2010年度投资总结-证券

2010 年投资咨询工作总结 一、首席视点 1、 大势研判 2010 年，我司首席经济学家文国庆延续其以往的神奇，对市场整体形势的判断相当 精准，多次在市场的阶段性高点和低点发出明确的信号，正确率基本超越所有机构。用文 总自己的话来说就是：我们的判断大致靠谱！ 2010 年年初，在经历了 09 年一波牛市后，多数机构继续看好市场，有些机构对 2010 年指数的判断甚至到了 4500 点。而文国庆果断的指出全年的高点在一季度，建议客户坚决 减仓，从而避免了一月份指数接近 10%的调整。2 月初，发表题为货币恐慌告一段落， 弱市反弹有望展开月度策略，指出市场将出现结构性反弹，但高度有限，是重仓投资者 最后的减仓机会。果不其然，此轮反弹后便是深幅下挫。5 月份，文总试图抄底，但很快 便修正了自己的观点，认为市场的底部暂时不可预测。6 月下旬认为市场正加速赶底，在 7 月 2 日，市场经历了惨烈下跌后，发表未来两周有望探明底部的抄底宣言，并在 7 月 8 日在我眼中能创新高的股票中，正式定调认为三季度是全年最安全的投资季节， 应该满仓操作，同时推荐 10 只金股：誉衡药业、爱尔眼科、华谊兄弟、贵州百灵、世纪鼎 利、歌华有线、中国一重、友好集团、友阿股份、软控股份等。这些个股多数都有超越市 场的涨幅。7 月 9 日发表中期行情启动，A 股进入个性化时代中，认为中级行情启动， 回避金融地产，看好能创新高的股票。事实证明，这种行情节奏和热点的把握是十分正确 的。 12 月 31 日发表退一步海阔天空的年度 策略，指出一季度出现全年高点，并在 1 月 7 日、8 日屡次建议坚决减仓。 2 月 1 日发表题为货币恐慌告一 段落，弱市反弹有望展开月度策 略，指出市场将出现结构性反弹。 7 月 2 日发表未来两周有望 探明底部 ，并在 8 日和 9 日 分别推荐 10 只金股，建议满 仓。 9 月 9 日认为节前 可能会有小调整 10 月 20 日发表关 于加息可能引起的市 场波动建议开始减 仓 11 月 11 日认为战 略性减仓的时候已 经到，减仓到 35%。 2 天下没有不散的宴席，经过 10 月份的急速上涨后，多数后知后觉的机构情绪高昂， 判断再创新高。而 10 月 20 日，央行加息，市场不以为然，认为牛市过程就是加息的过程， 文国庆发表关于加息可能引起的市场波动 ，认为货币政策开始转向，须保持谨慎，要从 容应对，适当减仓，仓位在 80%左右为宜，战略性减仓开始。随后，在 10 月 27 日11 月 份操作要点中，提示减持周期类品种。11 月 11 日，央行再度上调准备金率之后，文总 认为货币政策从紧的力度空前，战略性减仓的时候已经到了，在一个月的时间里，把持仓 降到 35%左右。事后来看，这种减仓是相当及时的。 2010 年 12 月 31 日，文总发表大机会是跌出来的的年度观点，让我们拭目以待。 二、首席股票池 1、 下半年十大金股 2010 年 7 月 8 日，我司首席经济学家文国庆发表在我眼中能创新高的股票 ，给 出下半年十大金股，至 2010 年 11 月 11 日开始全面战略性减仓到 35%。收益情况 如下： 7 月 8 日收盘 11 月 11 日收盘 收益率 备注 贵州百灵 23.38 37.8 61.68% 友好集团 11.07 16.87 52.39% 誉衡药业 55.48 81.9 47.62% 最高近 92 元 软控股份 16.1 22.02 36.77% 友阿股份 20.1 27.4 36.32% 歌华有线 12.92 15.17 17.41% 中国一重 5.4 6.12 13.33% 爱尔眼科 40.62 41.42 1.97% 华谊兄弟 30.8 31.02 0.71% 世纪鼎利 72.99 71.15 -2.52% 已于 8 月 25 日发 布提示：应当立刻 卖出所有创业板股 票。 10 大金股中，剔除三只于 8 月 25 日提示卖出的三只创业板股票，全部实现 正收益，平均收益率近 30%，最高收益 61.68%，最差的也有 13.33%，其中半数 以上的收益率超过 63%，整体收益率超越同期指数表现。 2、 重点关注的股票池 2010 年 9 月 8 日，鉴于客户的强烈要求，首席经济学家文国庆开始公布其重 点关注的股票池，虽文总强调股票池为关注市场的重要参考，并非荐股，但其股 票池的个股增删仍然为客户提供了重要帮助，据此操作的客户收益也比较可观。 3 加入日期 当日收盘 剔除日期 当日收盘 涨跌幅 华神集团 9 月 29 日 17.28 11 月 29 日 26.4 52.78% 宝钛股份 9 月 17 日 24.45 10 月 29 日 35.68 45.93% 沱牌曲酒 10 月 27 日 16.02 11 月 22 日 22.52 40.57% 东方锆业 9 月 29 日 26.5 11 月 3 日 35.95 35.66% 株冶集团 9 月 20 日 11.77 10 月 27 日 15.09 28.21% 荣华实业 10 月 27 日 14.14 11 月 3 日 17.65 24.82% 东方海洋 9 月 8 日 17.94 11 月 12 日 21.63 20.57% 路翔股份 9 月 8 日 35 11 月 2 日 41.28 17.94% 中科三环 10 月 25 日 23.96 11 月 3 日 27.47 14.65% 龙净环保 9 月 8 日 30.3 11 月 11 日 34.4 13.53% 智飞生物 10 月 29 日 38.95 11 月 11 日 44.1 13.22% 安琪酵母 11 月 17 日 42.13 12 月 1 日 47.2 12.03% 五矿发展 9 月 8 日 20.12 9 月 16 日 22.47 11.68% 瑞普生物 10 月 29 日 67.51 11 月 12 日 74.59 10.49% 徐工机械 10 月 15 日 43.76 10 月 25 日 47.9 9.46% 西部矿业 10 月 19 日 17.69 10 月 27 日 19.36 9.44% 领先科技 9 月 20 日 29.79 11 月 1 日 32.34 8.56% ST 高陶 9 月 8 日 48.4 10 月 15 日 52.36 8.18% 科华恒盛 9 月 8 日 49.08 11 月 2 日 53.08 8.15% 宁波韵升 10 月 25 日 25.72 11 月 2 日 27.64 7.47% 中能电气 11 月 1 日 33.94 11 月 15 日 36.3 6.95% 太极集团 9 月 20 日 10.68 10 月 22 日 11.42 6.93% 景谷林业 9 月 8 日 10.92 11 月 1 日 11.66 6.78% 中航精机 11 月 4 日 38.16 11 月 22 日 40.55 6.26% 蓝色光标 11 月 1 日 34.52 11 月 10 日 36.53 5.82% 广汇股份 11 月 5 日 44.82 12 月 8 日 46.9 4.64% 西部材料 10 月 27 日 26.92 11 月 3 日 27.79 3.23% 神马股份 11 月 24 日 11.07 11 月 29 日 11.34 2.44% 升华拜克 11 月 1 日 12.29 11 月 3 日 12.5 1.71% 大洋电机 9 月 8 日 32.33 9 月 15 日 32.8 1.45% 荣华实业 11 月 5 日 19.8 11 月 19 日 20 1.01% 五粮液 11 月 3 日 36.7 11 月 8 日 37.02 0.87% 通策医疗 11 月 24 日 20.74 12 月 6 日 20.89 0.72% 天地科技 10 月 22 日 21.5 11 月 1 日 21.27 -1.07% 北新建材 9 月 16 日 14.7 10 月 27 日 14.48 -1.50% 潮宏基 9 月 20 日 37.47 11 月 1 日 36.6 -2.32% 宏源证券 11 月 16 日 18.35 11 月 22 日 17.9 -2.45% 天齐锂业 9 月 8 日 83.53 9 月 9 日 81.44 -2.50% 华谊兄弟 11 月 1 日 30.32 12 月 7 日 29.42 -2.97% 中航三鑫 9 月 8 日 16.14 10 月 27 日 15.63 -3.16% 方大集团 9 月 8 日 11.04 9 月 28 日 10.63 -3.71% 大连友谊 9 月 8 日 13.25 9 月 10 日 12.7 -4.15% 4 奥特迅 9 月 8 日 38.35 9 月 15 日 36.57 -4.64% 佛山照明 9 月 8 日 18.26 9 月 28 日 17.34 -5.04% ST 天宏 11 月 8 日 12.77 12 月 6 日 12.06 -5.56% 中国重工 9 月 8 日 9.28 9 月 27 日 8.67 -6.57% 巨化股份 9 月 10 日 14.85 9 月 15 日 13.8 -7.07% 金路集团 9 月 8 日 9.62 9 月 29 日 8.9 -7.48% 创元科技 9 月 17 日 15.88 10 月 15 日 14.49 -8.75% 平均 7.6% （注：数据来源于公司网站，截止到 2010 年 12 月 31 日，未剔除的股票未列入） 自 2010 年 9 月 8 日公布重点关注股票池以来，共关注过 49 只个股，均有加入和剔除 日期，分别以当日收盘价计算，平均个股的涨幅达到 7.6%之多，67%的个股涨幅为正数， 28%的个股涨幅超过 10%，最高的涨幅超过 50%，下跌个股中，跌幅均在 10%以内，且 数量不多。 另外，在此过程中，和股票池相关的参考仓位有及时的变化，股价低位时进 行了重仓、甚至满仓的操作，股价高位时进行了及时减仓。 据此操作的客户，单个个股 的投资收益远高于平均数。 三、行业研究 我司投研中心除首席经济学家文国庆、首席策略师曹卫东外，还有实力雄厚的行 业分析师团队，涉及医药、电子信息、煤炭有色、新能源等多个行业，2010 年行业分 析师的研究报告同样精准，在个股评级方面给投资者提供了相当多的好股票。数据如 下： 行业 分析师 日期 研究报告 个股 评级 报告日收盘价 减持日 收盘价 涨跌幅 金牛能源 买入 29.3 38.23 30.48% 平煤股份 买入 17.11 23.26 35.94% 大同煤业 买入 17.18 25.29 47.21% 潞安环能 买入 35.09 53.67 52.95% 兰花科创 买入 31.42 41.02 30.55% 中泰化学 买入 15.24 16.45 7.94% 中孚实业 买入 13.63 15.86 16.36% 焦作万方 买入 20.76 25.63 23.46% 宏达股份 买入 13.61 17.34 27.41% 厦门钨业 买入 21.06 61.27 190.93% 锡业股份 买入 19.48 38.77 99.02% 包钢稀土 买入 43.54 90.83 108.61% 煤炭 有色 王文静 5 月 27 日 国内外利空因素趋于温和， 关注 6 月反弹-煤炭、有色金 属报告 吉恩镍业 买入 23.09 10 月 29 日 30.1 30.36% 5 王文静 6 月 17 日 投资动力来自于低估值修复与商品价格反弹 神火股份 买入 19.82 28.14 41.98% 东方钽业 买入 13.84 27.9 101.59% 王文静 6 月 30 日 有色投资结构分化，金属新 材料仍是热点有色金属三 季度投资策略 中金岭南 买入 15.7 22.59 43.89% 王文静 10 月 8 日 全球再通胀预期提升，关注资源股有色金属价格跟踪报告 提示加仓多数煤炭、有色等资源股 王文静 10 月 20 日 国内加息预期兑现，把握资源股最后两周 建议投资者在 10 月份最后的两周内继续持有资源股至 11 月初，期间不建议再增持相关股票。 王文静 10 月 21 日 10 月“煤飞色舞”，11 月风险突显 提示 11 月份煤炭等风险大，逐步减持 王文静 10 月 29 日 酌情减持资源股 开始全面减持煤炭有色等资源股的动作 恒瑞医药 买入 39.07 59.56 52.44% 云南白药 买入 64.8 79.02 21.94% 东阿阿胶 买入 34.92 51.61 47.79% 鱼跃医疗 买入 85.12 121.39 42.61% 华兰生物 买入 45.08 48.39 7.34% 达安基因 买入 12.63 12 月 31 日 13.87 9.82% 医药行 业研究 组 6 月 30 日 乌云散尽，终将见日医药行业三季度投资策略 爱尔眼科 买入 40.7 8 月 18 日 39.7 -2.46% 新和成 买入 43.58 12 月 31 日 50.44 15.74%医药行 业研究 组 7 月 30 日 维生素行业月报 浙江医药 买入 31.7 12 月 31 日 32.57 2.74% 医药行 业研究 组 8 月 13 日 医药行业双周报暨上市公司中报业绩跟踪 信立泰 增持 73.77 8 月 31 日 76.28 3.40% 医药行 业研究 组 8 月 23 日 中国医药（600065）：价值被低估的医药贸易领军者 中国医药 增持 15.23 9 月 3 日 16.28 6.89% 医药行 业研究 组 8 月 31 日 8 月医药行业双周报（二）暨上市公司中报业绩跟踪 丽珠集团 买入 39.64 12 月 31 日 43.82 10.54% 双鹭药业 增持 45.6 12 月 31 日 59.4 30.26% 长春高新 增持 53.3 12 月 31 日 60.85 14.17% 片仔癀 增持 53.81 12 月 31 日 73.85 37.24% 华润三九 增持 26.26 9 月 29 日 25.55 -2.70% 康缘药业 增持 16.86 12 月 31 日 18.68 10.79% 医药 医药行 业研究 组 9 月 29 日 政策持续利好，关注生物医 药和中药医药行业四季 度投资策略 益佰制药 增持 26.66 12 月 31 日 38.75 45.35% 晋亿实业 买入 10.17 12 月 20 日 14.86 46.12%铁路 设备 黄平 11 月 16 日 铁路设备：攻守兼备，前 景广阔 晋西车轴 买入 13.12 12 月 20 日 18.28 39.33% 6 黄平 12 月 20 日 减持晋西车轴和晋亿实业铁路设备行业周报 减持晋西车轴和晋亿实业 烟台氨纶 买入 23.15 12 月 23 日 36.25 56.59% 8 月 16 日 关注农化、新材料投资机 会化工行业价格双周报 烟台万华 买入 16.61 12 月 31 日 19.19 15.53% 8 月 27 日 必和必拓有意收购Potash，关注钾肥机会 盐湖钾肥 增持 52.93 12 月 31 日 66.24 25.15% 化工 化纤 丁思德 12 月 23 日 短线减持烟台氨纶，长期仍关注 减仓烟台氨纶 金种子酒 买入 12.08 12 月 31 日 20.87 72.76% 古井贡酒 买入 42.3 12 月 31 日 80.2 89.60% 伊力特 买入 14.2 12 月 31 日 15.54 9.44% 食品 饮料 食品饮 料行业 研究组 6 月 30 日 收入分配改革和区域经济 规划共同推动中端白酒行业 高速发展 泸州老窖 增持 27.47 12 月 31 日 40.9 48.89% 佛山照明 增持 12.28 12 月 31 日 16.59 35.10% 中科三环 增持 11.65 12 月 31 日 27.98 140.17% 杉杉股份 增持 21.74 11 月 2 日 26.27 20.84% 黄平 3 月 29 日 新能源汽车：补贴措施将出，锂电池前景看好 德赛电池 增持 14.08 12 月 31 日 26.31 86.86% 黄平 5 月 24 日 政策近日出台，继续看好 锂电池和充电设备行研究汽 车能源新业 佛塑股份 增持 12.95 12 月 31 日 15.21 17.45% 奥特迅 增持 30.28 12 月 31 日 31.11 2.74% 丁思德 9 月 9 日 锂电池核心正极材料 路翔股份 增持 34.74 11 月 2 日 40.6 16.87% 丁思德 11 月 2 日 减持锂电正极材料公司杉杉股份、路翔股份 减持杉杉股份、路翔股份 烟台冰轮 增持 10.57 12 月 31 日 19.78 87.13% 盾安环境 买入 21.65 12 月 31 日 24.83 14.69% 中核科技 增持 19.32 10 月 22 日 34.32 77.64%黄平 2 月 26 日 核电设备：长期前景看好， 寻找低估个股 哈空调 增持 21.86 4 月 16 日 19.46 -10.98% 黄平 9 月 29 日 行业增长预期明确 核电设备四季度投资策 略 东方锆业 增持 26.71 11 月 24 日 39.5 47.88% 中航三鑫 买入 16.19 16.94 4.63% 南玻 A 买入 14.54 19.75 35.83% 金晶科技 买入 12.13 13.6 12.12%黄平 8 月 16 日 光伏设备：看好光伏建筑 一体化领域的投资机会 方大集团 买入 10.2 9.94 -2.55% 国电南瑞 增持 25.92 72.06 178.01% 国电南自 增持 14.28 27.08 89.64% 思源电气 买入 28.62 26.27 -8.21% 荣信股份 买入 28.35 47.5 67.55% 长城开发 买入 9.69 11.74 21.16% 科陆电子 增持 22.44 30.45 35.70% 新能 源及 智能 电网 黄平 1 月 15 日 智能电网建设稳步推进，耐心持有受益个股 长园集团 增持 14.07 12 月 31 日 22.81 62.12% 7 浙江阳光 买入 17.56 42.31 140.95% 华微电子 增持 8.19 10.39 26.86% 长电科技 增持 8.23 11.08 34.63% 同方股份 买入 20.33 26.51 30.40% 天富热电 买入 10.55 10.99 4.17% 1 月 28 日 继续持有潜力股-LED 行业周报 士兰微 持有 13.04 12 月 31 日 22.89 75.54% LED 行 业 黄平 7 月 28 日 逢低买入，中长期持有LED 行业周报 方大集团 增持 9.64 12 月 31 日 9.94 3.11% 东软集团 增持 19.88 16.04 -19.32% 华胜天成 增持 15.52 17.83 14.88% 金证股份 增持 13.58 14.04 3.39% 国电南瑞 增持 24.57 72.06 193.28% 启明信息 增持 15.8 22.99 45.51% TMT 行业 研究组 2 月 4 日 继续关注三网融合、软件业 电子信息行业周报 用友软件 增持 20.8 12 月 31 日 23.26 11.83% 飞乐音响 增持 9.92 11.91 20.06% 天富热电 买入 12.75 10.99 -13.80% 宁波韵升 买入 15.58 26.01 66.94% 大洋电机 增持 20.36 30.53 49.95% TMT 行业 研究组 2 月 24 日 “上海世博”科技股跟踪 短线博弈，中线持有两相 宜 思源电气 买入 29.78 12 月 31 日 26.27 -11.79% 浪潮信息 买入 13.64 21.86 60.26%TMT 行业 研究组 9 月 30 日 赢在“云端”云计算产 业投资策略报告 卫士通 买入 28.44 12 月 31 日 26.67 -6.22% 电子 信息 行业 TMT 行业 研究组 12 月 17 日 “付联网、车联网”伺机而 发电子信息业周报 四维图新 买入 45.2 12 月 31 日 54.46 20.49% 平均 41.8% (数据来源联讯网站联讯研究栏目) 以上统计涉及煤炭、有色金属、医药、等 9 个行业，89 只个股，自行业分析师给 出买入或增持评级，截止到给出减持评级或 12 月 31 日，平均涨幅为 41.8%，远远超 过同期指数涨幅。81 只个股取得正收益，其中最高涨幅超过 200%，超过 100%的有 8 只，超过 50%的有 24 只，52%的个股涨幅在 30%以上，仅有