财险公司开展金融租赁的理论与实践研究

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 财险公司开展金融租赁的理论与实 践研究 【摘要】中国的金融租赁发展落 后的一个重要原因就是参与主体不够多 样化，资金管理方式和运行模式过于单 一，金融行业的主力军保险公司一 直被排除在外，这一点与国际形式形成 了鲜明对比。保险业有着庞大的资本存 量，营业网点众多，保险公司进入金融 租赁市场是势不可挡的。 中国论文网 /7/view-12756584.htm 【关键词】财险公司；金融租赁 中图分类号：F84 文献标识码 A 文章编号 1006-0278（2015）10-034-02 一、保险资金参与金融租赁业务 概况 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 在一系列利好政策的推动下，中 国金融租赁业重新步入了迅速发展的轨 道。据中国租赁联盟和天津滨海金融租 赁研究院统计，截止去年年底，全国金 融租赁企业总数已超过 2000 家，比上 年底增加近 1000 家，增长速度为 100%。注册资金超过 3000 亿元，金融 租赁合同余额达到 3.2 万亿人民币，比 上年底增加 1.1 万亿人民币，增长速度 超过 50%。2012 年 9 月，平安集团出 资设立了平安国际金融租赁有限责任公 司，这是保险行业成立的首家金融租赁 公司。2013 年 6 月，银监会批复成都农 商行联合安邦人寿筹建邦银金融租赁， 虽然表面上主角是成都农商行，但因其 实际控制人是安邦保险集团。2014 年 10 月 16 日，太平石化金融租赁有限责 任公司完成工商登记注册，至此，我国 由中国银行业监督管理委员会批准的第 26 家金融租赁公司正式成立。 二、保险公司开展金融租赁业务 的必要性及作用 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 中国的金融租赁发展落后的一个 重要原因就是参与主体不够多样化，资 金管理方式和运行模式过于单一，金融 行业的主力军保险公司一直被排除 在外，这一点与国际形式形成了鲜明对 比。保险业有着庞大的资本存量，营业 网点众多，保险公司进入金融租赁市场 是势不可挡的。 （一）通过金融租赁支持现代制 造业的发展 在欧美等发达国家金融租赁已成 为仅次于银行贷款的第二大金融工具。 对需求方，它可以解决资金不足的困难， 尤其是解决中小企业融资难问题，还可 以加速折旧，降低负债比率，优化资产 结构，增强资产的流通性。对于供应方， 可以以租促销，扩大产品销路和市场占 有率，保障货款的及时回收，简化产品 销售环节，加速企业资金周转。 （二）完善金融租赁市场结构 目前，中国金融租赁市场的出租 方主要是银行系出租人。其次是一些大 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 型央企如中石油、中航、西门子等参股 的厂商类租赁公司。其他还有一些独立 机构类出租人。保险公司的加入可以完 善租赁市场，增加市场竞争与活力，提 高金融效率，促进信息的对称化和利率 的市场化。 （三）通过金融租赁拓展业务来 源 保险公司参与金融租赁，接触到 的租赁资产可能正处于财产保险的范围 内，需要进行资产管理，保险公司可以 借机拓展各种与金融租赁相关的保险业 务，对租赁资产进行承保，更好地保证 金融租赁合同的履行。这有利于保险公 司实现业务联动的综合化经营，增强综 合实力，建立更大的客户基础，打造自 己全能的品牌效应。 三、保险公司开展金融租赁业务 的优劣势分析 （一）优势 1.享受母公司的效益福利。保险 公司下设的金融租赁业务公司在开展业 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 务初始阶段倘若缺乏硬件支持，可以分 享母公司的基础设施和行政、后勤服务 等来有效地降低运营成本。同时也可以 利用母公司的客户资源。 2.风险管理能力强。保险公司本 来就是管理风险的金融机构，在财产管 理与风险分析与控制方面都具有很大优 势。可以采取统一授信管理、资产组合 管理、资产证券化、信用衍生产品等一 系列风险管理技术和方法防范和转移风 险。 3.可发挥优势涉及一些相关业务。 目前可以考虑组建政策性信用担保机构， 由保险公司、设备供应商、承租人共同 搭建租赁融资信用保障平台，发挥保险 公司风险管理的优势，以尽可能为前景 看好的中小企业融资提供方便。另外， 保险公司具有强大、广泛的业务销售点， 可以借助这些网点建立自己的业务网络， 参与到金融租赁业务的中间服务中，比 如对租赁公司租金的回收提供协助等。 （二）劣势 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 1.成立时间晚，社会认知度不高。 目前进入金融租赁市场的险企寥寥无几， 在激烈的竞争中保险公司可能会处于弱 势，还未建立起自己的客户网络，也没 有摸索出一套适合自己的经营模式，在 基础硬件的建设上也处于起步阶段，比 如租赁信息管理系统的建立等等。软件 和硬件的缺失会降低市场竞争力，也会 使得刚成立的公司风险抵抗能力不足。 2.业务处于试水阶段，仍面临诸 多限制。因追求长期稳定的投资回报， 保险资金一直被认为是与金融租赁行业 投资期限和现金流分布最为匹配的资金 源，但却一直受到险资投资政策限制。 一家金融租赁公司负责人表示：“资产 证券化无疑是一条最佳途径，我们希望 未来这方面规模可以扩大，从审批到发 行也可以实现常态化。 ” 3.相关政策问题。目前，整个金 融租赁业在立法、司法解释、税改、证 券化等方面的问题还没有根本解决。首 先，监管分散导致行业发展不均衡，我 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 国的租赁业目前处于多头监管的状态； 物权保护制度也尚不健全。比如，2007 年物权法规定了“ 善意取得 ”制度， 由于金融租赁的特点恰恰是所有与占用 分离，且缺乏动产物权登记制度，导致 了金融租赁常常面对无法对抗善意第三 人的困境；对于金融租赁公司融资渠道 的问题，也受到多方的限制。比如哪家 金融机构可以发行金融债券、发行多少 是中国人民银行决定的，而银监会只负 责审批机构发行金融债券的资格，不负 责批给发行额度和指定发行机构；我国 企业会计制度有工业企业会计和金融企 业会计制度，然而金融租赁是介于两者 之间。因此金融租赁目前是没有金融租 赁企业会计制度的。新出的“营业税改 增值税”政策目前也是褒贬不一。 四、保险公司开展金融租赁业务 的建议 （一）进入与筹资方式 保险公司进入金融租赁行业的方 式可以是直接方式，在保险公司内部设 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 立金融租赁机构，直接开展具体业务。 但是由于我国金融租赁市场远未得到充 分发展，这种方式可能不利于行业内的 公平竞争环境，所以保险公司最好是以 间接方式进入金融租赁市场，不直接从 事具体业务。比如设立金融租赁子公司， 和保险母公司之间保持一定的距离。 很多金融租赁公司都是合资企业，这样 可以分享资源、共担风险。保险公司在 考虑合资伙伴时，可以考虑一些大型国 有企业，比如建筑企业、石油化工企业、 医疗企业等，这样不仅有强大的资本做 后盾，还可以借助合作者的资源在相关 领域开展业务，强强联手，优势互补； 另外，外资也是可以考虑的对象。因为 目前在金融租赁行业外资企业与中资企 业的待遇存在差异化，外商投资企业是 享受更低的准入门槛和更好的税收优惠 待遇的。在注册地点的选择上，可以考 虑天津保税区、上海自由贸易区等，尽 可能利用政策福利。 对于尚未符合设立金融租赁公司 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 要求的保险公司，如果资金比较宽裕的 话，也可以考虑与租赁公司进行合作来 参与到金融租赁行业中。 （二）风险控制 资产的管理是金融租赁业务的特 色，也是当前金融租赁公司经营管理的 相对短板。金融租赁公司的资金来源主 要可以分为三大部分，即：注册资本金、 信用融资、项目融资。为了扩大经营规 模，公司往往会把扩大融资的重点，放 在增资扩股和增加银行贷款上。其实， 金融租赁公司要想扩大租赁经营规模， 除了增资扩股和增加银行信用贷款以外， 主要应该从公司的内部挖潜着手，从提 高资金利用率上下功夫。金融租赁公司 在实际的经营中，完全可以通过调整资 金结构，提高资金利用率的方式，来改 善自己的资金紧张现状。 租赁项目一般都具有四重防范风 险功能：保证金、租赁资产的所有权、 承租人担保单位、出租人的各地代理机 构。财险公司在经营时除了这些基本风 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 险保障外，新组建的公司还应该严格控 制租金回笼比率、逾期租金余额、逾期 租金余额等指标。另外，还要加强取回 资产的处置能力。 （三）经营策略 1.坚持以租赁业务为中心。资金 短缺是部分金融租赁公司脱离租赁主业 的一个主要原因，诱使了部分金融租赁 公司放弃租赁主业，变成了“转贷型” 的 租赁公司。财险公司在经营金融租赁时 应该重点注意这一点，注重租赁业务的 实质，租赁业务的市场并不应该类似于 贷款的市场。 2.找到适合自己的细分市场。保 险公司刚组建的金融租赁公司规模可能 不会很大，资源有限，必须将有限的资 源用在最关键的地方，先在有前途、又 能够发挥租赁优势的领域发展，不建议 涉足所有的行业。目前受宏观经济影响， 国内第二产业增速回落，再加上节能环 保等产业政策的出台，使金融租赁业所 附着的各大产业都受到了不同程度的外 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 围影响，众多行业产能过剩问题开始浮 现。比如很多银行系出租人喜好的航空、 船舶等租赁业务，这些行业设备单体价 值偏大，资产处置时流动性差，且多数 是典型的周期行业，与世界经济紧密相 连，随经济形势大起大落。无论是设备 自身的价格，还是基于设备产生的租金 收入，都难以预测。所以保险公司在选 择投资领域时应该三思后行，不要盲目 跟风。 3.培养和引入金融租赁人才。除 了向公司内部引进人才以外，保险系金 融租赁公司也可以效仿中国银行业协会 下设的金融租赁专业委员会的做法，成 立自己的行业协会，便于保险系出租人 实现交流合作，促进金融租赁业务操作 的标准化，提高交易效率。 4.紧跟政策调整业务模式。由于 我国金融租赁法规还很不成熟，政策的 变化会给保险系出租人带来很大的经营 不确定性。公司应该紧跟政策法规的变 化，随时调整经营策略。比如，在“营 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 改增”后，金融租赁企业应该考虑能够 选择直租的项目，尽量选择直租。未来 可以考虑把信托公司发行产品作为一条 固定的融资渠道，打造时间短、收益快 的新型盈利模式。 （四）监管方面 在监管方面，监管部门应该放宽 准入门槛，支持保险资本发起设立金融 租赁公司；在监管金融租赁企业的风险 管控能力时，要充分考虑到金融租赁高 负债的性质，对于一些财务指标的设置 要留有一定余地，扶持这个新兴的企业 尽快实现由市场拓展时期进入稳健发展 时期；支持金融租赁公司通过发行金融 债券、资产证券化等方式拓宽中长期资 金来源、提升流动性管理水平；积极推 动完善法律、税收、市场基础设施等外 部条件的完善工作；大力提升对金融租 赁的社会认知度。相信在一个更加健全 的市场环境下，保险公司开展金融租赁 业务会更加顺利。 五、结语 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资