2013年中级经济师考试《金融实务》精华笔记：货币的时间价值_第1页
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2013 年中级经济师考试金融实务精华笔记：货币的时间价值 一、复利与终值 （一）单利与复利 利息的计算分单利与复利 1.单利（掌握）：是不论借款期限的长短，仅按本金计算利息，上期本金所产生的利 息不记入下期计算利息，即利息不重复计算利息的计息方法。其本利和是： 其中，S 为本利和，P 为本金，r 为利率，n 为存期；我国银行存款的利息是按单利计 算。 （注教材中 I 为本利和，而不是利息额） 2.复利（掌握）：也称利滚利，就是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。 其本利和是： 其中，S 为本利和，P 表示本金，r 表示利率，n 表示时间。 I 为利息额。 3.终值的概念及计算 （1）终值：在未来某一时点上的本利和，也称为“终值” 。其计算式就是复利本利和 的计算式。 （2）计算 单利终值： 复利终值： 若本金为 P，年利率为 r，每年的计息次数为 m,则存期为 n 年终值的公式为： （二）连续复利 在上式 FVnP（1r/m） nm中，当 m 趋于无穷，则（1r/m） nm趋于 ern,其中 e 约等 于 2.693。 上式就可以变为：FVnP*e rn 说明：每年计息的次数越多，终值越大，终值以递减的速度增加，最后等于连续复利 的终值。 二、现值概念及计算（掌握） 现值，也称在用价值，是现在和将来的一笔支付或支付流在今天的价值。 现值的计算公式： （一）系列现金流的现值 所以，一系列的现金流的现值公式： A i表示第 i 年末的现金流量，i1,2,3，n。 （二）连续复利下的现值（掌握） 假如一年之内多次支付利息，则利息率为 r/m，则此时的现值公式为： 式中 An表示第 n 年末的现金流量，m 为年计息次数，r 是贴现率。 例：如果三年后可收到 100 万元，贴现率为 8%，且一季计息一次，则现在值多少钱？ 答疑编号 693020202 正确答案 78.85 如果式中 m 趋于，则（1r/m） nm趋于 ern，因此，如果连续复利，那么现值的计算 公式为： 所以，每年计算次数越多，现
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