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习题 答案 一题 a. (i) 净价值增加了 2 000 美元，从 15 000 美元增加到： 8 8 美元 2 5 000 美元 =17 000美元。 收益百分比 =2 000美元 /15 000美元 =(价格不变，净价值不变。 收益百分比 = 0。 (净价值下跌至 7 2 美元 2 5 000 美元 =13 000 美元。 收益百分比 =2 000 美元 /15 000美元 = . 3 3% 股票价格的百分比变化和投资者收益百 分比关系由下式给定： 收益 %=价格变动的 %总投资 /投资者初始股权 =价格变动的 % 1 . 3 3 3 例如，当股票价格从 8 0 上涨至 8 8 时，价格变动百分率为 1 0%，而投资者收益百分率是1 . 3 3 3倍， 即 1 3 . 3 3%： 收益的 %= 1 0% 20 000美元 /15 000美元 = 1 3 . 3 3% b. 250 股股票价值为 2 5 0P。股权为 2 5 000。你会在 ( 2 5 000)/250P=当P= 2 6 . 6 7美元时 收到追加保证金的通 知。 c. 但是现在你借入的是 10 000美元而不是 5 000美元。因此，股权仅为 2 5 000美元。你 会在 ( 2 5 000)/250P=当 P= 5 3 . 3 3美元时 收到追加保证金的通知。账户上股权越少，你就越容易接到追加保证金的通知。 d. 保证金贷款加上累计利息在一年后为 5 000美元 400美元。因此，你的账户的股权 为 2 5 000美元。初始股权为 15 000美元。因此，你在一年后的收益率情况如下： (250 8 8美元 00美元 )00美元 /15 000美元 =，或 1 0 . 6 7%。 (250 80美元00 美元 )00 美元 /15 000 美元 =，或 (250 7 2 美元 00 美元 )00 美元 /15 000 美元 = 1 6 0，或 . 0%。 I n t e l 股票价格变化和 投资者收益百分率的关系由下式给定： 收益的 %=价格变动的 % (总投资 /投资者的初始股权 ) (借得的资金 /投资者的初始股权 ) 例如，当股票价格从 8 0 上涨到 8 8 时，价格变动的百分比为 1 0%，而投资者收益百分率的变动 为 1 0% (20 000/15 000) (5 000/15 000)= e. 250股股票价值为 2 5 0P。股权为 2 5 000。你将会在 ( 2 5 000)/250P=当 P= 2 8 . 8 0美元时 收到追加保证金的通 知。 第二题 第三题 第四题 略 第五题 解：你的基金的预期收益率 =国库券利率 +风险溢价 = 6%+ 1 0%= 1 6%。 客户整个资产组合的预期收益率为 0 . 6 1
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