安徽正通投资有限公司投资模式运作中存在的问题及对策分析毕业论文

装订线 本科生毕业论文（设计）题目：安徽正通投资有限公司投资模 式运作中存在的问题及对策分析系 部 经济与管理学院 学科门类 经济学 专 业 经济学 学 号学生姓名指导教师 年5月31日 安徽正通投资有限公司投资模式运作中存在的问题及对策分析摘 要随着全球经济一体化和投资自由化程度的进一步加深，投资逐渐成为了资本流动的重要组成，以资本流动为依托，带动了商品、劳务、技术等生产要素的流动，从而实现资本增值。当代中国，由于受到改革开放的影响，国际先进的投资理念也随之进入国内，引领了新一轮的经济发展潮流。企业通过选择不同的投资模式来规避经营过程中的风险。本文首先对投资模式的内涵、种类进行了阐述，然后介绍安徽正通投资有限公司的投资模式，最后通过对安徽正通投资有限公司投资模式的探讨，来分析该企业现在的投资管理模式在实际运作中存在的问题及如何改进，以期获得更高的投资收益。关键词：投资模式 现状 风险 收益ABSTRACTWith the further deepening of the degree of global economic integration and investment liberalization, investment is becoming an important component of capital flows, capital flows as the basis, driven by the flow of goods, services, technology and other factors of production in order to achieve capital appreciation. Contemporary China, due to theimpact of reform and opening up of international investment philosophy also followed them into the country, leading a new round of economic development trend. By selecting different investment patterns to circumvent the risk management process.Firstly, the content, objectives and significance of the investment patterns are described, and then analyze the main theories of Research at home and abroad and in the West, combined with the current economic situation, analysis of the impact of theinvestment model, the last example by looking for investment companies in Anhui Province of investment patterns, to analyze the problems of the companys investmentmanagement model and how to improve, in order to obtain a higher return on investment.Keywords: Investment Situation Risk Investment income. 目 录一、投资模式概况1（一）投资模式的内涵1（二）投资模式的种类1二、安徽正通投资有限公司投资模式现状2（一）企业介绍2（二）安徽正通投资有限公司投资模式介绍2三、安徽正通投资有限公司投资模式运作中存在的问题4（一）缺乏合理有效的财务计划4（二）投资模式管理不当4（三）未有效评估市场风险5（四）非相关多元化投资模式缺少核心竞争力7四、安徽正通投资有限公司投资模式的优化7（一）财务资源的合理配置和有效利用8（二）制定科学的投资模式管理方案8（三）防范投资模式风险9（四）核心竞争力与非相关多元化投资模式共同发展9总 结11参考文献12一、投资模式概况（一）投资模式的内涵 投资模式是对企业产品经营战略的实施，主要指通过积累，分析和总结前人投资成功经验和失败教训，从中抽象出来的公性内容，用于指导投资分析和决策。用管理界对于产品相关性标准来衡量企业的投资模式。第一种是罗美尔特主张的标准，“当新产品与原有产品之间具备相同的技能、资源、市场和目标时，产品之间才具备相关性”。第二种是蒙哥马利、皮特和豪普肯(1982)所使用的使用标准工业指数一一slc指数 (StandardIndustryCode)，这一指数假定:根据产品之间的资源相关性，对产品的指数进行排序，如果两项资产具有相同或相近的SIC，则具备相同的资源投入和相似的生产机制，那么产品的相似性就比较大，资源共享的可能性也比较大。（二）投资模式的种类1、相关多元化投资模式 相关多元化投资强调企业投资的产品或产业之间存在着技术的、市场的或生产的关联性。美国学者罗美尔特(chardP.Rumelt)首次提出非相关多元化投资模式：投资者(企业)在不同的领域、不同的产业(行业)开展投资业务，或在同一产业中投资生产不同的产品，用以扩大业务范围，开展多元化经营。企业进行相关多元化投资的目的是分散投资风险，稳定投资收益。 2、非相关多元化投资模式 企业非相关多元化是指一个企业同时从事两个或两个以上没有技术、产品关联的行业的生产经营活动。它主要盛行于20世纪60、70年代，在我国兴起于20世纪80年代末，成长于90年代中后期，主要是为了优化配置企业资源，分散投资风险。然而，企业在进行非相关多元化过程中，由于对新进领域的产品和技术了解不多，对新进行业的政策与法规，市场发育程度，产品成熟程度，产品市场规模，产品的市场前景等等都知之甚少，因而极易造成决策失误。3、专业化投资模式 专业化投资是指企业集中力量在某一特定的专业领域范围内经营的战略。主要有主导产品和行业产品两种策略。实行专业化投资可以提高工作效率和经济效益，但也存在一定的弊端。在进行专业化经营之时，企业潜藏着巨大的市场风险:由于产品单一目标市场狭窄，而市场需求又急剧变动，新的更强大的竞争对手会随时出现如果企业不能随机应变，就会造成巨大的经济损失。二、安徽正通投资有限公司投资模式现状（一）企业介绍 安徽正通投资有限公司成立于1999年，是一家以文化旅游产业为主导的大型投资控股企业集团，业务遍及香港大陆，形成了覆盖文化科技、商业百货、旅游开发、制药、矿产、电子商务、服务业、金融业的多元化产业格局。近年来，公司业务不断发展壮大，旅游景区开发取得了突出成就，项目主要分布在南京、西安、黄山等城市。不仅如此，公司在文化科技产业领域取得重大突破，开发出国内首创大型室内文化主题公园群模式，将文化产业、旅游产业、商业居住融为一体，走出一条文化旅游产业多元化、产业化、专业化、规模化发展的新路子。公司秉承“和谐、忠诚、高效、昂然”的企业理念，现已发展成为以房地产开发为主业，业务涵盖多种领域的复合型企业。公司致力于多层及高层住宅，兼顾高档别墅、商业等多种业态的开发，取得了令人瞩目的成绩：水上园小区、香榭里花园、幸福人家、维也纳森林别墅、西环中心广场、西安市的彩云郡等精品住宅小区，同时开发了万通大厦、梦都大酒店、省干休所商办楼、土地局办公楼等各种商业形态，取得了良好的经济效益和社会效益，为继续深植房地产市场打下了良好的基础。公司将积极拓展市场，走专业化、标准化、集约化的发展道路，积极跻身一流企业阵营。（二）安徽正通投资有限公司投资模式介绍 安徽正通投资有限公司采用非相关多元化投资模式。非相关多元化投资模式将企业的业务分散到几个不相关的经营领域，并使各业务处于各自生命周期的不同阶段，通过短、中、长期投资的不同搭配，形成产品、行业和资金流互补，缓解资金紧张的局面，以此来消除资金流的波动，达到分散经营风险的目标。安徽正通投资有限公司采用非相关多元化投资模式主要发展制药业，矿业，高端服务业，文化旅游业等。 制药业领域，与合肥长宇医药科技有限公司，安徽圣鹰药业有限公司建立合作关系，生产出银杏叶片，诺氟沙星胶囊，益多脂胶囊等产品。 矿产领域，与安徽省天宝矿业开发有限责任公司建立合作关系，开发出煤矿，铜矿，铅锌矿等矿产品。 高端服务业领域，发展商业，电子商务，写字楼，食品，物业等，成立万通房地产开发有限公司，开发了水上园小区、维也纳森林别墅、西环中心广场等。 文化旅游产业领域，重点发展旅游项目，项目主要分布在南京、西安、黄山等城市，开发出黄山十里山休闲度假村，神山国际生态度假区等项目。此外，公司着眼于动漫行业的发展，开发出大型室内文化主题公园群模式，将文化产业、旅游产业、商业居住融为一体，形成正通文化旅游城。 安徽正通投资有限公司自成立以来一直采用非相关多元化投资模式，取得了良好的经济收益，投资领域广泛，在一定程度上分散了企业的投资风险。如表2-1所示，安徽正通投资有限公司2008年至2011年间在制药业，文化旅游业，高端服务业和矿业领域所投入的投资资金比例较大，2008年企业在这些领域的总投资额占整个集团投资项目的65%，2011年，这一比例增至91%，可见安徽正通投资有限公司非相关多元化投资模式经济收益较好。表2-1 2008-2011年公司非相关多元化投资模式下主要投资领域及投资比例 时间投资区域2008200920102011制药业18%21%19%13%文化旅游业25%27%30%32%矿业15%18%26%35%高端服务业7%6%8%11%资料来源：公司财务部三、安徽正通投资有限公司投资模式运作中存在的问题 安徽正通投资有限公司采用非相关多元化投资模式在一定程度上分散了投资风险，优化了企业的资源配置，给企业的发展带来了经济利益，但是该企业的投资模式在实际运作中也存在一定的问题。（一）缺乏合理有效的财务计划 2010年5月，安徽正通投资有限公司与六安市政府合作投资六安金领欢乐世界项目，该项目总投资12.5亿元人民币，其中安徽正通投资有限公司总投资额为2亿元人民币。六安金领欢乐世界项目预期的主导产品是主题公园，拥有金领广场、梦幻剧场、儿童乐园、金领水世界等五个主题区域，预期收益良好，但是在实际投资过程中由于公司财务人员缺乏制定财务计划的意识，没有制定合理有效的财务计划，公司在投资过程中遇到了资金流短缺的困境，致使公司在投资了2亿元人民币的投资资金后不得不将该项目搁置，所采用的主导产品策略也不得不终止，投入的资金短期内无法收回。表3-1可以看出，企业投入的项目资金没有实现预期的产值，给公司造成了巨大的损失。 此外，公司财务部门使用手工帐，没有引进财务软件，在非相关多元化投资中无法合理有效利用财务资源，工作效率较低。表3-1 2010年底六安金领欢乐世界项目投入-产出表 (单位：亿元)投资类别总投入预期收益实际总产出银行存款1.213.020.78现金0.030.140.01设备0.750.680.49人力资源0.020.020.01技术0.010.010.01资料来源：公司财务部（二）投资模式管理不当 安徽正通投资有限公司在运用非相关多元化投资模式投资时在产品品牌建设、营销理念、人事管理等方面都存在一定的问题。 品牌方面，在进行非相关多元化投资时，安徽正通投资有限公司所拥有的大部分产品都是在与人合作的前提下完成的，且该企业每项投资占整个投资项目比重都较大，然而该企业却没有形成属于自己的品牌，对企业品牌价值积累的核心部分没有重视，企业在投资项目中只获得了经济收益，没有及时构建属于自己的品牌。从表3-2中可以看出，安徽正通投资有限公司在长宇医药银杏叶片产品中投资了70%的资金，在圣鹰药业诺氟沙星胶囊产品中投资了78%的资金，在益多脂胶囊产品中投资了69%的资金，在六安金领欢乐世界项目中投资了76%的资金，均占了这些产品总投资额50%以上的比例，这些产品的品牌均不属于安徽正通投资有限公司，企业品牌意识较淡薄，投资模式在品牌管理方面存在一定的问题。表3-2 2011年公司非相关多元化投资模式下部分产品产品名称产品品牌所属集团企业投资比重银杏叶片长宇医药安徽正通投资有限公司70%合肥长宇医药科技有限公司30%诺氟沙星胶囊圣鹰药业安徽正通投资有限公司78%安徽圣鹰药业有限公司22%益多脂胶囊长宇医药安徽正通投资有限公司69%合肥长宇医药科技有限公司31%六安金领欢乐世界六安金领欢乐世界六安金领欢乐世界有限公司24%安徽正通投资有限公司76%资料来源：公司项目发展部 营销方面，营销观念不够先进，停留在产品买卖和推销阶段，缺少相应的技巧。安徽正通投资有限公司在进行非相关多元化投资时，投资范围较广泛，所投资的制药业、矿业、高端服务业、电子商务等行业市场竞争激烈，如果在营销上缺少相应的技巧就会增加产品销售的难度，从而影响企业的发展。 人事方面，安徽正通投资有限公司属于家族企业，如图3-1所示，公司人事部主管、行政部主管均为总经理亲属，在管理上面存在缺陷。企业对于人员的引进与升迁缺乏有效的制度，公司管理层经常凭着个人好恶与私人关系决定员工的发展，极易造成企业人才的流失。 总经理行政部人事部项目发展部财务室市场组设计组 图3-1 公司组织结构图资料来源：公司行政部（三）未有效评估市场风险 非相关多元化投资模式主要的目的是分散投资风险，优化配置企业资源，但是如果企业对所投资的领域的产品和技术、行业政策与法规，市场发育程度，产品成熟程度，产品市场规模，产品市场前景等了解不详尽的话极易造成决策失误，产生宏观经济风险、市场风险等。安徽正通投资有限公司非相关多元化投资模式主要投资制药业、矿业、高端服务业、电子商务等行业，文化旅游业，非相关多元化投资模式对该企业来说表面上分散了企业的投资风险，实际上给企业的发展带来了一定的困境。 制药业方面，安徽正通投资有限公司与合肥长宇医药科技有限公司、安徽圣鹰药业有限公司建立合作关系，主要生产银杏叶片，诺氟沙星胶囊等产品。近年来，制药企业规模不断发展壮大，中小制药企业数量不断增加，如图3-2所示,2005年至2011年间，安徽省制药企业数量呈增长的趋势，市场竞争日益激烈。2010新版药品生产质量管理规范(2010年修订)标准公布后，大大抬高了行业门槛，安徽正通投资有限公司在药品生产上集中度较低，自主创新能力不足，可替代性较强，面临着被淘汰的风险。 图3-2资料来源：笔者搜集整理 矿业方面，与安徽省天宝矿业开发有限责任公司建立合作关系，开发各种矿产品。在矿产投资方面，安徽正通投资有限公司没有专业的技术团队，存在技术风险，选矿技术针对性很强，不同地方的矿石，因其品位、结构、形态、赋存状态及粒度等的不同，选矿工艺流程及技术条件也不同，所以矿业投资风险较大。此外，矿产开采过程中安全防范措施尤为重要。据有关部门的统计资料显示，2003年全国煤矿企业因为安全事故导致的死亡人数为5670人，2005年这一数字增加为6434人，2007年为5986人，2009年为3786人，2010年2630人，2011年2314人。其中，从2003年至2006年底，中国煤矿共发生一次死亡10人以上的特大事故188起，平均每7.4天一起。在矿产投资方面，从2008年至今，安徽正通投资有限公司已先后投资了5.7亿元人民币，开采出煤矿，铜矿，铅锌矿等矿产品，投资资金占整个非相关多元化投资模式的35%，对此，企业要加强安全管理，减少安全事故的发生，促进企业更好的发展。 20世纪90年代至今是高端服务业快速发展时期，在全球30余万亿美元GDP中，2006年，高端服务业已占全球GDP40%左右，服务经济已经形成。高端服务业是农业工业化，工业服务化的产物，更是价值经济的具体表现（全球实物与价值经济之比为0.3:1，其中发达国家0.2:1，发展中国家0.7:1，价值经济也称非实物经济）。高端服务业方面，安徽正通投资有限公司主要发展商业，电子商务，写字楼，食品，物业等。这些领域进入门槛较低，但市场竞争较为激烈，运用非相关多元化投资模式投资这些领域要求企业具有核心竞争力和创新意识，而安徽正通投资有限公司在专业技术方面缺乏相应的技术人才，企业没有一个专业的技术团队，无法在技术上领先。 文化旅游方面，企业热衷于模仿原则，缺乏一定的市场调研意识，没有制定一套完整可行的财务计划，2010年5月投资六安欢乐金领世界项目时由于企业决策的失误导致投资2个亿的资金无法正常回笼，损失严重。此外，由于融资渠道单一，在此次投资失败后企业的资金流出现短缺，为企业以后的发展带来了一定的障碍。安徽正通投资有限公司开发的黄山十里山休闲度假村，神山国际生态度假区等旅游项目在旅游市场竞争中不具有竞争优势，企业开发这些旅游项目之前没有做合理有效的市场分析，对市场风险没有准确的估算，从而产生一定的市场风险。（四）非相关多元化投资模式缺少核心竞争力 大量经营成功的企业表明，核心竞争力是低成本扩张的保障，低成本扩张可以在核心竞争力基础上通过合作或者参与合作来实现。在合作过程中,抓住对企业发展最有利的关键环节并形成核心竞争力至关重要。如果企业在对产品价格和顾客购买行为影响程度大或经济规模效应大的环节拥有其他企业无法拥有的垄断优势，就容易获得超额利润并成为整个产品生产经营的组织或重要参与者。企业在实施多元化投资模式过程中一般要注意牢固企业主营业务的市场地位。 安徽正通投资有限公司采用非相关多元化投资模式，投资领域广泛，主要包括制药，矿产，高端服务业，文化旅游等，所投资的各个领域相关系数较小，各产业在品牌，技术，管理等方面都存在很大的区别，没有产生有效的核心竞争力 ，在市场竞争中无法领先。四、安徽正通投资有限公司投资模式的优化（一）财务资源的合理配置和有效利用1、制定合理有效的财务计划 企业的投资模式离不开合理有效的财务计划，财务资源的合理配置和有效利用在保持资产结构与资本结构、资产盈利性与流动性的有机协调方面具有重大作用，制定合理有效的财务计划，合理利用财务资源在资金上保证公司的健康运作，促进非相关多元化投资模式更好的发展。2、选择合适的融资渠道 企业的融资分为内部和外部融资渠道，内部筹资渠道是指从企业内部开辟资金来源，这种方式风险小，但资金来源数额与企业利润有关。外部筹资渠道是指企业从外部开辟的资金来源，其主要包括：专业银行信贷资金，非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金和外资。这种融资方式速度快、弹性大、资金量大，但其保密性差，企业需要负担高额成本，因此产生较高的风险。因此，选择合适的融资渠道才能解决多重经济问题，降低经营风险。3、利用财务软件，提高工作效率 财务工作既复杂又繁琐，且工作量大，安徽正通投资有限公司的财务部门使用的是手工做账方法，较为落后，使用财务软件可以提高工作效率，促进企业发展。（二）制定科学的投资模式管理方案1、加强品牌意识和营销创新，注重人事管理 美国著名经济学家、诺贝尔经济奖获得者赫伯特西蒙教授说得好：“管理的核心是经营,经营的核心是决策,决策的核心是创新”。企业应该在自己的领域内不断推陈出新，以不间断的自我积累、产品开发与升级、技术创新，更贴近消费者需求来实现企业的发展。针对安徽正通投资有限公司进行非相关多元化投资存在的产品品牌建设、营销理念、人事管理等方面存在的问题，该企业要加强品牌建设意识，形成属于自己的品牌，增加投资收益；引进更加先进的营销模式，不能只停留在产品买卖和推销阶段；加强人才培养，实行有效的奖惩制度，促进企业的发展。2、有效搜集国家的财政信息 国家的财政信息对企业的发展至关重要，企业在选择投资模式进行投资时，要密切关注国家宏观政策的调整，如利率、汇率、存款准备金等，以找到最佳的投资时点。3、掌握企业自身的财务信息 财务信息能帮助投资者进行合理决策，企业的经营状况，资金来源等都会影响投资预算的制定，有效掌握企业自身的财务信息能促进企业发展。4、制定有效的投资风险管理方案 企业在进行专业化投资和非相关多元化投资时存在一定的投资风险，这就要求企业制定合理有效的投资风险管理方案，加强企业在投资前，投资中及投资后的风险控制与管理，提高对风险存在的客观性和不确定性的客观认识，掌握风险控制的主动权，减少投资损失，获得更多的投资收益。（三）防范投资模式风险1、收集投资市场信息 市场调研通过收集关于市场规模、市场数据、竞争对手、消费者研究等方面的相关数据，针对市场和行业进行调研，在相关数据支持的基础上提出市场决策建议，为企业解决问题带来途径。安徽正通投资有限公司在投资过程中缺少市场调研，他的营销传播方法都是按历史市场和当前市场来设计的，没有完全考虑到消费者的消费需求，对消费者的心理需求了解的不够仔细，企业管理人员在进行投资决策时偏向于个人意识，给企业带来一定的投资风险，该企业应该要在市场调研方面加大力度，减少投资的风险。2、优化投资模式方案 做好投资方案的优化工作与企业防范风险有着密不可分的关系。企业在在制定投资方案时往往会同时产生多个可行性方案，这些投资方案带来的投资收益也会不同，企业要防范投资风险则要做好投资方案的优化工作。3、把握投资机会 选择最佳投资时机,抓住机遇,对企业的发展至关重要，企业在投资过程中必须把握好投资机会，在选择投资模式时要根据企业自身以及当前市场现状来制定适合自身发展的投资模式，不能因企业已有固定的投资模式而错过对企业发展有利的投资机会。（四）核心竞争力与非相关多元化投资模式共同发展 安徽正通投资有限公司在进行非相关多元化投资模式投资时没有处理好核心竞争力与多元化经营的关系,该企业在多元化经营的同时没有建立起自身的核心竞争力,因为具有核心竞争力的企业能够比竞争对手更快地推出各种各样的新产品,而产品的多样化是企业核心竞争力的辐射发展。 企业所特有的难以模仿的核心竞争力是进行多元化经营的基础和保障。多元化投资模式不全都是分散风险、创造利润点的光环,不以核心竞争力为基础的多元化多半是陷阱。企业应该依据自身情况在建立核心竞争力的基础上优化资源配置,稳步实施多元化投资模式。企业要围绕核心竞争力进行多元化业务的调整,放弃投资没有核心竞争力的产业，专注最有发展前景的领域,购进相关业务公司,巩固在此领域的地位。 随着社会经济的不断进步,安徽正通投资有限公司要加强信息化建设,通过逐步建立企业的工艺设计与生产控制的信息系统,企业内部的管理信息系统,基于互联网的商业贸易系统等从而提高企业核心竞争力,并围绕核心竞争力来开展多元化投资模式,这样才可能在激烈的竞争中巩固自身的位置。总 结 多元化投资模式能够有效地