2012年1月高等教育自学考试-财务管理试卷 2

2012 年 1 月高等教育自学考试中英合作商务管理专业与金融管理专业考试 财务管理试题 (课程代码 00803) (考试时间 165 分钟，满分 100 分) 注意事项： 1本试题包括必答题与选答题两个部分，必答题 60 分，选答题 40 分。必答题为一、 二、二题，每题 20 分。选答题为四、五、六、七题，每题 20 分，任选两题回答， 不得多选，多选者只按选答的前两题计分。60 分为及格线。 2答案全部答在答题卡上。 3可使用计算器、直尺等文具。 第一部分 必答题 (本部分包括一、二、三题，每题 20 分，共 60 分。) 一、本题包括第 1-20d、题，每小题 1 分，共 20 分。在每个小题给出的四个选项中只 有一项符合题目要求，把所选项前的字母填涂在答题卡的“选择题答题区” 。 1非上市的公司 A不公开交易股票或债券 B必须拥有最少 20,000 美元的股 本 C必须拥有最少两个董事 D股东必须承担无限责任 2承担有限责任的是 A专营商 B上市和非上市的公司 C仅非上市公司 D合伙企业 3企业提供财务报表的频次一般是 A由审计员每年提供两次 B由审计员每年提供一次 C由董事会每年提供两次 D由董事会每年提供一次 4公司通常由 A雇员管理 B董事会管理 C审计员管理 D股东管理 5股利收益率是 A盈利能力比率 B效率比率 C流动性比率 D投资者关心的比率 6下列关于财务比率的表述中，错误的是 A财务比率是建立在数据资料基础之上的 B财务比率忽略了绝对值的大小 C财务比率考虑了会计政策的不同 D财务报表粉饰使财务比率失真 7反映投资项目平均会计利润百分比的是 A净现值 B内部收益率 C会计收益率 b投资回收期 8通过股东财富分析来评价投资项目应考虑 A利润增长的可能性 B实现股东财富最大化 C股权资本和债务资本的报酬率 D每股利润的增长状况 9当投资者面临两个期望收益率相同的投资项目时，会毫不犹豫地选择风险较低的 项目， 这种态度是 A风险爱好 B风险中性 C风险厌恶 D风险调整 10公司不用还本的负债筹资方式是 A发行普通股 B发行优先股 C发行只付息不还本的公司债 D发行可赎回公司债 11下列关于留存收益的表述中，错误的是 A对于大多数公司而言，它是长期筹资的主要来源 B它是免费的，因为不会增加融资成本 C它没有筹资费用 D它是短期筹资来源 12假如一个公司的股票上市交易，下列相关的说法中，错误的是 A财务报表必须频繁地披露 B公司的信誉会增强 C公司更容易进行长期筹资 D财务分析师对公司的监控更少 13证券市场效率是指股票的市场价格 A考虑所有相关的信息 B考虑部分信息 c.不考虑任何信息 D只考虑可得到的公开信息 14计算加权平均资本成本时，假设企业的杠杆比率在整个项目周期内 A增大 B减小 C波动 D保持稳定 15MM 理论的观点是 A虽然负债的水平不同，但全部资本的成本保持不变，因此，筹资决策是不重要 的 B虽然在负债水平不同的情况下全部资本的成本呈现出不同的变化，但筹资决 策 是不重要的 C虽然负债的水平不同，其全部资本的成本保持不变，但筹资决策是非常重要 的 D负债水平不同的情况下全部资本的成本会呈现出不同的变化，因此，筹资决 策 是非常重要的 16股利支付的方式 A根据 MM 理论，它对股东财富没有影响 B根据传统理论，它对股东财富没有影响 C根据 MM 理论，它对股东财富有重要的影响 D它对公司的利润有重要的影响 17在资产负债表上，银行透支是一项 A长期资产 B流动资产 C长期负债 D流动负债 18下列项目中，不属于营运资金构成部分的是 A短期借款 B递延所得税 c.流动资产 D 应收账款 19两个规模大体相当的同行业企业合二为一，称为 A合并 B接管 C联营 D收购 20收购资金的来源是 A仅限于现金 B仅限于股票 c.现金或股票 D 现金、股票、贷款及其组合 现值系数(1+i) -N 表 年份 004 006 008 010 012 014 1 0962 0943 0926 0909 0892 0877 2 0925 0890 0857 0826 0797 0770 3 0889 0849 0794 0751 0712 0675 4 0855 0792 0735 0683 0636 0592 5 0822 0747 0681 0621 0567 0519 6 0790 0705 0630 0546 0507 0456 二、本题包括第 21-22 小题，共 20 分。 21编制净现值计算表，并说明该投资项目是否可行(计算结果以千元为单位， 小数点后保留一位数)。 (12 分) 22除净现值法之外，指出并解释温先生可使用的另外两种方法(不要求计算) 。 (8 分) 三、本题包括第 23-24 小题，共 20 分。 23解释加权平均资本成本与银行贷款资本成本不相等的原因。 (10 分) 24指出并解释该投资项目可选择的其他筹资方式。 (10 分) 第二部分 选答题 (本部分包括四、五、六和七题，每题 20 分。任选两题回答，不得多选；多选者只 按 选答的前两题计分，共 40 分。) 四、本题包括第 25-27 小题，共 20 分。 25比较股东财富最大化和利润最大化的区别。 (9 分) 26JM 公司拥有面值为 1 元的普通股 60 万股，当期税后利润 9 万元。公司拟通过 发行 面值 1 元的股票 12 万股，为一个能带来 12 万元利润的项目融资。 如果企业的经营目标是每股收益最大化，你认为 JM 公司的管理层是否应该接受 此 方案并通过计算说明理由(列出计算过程) 。 (5 分) 27列举一个盈利能力比率和一个杠杆比率公式，并说明每个公式的作用。 (6 分) 五、本题包括第 28-30 小题，共 20 分。 28简述变异系数即标准离差率的概念、计算公式及作用。 (4 分) 29某公司正考虑购入一批新的制造设备，现有两个方案可以选择。方案一的期 望净现值 1800 万，标准差 900 万；方案二的期望净现值 3000 万，标准差 1200 万。两个方 案的 收益均符合正态分布。 请运用标准离差率计算说明哪一个方案的风险更大(列出计算过程) 。 (8 分) 30阐述回收期法在投资决策中的优缺点。 (8 分) 六、本题包括第 3132 小题，共 20 分。 31解释为什么在资本结构决策的重要性方面存在争论，并简述两种有代表性的 观点。 (10 分) 32甲公司完全以股权形式融资 3000 万元；乙公司以股权和负债各融资 1500 万 元，债务利率为 10。甲公司股东要求的回报率是 12，而乙公司股东要求的回报率是 14。两公司每年息前利润都是 300 万元，设为永续年金。两家公司股权的市场价值等于 公司年现金净流量的贴现值，而贴现率即是投资者要求的回报率。税收忽略不计。 根据 31 题中的两种观点，计算这两家公司的价值并说明资本结构将如何影响这两 家公 司的价值(列出计算过程)。 (10 分) 七、本题包括第 33-34 小题，共 20 分。 33指出并解释四种企业重组的形式。 (8 分) 34上市公司 S&M 的资产负债情况如下表所示