第一章 财务分析理论

第一章 财务分析理论 n 财务分析最早产生哪个国家？最早应用始于谁？ n 谁进行财务分析？（财务分析的主体） n 为什么进行财务分析？（财务分析的目的） n 对谁进行财务分析？（财务分析的客体） n 财务分析些什么？（财务分析的内容） n 财务分析的依据是什么 ？ n 财务分析与会计学、财务管理有什么关系？ ： ： 财务分析与会计学、财务管理的关系。 一、财务分析的产生与发展 （一）西方财务分析的产生与发展 （二）我国财务分析的产生与发展 二、财务分析的基本内涵 （一）财务分析的定义 （二）财务分析与相关学科的关系 三、财务分析的目的与作用 （一）财务分析的目的 （二）财务分析的作用 四、财务分析的体系与内容 （一） 财务分析体系与内容构建理论基础 （二）我国财务分析体系与内容构建 n 三、财务分析的目的与作用 本章重点及难点 n 重点 ：财务分析的含义、财务分析的目的 、 财务分析体系构建理论基础 n 了解 ：财务分析的产生与发展 n 难点： 财务分析体系构建理论基础 一、财务分析的产生与发展 （一）西方财务分析的产生与发展 财务分析最早产生于美国 信用分析 投资分析 经营分析 （ 19世纪末 20世纪初） （ 20世纪 20年代） （ 20世纪 50年代） 外部分析 内部分析 （披露信息 ） （全部信息） u财务分析开始于银行家 u企业被动地接受分析逐步转变为主动地进行自我分析 n 西方现代财务分析经过一百多年来的发展和完 善，形成一套相当完善的财务分析体系 ; n 应用领域越来越广泛 ; n 分析技术也有了明显的突破 ; n 财务分析日益趋向于专业化、科学化 ; 美国的特许财务分析师（ chartered financial analyst， CFA）形成了一个特定的职业 财务分析技术发展 u 比率分析的发展 : 1919年，亚历山大建立了比率分析体系 u 标准比率 : 1923年， James H.Bliss提出，在每个行业都有以 行业活动为基础并辅以行业特点的财务和经营比率 u 趋势百分比的出现 : 1925年趋势百分比出现 u 现代财务分析技术 预测分析、实证分析、价值评估、电算化分析 等 （二）我国财务分析的发展 二十世纪初 ， 中国一些外国洋行和中国金融资 本家开始分析企业的经营和还债能力 在计划经济体制下，财务分析只是作为企业经 济活动分析的一部分内容 改革开放以来，财务管理和会计等学科中都增 加了财务分析的内容 随着我国社会主义市场经济体制的建立、发展 与完善，在我国建立独立的财务分析学科体系 学 学 学 二、财务分析的基本内涵 （一）财务分析的定义 （二）财务分析与相关学科的关系 n 财务分析的主体 ：多元的（投资者、债权人、 管理者、监管者、其他利益相关者） n 财务分析的分析依据 ：财务信息和非财务信息 （最基本是财务报告） n 财务分析的对象： 企业的财务活动 n 财务分析的内容： 财务活动的可靠性和有效性 n 财务分析的目标 ： 为 分析主体 管理决策和监督 评价提供依据 （一）财务分析的定义 财务分析内涵 财务分析 是以会计核算和报表资料及其他相关 资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方 法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活 动、投资活动、经营活动的 偿债能力 、 盈利能 力 和 营运能力状况 等进行分析与评价，为企业 的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的 组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预 测企业未来，做出正确决策和控制提供准确的 信息或依据的经济应用学科。 注意：财务分析、财务报表分析及财务报告分析的区别 理解财务分析内涵时要注意 1. 财务分析有系统、客观的资料依据 2. 财务分析有健全的方法论体系 3. 财务分析有专门的分析内容 4. 财务分析有明确的目的 5. 财务分析是一门综合性学科 （二）财务分析与相关学科的关系 u 财务分析与会计学 u 财务分析与财务管理 财务分析与会计技术发展 财务分析以财务报表为基础 财务报表以会计技术为基础 会计技术影响或决定着财务分析的产生与发展 会计技术发展 :会计凭证记录 会计分类帐 记录 编制财务报表 财务报表解释 财务报表解释要求 分析和比较 财务分析与会计学 联系 : 财务分析以财务会计核算的报表资料为依据，财务会 计资料的正确性是财务分析准确性的保证。 财务分析要以会计原则、会计政策选择等为依据进行 区别 : 依据财务会计资料进行的分析并不是财务分析的全部 内容 ,财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算 资料和市场信息资料的分析 财务分析与财务管理 相同点：都以财务问题为研究对象 不同点： 财务分析与财务管理的职能与方法不同 财务分析的着眼点在于分析。财务管理的着眼点在于管理。管理 包含预测、决策、计划、预算、控制、分析、考核等。财管管理中的财 务分析只局限于财务报表的比率分析，不是财务分析的全部内容 财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同 财务分析侧重于对财务活动状况和结果的研究。财务管理侧重于 对财务活动全过程的研究。 财务分析与财务管理结果的确定性不同 财务分析结果具有确定性。财务管理的结果通常是不确定的。 财务分析与财务管理的服务对象不同 财务分析的服务对象具有多元性。财务管理的服务对象主要是在 企业内部的经营者 。 三、财务分析的目标和作用 （一）财务分析的目标 （二）财务分析的作用 （一）财务分析的目标 1、 从企业投资者角度来看 盈利能力 2、从企业债权者角度来看 偿债能力 3、从企业经营者角度来看 盈利能力 营运能力 偿债能力 不仅仅是结果，而且对原因和过程进行分析 4、从其他财务分析主体角度来看 与企业经营有关 的企业 ： 搞清企业 的 信用状况 商业信用和财务信用 国家行政管理与监督部门 ： 监督检查国家各项政策的 执行情况 财务分析的基本目标 -为 分析主体 管理决策和监 督评价提供依据 （二）财务分析的作用 （ 1）财务分析可正确评价企业过去 的经营业绩 （ 2）财务分析可全面反映企业 目前的财务状况 （ 3）财务分析可 科学 估价 企业未来的发展趋势 四、财务分析体系与内容 （一）财务分析体系与内容构建理论基础 （二）我国财务分析体系与内容 （一）财务分析体系与内容构建理论基础 n 企业目标与财务目标 是财务分析体系与 内容构建的主导 n 财务活动与财务报表 是财务分析体系与 内容构建的基础 n 财务效率与财务效果 是财务分析体系与 内容构建的支柱 见书 P30-33 企业目标与财务目标 企业目标与企业所有者目标： 企业所有者：资本所有者 资本所有者目标：资本的保值与增值 企业目标与财务目标一致性 财务目标与财务活动 n 筹资活动与财务目标 以较低的资本成本和较小的风险取得企业所需要的资本 n 投资活动与财务目标 充分使用资产，以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出 n 经营活动与财务目标 以较低的成本费用，取得较多的收入，实现更多的利润 n 分配活动与财务目标 兼顾各方面利益，使企业步入良性循环的轨道 企业追求财务目标的过程正是进行财务活动的过程 图 1-1 财务目标与财务活动 财务活动与财务报表 n 财务报表与筹资活动 n 财务报表与投资活动 n 财务报表与经营活动 n 财务报表与分配活动 各项财务活动都直接或间接通过财务报表来体现 图 1-2 财务活动与财务报表 财务报表与财务效率 n 盈利能力 n 营运能力 n 偿债能力 n 增长能力 财务报表可间接揭示或通过财务分 析揭示财务活动的效率或能力 财务效率与财务结果 n 企业各项财务效率的高低，最终都将体 现在企业的财务结果上，即体现在企业 的价值上。 n 企业价值是企业财务效率的综合反映或 体现。同时，企业价值的高低正是评价 企业财务目标实现程度的根本。 图 1-财务目标至财务结果循环 所有者权 益变动表 （二）我国财务分析体系与内容构建 第 1篇 财务分析概论 :财务分析理论和基本方法 第 2篇 财务报告分析 ： 资产负债表分析、利润表 分析、现金流量表分析、所有者权益变动表 第 3篇 财务效率分析： 偿债能力分析、营运能力 分析、盈利能力分析、发展能力分析 第 4篇 财务综合分析评价： 综合分析和评价、趋 势分析与预测分析、企业价值评估 n 华为技术有限公司 公司地址：深圳市龙岗区坂田华为基地人力资源部 邮政编码： 518129 公司网址： 职位名称：高经财务分析师 n 具体要求 工作职责： 1、承担集团经营与财务分析工作，并负责公司经营审视与分析汇报，发现公司经营 中的问题，支撑公司决策； 2、承担竞争对手财务分析工作； 3、负责搭建公司财务分析平台，优化财务分析方法； 4、负责公司管理核算方案及内部结算方案的组织制定、维护与刷新，以符合公司管 理导向和牵引； 5、支持公司 KPI考核目标的制定与测评。 职位要求： 1、大学本科财经或相关类专业； 2、大型企业或者著名咨询公司财务领域 5年以上财务管理经验，熟悉集团财经业务 的运作，有大型跨国公司财经管理经验者优先考虑； 3、财经及管理专业知识丰富扎实，具有 CPA/ACCA等资格者优先考虑，英语四级以 上，可以作为工作语言。 工作地点：深圳 n 北京无限讯奇信息技术有限公司 n 财务分析师 n 工作地点：北京市 学历要求：大专 职位月薪：面议 发布日期： 2008-11-5 n 岗位描述 : 1、熟悉收入盈利模式，对业务数据进行有效分析和预测 ; 2、财务报表制作、分析，协助管理层分析数据，提出问题及建议改善 ; 3、配合运营部门进行数据汇总和整理，根据实际业务情况，分析评估各业务部门的财务状况，提供财务建 议和决策支持 ; 完成月度，季度，年度财务报表分析， 运用多种财务分析法对业绩，利润、费用等指标进行分析 ; 4、负责各业务部门的结算情况统计，根据合同规定条件和历史回款情况进行回款预测并及时督促回款 ; 5、到各分公司调查财务数据、管理数据准确性及真实性 . 任职要求 : 1、大专以上学历 ,中级会计以上资格 ,3年以上审计或会计工作经验 ; 2、精通财务管理的各个环节，熟悉各种组织形式下企业财务管理工作 ; 3、有良好的组织协调和沟通能力， 有较强的逻辑分析能力， 对数据比较敏感，具有建模、解决问题能力和 风险控制意识 ; 4、熟练使用财务分析软件，较强的 excel使用技巧 . 5、具备较强的文字写作能力、逻辑思维能力及分析、解决问题能力和风险控制意识 ; 6、能经常出差 7、能制作分析管理用报表 8、能受压力工作 工作地点 : 亦庄开发区 n 联系方式 n 地 址：北京市海淀区知春路 113号银网中心 B座 814室 该公司要求使用邮寄或传真方式 思考