25.第二十五讲职业投资培训教材(如何分析预测大盘走势 )

第二十五讲 如何分析预测大盘走势？ 本讲培训导读：理性分析大盘走势的经验之谈 上节课我们一起学习了如何把握股市行情主热点，以及如何发掘主热点龙头个股。上述方法 看起来有点理论，但却是实战总结的宝贵经验，大家不妨仔细品味，灵活运用，一旦真正领悟， 自会发现其中巨大实战价值。 这堂课，我要给大家讲的，是如何分析预测大盘阶段性走势的问题。在正式讲课之前，我想 听听大家平常是如何预测大盘阶段性走势的？还有，你们觉得预测大盘走势的实际效果如何？ 看得出来，预测大盘走势不是一件容易的事情。华尔街一位大师曾经说过：谁能准确预测未 来三天行情，他就富可敌国。这从另一方面看出预测大盘行情走势，是多么的不容易。就像大家 熟悉的炒股大师罗杰斯、索罗斯等，也常有看走眼的时候。 但是，大盘走势也不是完全不可知的。为什么这么说呢？因为大盘的运行，大盘未来短线走 势，不是一件孤立的事情，股市的上涨和下跌，不管是自身规律使然，还是外部环境影响，其走 势总是有原因的。而只要我们找出影响大盘运行的原因，分析预测大盘走势就容易多了。 我这次要说的预测大盘走势，不是指每天的走势，而是指一段时间的大盘走势。因为如果不 是做超短线，而是做趋势投资的话，预测一段时间的大盘走势，其实战意义更重要。 那么，影响大盘一段时间内运行的因素有哪些呢？ 第一、 宏观经济环境 随着股市中代表国计民生的大公司相继上市，股市作为经济晴雨表的作用会越来越明显。这 就是为什么那些国外大牌分析师开口必谈中国经济未来发展会如何，这就是基金经理开口必谈国 内经济发展对各行业受何种影响的原因。我前面反复提到的“主力看势”，看的就是宏观经济环 境和政策环境。 这次金融危机，给大家上了非常生动的一课。前期美国三大股指道指、纳指、标准普尔指数 创纪录的大幅下跌，就是因为美国次级债引发的金融危机以及对实体经济造成的影响，从而引发 投资者对美国经济发展衰退的担忧，从而使得美国道指从 07 年 10 月 11 日的 14198 点，到 09 年 3 月 6 日跌到 6470 点，跌幅高达 54。美国股市之所以暴跌，宏观经济恶化是美国股市持续 下跌的主要原因。 其实，国内也一样。中国股市 08 年之所以暴跌，除了前期炒作泡沫破裂、大小非套现打压 以外，宏观经济出现急剧衰退是其中最重要的原因。可以说，3500 点以后的下跌，主要就是因 为宏观经济恶化造成的。而目前股市之所以总体趋势持续向好，也与经济复苏有关。可以说，国 家宏观经济环境运行情况如何，确实对股市运行有着非常大的影响。 第二、 政策面 政策面对股市的影响，相信大家印象最为深刻。紧缩货币政策出台，对全行业企业受影响， 从而使得大家对股市短线前景产出悲观情绪；土地政策、信贷政策出台，使得房地产板块股票应 声而落；印花税半夜鸡叫，引发 07 年 5.30 惨案；08 年年初打击证券领域非法活动一号令出台， 奥运等题材股炒做嘎然而止；下调股票交易印花税政策出台，大盘几乎全面涨停；4 万亿投资政 策出台，基建股票全面暴涨；十二五规划重点支持战略性新兴产业使得这类股票成为资金长期看 好，等等。 对于股市来说，无论哪个国家，政府就是最大的庄家，股市总是为国家利益服务的，因此国 家政府一旦发现股市运行不符合国家利益，采取干预措施是不难理解的。美国如此，中国当然更 不例外。 此外，政策面常常对股市有引导作用。譬如国家支持哪些行业发展、重点扶持哪些产业发展， 一般会在政策上给予倾斜。当然国家也希望股市资金能够往政策鼓励的方向投资，站在国家的角 度看，这是优化资源配置；站在股市的角度看，这很可能就是未来行情的主热点。09 年 4 万亿 投资计划催生的基建板块热点，2010 年新区域经济政策出台，海南旅游岛被爆炒，就是非常明 显的例子。对于普通投资者来说，在与主力博弈中，由于资金和信息极度不对称，因此往往处于 下风。而只有在国家政策面前，普通投资者才能与主力平起平坐。 第三、管理层态度 如果说国家政策对股市具有刚性影响，那么管理层态度对股市就具有软性影响。前者是以白 纸黑字的形势出现，后者则以表态和言论的形式露面。在中国这个儒教文化根深蒂固的国度，管 理层对股市的发言和表态，有时就可看成是未出台的政策。因为一旦管理层发觉软性指导起不到 应有的作用，接下来很可能就是出台真正的政策。在具有中国特色的股市里，如何揣摩管理层意 图，是件非常重要的事情，对于市场主力来说尤其如此。不看管理层脸色行事，死了都不知道是 如何死的。我在博文中，经常关注管理层的言论，也是这个原因。 第四、资金面 股市的上涨，归根结底是由资金推动的。没有新资金源源不断地加盟，股市就会成为一口日 益干涸的井水。把握资金在股市的流动，就把握住了股市跳动的脉搏。离开资金面去谈任何技术 指标，都是舍本逐末的做法。从另一个方面，如果管理层开闸放水，鼓励新资金进入股市，那就 表明管理层在推动股市发展；否则，就是在调控股市发展。平安巨额融资事件，能够将大盘砸下 一个大台阶；而 09 年上半年 7 万亿信贷开闸，带来了一次超级大反弹。而 2010 年市场非常关注 美联储再度大幅印炒，就是担心资金贬值泛滥，从而导致通胀，并引发资源股疯涨，就是很明显 的例子。而目前行情之所以难有起色，与货币紧缩以及新股持续抽血也有较大关系。 第五、外围股市动态 随着中国金融领域开放的逐步深入，以及香港和境外 H 股、红筹股的快速回归，中国股市目 前与国际股市的联动越来越明显了。07 年“2.27”大跌，以及 08 年大盘惨烈调整，几乎和当时 国际股市的下跌走势同步进行。由于目前资金规模最大的基金主力，其投资理念、操盘手法、估 值标准等越来越向 QFII 等国际投资机构看齐。随着我国金融领域逐步放开，以后国内 A 股与国 际股市的联系，只会越来越紧密。股指期货推出以后，这种现象将得到强化。这也是我每天看盘 时，必须同步观察外围股市走势的原因。 第六、技术分析 技术的本质，是通过已有的走势，去推测主力下一步动作。通过技术分析来预测大盘后市走 势，可能是市场上绝大多数投资者采用的方法。阻力带、趋势线、波段理论，等等，种类繁多， 这还不包括那些被吹嘘得神乎其神的各种指标。一般情况下，运用技术分析预测大盘走势，还是 有所帮助的，因为主力也看盘，该让大家跟风的时候，也会做一些比较标准的技术形态，让大家 对技术分析不至于失去信心。同时，如果是前期套牢区，压力也是实实在在的，因此这些分析也 是有用的。不过大家需要认识的是，由于技术本质上是通过已有的走势去推测下一步走势，因此 对于突发性重大事件缺乏预见性。而这就是技术预测的短板所在。如果在其他条件都平静的情况 下，技术分析还是有较好的参考作用。 第七、博弈心理 这一点，恐怕一般人没有引起注意。股市，说穿了就是智者的游戏，大家在一个公开的场合 搏杀，输赢全是真金白银，因此在知己的同时力求知道对方的想法，即通过盘面表现去推测主力 这样做的目的。这就是我有时在个股分析和有些博文中所用到的逻辑推理方法。有时，在看不清 行情走势的情况下，通过博弈的方法站在主力的角度，通过换位思考来推测后面的走势，可靠性 反而比较大。 总之，大盘的运行是由多方面因素影响所共同决定的，大家在以后的分析预测大盘走势过程 中，尽量从多角度去考虑问题，这样得出的结论其可靠性相对要高一些。这是我多年来的投资经 验，希望对大家有所帮助。 至于大盘每天的分时走势分析，可以参照个股分时分析方法进行，只要将大盘也看成是一只 个股就行了。实践方面，可以多留意我每天的实时解盘。 如果在其他方面没有大改变的时候，就看上面这些因素中，哪些发生了改变。如果所有因素 都没改变，那么大盘就会按照技术走势，该咋的就会咋的，大家就不要管，顺其自然走就可以了。 这是思考方法，大家可以将这些方面都写下来，开盘前一条一条地对照，然后自己再验证大 盘的走势是不是与预测的一样。我的股市早参，就是从政策动向、管理层言论、外围股市动态、 资金面、技术面等因素综合分析的。 站得高才能看得远，对于大盘分析，不能全部拘泥于纯技术分析，这一点，大家要务必牢记。 功夫在书外，炒股其实也一样。 多角度，立体式分析预测大盘走势，这就是我多年来分析预测大盘阶段性走势的基本经验， 不知对大家有没有帮助？ 每天收盘后大家可以做这些事情：分析大盘当天的走势，从技术方面体会分时图的涨跌原因； 看涨幅靠前的股票，分