第四章增进现金流量

第四章增进现金流量第一节手中现金是财务运转的润滑剂n 一、手中无钱，周转不灵n 当你感到手头现金非常紧，不能顺利进行正常的财务活动，而客户拖延支付给你的款项较多，当客户向你说他一时周转不灵时，代表他没有足够的现款可以让他开出的支票兑现，不能及时收回来用于周转，造成财务吃紧，传出财务危机，周转不灵。隐含现金流量的问题。第一节手中现金是财务运转的润滑剂n 一、手中无钱，周转不灵n 你收到客户所支付的款项，这部分代表你的现金流入。n 你事先支付的成本、费用，发生在生产经营活动中的支出，这部分是现金流出。 n 二、手中现金是财务运转的润滑剂n 在农业或非农业生产活动中，表面上看来，现金流量问题似乎只是指暂时现金周转不灵而已。手中缺乏现金，意味着财务运转的这台机器会发出嘎嘎的刺耳怪声，甚至整台机器因而停摆也是可能发生的事。手中有钱，意味着财务运转的这台机器会正常运转。（一）危险讯号n 农业或非农业生产活动中的危险讯号表现为：n 固定资本占总资产比例过高，流动资产比例过低，农业或非农业生产活动急需现金周转，会因为固定资产不易脱手，一时凑不足现金而造成危险。n 负债和业主权益的比例不当，负债高于业主权益过多，形成危险。（一）危险讯号n 管理阶层的怠忽职守，营运资金管理不当。（净营运资金是指流动资产减流动负债）形成危险。n 农业或非农业生产活动中采用不合时宜的融通方式，造成过高的融资成本，形成危险。n 对于应收账款、存货的管理不当，形成危险。n n 这些危险讯号，身为理财者不可不慎。（二）现金和农业或非农业生产活动成长相配合n 现金如果和农业或非农业生产活动成长无法配合，往往会丧失有利的机会。换言之，农业或非农业生产活动在市场高度需求时期，没有足够的资金可供扩充机器设备，提高生产量，或者购入存货，增编人力来配合市场需求时，往往丧失良机，无法取得一定的市场占有率。这实在是令人相当惋惜的事。第二节 现金的流动周期n 一、现金获取和时间的关系n 当你从事农业或非农业生产活动，你会遇到：做一笔生意，存货（原材料等）可能会减少，现金因而会增加。做一笔生意，出现商品售价大于销货成本，则产生利润。第二节 现金的流动周期n 一、现金获取和时间的关系n 那么就意味着这些每天的交易，会使农业或非农业生产活动财务运转状况顺利并发生变化。其变化过程大略如下：交易商品、劳务或者其他实物。然而这些行为在经过一段时间后，才能看得出如何影响农业或非农业生产活动财务运转。n 理财注意：时间因素在现金流转的作用。二、 “进货 ”和 “销货 ”现金流动的分析n (一 )进货n 进货时，你可以采用现金购货方式，也可以用赊购方式购货。n 某农业或非农业生产活动在 1996年中开始营业，该农业或非农业生产活动在 1996年中以赊购方式购入存货，和供应商约定 30天后交货款。你可以看到：农业或非农业生产活动在约 30天后开始有现金流出。n 理财注意：进货的现金流出二、 “进货 ”和 “销货 ”现金流动的分析n （二）销货n 农业或非农业生产活动开始销货的活动，因此在销货期间开始有销货成本，并有销货收入，逐渐有现金流入。n 理财注意：销货的现金流出和销货的现金流入n 进货的现金流出、销货的现金流出和销货的现金流入都显现的是农业或非农业生产活动的现金流动周期。三、与现金流入和现金流出相关因素的分析n （一）交易行为影响现金账户金额n 交易行为影响现金账户金额表项 目 影响 现 金借 钱 增加应 收 账 款收 现 增加股 东 增 资 增加利息支出 减少税金交 纳 减少读者从上表可以找出影响现金增加或减少。n 借钱、应收账款收现、股东增资，都能使现金账户金额增加。利息支出、税捐支出等，会减少现金。n 有些和现金有关的交易行为一发生，马上会影响到现金账户金额，例如现金销货，销货同时有现金收入；现金采购，购入存货时即付出现金。n 有些交易行为，虽然也和现金账户有关，但是要隔一段时间才会显现，例如赊销商品，销货时是应收账款增加，等到收款期间到期，客户清偿欠款，才有现金流入。（二）与现金流入和现金流出相关的因素n 现金流量包含现金流入及现金流出，为了确保农业或非农业生产活动的稳定性和发展性，现金流入及现金流出每隔 特定期间，必须维持平衡。n 维持现金流入和现金流出的平衡状态，是我们理财追求的目标。n 若现金流入大于现金流出，意味着手头上有过多闲置现金没有作有效率的运用，形成浪费；若现金流出大于现金流入，经常会忙得晕头转向。我们的行为都会造成现金流入和现金流出？n 1、营业活动现金流入项 目 现 金流入现销 商品及 劳务应 付 账 款增加票据收 现收取利息和股利其他非因理 财 及投 资 活 动 所 产 生的收入（ 诉讼 受 偿 款、保 险 理 赔款）现 金流入现 金流入现 金流入现 金流入现 金流入我们的行为都会造成现金流入和现金流出？n 1、营业活动现金流出项 目 现 金流出 现购 商品及原料偿还 供 应 商 账 款及票据存 货 增加支付各 项营业 成本及 赞 用支付税捐、 罚 款支付利息其他非因理 财 及投 资 活 动 所 产 生的 现金支出（ 诉讼费 用及 赔偿 、 顾 客退 费） 现 金流出现 金流出现 金流出现 金流出现 金流出现 金流出现 金流出2、投资活动现金流入和现金流出项 目 现 金流入或 现 金流出收回 贷 款。 卖 出 权 益 证 券 出售固定 资产承作 贷 款买 入 权 益 证 券 买 入固定 资产现 金流入现 金流入现 金流入现 金流出现 金流出现 金流出 3、筹资和分配活动现金流入或现金流出项 目 现 金流入或 现 金流出资 本增加举 借 债务 支付股利退回 资 本偿还 借入款现 金流入现 金流入现 金流出现 金流出 第三节 现金资源从何处来？n 当你决定对某项非农业生产活动投注大笔资金时，你一定会考虑能否赚到资金呢？现金资源从何处来？如何增加现金资源呢？一、现金资源的来源n A流动资产n 现金n 各项应收款项n 预付费用n 股票n 现金B流动负债短期负债各项应付款项C.固定资产土地和建筑物厂房和设备无形资产：D资本雇用长期负债：抵押借款应付债 ;股本 (资本 )未分配利润n 从上图可以看出，可以轻松地了解农业或非农业生产活动如何改善现金资源及增进现金流量的部位。n 现金来源的增长是通过增大区块 B和 D的规模或缩小区块 C的规模。二、提升现金资源水准的重点n （一）投入更多资本（股本）n 1、案例分析n 农业或非农业生产活动 A区和 C区的总额是 637万， B区和 D区的总额亦为 637万。n 随后农业或非农业生产活动的股东决定现金增资50万，现金项目就增加 50万，股本亦增加 50万，上图中的 A区和 C区的总额与 B区和 D区的总额均增为 687万。n 我们可以说，农业或非农业生产活动因为股本增加使得现金资源水准增加 50万。n 2、理财注意n 通过扩大区块 D，可以提高短期现金部位。（二）借款n 1、案例分析n 农业或非农业生产活动 A区和 C区的总额是 637万， B区和 D区的总额亦为 637万。n 随后农业或非农业生产活动的管理者决定适度负债，抵押借款 30万，短期负债 20万。那么，现金就增加 50万， A区和 C区的总额将增为是 687万；B区和 D区的总额也增为 687万。n 我们可以说，农业或非农业生产活动因为借款增加使得现金资源水准增加 50万。（二）借款n 2、理财注意n 通过扩大区块 B和 D，可以提高短期现金部位。（三）增加获利n 1、案例分析n 农业或非农业生产活动 A区和 C区的总额是 637万， B区和 D区的总额亦为 637万。n 随后农业或非农业生产活动由于增加获利 50万，决定将这 50万全部留存在活动中，未分配利润增加 50万，现金项目也就增加 50万。上图中的 A区和 C区的总额与 B区和 D区的总额均增为 687万。n 我们可以说，农业或非农业生产活动因为增加获利使得现金资源水准增加 50万。n 2、理财注意n 通过扩大区块 D，可以提高短期现金部位。（四）出售固定资产n 1、案例分析n 农业或非农业生产活动 A区和 C区的总额是 637万， B区和 D区的总额亦为 637万。n 随后农业或非农业生产活动由于资金紧张，急需将闲置的设备脱手，出售设备获取现金 50万，上图中的 A区增加 50万； C区减少 50万。n 我们可以说，农业或非农业生产活动因为缩小 C区使得现金资源水准增加 50万。n 2、理财注意n 缩小区块 C时，可以提高短期现金部位。