企业财务经济分析之我见.docx

企业财务经济分析之我见 财务分析是以财务报表和其他资料为依据，依靠财务人员 的经验，采用一定的统计分析方法，系统分析和评价企业 的经营成果、财务状况和现金流动情况，对企业的有关经 济活动作出评价和预测，以便于经营老正确决策的一种内 部管理行为。随着市场经济体制的确立和现代企业制度的 完善，财务分析更加成为企业一项重要的管理活动。 传统财务分析的目的是寻找企业内部管理缺陷，而现 代财务分析更重视从宏观角度来把握企业的经济运行。分 析一个企业通常是从偿债能力、营运能力和盈利能力三方 面进行的，传统财务分析的主要内容基本是依托于会计报 表项目，对以上三个方面进行趋势分析、结构分析和因素 分析。如根据资产负债表项目的年初、年末余额变化趋势 情况分析资产及负债总额的变化幅度及原因，并进一步分 析资产负债率、流动比率、速动比率、资产保值率等相关 指标，根据利润及利润分配表业务收入的增减趋势分析其 变化原因，针对收入成本结构分析利润增长点，将不同的 报表结合起来分析净资产收益率、总资产报酬率、销售利 润率、成本费用利润率、存货周转次数、应收帐款周转次 数、总资产周转次数、现金流动负债比率等。 从以上分析指标不难看出，我国企业传统的财务分析 更侧重于经济现象的微观分析和经济事项的事后分析，缺 少有效的前瞻性分析。财务分析的适时性和快速反应能力 滞后，缺少对企业风险防范和发展潜力的分析。侧重于财 务指标的静态分析，忽略了企业经营的动态性。财务指标 分析缺少企业的横向可比性，经营者难以了解相关分析指 标在行业中的地位。绝对指标与相对指标分析被割裂，过 分重视相对指标而忽视绝对指标的分析。 财务分析要向企业的经营管理层提供大量的、经常性 的财务信息，以提高和改善企业的经营管理服务。但由于 传统财务分析的以上局限性，其分析内容不能最大限度地 满足企业管理层的需求，致使它的使用价值大打折扣。 在现代企业制度下，企业的财务分析指标不应再局限 于静态的单一指标的分析，更应从整体上动态地分析企业 的盈利能力，资产运营能力，开拓市场、创造市场和把握 市场的能力。因此，企业财务分析需要在传统财务分析的 基础上完善和补充以下分析内容： 整体分析与专项分析相结合。在单项指标分析的基础 上，将各指标形成一套完整体系，相互配合使用，进行综 合分析与评价，强化对企业经济运行的整体性分析，以掌 握企业整体财务状况和效益。同时，要针对管理中存在的 薄弱环节加强专题分析，如企业潜亏分析、专项成本分析 (包括市场开发成本分析、广告成本效益分析、售后服务成 本分析、成本结构分析等)、利润增长点分析、投资项目可 行性分析、投资项目效益与可行性报告差异分析、内控制 度成本效益分析等。在分析中注意把握点和面的关系，避 免分析的片面性。 加强资源的效能结构分析及企业创新能力分析。如何 挖掘和最大限度发挥企业现有资源的作用，是企业管理者 不可忽视的一个问题。企业的资源是多方面的，如对人力 资源效益分析，有利于企业注重人力资源的投入和企业内 部人力资源的优化配置。对政策效益分析，有利于检验企 业财务策划、税务筹划有无得到充分发挥。对无形资产效 益分析，有利于检验企业无形资产的运营能力。对企业股 票市值变动分析，有利于经营层关注本企业价值，关注企 业公众形象，为企业融资创造条件。企业发展的内在动力 是科学技术的不断创新，在进行财务分析时，应特别重视 企业的科技创新能力的分析。 加强企业现金流量情况的分析。在企业经营环境日趋 复杂和资本市场衍生金融工具层出不穷的背景下，现金流 量信息愈来愈受到企业管理层的重视，许多企业发生财务 危机不是因为缺乏赢利能力，而是因为现金的短缺造成企 业信用的丧失。因此进行财务分析时应从以“利润”为中 心转向以“现金流量”为中心。分析营运资本投资和利息 支付前的经营活动现金流量，检查企业是否能够通过其经 营活动产生足够的现金流量；分析营运资本投资后、利息 支付前的经营活动现金流量，评价企业的营运资本管理是 否有效率；分析营运资本投资和利息支付后的现金流量， 评价企业是否能够满足其利息支付义务；分析股利支付前 的自由现金流，评价企业用内部产生的现金流为长期性投 资提供资金的能力；分析股利支付后的自由现金流，评价 企业付股利的能力和企业股利政策的可持续性；分析外部 融资活动之后的现金净流量，用于评价企业的筹资政策。 利用这些指标的逐年变化的信息，将为我们评价企业现金 流量的动态稳定性，提供许多有价值的信息。 重视企业营销分析。随着市场竞争的白热化，营销手 段层出不穷。某种营销手段的推出，其效果到底如何，是 否能达到预期的目标，这是经营者关心的另一个重点，他 们希望通过财务分析得出较为可信的答案。对贡献毛利、 目标利润、盈亏平衡点、变动成本分析、固定成本分析、 营销资本支出、相关成本分析、单位贡献毛利等指标进行 分析，都是比较备选营销方案的有用工具。 加强成本控制分析。在进行成本分析时要注重分析以 下几个方面：一是通过深入分析，正确评价企业目标成本 的执行效果，提高企业和职工讲求经济效益的积极性。二 是揭示成本升降的原因，及时查明影响成本高低的各种因 素及其原因，进一步提高企业管理水平；三是寻求进一步 降低成本的途径和方法。 加强企业之间的横向指标对比分析。如果财务分析 仅局限于本企业内部，不与其它企业进行对比，就谈不上 “知己知彼”，不知道与同行业其它企业相比较的差距或 优