论企业人力资本产权激励及实现形式

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 论企业人力资本产权激励及实现形 式 【摘要】本文首先对人力资本产 权激励涵义以及重要性进行阐述，然后 指出实现人力资本产权激励的有效形式 为剩余分享，并探讨了剩余分享的几种 具体实行形式：利润分享制、股票期权 制、职工持股制与管理层收购。 中国论文网 /3/view-13034771.htm 【关键词】人力资本 产权 激励 机制 一、人力资本产权激励内涵及其 重要性 （一）人力资本产权激励的内涵 本文从企业产权角度出发，对人 力资本产权进行界定。将人力资本产权 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 的实质定义人力资本所有者能否拥有企 业剩余索取权与控制权。人力资本产权 激励是在认可人力资本产权的前提下， 对人力资本所有者实施的激励行为。其 是人力资本价值的实现过程，是对人力 资本配置、使用及价值补偿的过程，更 是人力资本对分享企业所有权的过程。 进行产权激励，是对人力资本最具激励 效果的方法与途径，而对人力资本产权 进行有效激励重在对其做出合理有效地 制度安排。从企业角度看，对人力资本 产权激励即实现人力资本所有者对企业 控制权与剩余索取权的分享，最大限度 地将人力资本所有者的激情与才智调动 起来。 （二）人力资本产权激励的重要 性 第一，人力资本产权激励问题是 企业对人力资源进行管理的重心。人力 资本与物质资本最大的不同之处在于， 人力资本与其载体具有不可分性。因而， 对人力资本的使用，应适当的进行激励， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 而不是只为压榨。况且现今对企业产出 起决定作用的要素已由物质资本转向了 人力资本，人力资本于企业而言，为其 生存与发展壮大所不可或缺的。企业应 充分重视人力资本产权的激励问题，合 理激励人力资本所有者能充分调动企业 员工的主动性、积极性与创造性，为企 业创造更大的价值。 第二，对人力资本产权激励可以 提升企业的持续竞争力。人力资本产权 激励基于对人力资本这一生产要素的稀 缺性与其在企业价值创造中所起的作用 的认识。如今的社会，处在资源稀缺和 需求有限的大环境下，不论是企业之间， 还是国家之间，都存在着人才争夺的现 象。企业要想留住人才，就得重视人力 资本产权激励问题。人力资本具有稀缺 性，企业能拥有有效高质的人力资本存 量，且员工对企业忠诚度高，其就可获 得长期竞争优势，长期竞争优势却能使 企业在当今愈来愈激烈的竞争市场中立 于不败之地。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 二、人力资本产权激励的实现形 式 剩余分享制对股东至上理论提出 挑战，它提出企业剩余收益应由各利益 相关方一起分享。从人力资本产权激励 角度看，其要求人力资本的所有者在取 得基本工资后，还能同物质资本的所有 者一同分享企业的税后利润，员工的积 极性得以充分调动。有以下多种实现形 式： （一）利润分享制 利润分享制是指职员据其工作绩 效而获取公司部分利润的一种激励计划， 实质是对企业税后利润的一种内部再分 配。就是指作为人力资本产权主体的企 业劳动者同物质资本所有者一起参与企 业税后剩余分配的一种分享制度。其特 点是职员不仅能获得工资这一补偿性性 收入，还能分享企业的部分税后营利； 企业是否给职员提供利润分享，其比例 与方式又如何进行明确，企业可以根据 其自身的盈利情况来决定。从人力资本 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 产权角度出发，利润分享制的实质是承 认人力资本产权及其对企业价值的贡献， 将对人力资本的投资部分资本化而使其 参与企业利润分配。 （二）人力资本股权化 人力资本股权化，是企业所有职 员按其投入企业的人力资源所形成的人 力资本在企业中所拥有的股份。使之不 仅能取得为补偿其劳动而发放的工资， 而且还能参与企业的剩余分配，取得剩 余收益。人力资本股权化的基本方式主 要有职工持股制、股票期权计划和管理 层收购。 1.职工持股制（ESOP） 。职工持 股制是一种人力资本参与企业收益分配 的方式。是实现员工所有权的长期激励 计划，能充分调动员工的劳动积极性以 及增强其创新精神。具体来说是指企业 职工以其所拥有的人力资本对企业的投 资，为企业创造未来收益而持有企业的 股份，并据此分享企业剩余的制度。企 业员工通过购买企业部分股票而享有企 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 业的部分产权，并获取相应管理权，其 以职工身份取得工资，以股东身份取得 股票收益，并参与企业的剩余分配；企 业的持股职工同其他股东共担风险。共 享收益。 2.股票期权制（ESO） 。股票期权 是一种可以购买公司一定股份的权利。 股票期权制，即指公司赋予其职员购买 一定数量本公司的股票的优先购买权的 一种分配制度。该优先购买权需在某一 特定期限内按既定价格行权，职员以其 获得的股票价格增值获取收益。其特点 是公司持有股票期权的员工将一同与其 他股东参与股票市场价值增值的分配。 对于企业而言，其授予员工股票期权可 以减少对职员现金支付，有利于企业的 资金周转；对于员工而言，其需要承担 由股票价格波动所带来的风险。期权是 选择权，是权利而非义务，企业无权干 涉员工的选择，即持股票期权的员工有 完全的选择自由，其可选择购买亦可不 进行购买。员工支付一定的期权费后即 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 获取股票期权，锁定了最高亏损额，而 盈利从理论上来说则是无限的，这能对 员工起到很好的长期激励效果。 3.管理层收购（MBO） 。管理层 收购，指公司的管理者对本公司进行收 购而引起公司的控制权、所有权等的变 化行为。管理层收购能改变公司的所有 制结构，可以将企业的经营者过渡为企 业的所有者。其能充分调动企业内部人 员的积极性，且对降低企业代理成本、 改善其经营状况等方面能起到积极的作 用。企业的经理或管理人员是 MBO 的 主要投资者，他们相比其他职员而言更 加了解其公司，且具很强的经营管理能 力。通过 MBO，他们的身份不再是单 一的经营者，而是所有者与经营者的统 一体，这能对管理者起到很好的激励效 果，其激励作用体现在两方面，一是股 权激励，管理层取得了所有权和控制权 的统一，其会更加关注所有者利益与企 业价值的实现；二是精神激励，在完成 管理层的收购以后，其自身与企业形成 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 利益共同体，充分激发了管理者的企业 家主动性与积极性。 三、结论 作为企业人力资源所有者的劳动 者与物质资本所有者