《风险管理考试辅导习题集》答案解释

2010年版风险管理考试辅导习题集答案解释 2010 年版风险管理考试辅导习题集已由中信出版社出版发行，由于时间关系书中 只附有答案 ， 未及对每道题的解题思路及依据进行详细说明 。 为使考生在完成练习题的同时， 能够对知识点的掌握更加扎实 ， 我们编写 了“ 风险管理考试辅导习题集 答案解释 ”， 供 大家做习题时对照参考 。 请尚未在诚迅金融培训网站 “获赠习题集 答案解释注册申请表”的考生尽 快注册，以便及时收到各科答案解释，并请大家互相转告。 为便于考生参考复习，我们编写了“风险管理公式与模型汇总”，附在“ 2010 年 版风险管理考试辅导习题集答案解释”第 219 页。 关于试题范围及深度 ， 从以往考试的出题特点来看 ， 可能有些与实务有关的试题 ， 在教 材及习题集中没有直接写出 ， 但这类试题比例不是很大 。 有条件的考生可结合实际工作进行 思考，或就难点重点虚心请教相关部门的同事。 对于基础稍弱的考生： y 第一遍通读中国银行业从业人员资格认证办公室编写的银行业从业人员资格认证考试 辅导教材 风险管理（ 2010 年版，以下简称“教材” ） 时，要首先阅读一下教材的 编写说明、目录和第 321 页的考试大纲，了解整本教材的结构。阅读教材正文时要注 意抓住重点，并把握知识点之间的结构关系。可以结合习题集每章前的知识要点提示 （也称“大括号”），对大括号里每一个知识要点对照教材进行学习，遇到较难的概 念或者定量较多的部分，可暂时“知难而跳”，跳过障碍继续学习，并在障碍处留下 记号。阅读教材过程中，对重点的概念、公式及模型建议用画圈及划线等方式标出。 每章阅读后，回顾一遍大括号的框架和内容。这一遍要“把 书读薄”。 y 第二遍读书时 ， 可以结合习题来学习 。 看一章书 ， 做一章习题 。 做完题后 ， 无论对 错 ， 结合答案解释重新理解相关的知识点。第一遍看书时遇到的障碍在这次看书做题时要 结合相应习题进行理解。对于做题时不确定的习题和做错的习题做个记号。做完每章 习题后，可以有重点地再看一遍该章教材，重点细读前期做记号的部分和做题时出错 的知识点。 y 习题集后配有两套模拟试题，需在两小时内安静地测试一下，一是模拟考试情景，二 是对知识点进行综合理解练习。 完成以上三部曲后，要针对有关知识要点及自己不熟悉或容易做错的内容反复 阅读教 材，强化巩固。 对于基础较好的考生： y 要争取得高分，在全面复习的基础上融会贯通。在阅读教材时，注意从大框架上理解 整本教材的结构。对重点和难点部分做相应的标记。 y 看完一遍书后开始做每章的习题，对于做错的习题，要仔细阅读教材和答案解释，弄 清错误的原因。速度较快的考生，可以每道题至少做三遍，加深对知识点的理解和记 忆。然后结合两套模拟试题，对全书的内容综合复习。 诚迅金融培训公司 2010 年 4 月 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 2 页 共 140 页 风险管理公式与模型汇总 第一章 风 险 管理基础 1. 巴塞尔新资本 协议中规定的风险加权资产计算方法 （第 1920 页） 风险类别 方法 信用风险 标准法 内部评级 初 级 法 内部评 级 高 级 法 市场风险 标准法 内部模 型 法 操作风险 基本指 标 法 标准法 高级计 量 法 2. 经风险调整的资本收益率 （第 21 页） ( 1） 其中， 税后净利润， 预期损失， 非预期损失或经济资本。 3. 收益的计量 （第 2324 页） （ 1） 绝对收益 绝对收益 P 中， （ 2） 百分比收益率 百分比收益率 (R) D 0 （ 2） （ 3） 其中， 4. 常用的概率统计知识 （第 2527 页） （ 1） 预期收益率 假定收益率 R 服从某种概率分布 ， 资产的未来收益率有 n 种 可 能的取值 ， 每种收益率对应出现的概率为 则该资产的预期收益率 E ( R) 为： 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 3 页 共 140 页 1 1 2 2 n n E(R) p2 pn （ 4） 其中， E ( R) 代表收益率 R 取 值平均集中的位置。 （ 2） 方差和标准差 假设资产的未来收益率有 n 种可 能 的取值 ， 每种收 益 率对应出现的概率 2 为 收益率 r 的第 i 个 取 值的偏离程度 用 E ( R) 来计量，则资产的方差 )为： R) p r E ( R)2 p r E ( R)2 p r E ( R)2 （ 5） 方差的平方根称为标准差，用 表示。 我们可以通过下面这道例题来具体体会上述多个概念。 例题：假定某股票下一年可能出现 5 种情况，每种情况对应概率和收益率如下表所示： 概率 益率 50% 30% 10% 10% 30% y 该股票的下一年的收益率是一个随机变量，只能取 5 个数值， 50%、 30%、 10%、 10%、 30%。 y 因为收益率只能取 5 个 值，该随机变量为离散型随机变量。 y 该离散型 随 机变量的 取值 50%、 30%、 10%、 10%、 30%相对应的 概率 分别为 收益率概率的分布如下： f ( x) x 50% x 30% x 10% x 10% x 30% y 收益率的期望 E(x) 0% 0% 0% 10%） 30%） 10% y 收益率的方差 x) （ 50% 10%） 2（ 30% 10%） 20 （ 10% 10%） 2 （ 10% 10%） 2（ 30% 10%） 2 3） 正态分布 正态分布是描述连续型随机变量的一种重要概率分布，其概率密度函数为： 1 ( x )2f ( x) 1 e 2 2 （ - x ） （ 6） 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 4 页 共 140 页 y 期望 E ( x) （ 7） y 方差 x) 2 （ 8） 例如 ： 可用正态分布来描述股票价 格 （或资产组合 ） 每日对数收益率的分 布 。 y 正态分布曲线具有如下性质： a. 关于 x 对称，在 x 处曲线最高，在 x 处各有一个拐点； b. 若固 定 ，随 值不同，曲线位置不同，故也称 为位置参数； c. 若固定 ， 随 值不同，曲线肥瘦不同，故也 称 为形状参数； d. 整个曲线下面积为 1； e. 正态随机变量 x 落在距均值为 1 倍、 2 倍、 标准差范围内的概率分 别如下： P( X ) 68% P( 2 X 2 ) 95% P( X ) 99% 3 2 1 1 2 35. 两种资产组合的标准差 （第 28 页） 假设 两 种 资 产的 预 期 收 益率 分 别 为 每 一 种 资产 的 权 重 分别 为 1 ，则该资产组合的预期收益率为： 1 2 （ 9） 该资产组合的标准差为： 2 2 2 2 p 1 2 21 2 （ 10） 其中 ， 别为两种资 产 在资产组 合 中的权重 ， 为两种资 产 之间的相 关 系数。 当 1 1 ， 即两种 资 产之间的收益率变化不完全正相关时 ， 该资产 组 合 的 整 体风险小于各项资产风险的加权之和。 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 5 页 共 140 页 第三章 信 用 风险管理 1. 单一法人客户财务比率分析 （第 5758 页） （ 1） 盈利能力比率 y 销售毛利率 （销售 收 入销售成本） /销售收入 100% （ 11 ） y 销售净利率（净利润 /销售收入） 100% （ 12） y 资产净利率（总资产报酬率） （ 13） 净利润 /（ 期初资产总额期末资产总额 ） /2100% y 净资产收益率（权益报酬率） （ 14） 净利润 /（ 期初所有者权益合计期末所有者权益合计 ） /2100% y 总资产收益率 （ 15） 净利润 /平均总资产 （净利润 /销售收入） （销售收入 /平均总资产） （ 2） 效率比率 y 存货周转率产品销售成本 /（期 初 存货期末存货） /2 （ 16） y 存货周转天数 360/存 货 周转率 （ 17） y 应收账款周转率销售收入 /（期 初 应收账款期末应收账款） /2 （ 18） y 应收账款周转天数 360/应收账款周转率 （ 19） y 应付账款周转率购货成本 /（期 初 应付账款期末应付账款） /2 （ 20） y 应付账款周转天数 360/应付账款周转率 （ 21） y 流动资产周转率销售收入 /（期 初 流动资产期末流动资产） /2 （ 22） y 总资产周转率销售收入 /（期初 资 产总额期末资产总额） /2 （ 23） y 资产回报率（ （ 24） 税后损 益 利息费用 （ 1税率 ） /平均资产 总 额 y 权益收益率（ 税后损益 /平均股东权益净额 （ 25） （ 3） 杠杆比率 y 资产负债率（负债总额 /资产总额） 100% （ 26） y 有形净值债务率 负 债 总额 /（股东权益无形资产净值） 100% （ 27） y 利息偿付比率（利息保障倍数） （ 28） （税前净利润利息费用） /利息费用 （经 营活动现金流量利息费用所得税） /利息费用 （净利 润 折旧无形资产摊销）利息费用所得税 /利息费用 其中，分子称为息税前收入（ 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 6 页 共 140 页 （ 4） 流动比率 y 流动比率流动资产合计 /流动负债合计 （ 29） y 速动比率速动资产 /流动负债合计 （ 30） 其中，速动资产流动资产存货 或：速 动 资产流动资产存货预付账款待摊费用 2. 客户信用评级模型 （第 7682 页） 模型类别 模型名称 概要 专家判 断 法 （专家 系 统） 55统 针 对企 业 信用 5品 德 （ 、 资 本 （ 还款能 力 （ 抵押（ 经 营 环 境（ 5个人因 素 （ 、 资金 用 途因 素 （ 、 还款来源 因 素（ 、 保障因素（ 企 业前景 因 素 （ 信用评 分 模型 应用最 广 泛 的 信用评 分 模 型 有： 线性概 率 模 型 、 型 、 型 和线性 辨 别 模 型。 违约概 率 模型 型 适用于非上市公司，其核心是通过严格的步骤从客户信息中选择 出最能预 测 违约的一 组 变量，经 过 适当变换 后 运 用 归技 术 预 测 客户的 违 约 概 率。 型 适用于上市公司，其核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权 买卖关系，借贷关系中的信用风险信息因此隐含在这种期权交易 之中，从而通过应用期权定价理论求解出信用风险溢价和相应的 违约率 ， 即 预 期违约 频 率 （ 险中性 定价模型 核心思想是假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者，不论 是高风险资产、低风险资产或无风险资产，只要资产的期望收益 是相等的，市场参与者对其的接受态度就是一致的，这样的市场 环境被称为风险中性范式。根据风险中性定价原理，无风险资产 的预期 收 益 与 不同等 级 风 险 资产的 预 期 收 益是相 等 的 ， 即 1 (1 (1 1 31） 其中： 为期限 1 年 的 风险资 产 的 非 违约概 率 ； 为风险 资 产 的 承诺利 息 ； 为风险 资 产 的 回收率 ， 等 于 “ 1 违约 损 失率”； 期限 1 年 的 无风险 资 产 的 收益率。 死亡率 模 型 根据风 险 资 产 的历史 违 约 数 据，计 算 在 未 来一定 持 有 期 内不同信 用等级 的 客 户 /债项的违 约 概 率 （ 即 死 亡 率 ） 。 通常 分 为边际 死 亡 率（ 累计 死 亡 率 （ 1 (1 (1 (1 （ 32） 其中： n 年 的 累计死亡 率。 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 7 页 共 140 页 3. 计量违约损失率的方 法 （第 87 页） 方法 内容 市场价 值 法 通过市场 上类 似资产的 信用 价差和违 约概 率推算违 约损 失率，其 假设 前提是 市场能及 时有 效反映债 券发 行企业的 信用 风险变化 ，主 要适用于 已经 在市场 上发行并 且可 交易的大 企业 、政府、 银行 债券。根 据所 采用的信 息中 是否包 含违约债 项， 市场价值 法又 进一步细 分为 市场法（ 采用 违约债项 计量 非违约 债 项 违 约 损 失 率（ 和 隐 含 市 场 法 （ 不 采 用 违 约 债 项 ， 直 接 根 据 信用 价差计 量 违 约 损失率 （ 。 回收现 金 流法 根据违约 历史 清收情况 ，预 测违约贷 款在 清收过程 中的 现金流， 并计 算出违 约损失 率 （ 1 回 收率 （ 33） 1 （回 收 金额 回 收 成 本） /违约 风 险暴露 4. 信用风险组合计量模型 （第 8889 页） 模型 概要 型 本质 上 是 型 ， 目 的 是为了 计 算 出 在一定 的 置 信 水平下 ， 一个 信用资产 组 合在持 有 期 限 内可能 发 生 的 最大损 失 ， 创 新之处 在 于 解 决了计 算 非 交 易性 资产 组 合 一 难 题。 型 直 接将转 移 概 率 与宏观 因 素 的 关系模 型 化 ， 然后通 过 不 断 加入宏 观 因 素 冲击 来 模拟 转 移 概 率的变 化 。 y 在违约 率 计 算 上不使 用 历 史 数据， 而 是 通 过蒙特 卡 洛 模 拟计算； y 适用于 投 机 类 型的借 款 人。 模型 根 据针对 火 险 的 财险精 算 原 理 ，对贷 款 组 合 违约率 进 行 分 析，认 为 贷 款 组合 的 违约率 服 从 泊 松分布 ， 组 合 的损失 分 布 会 随组合 中 贷 款 笔数的 增 加 而 更加 接近于 正 态 分 布。 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 8 页 共 140 页 5. 国家风险评估指标 （第 91 页） 指标 概要 数量指标 反映一 国 的 经 济情况 ， 包 括 国民生 产 总 值 （或净 值 ） 、 国民收 入 、 财 政赤 字 、 通货膨 胀 率 、 国际收 支 （贸 易收支 、 经营 收支等 ）、 国 际储备 、 外债 总额 等 。 通常对 一 国 的 关键部 门 （ 例 如石油 或 其 他 矿产 ） 的 指 标 也要进 行 分 析 和预 测 。 比例指标 反映一 国 的 对 外清偿 能 力 ， 包括五 个 方 面 ： y 外债总 额 与 国 民生产 总 值 之 比； y 外债本 息 偿 付 额与当 年 出 口 收入之 比 ； y 应付未 付 外 债 总额与 当 年 出 口收入 之 比； y 国际储 备 与 应 付未付 外 债 总 额之比； y 国际收 支 逆 差 与国际 储 备 之 比。 等级指标 对一国政治、社会因素的综合分析，然后对该国的政治与社会稳定程度 作 出 估价， 判 断 该 国的风 险 等 级 。 6. 商业银行信用风险管理领域的重要风险监测指标 （第 97100 页） （ 1） 不良贷款率 （ 34） （次级类贷款可疑类贷款损失类贷款） /各项贷款 100% （ 2） 预期损失率预期损失 /资产风险暴露 100% （ 35） （ 3） 单一（集团）客户贷款集中度 （ 36） 最大一家（集团）客户贷款总额 /资本净额 100% 其中，最 大 一家（集 团 ）客户贷 款 总额是指 报 告期末各 项 贷款余额 最 高的 一 家 （集团）客户的各项贷款的总额。 （ 4） 正常贷款迁徙率 （ 37） （期初 正 常类贷款 中 转为不良 贷 款的金额 期初关注 类 贷款中转 为 不良 贷 款 的金额 ） /（ 期初正常 类 贷款余额 期 初正常 类 贷款期间 减 少金额 期 初关注类 贷款余额期初关注类贷款期间减少金额） 100% （ 5） 正常类贷款迁徙率 （ 38） 期初正常类贷款向下迁徙金额 /（期初正常类贷款余额期初正常类贷款期间 减少金 额 ） 100% （ 6） 关注类贷款迁徙率 （ 39） 期初关注类贷款向下迁徙金额 /（期初关注类贷款余额期初关注类贷款期间 减少金 额 ） 100% （ 7） 次级类贷款迁徙率 （ 40） 期初次级类贷款向下迁徙金额 /（期初次级类贷款余额期初次级类贷款期间 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 9 页 共 140 页 减少金 额 ） 100% （ 8） 可疑类贷款迁徙率 （ 41） 期初可疑类贷款向下迁徙金额 /（期初可疑类贷款余额期初可疑类贷款期间 减少金 额 ） 100% （ 9） 不良贷款拨备覆盖率 （ 42） （ 一 般准备 专项 准 备 特 种准备） /（ 次 级类 贷 款 可疑 类 贷款 损失 类 贷款） （ 10） 贷款损失准备充足率贷款实际计提准备 /贷款应提准备 100% （ 43） 7. 信用风险预警的主要方法 （第 101102 页） 风险预警 方法分类 概要 黑色预 警 法 不引入 警 兆 自 变量 ， 只考 察 警素指 标 的 时 间序列 变 化 规 律 ， 即 循环 波 动特 征 。 各 种商情 指 数 、 预期合 成 指 数 、 商 业 循环 指 数 、 经 济扩 散 指标 、 经济 波 动图等 都 可 以看做 黑 色 预 警法的 应 用。 蓝色预 警 法 侧重定 量 分 析 ，根据 风 险 征 兆等级 预 报 整 体风险 的 严 重 程度， 具 体 分 为： y 指数预警法 ， 即利用警兆 指 标合成的风 险 指数进行预 警 。其中应用 范 围最 广 泛 的是扩散指 数 ，是指全部 警 兆指数中个 数 处于上升的 警 兆指数所占 比 重。 当 指 数大于 表示风 险 正 在 上升， 小 于 表示 风险 正在下 降 。 y 统计预警法 ， 是对警兆与 警 素之间的相 关 关系进行时 差 相关分析， 确 定先 导 长 度和先导强 度 ，再根据警 兆 变动情况， 确 定各警兆的 警 级，结合警 兆 的 重 要 性 进行警 级 综 合 ，最后 预 报 警 度。 红色预 警 法 重视定 量 分 析 和定性 分 析 相 结合。 其流程是 ： 首 先对影 响 警 素 变动的 有 利 因 素与不 利 因 素 进行全 面 分 析 ； 其次进行 不同时 期 的 对 比分析 ； 最 后 结合风 险 分 析 专家的 直 觉 和 经验进 行 预 警 。 8. 行业财务风险因素 （第 103104 页） （ 1） 行业净资产收益率净利润 /平均净资产 100% （ 44） （ 2） 行业盈亏系数 （ 45） 行业内亏损企业个数 /行业内全部企业个数 行业内亏损企业亏损总额 /（行业内亏损企业亏损总额行业内盈利企业盈利 总额） （ 3） 资本积累率 （ 46） 行 业内 企 业 年 末所 有 者权 益 增长 额 总和 /行业 内 年初 企 业所 有 者权 益 总和 100% 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 10 页 共 140 页 （ 4） 行业销售利润率 （ 47） 行业内企业销售利润总和 /行业内企业销售收入总和 100% （ 5） 行业产品产销率行业产品销售量 /行业产品产量 100% （ 48） （ 6） 劳动生产率 （ 49） （截至当月累计工业增加值总额 1 2） /（行业职 工 平均人数 累计月数 ） 100% 9. 限额管理 （ 1） 单一客户授信限额管理 （第 113114 页） 50） f (（ 51） 其中， 指最高债务承受额； 指所有者权益； 指杠杆系数； 指客户资信等级 ； f ( 是指客户资信等级与杠杆系数对应的 函数关系。 （ 2） 组合限额管理 （第 117118 页） 以资本表示的组合限额资本 资本分配权重 （ 52） 其中，资本是所预计的下一年度的银行资本（包括所有计划的资本注入）。 10. 贷款定价 （第 124125 页） 贷款最低定价（资金成本经营成本风险成本资本成本） /贷 款 额 （ 53） 其中 ， 资金成本包括债务成本和股权成本 ； 经营成本包括日常管理成本和税收成本 ； 风 险成本指预期损失 ， 即预期损失违约概率 违约损失率 违约风险暴露 ； 资本成 本主要是指用来覆盖该笔贷款的信用风险所需经济资本的成本 ， 在数值上等于经 济资本与股东最低资本回报率的乘积。 11. 信用风险资本计量方法 （第 137139 页） 信用风 险 资本 计量方法 概要 标准法 以 1988 年 巴塞尔 资 本 协 议为 基 础 ， 采用外 部 评 级 机构确 定 风 险 权重， 使 用 对象是 复 杂 程 度不高 的 银 行 。计量 框 架 如 下： y 商业银 行 的 信 贷资产 分 为 13 类； y 对非零 售 类 信 贷资产 ， 根 据 债务人 的 外 部 评级结 果 分 别 确定权 重 ； 零 售类资产 根据是 否 有 居 民房产 抵 押 分 别给予 75%、 35%的 权 重 ； 表外信 贷 资 产 采用信用 风险转 换 系 数 转换为 信 用 风 险暴露； y 允许商 业 银 行 通过抵 押 、 担 保 、 信 用 衍 生 工具等 手 段 进 行信用 风 险 缓 释 ， 降低 单笔债 项 的 信 用风险 暴 露 额 。 将上述 风 险 加 权资产 合 计 之 后乘以 8%即 可计算 出 商 业 银行根 据 监 管 要求应 当 持 有的最 低 信 用 风险资 本 。 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 11 页 共 140 页 信用风 险 资本 计量方法 概要 内部评 级 法 根据对 商 业 银 行内部 评 级 体 系依赖 程 度 的 不同， 分 为 初 级法和 高 级 法 两种： y 初级法 要 求 商 业银行 运 用 自 身客户 评 级 估 计每一 等 级 客 户违约 概 率 ， 其它风险 要素采 用 监 管 当局的 估 计 值 ； y 高级法 要 求 商 业银行 运 用 自 身二维 评 级 体 系自行 估 计 违 约概率 、 违 约 损失率、 违约风 险 暴 露 、期限。 初级法 和 高 级 法的区 分 只 适 用于非 零 售 暴 露 ， 对 于零 售 暴露 ， 只要 商 业银行 决 定 实施内 部 评 级 法，就 必 须 自 行估计 违 约 概 率（ 和 违约损 失 率 （ 内部评 级 法 下 ，商业 银 行 的 风险加 权 资 产 （ 54） 其中 ， 风险权 重 ， 反 映该风 险 资 产 的信用 风 险 水 平 ； 该 项资产 的 违 约风险 暴 露。 利用内 部 评 级 法计算 出 来 的 风险参 数 ， 可 以计算 每 一 项 风险资 产 的 预 期损失： 预期损 失 （ （ 55） 违约 概 率 （ 违约 风 险暴露 （ 违约 损失 率（ 第四章 市 场 风险管理 1. 市场风险敞口头寸 （第 164165 页） （ 1） 单币种敞口头寸 （ 56） 即期净敞口头寸远期净敞口头寸期权敞口头寸其他敞口头寸 （即期资产即期负债）（远期买入远期卖出）期权敞口头寸其他 敞口头寸 （ 2） 累计总 敞口头寸所有外币的多头所有外币的空头 （ 57） （ 3） 净总敞口头寸所有外币多头总额所有外币空头总额 （ 58） （ 4） 短边法 （ 59 ） 首先分别 加 总每种外 汇 的多头和 空 头，其次 比 较这两个 总 数，最后 选 择绝 对 值 较大的作为银行的总敞口头寸。 2. 久期 （第 166167 页） （ 1） 定义：久 期 （也称持 续 期）用于 对 固定收益 产 品的利率 敏 感程度或 利 率弹 性 的 衡量。 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 12 页 共 140 页 V A L （ 2） 数学公式 D P （连续形式） （ 60） y P P D y 1 y （离散形式） （ 61） 其中 ， P 为 固 定收 益 产 品 的当 前 价 格 ； P 为 价 格 的 微小 变 动 幅 度（ 通 常 小 于 1%） ； y 为市场利率 ； y 为市场利率的微小变动幅度 ； D 为麦 考利久 期（通常以年为单位）。 （ 3） 久期缺口 久期缺口资产加权平均久期（总负债 /总资产） 负债加权平均久期 D (D A 3. 市场风险计量方法 （第 170178 页） 市场风险 计量方法 概要 缺口分析 衡量利 率 变 动 对银行 当 期 收 益的影 响 。 优点： 计 算 简 便，清 晰 易 懂 。 缺 点：（ 1） 假 定同一 时 间 段 内的所 有 头 寸的到期 时 间 或 重新定 价 时 间 相 同， 忽 略 了同 一时 段 内 不同 头寸 的 到 期时 间或 利 率 重新 定 价 期限的 差 异； （ 2） 未考虑基 准 风险，也未 考 虑因利率环 境 改变而引起 的 支 付 时 间的变化， 例 如忽略了具 有 期权性风险 的 头寸在收入 方 面的 变化； （ 3） 多数 缺 口分析 未 能 反 映利率 变 动 对 非利息 收 入 的 影响； （ 4） 主要衡量 利 率变动对银 行 当前收益的 影 响，未考虑 利 率 变 动 对银行 整 体 经 济价值 的 影 响 。 久期分析 也称持 续 期 分 析或期 限 弹 性 分 析 ， 是 对银 行资产 负 债 利 率敏感 度 进 行 分析 的重要 方 法 ， 主要用 于 衡 量 利率变 动 对 银 行经济 价 值 的 影响。 优点：与缺口分析相比较 ， 是一种 更 为先进的利率风险计量方法，能计量 利率风 险 对 银 行整体 经 济 价 值的影 响 。 缺 点：（ 1） 如 果采用 标 准 久 期分析 法 ， 仍 然不能 反 映 基 准风险 及 因 利 率 和支 付 时 间的 不同 而 导 致的 头寸 的 实 际利 率敏 感 性 差异 和 期 权性风 险 ； （ 2） 对于 利 率的大 幅 变 动 （ 1%）， 久 期分析 的 结 果 就不再 准 确。 外汇敞 口 分析 衡量汇 率 变 动 对银行 当 期 收 益的影 响 。 优点： 计 算 简 便，清 晰 易 懂 。 缺点 ： 忽略各币种汇率变动的相关性， 难以揭示由各币种汇率变动的相 关 性所带 来 的 汇 率风险。 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 13 页 共 140 页 市场风险 计量方法 概要 风险价值 （ 指在一 定 的 持 有期和 给 定 的 置信水 平 下 ， 利率 、 汇率 等 市场风 险 要 素 的变 化可能 对 资 产 价值造 成 的 最 大损失。 统计语 言 ： P（ V X% 其中， V 为 资产价 值 的 变 化， X%为 置 信水平。 巴塞尔委员会对市场风险内部模型提出了以下技术要求：置信水平采 用 99 的单尾 置 信 区 间；持 有期 为 10 个 营业 日；市 场 风 险 要素价 格 的 历 史观测 期至 少 为 1 年 ；至 少 每 3 个 月更新 一 次 数 据。 优点： 与 缺 口 分析、 久 期分 析等 传 统 的 市 场风险 计 量 方 法相比， 以 将不同 业 务 、 不同类 别 的 市 场风险 用 一 个 确切的 数 值 表示， 是一种能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总的市场风险计 量方法 。 同 时 ，风险 价 值 具 有高度 的 概 括 性且简 明 易 懂 。 局 限性：（ 1） 计算的 风 险 水 平不能 反 映 资 产组合 的 构 成 及其对 价 格 波 动 的敏感 性 ， 需 要辅之 以 缺 口 分析、 久 期 分 析等方 法 ； （ 2） 未 涵 盖 价格剧烈 波动 等可能会 对银 行造成重 大损 失的突发 性小概率事件，需要采用压力测试、情景分析等方法对其 分析结 果 进 行 补充。 敏感性 分 析 指在保 持 其 他 条件不 变 的 前 提 下， 研 究 单 个市场 风 险 要 素（利 率 、 汇 率、 股票价 格 和 商 品价 格 ） 的微 小变化 可 能 会 对金融 工 具 或 资产组 合 的 收 益或 经济价 值 产 生 的影响。 优点： 计 算 简 单，便 于 理 解 。 局限 性： 对 较 复杂的 金 融 工 具或资 产 组合， 无 法 计量 其 收益或 经 济 价 值相 对市场 风 险 要 素的非 线 性 变 化。 压力测试 评估银 行 在 突 发的小 概 率 事 件等极 端 不 利 情况下 的 损 失 承受能 力 。 情景分析 是一种多因素分析方法，结合设定的各 种 可能情景的发生概率，研究多种 因素同 时 作 用 时可能 产 生 的 影响。 事后检验 指将市 场 风 险 计量方 法 或 模 型估算 结 果 与 实际发 生 的 损 益进行 比较 ， 以 检 验计量 方 法 或 模型的 准 确 性、 可 靠 性 ， 并 据此对 计 量 方 法或模 型 进 行 调整 和改进 的 一 种 方法。 4. 三种计算 的模型技术的优缺点比较 （第 173174 页） 模型技术 优点 缺点 方差 协方差法 y 原理简 单 ； y 计算快 捷 。 y 不能预 测 突 发 事件的 风 险； y 正态假 设 条 件 受到质 疑 ， 由 于“肥 尾 ”现 象广泛 存 在 ， 许多金 融 资 产 的收益 率 分布 并不符 合 正 态 分布， 基 于 正 态近似 的 模型 往往会 低 估 实 际的风 险 值； y 只反映 了 风 险 因子对 整 个 组 合的一 阶 线性 影响， 无 法 准 确计量 非 线 性 金融 工 具 （如 期权） 的 风 险 。 历史模 拟 法 y 克 服 了方差 协方 差 法 的部分 缺陷 ， 考虑 到 “ 肥 尾” y 单纯依 靠 历 史 数据进 行 风 险 计量， 将 低估 突发性 的 收 益 率波动； 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 14 页 共 140 页 现象 ， 且 能计 量非线 性 金融 工具的 风 险； y 通 过 历史数据构造收 益 率 分布 ， 不 依赖 特定的 定 价模 型，因 此 不 存 在模型 风 险。 y 风险计 量 的 结 果受制 于 历 史 周期的 长 度； y 以大量 的 历 史 数据为 基 础 ， 对数据 的 依赖 性强； y 在计量 较 为 庞 大且结 构 复 杂 的资产 组 合风 险时， 工 作 量 十分繁 重 。 蒙特卡洛 模拟法 y 是一种 全 值 估 计方法 ， 可以 处 理 非线 性、大幅波 动 及 “肥尾 ” 问 题 ； y 产生大 量 路 径 模拟情景 ， 比 历史模 拟 法 更 精确和 可 靠； y 通过设 置 削 减 因子 ， 使 模 拟 结 果 对近期市场变化 更 快 地作出 反 应。 y 对于基 础 风 险 因素仍 然 有 一 定的假 设 ，存 在一定 的 模 型 风险； y 计算量 很 大 ， 且准确 性 的 提 高速度 较 慢； y 如果产 生 的 数 据序列 是 伪 随 机数， 可 能导 致错误 结 果。 5. 市场风险监管资本计量 （第 186 页） 市场风险监管资本（最低乘数因子附加因子） 中，巴塞尔委员会规定最低乘数因子为 3； （ 62） 附加因子设定在最低乘数因子 之上，取值在 01 之间； 计 算 采用 99%的 单尾置信区间，持有期为 10 个营 业 日。 6. 经风险调整的绩效评估 （第 187 页） （ 1） 经 风险 调 整 的 资本 收 益 率 （ 税 后净利润 业务单位 (或 交易 )/经济资本 业务 单 位 (或交 易 ) （ 63） 年化公式为： (1 250 / T 1 （ 64） （ 2） 经济增加值（ 是 指商业银行在扣除资本成本之后所创造的价值增加。 后净利润资本成本 （ 65） 税 后净利润经济资本 资本预期收益率 (资本预期收益率 )经 济 资本 第五章 操 作 风险管理 1. 操作风险识别方法 （第 200201 页） 操作风险 识别方法 概要 自我评 估 法 在商业银行的内部控制体系的基础上，通过开展全员风险识别，识别出全 行经营 管 理 中 存在的 风 险 点 ， 并 从影 响程 度和发 生 概 率 两个角 度 来 评 估操 作风险 的 重 要 程度。 自我评 估 法 应 当评估 风 险 控 制措施 的 质 量 ： y 对没有 控 制 措 施或控 制 不 足 而具有 潜 在 风 险因素 的 环 节 进行完 善 ； y 对控制 过 度 引 起效率 低 下 的 环节进 行 重 新 调整。 商业银行 进 行操作风 险自我评估 的 主要目的 是 鼓励各级 机 构主动承担责 任，加 强 对 操 作风险 识别 、 评估、 控 制 和 监测流 程 的 有 效管理。 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 15 页 共 140 页 操作风险 识别方法 概要 因果分 析 模型 利用因 果 分 析 模型能 够 对 风 险成 因 、 风险 指标和 风 险 损 失进行 逻 辑 分 析和 数据统计，进而形成三者之间相互关联 的 多元分布。该模型可以识别哪些 风险因 素 与 风 险损失 具 有 最 高的关 联 度 ， 使得操 作 风 险 识别 、评 估 、 控制 和监测 流 程 变 得更加 有 针 对 性和效 率 。 2. 操作风险监管资本计量方法 （第 225231 页） 操作风 险 监管 资本计 量 方 法 概要 标准法 原理是将商业银行的所有 业 务划分为八大类业务条线（公司金融、交易和 销售 、 零售 银 行、 商 业银 行 、支 付 和结 算 、代 理 服 务、 资产管 理 、 零 售经 纪和其他业务），计算时需要获得每大 类 业务条线的总收入，然后根据各 条线不 同 的 操 作风险 资 本 要 求系数 ，分 别求出 对 应 的 资本， 最 后 加 总八 类产品 线 的 资 本，即 可 得 到 商业银 行 总 体 操作风 险 资 本 要求。 13年 19 , 0/ 3 （ 66 ） 其中： 商 业 银行用 标 准 法 计算的 操 作 风 险资本 要 求； 13年 19 , 0/ 3 的含义是 前 三年操作 风 险 监管资 本 的 算 术平均 数 ； 19 , 0 的含义是当 年 的操作风险 资 本要求为负 数的， 用 零 表 示； 为各业 务 条 线 当年的 总 收 入 ； 19 为各业 务 条 线 对应的 系数。 替代标 准 法 是介于 标 准 法 和高级 计 量 法 之间的 过 渡 方 法 。在 具体 计 量中 ， 除零 售 银行 和商业银行业务条线的总收入用前三年贷款余额的算术平均数 与 乘积替 代 外 ， 替 代标 准 法 的 业务条 线 归 类 原则 、 对应 系 数和监 管 资 本 计算 方法与 标 准 法 完全相 同 。 除零售银 行 和商业银 行 以外的业 务 条线的监 管 资本还可 用 其他业务条线 的总收 入 之 和 与 18%的乘 积 代替。 替代标准 法 下的零售 银 行和商业 银 行业务条 线 的操作风 险 监管资本计算 公式分 别 为： 零售 银 行业 务 条线 的 监管 资 本 前 三年 零 售银 行 业务 条 线贷 款 余额 的算术 平 均 数 12% （ 67） 商业 银 行业 务 条线 的 监管 资 本 前 三年 商 业银 行 业务 条 线贷 款 余额 的算术 平 均 数 15% （ 68） （商业 银 行 业 务条线 的 贷 款 余额中 还 应 包 括银行 账 户 证 券的账 面 价 值 ） 高级计 量 法 指商业 银 行 在 满足监 管 机 构 提出的 资 格 要 求 ， 以及 定性 和定量 标 准 的 前提 下，通 过 内 部 操作风 险 计 量 系统计 算 监 管 资本要 求 。 高级计 量 法 的 标准包 括 资 格 要求 、定 性 标 准 、 定 量 标 准 （包括 内 部 数 据要 求、外 部 数 据 要求、 情 景 分 析、业 务 经 营 环境和 内 部 控 制因素 ） 。 2010 年版风险管理考试辅导习题集 答案解释及公式与模型汇总 诚迅金融培训 第 16 页 共 140 页 3. 标准法 /替 代 标准法下的总收入构成 （第 227 页） 项目 内容 1 利息收入 金融机 构 往 来 利息收入 ， 贷 款 、 投资 利息 收 入 ， 其 他利 息收入等 2 利息支出 金融机 构 往 来 利息支 出 、 客 户存款 利 息 支 出 、 其 他借 入 资金利