2013高会财管公式整理汇总

Comment 微微微微1: 非付现成本 2013年高级会计师考试财务管理科目公式汇总 第二章 企业投资、融资决策与集团资金管理相关公式 1.复利终值： =(1)nFpi(,)FPin 2.复利现值： ,()nnPi ii 3.年金终值 ,A 4.年金现值 (,)(,)PPininA 5.现金流量的估计 付现成本=总成本-非付现成本（利息、折旧、摊销、其他） 现金净流量（可正可负）=现金流入量-现金流出量 6. 现金净流量的计算 (现金流出量)0CFQ =-投资额-（-总成本-摊销-利息-折旧-其他） （收入+回收期）-（付现成本+税款+营运资本增量）t =（收入-总成本-税款）+折旧+摊销+利息+其他-营运资本+回收期 净利润+折旧+摊销+利息+其他-营运资本增量+回收额tCF 净利润=（收入-付现成本-折旧-摊销-利息-其他） (1-T) 7.NPV= 0(1) ntti 8.IRR 1，折现率 2，使得净现值等于零 NPV=0 一、特殊方法 普通年金12=nCFCF 步骤：1，计算（P/A,i,n） AQ 2，查表，n 行，确定 m1 ii 二、一般方法（插值法） 步骤：1，任选 ，计算 0（ （ 0 mmr 0 1NPV1 （ 5%）1()mmmIRrr1mr 9. 修正的内部收益率 (1)nFPi ni MIR1n回 报 阶 段 的 终 值投 资 阶 段 的 现 值In回 报 阶 段 的 现 值 （ +折 现 率 ）投 资 阶 段 的 现 值 10. 现值指数法 10()nttCFrPI 11. 投资收益率（ROI） 内部资料 仅供学习交流使用 请勿转载 3 1nttCFROI投 资 阶 段 的 现 值 12. 资本资产定价模型 ()fmfR 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 Rf无风险报酬率 Rm市场平均报酬率 风险系数 13.（最佳）外部融资需要量=满足企业增长所需要的净增投资额-内部融资量 =（资产新增需要量-负债新增融资量） -预计销售收入销售净利率（1-现金股利支付率） 14.内部增长率 外部融资需求量=(AS 0g)- PS0(1+g) (1-d) =0 变换后可得： (1)pdgAP(1)ROAd g:内部增长率；S 0为基期销售收入；P 为销售净利率；（1-d）为股 利支付率；ROA 为公司总资产报酬率。 15. 可持续增长率 权益乘数负 债债 务 权 益 比 率 ： 权 益 =负 债 资 产1+权 益 权 益=净 利 润 净 利 润 销 售 收 入 资 产净 资 产 收 益 率 权 益 销 售 收 入 资 产 权 益销 售 净 利 率 总 资 产 周 转 率 权 益 乘 数=1-销 售 净 利 率 总 资 产 周 转 率 权 益 乘 数 留 存 收 益可 持 续 增 长 率 销 售 净 利 率 总 资 产 周 转 率 权 益 乘 数 留 存 收 益由于销售收入的增长而增长 留存收益 净利润 留存收益率 16.配股除权价格 =配 股 前 股 票 市 值 配 股 价 格 配 股 数 量配 股 除 权 价 格 配 股 前 股 数 +配 股 数 量配 股 后 股 票 价 格 配 股 价 格配 股 市 值 购 买 一 股 新 股 所 需 的 配 股 权 数 17.市盈率 =每 股 市 价市 盈 率 每 股 收 益 18.可转换债券转换比率 债 券 面 值转 换 比 率 转 换 价 格 转换价值=转换比率股票市价 赎回溢价=赎回价格-债券面值 19. EBIT-EPS 分析法每股收益无差别点法 EPS: =净 利 润每 股 收 益 （ 每 股 净 利 ） 普 通 股 股 数 令 EPS1=EPS2 ,得到 12EBITEBITNN（ -） ()（ -） () 解方程得： 121NIEBT =PS12IEBITN（ -） ()（ -） () 20.资本成本 用 资 费 用资 本 成 本 率 筹 资 净 额 （ 筹 资 总 额 ） 银行借款 K=i(1-T) 债券资本成本等价发行（按面值发行） i(1)KT 内部资料 仅供学习交流使用 请勿转载 5 不等价发行（不按面值发行） (1)ITKL L 为发行价格。 股票资本成本永续年金型 DKP 固定股利增长型 1g D 为股利，D 1为第一年股利，P 为价格，g 为固定增长率 加权平均资本成本 WK K 为个别资本成本，W 为各筹资额占总额比重。 第三章 企业预算管理与业绩评价相关公式 1.期望值分析 =期 望 值 事 件 结 果 结 果 对 应 的 概 率 总成本模型 y=a+bx （M 为边际贡献）()EBITpxbapxa 2本量利分析法 目标利润=目标边际贡献-固定成本费用 =预计产品销量 x 单位边际贡献- 固定成本费用 =预计产品销量 x（单位产品售价- 单位产品变动成本）- 固定成本费用 Y=a+bx 基本公式 EBIT=px-bx-a 盈亏平衡点： 盈亏分界点也成保本点，EBIT=0 解出 保本点销量axpb 保本点单价 保利点： ()EBITpbxa 解出 保利点销量aEBITxPb 保利点价格xp 安全边际量=实际销量-保本点销量 3. 比例预算法 销售利润率：目标利润=预计销售收入测算的销售利润率 成本利润率：目标利润=预计营业成本费用核定的成本费用利润率 投资报酬率：目标利润=预计投资资本平均总额核定的投资资本回报率 成本利润率= 利 润 成 本成 本 资产报酬率= EBIT资 产 目标利润=资产资产报酬率 利润增长率法： 0=1nV几 何 平 均 增 长 率 上加法： 企业留存收益=盈余公积金+ 未分配利润 净利润= 1-本 年 新 增 留 存 收 益股 利 分 配 率 =本年新增留存收益+股利分配额 目标利润= 1-净 利 润所 得 税 税 率 股利支付率= 留存收益率=股 利净 利 润 留 存 收 益净 利 润 净利润= 留 存 收 益留 存 收 益 率 净利润=税前利润（1T） 目标利润（税前）= 1-净 利 润税 率 4.基于价值的业绩评价方法 内部资料 仅供学习交流使用 请勿转载 7 投资报酬率法： =息 税 前 利 润 息 税 前 利 润投 资 报 酬 率 投 资 占 用 的 资 本 非 流 动 资 产 营 运 资 本 剩余收益法： 剩余收益=息税前利润投资占用资本的成本 =息税前利润投资占用的资本平均资本成本率 经济增加值： 经济增加值=税后净营业利润-所占用的资本加权平均资本成本率 自由现金流折现法： 权益的价值=公司价值-负债价值 = -1n自 由 现 金 流（ +终 止 价 值 的 现 值 ） 负 债 价 值（ 折 现 率 ） = -nn自 由 现 金 流 终 止 价 值（ ） 负 债 价 值（ 折 现 率 ） （ +折 现 率 ） 第六章 企业并购 1.自由现金净流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增 加额） 税后净营业利润=息税前利润（1-所得税税率） 息税前利润=主营业务收入-主营业务成本（1-折扣和折让）-营业税金及附加 -管理费用-营业费用 2.加权资本成本模型： /()/()