0.033X 3 0.006X 4 0.999X 5科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制13式中：X 1 （流动资产 - 流动负债）总资产。 X2 留存收益总资产。X 3 息税前利润总资产。X4 股票市场价值债务账面价值。X 5 销售额总资产。作为违约风险的指标，z 值越高，违约概率越低。此外，Ahman 还提出了判断企业破产的临界值：若 z 低于 1.81，则企业存在很大的破产风险，应被归入高违约风险等级。3、违约计算涉及的主要风险因子及对风险评估的影响。 【标记】（1）与借款人有关的因素：1）声誉（Reputation） 。借款人的声誉是在其与商业银行的历史借贷关系中反映出来的，如果该借款人过去总能及时、全额地偿还本金与利息，那么他就具有良好的声誉，也就能较容易或以较低的价格从商业银行获得贷款。2）杠杆（Leverage） 。借款人的杠杆或资本结构，即资产负债比率对借款人违约概率影响较大。杠杆比率较高的借款人相比杠杆比率较低的借款人，其未来面临还本付息的压力要大得多，其违约概率也就会高很多。3）收益波动性（Volatility of Earnings） 。如果未来面临同样的本息还款要求，在期望收益相等的条件下，收益波动性高的企业更容易违约，信用风险较大。（2）与市场有关的因素：1）经济周期（Economic Cycle） 。经济周期对于评价借款人的违约风险有着重要的意义，不同行业的企业收到经济周期的影响是不同的，违约风险也有所不同。2）宏观经济政策（MacroEconomy Policy） 。政府宏观经济政策对于行业信用风险分析具有重要作用，尤其是对市场经济不发达或正处于转型经济中的国家地区而言，影响尤为突出。3）利率水平（Level of Interest Rates） 。高利率水平表示中央银行正在实施紧缩的货币政策。从宏观角度看，在该货币政策的影响下，所有企业的违约风险都会有一定程度的提高。另外，可以参照对企业信用分析的 5Cs 系统：品德（Character） ，是对借款人声誉的衡量。资本（Capital） ，是指借款人的财务杠杆状况及资本金情况。还款能力（Capacity） 。主要从两个方面进行分析：一方面是借款人未来现金流量的变动趋势及波动性；另一方面是借款人的管理水平。抵押（Collateral） 。借款人应提供一定的、合适的抵押品以减少或避免商业银行贷款损失。经营环境（Condition） 。主要包括商业周期所处阶段、借款人所在行业状况、利率水平等因素。第九章 信用风险监测与报告1、风险监测的主要指标。中国银监会对原国有商业银行和股份制商业银行按照三大类七项指标进行评估，具体包括经营绩效类指标、资产质量类指标和审慎经营类指标。经营绩效类指标包括总资产净回报率、股本净回报率、成本收入比；资产质量类指标指不良贷款比例；审慎经营类指标包括科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制14资本充足率、大额风险集中度和不良贷款拨备覆盖率。有关资产质量的主要指标包括以下几个方面：一、不良资产贷款率二、预期损失率：预期损失率 = 预期损失资产风险敞口100三、单一（集团）客户授信集中度四、贷款风险迁徙：风险迁徙类指标衡量商业银行信用风险变化的程度，表示为资产质量从前期到本期变化的比率，属于动态指标。风险迁徙类指标包括正常贷款迁徙率和不良贷款迁徙率。五、不良贷款拨备覆盖率不良贷款拨备覆盖率 = （一般准备+专项准备+特种准备）（次级类贷款 + 可疑类贷款 + 损失类贷款）六、贷款损失准备充足率贷款损失准备充足率 = 贷款实际计提准备贷款应提准备100第十章 企业风险分析1、学会用企业风险分析表对企业进行汇总分析。科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制15第十一章 国别与行业风险分析1、国别风险的主要特点。1、以本国货币融通的国内信贷，其所发生的风险属于国内商业风险，不属于国别风险分析的主体内容；2、凡是跨国境的信贷，不论其接受信贷的对象为该国政府、私人企业还是个人，都有可能会不同程度地遭受国别风险，因而国别风险比主权风险或政治风险的概念更宽，因为主权风险只指对某一主权国家政府贷款所可能遇到的损失及收益的不确定性，而这只是国别风科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制16险分析的一部分；3、国别风险只是指必须是政府所能控制的事故而导致的损失概率，不在政府控制范围之内的，则不在国别风险分析的范畴；4、国别风险（表现为利率风险、清算风险、汇率风险）与其他风险不是并列的关系，而是一种交叉关系。在国别风险之中，可能包含着信用风险、市场风险或流动性风险中任意一种或者全部。2、行业风险有哪些？为什么要有行业分类？如何定性的了解行业的重点。*行业风险主要是由行业寿命周期、技术革新、政府的政策变化等因素引起的。行业的寿命期是由开创期、成长期、成熟期和衰退期构成的。处于开创期行业的企业，有获取高额利润的可能性，但风险比较大；处于成长期行业的企业，利润增长较快，风险也比较小；处于成熟期行业的企业，利润进一步大幅增长比较困难，但风险仍比较小；处于衰退期行业的企业，要维持相应的利润比较难，且行业风险在不断增大。技术革新对行业风险的影响主要表现在：技术革新的速率、技术革新广度和深度。当某行业的技术革新速率较快、技术革新广度较大、深度较深，该行业风险就会较大。行业风险还受到政府政策变动等因素的影响，尤其是政府的产业政策、财税政策、关税政策等的影响。可以借助于以下方法定性地了解行业重点：（1）波特的“五力”分析模型，该模型常常被经理人、投资者和债权人所广泛运用；（2）为从事行业风险分析的银行人员所专门设计的分析框架。3、行业分析中，波特五力包括哪些，并学会运用行业评估分析表对某一行业的风险进行评价。行业内竞争程度：当市场份额在众多企业之间趋于分散时，竞争程度会越来越高。替代品威胁：是指来自其它行业的产品和服务的竞争。买方议价能力：是指买方对生产行业的控制优势或程度。供方议价能力：是指原材料、配件或劳动力的提供者对生产行业的控制优势或程度。进人壁垒：是指阻止新企业进入某一行业的困难要素。科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制17第十二章 风险与收益关系的平衡1、RAROC 的计算公式及含义。RAROC 的计算公式如下：RAROC =（净收益 - 预期损失）CAR（非预期损失）风险调整后的收益（RAROC）：这个指标用预期损失（EL）和未预期损失调整收益，并与在险资本（Capital at risk，CAR）联系在一起。RAROC 的目的无外乎风险管理和绩效度量。从风险管理的角度看，为单笔业务分配资金可以确定银行最优的资本结构，这一过程估计了每一笔业务的风险对银行总体风险的影响。从绩效度量的角度看，RAROC 分配资金的过程也就是确定风险调整收益率，最终确定每笔业务要附加多少经济价值。每笔业务附加的经济价值就是业务单位调整后的净收入减去资本费用。这样做可以度量业务单位对股东价值的贡献，并且在业务单位水平层面上提供有效的资本预算基础和激励性补偿。2、SVA 的概念及含义。RAROC 和 SVA（Shareholder Value Added）是同一范畴概念，只存在表现形式上的差别。RAROC 以比率形式表现，而 SVA 是一个绝对值。SVA 译为股东附加价值，它明确提出以股东附加价值多寡判断资本配置效率的思路，在计算 SVA 的过程中要涉及如下四个变量：财务收益、经营成本、股权成本、预期损失。一些银行计算股东附加价值的简单方法是：SVA = 收益 - 目标收益率 在险资本（CAR）其中收益指财务收益扣除预期损失、经营成本和股权成本后的净收益，在险资本指为了预防未预期损失而备付的资本，目标收益率也有的称为最低回报率，它的参照标准是资本市科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制18场上风险的价格。第十三章 贷款风险分类体系1、国际通行准备金计提方法。按国际通行的应提准备的计算方法为：应提准备 = 净应收额呆帐计提系数= （每笔贷款余额 - 该笔贷款抵质押估值）呆帐计提系数其中，对正常、关注、次级、可疑、损失类贷款呆帐计提系数分别为1%、2%、20%、50%、100%。在国际通行作法中计算应提准备时，均不考虑信用担保（如企业互保） ，只考虑抵质押品价值。第十四章 信贷风险组合管理1、掌握 VAR 概念及特点。VAR 的概念：一般被称为“风险价值”或“在险价值” ，指在一定的置信水平下，某一金融资产（或证券组合）在未来特定的一段时间内的最大可能损失。VAR 的与传统风险度量的手段不同，VAR 完全是基于统计分析基础上的风险度量技术。它的原理是根据资产组合价值变化的统计分布图，可以直观地找到与置信度相对应的分位数，即 VAR 值。计算 VAR 要确定两个关键参数：时间段、置信水平。VAR 的优点：可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险大小；有利于比较不同业务部门之间风险大小、有利于进行基于风险调整的绩效评估、资本配置、风险限额设置等；它是基于资产组合层面上的风险度量工具，可以在具体业务品种、客户、机构等层面上度量敞口风险，充分考虑了不同资产价格变化之间的相关性，体现出资产组合分散化对降低风险的作用；可以度量资产集中度风险，为对此集中度进行总量控制提供依据，有利于监管部门的监管。VAR 的缺点：其前提是假设历史与未来存在惊人的相似性，对未来损失的估计基于历史数据，许多情况下，事实并非如此；VAR 在特定的假设条件下进行，如服从正态分布，有时与事实不符；计算相当复杂；VAR 只是市场处于正常变动下市场（信用）风险的有效测量，对金融市场价格的极端变动给资产组合造成的损失无法进行度量，必须依靠压力测试。2、几个资产组合管理模型应用比较。【这一部分内容详见第十四章第二节资产组合管理模型 P283】一、CreditMetrics 模型 该笔贷款抵质押估值：即余额中抵质押品可覆盖部分。科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制19CreditMetrics 模型是影响最大的模型之一，该模型的基础是在给定的时间段内估计贷款及债券产品资产组合将来价值变化的分布状况。价值变化与债务人信用质量的转移（信用评级是上升，是下降，还是违约）相关。与测算市场风险的 VAR 值相比，信用风险的 VAR值计量更加困难。计算信用风险的 VAR 要求模拟出资产组合价值变化整体的分布状况。而资产组合分散化的效应需要度量债务人信用质量变化之间的相关性，但这种相关性无法直接观测出来，所以要在假设债务人的资本结构、股权收益产生过程的前提下，估计资产收益的联合概率。二、KMV 的模型框架KMV 对 CreditMetrics 模型提出了批评，认为该模型的主要缺点不在于方法，而在于它依赖于历史上的平均违约频率和信用转移为基础的转移概率。KMV 的模型是建立在莫顿对信用风险的期权定价方法上，贷款的信用风险本质上是由债务人资产价值变化驱动的。给定企业当前的资本结构、负债构成，一旦规定了资产价值的随机过程，就可以得出任何时间段（一年或两年）的实际违约概率。KMV 的模型最适合于上市公司，因为股权价值由市场决定，包含在企业股票价格和资产负债表中的信息可以转换成隐含着的违约风险。三、CreditRisk + 模型CreditRisk + 模型运用保险学框架推导出债券或贷款资产组合的损失分布。模型只考虑违约风险，不考虑降级风险。与 KMV 模型相反，CreditRisk + 模型中违约风险与企业资本结构无关，对违约原因也没有作出任何假设。四、CreditPortfolio View 模型CreditPortfolio View 是多因素模型，它在宏观经济因素（如失业率、GDP 增长率、长期利率水平、汇率、政府支出及总储蓄率）一定的情况下，模拟了违约的联合有条件的分布及每个国家不同行业各种级别客户的转移概率。第十五章 经济资本配置理论1、资本的构成。监管资本指监管当局规定银行必须持有的资本，如资本充足率中提到的资本就是监管资本（Regulatory Capital） 。巴塞尔委员会曾将监管资本划分为两大类，一类是核心资本，也称为一级资本；另一类是附属资本，又称二级资本。经济资本是商业银行的管理层内部评估而产生的配置给资产或某项业务用以减缓风险冲击的资本，是用来承担非预期损失和保持正常经营所需的资本。2、资本配置的方法。1、根据敞口分配资本配置最简单的方法是根据交易对手的敞口分配，这种方法简单易行，比较容易实现。科目 6 注册信贷分析师风险管理与控制20但最大的缺点在于将风险因素等同于敞口，这种方法背后的逻辑就是“敞口越大，风险越大” 。如果 AAA 级的客户风险敞口大于 B 级风险敞口的话，分配的资本也就更大。这显然有悖于常理。2、根据敞口乘以违约概率分配这种方法要根据当前及潜在敞口乘以违约概率的结果确定加权因子，根据不同因子来分配资本，即 j jDEXiiW3、根据敞口和概率变化分配理想状态下资本配置应该充分掌握交易对手风险，了解敞口和违约概率的变化。衡量违约风险的一个方法是确定敞口变化和边际违约概率（指每个时点上的违约概率）分别为EX（i，t）和