19章 金融风险与金融监管

一、金融风险 金融风险：投资者和金融机构在货币资金的借贷和经营过程中，由于各种不确定性因 素的影响，使得预期收益和实际收益发生偏差，从而发生损失的可能性。 掌握金融风险的基本特征： (1)不确定性 (2)相关性 (3)高杠杆性 与工商企业相比，金融企业负债率明显偏高，财务杠杆大，导致负外部性大。 (4)传染性 掌握常见的金融风险的四种类型： （1）市场风 险 由于市场因素（如利率、汇率、股价以及商品价格等）的波动而导致的金融 参与者的资产价值变化的市场风险 （2）信用风 险 由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的信用风险 （3）流动性 风险 金融参与者由于资产流动性降低而导致的流动性风险 （4）操作风 险 是由于金融机构的交易系统不完善、管理失误或其他一些人为错误而导致的 操作风险 【例题 1多选题】金融风险的主要特征包括( ) 。 A.不确定性 B.相关性 C.必然性 D.高杠杆性 E.传染性 正确答案ABDE 【例题 2单选题】(2010 年)由于金融机构交易系统不完善、管理失误或其他一些人 为错误导致的金融风险属于( ) 。 A.市场风险 B.信用风险 C.操作风险 D.声誉风险 正确答案C 二、金融危机 (一)金融危机的含义 金融危机：一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周 期的恶化。 金融危机的发生具有频繁性、广泛性、传染性和严重性等特点。 (二)金融危机的类型 类型 特点 1.债务危机 又称为支付能力危机，即一国的债务不合理，无法按期偿还，最终引发的危 机。它一般发生在发展中国家。了解发生债务危机的国家的特征。 2.货币危机 货币大 幅贬值 在实行固定汇率制或带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排的国家，容易出现 其货币内外价值脱节的问题，通常反映为本币汇率高估。发生危机国家的汇 率政策的共同特点在于其盯住汇率安排 3.流动性危 机 流动性危机是由流动性不足引起的。流动性可以分为两个层面：（1）国内流 动性危机；（2）国际流动性危机。 当国内金融机构出现流动性不足的问题时，央行可以发挥最后贷款人的作用， 避免“挤兑”可能造成的大范围银行危机。在国际流动性不足的情况下，像 IMF 之类的国际组织应当及时采取相应的措施。 4.综合性金 融危机 通常是几种危机的结合。现实中的金融危机都是综合性金融危机。综合性金 融危机分为外部综合性金融危机和内部综合性金融危机。 【例题单选题】(2009 年)从国际债务危机、欧洲货币危机和亚洲金融危机中可以看 出，发生危机国家的汇率政策的共同特点是( ) 。 A.实行自由浮动汇率制度 B.实行有管理浮动汇率制度 C.实行盯住汇率制度 D.实行货币局确定汇率制度 正确答案C (三)次贷危机 次贷危机是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市 剧烈震荡引起的金融风暴。 此次次贷危机可以分为三个阶段：第一阶段是债务危机阶段;第二个阶段是流动性危 机;第三个阶段即信用危机。投资者对建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，引发全球范 围内的金融恐慌。 三、金融监管理论 (一)金融监管的含义 金融监管或称金融监督管理，是指一国的金融管理部门为达到稳定货币、维护金融业 正常秩序等目的，依法对金融机构及其经营活动实施外部监督、稽核、检查和对其违法违 规行为进行处罚等一系列行为。 金融监管首先是从对银行的监管开始的，这和银行的一些特性有关。(1)银行提供的期 限转换功能;(2)银行是整个支付体系的重要组成部分，作为票据的清算者，降低了交易的费 用;(3)银行的信用创造和流动性创造功能。 (二) 金融监管的一般性理论(掌握) 1.公共利益论 源于 20 世纪 30 年代美国经济危机，并且一直到 20 世纪 60 年代都是被经济学家所接受的有关监管的正统理论。 监管是政府对公众要求纠正某些社会个体和社会组织的不公 平、不公正和无效率或低效率的一种回应。 2.保护债权论 存款保险制度就是这一理论的实践形式 3.金融风险控制论 这一理论源于“金融不稳定假说”，金融机构追求利润最大 化，越风险越作为，导致金融不稳定 4.金融全球化对传统 金融监管理论的挑战 【例题 1单选题】源于 20 世纪 30 年代美国经济危机，并且一直到 20 世纪 60 年代 都是被经济学家所接受的有关监管的正统理论是( ) 。 A.公共利益论 B.保护债权论 C.金融风险控制论 D.金融脆弱论 正确答案A 【例题 2单选题】(2007 年)监管是政府对公众要求纠正某些社会个体和社会组织的 不公平、不公正和无效率或低效率的一种回应。这种理论属于金融监管理论中的( ) 。 A.金融风险控制论 B.信息不对称论 C.保护债权论 D.公共利益论 正确答案D 四、金融监管体制 (一)金融监管体制的含义与分类 金融监管体制：一国金融管理部门的构成及其分工的有关安排。 金融监管体制的分类 分类标准 分类结果 代表国家 以中央银行为重心的监管体制 美国、法国、印度、巴西等国 家。 1.从银行的监管主体以及中央 银行的角色来分 独立于中央银行的综合监管体 制。 德国、英国、日本、韩国 （1）统一（综合）监管体制 英国、瑞士、日本和韩国。 2.从监管客体的角度来分 （2）分业监管体制 大多数发展中国家，包括中国 【例题单选题】(2004 年)下列国家中，金融监管体制以中央银行为重心的是( ) A.美国 B.英国 C.德国 D.韩国 正确答案A (二)我国金融监管体制演变 熟悉我国金融监管体制的演变：自 20 世纪 80 年代以来，我国的金融监管体制逐渐由 单一全能型体制转向独立于中央银行的分业监管体制。 掌握我国金融监管体制的特点：我国采用独立于中央银行的分业监管体制(独立于中 国人民银行的由银监会、证监会和保监会组成的分业监管体制)。 在新的监管体制中，中国人民银行继续发挥其独特的作用维护金融稳定。此外， 中国人民银行在金融监管方面拥有监督检查权，包括直接检查监督权、建议检查权和在特 定情况下的全面检查监督权。 【例题 1单选题】(2004 年)根据 2003 年底修改的中华人民共和国中国人民银行法 ，下列判断正确的是( )。 A.我国的金融监管工作以中国人民银行为核心 B.中国人民银行指导其他金融监管机构 C.中国人民银行在金融监管方面拥有监督检查权 D.中国人民银行不再具有金融监管职能 正确答案C 【例题 2多选题】(2007 年)当前我国金融监管体制的特征有( )。 A.独立于中央银行 B.以中央银行为重心 C.单一全能型 D.综合监管 E.分业监管 正确答案AE 五、国际金融监管协调 (一)巴塞尔协议产生的背景与发展(了解) 巴塞尔协议产生的直接原因：国际性银行倒闭事件和国际贷款违约事件使得监管当局 全面审视拥有广泛国际业务的银行监管问题。 主要原因：随着金融国际化，必须要在金融监管上进行国际协调。 1975 年 2 月，由国际清算银行发起，西方十国集团以及瑞士和卢森堡等 12 国中央银 行成立巴塞尔银行监管委员会。 在巴塞尔协议中，影响最大的是统一资本监管的 1988 年巴塞尔报告、2003 年新巴塞 尔资本协议和 2010 年巴塞尔协议。 (二)1988 年巴塞尔报告 (掌握) 1988 年巴塞尔报告关于统一国际银行资本衡量和资本标准的报告，其主要 内容是确认了监督银行资本的可行的统一标准。 1.资本组成，巴塞尔委员会将银行资本分为核心资本和附属资本。 核心资本 又称为一级资本，包括实收股本和公开储备，这部分至少占全部资本的 50% 附属资本 又称为二级资本，包括未公开储备、资产重估储备、普通准备金和呆账准备金、混合资本工具和长期次级债券 2.风险资产权重 风险资产权重就是根据不同类型的资产和表外业务的相对风险大小，赋予他们不同的 权重，即 0%、 10%、20%、 50%和 100%。权重越大，表明该资产的风险越大。 3.资本标准 到 1992 年底，所有签约国从事国际业务的银行的资本充足率，即资本与风险加权资 产的比率不得低于 8%，其中核心资本比率不得低于 4%。 4.过渡期安排。1987 年年底 1992 年年底 【例题 1单选题】(2008 年)巴塞尔协议将资本分为核心资本和附属资本，以下属于 核心资本的是( )。 A.公开储备 B.资产重估储备 C.呆账准备金 D.长期次级债券 正确答案A 【例题 2单选题】(2010 年)1988 年的巴塞尔报告规定，银行的核心资本与风险 加权资本的比率不得低于( )。 A.5% B.4% C.6% D.8% 正确答案B (三)2003 年新巴塞尔资本协议 掌握新巴塞尔资本协议的三大支柱：最低资本要求、监管当局的监督检查以及市场约 束。 1.最低资本要求 巴塞尔委员会继承了过去以资本充足率为核心的监管思想，将资本 金要求视为最重要的支柱，但新协议的资本要求已经发生了重大变 化： （1）对风险范畴的进一步拓展。当前信用风险仍然是银行经营中面 临的主要风险，但是委员会也注意到市场风险和操作风险的影响和 破坏力。 （2）计量方法的改进。 （3）鼓励使用内部模型。 （4）资本约束范围的扩大。 2.监管当局的监督检 查 巴塞尔委员会希望监管当局担当起三大职责：（1）全面监管银行资 本充足状况；（2）培育银行的内部信用评估系统；（3）加快制度 化进程。 3.市场约束 强调以市场力量来约束银行 【例题 1多选题】(2004 年)在 2003 年新巴塞尔协议 中，被称为“巴塞尔协议”三 大支柱的是( )。 A.治理结构 B.最低资本要求 C.监管当局的监督检查 D.内部评级模型 E.市场约束 正确答案BCE 【例题 2多选题】(2008 年)根据新巴塞尔资本协议，监管当局的主要职责应包括( )。 A.提供充分的安全网 B.全面监管银行资本充足状况 C.培育银行内部信用评估系统 D.有效发挥最后贷款人作用 E.加快制度化进程 正确答案BCE (四)2010 年巴塞尔协议 (2011 年新增) 巴塞尔协议体现了微观审慎监管与宏观审慎监管有机结合的监管新思维，按照资本 监管和流动性监管并重、资本数量和质量同步提高、资本充足率与杠杆率并行，长期影响 与短期效应统筹兼顾的总体要求，确立了国际银行业监管的新标杆。 1.强化资本充 足率监管标准 资本监管是本轮金融监管改革的核心。巴塞尔委员会确定了 3 个 最低资本充足率的监管标准： （1）普通股充足率：4.5% （2）一级资本充足率：6% （3）总资本充足率：8% 两个超额资本要求 （1）要求银行建立留存超额资本，由普通股构成，最低要求为 2.5% （2）建立与信贷过快增长挂钩的反周期超额资本，最低要求为 02.5% 新标准实施后，正常情况下，商业银行的普通股、一级资本和总 资本充足率应分别达到 7%、8.5%和 10.5% 2.引入杠杆率 监管标准 自 2011 年初按照 3%的标准（一级资本/总资产）开始监管杠杆率 的变化，2013