2014 届本科学生毕业论文范文样本

2013 届学生毕业论文（设计） 存档编号： 江 汉 大 学 文 理 学 院 College of Arts while for SMEs is concerned, the purpose of financing directly to ensure that the necessary production and operation of funds. Lack of funds will affect the development of production, but excess can lead to the use of funds of funds, diminish the effect, resulting in a waste. As the SME financing is not easy, so operators are more relaxed in the face of the funding environment, they often accuse me of “Han Xin point soldiers, the more the better“ error. However, if the money raised is unreasonable or not with the real needs, then a good thing becomes a bad thing, companies hand, may carry a heavy debt burden, further affect the financing capability and profitability. Therefore, the business community during the beginning of financing decision, according to the needs of enterprises for capital, corporate finance their own actual conditions and the ease and cost of decision- making circumstances, what one can determine the size of corporate finance and reasonable. 3.2 The pursuit of effectiveness of the use of funds The financing channels for SMEs and large enterprises do not like the way there is a big choice, but that does not mean that SMEs can only be “beggars“ On the contrary, due to weak risk-resisting ability of SMEs, as well as funding difficulties, but also should each fund to make good trade-off, considering the operating needs and capital costs, financing risk and investment income, and many other factors, must be the source of funds and to invest in combined analysis of the cost of capital rate of return on investment the relationship between the strings to avoid making mistakes . 3.3 The pursuit of the ratio of capital structure The use of funds for SMEs decide the type and quantity of funding. We know that the total assets of enterprises and non-current assets by current assets of two parts. Current assets are divided into two distinct behavior: First, their number changes with fluctuations in production and management of liquid assets, namely, the so-called transient liquid assets; 2 is similar to the level of fixed assets, as long-term stability of liquid assets, namely, The so- called permanent current assets. According to the structure of the matching principle, small and medium enterprises for fixed assets and permanent current assets on the financial 英文原文 7 resources to the financing of medium and long term financing is appropriate; due to seasonal, cyclical and random factors contribute to changes in business activities, the funds required are mainly the financing of short-term financing is appropriate. Emphasizes financing and investment in the capital structure ratio on the relationship between pairs of small and medium enterprises is particularly important. 3.4 Capital operation, in the pursuit of incremental funding at the same time pay more attention to financing of stock Incremental funding means a quantitative increase in the total occupation of the amount of funds to meet the production and operation needs; stock financing is defined as the total occupied without increasing the amount of funds under the premise of the structure by adjusting the amount of funds used to accelerate capital turnover, and try to avoid unreasonable the use of funds to improve the use of funds effects units to meet the business needs of the expanding production and operation. Increment financing and the stock of the close combination of funding also reflects the financing of SMEs and investment activities, the inherent connection between the stock of financing because it is actually a kind of utilization of capital and it belongs to the scope of investment activities. For example, companies would be the timely use of idle equipment, rent, sell transfer the form of “inventory financing“, it will not prevent losses and capital backlog, but also help improve long-term capital mobility, relieve pressure on the financing too heavy . 3.5 sources of funding, the pursuit of credibility to win Take the initiative to maintain good relations with financial institutions to make it understand the business and see great prospects for companies willing to support the development of enterprises, which every successful SME operators who are compulsory lesson. Including its two aspects: one is the choice of financial institutions, should be chosen career and growth of SMEs in the future for their interest and willingness to invest in financial institutions; can provide business guidance to financial institutions; branches and more convenient transactions of financial institutions; well-funded, and the low cost of funds of financial institutions; staff quality, professional ethics sound financial institutions. The other hand, cooperation between SMEs to take the initiative to communicate with financial institutions, corporate business policy, development plans, financial position, indicating the difficulties encountered in order to win the performance and credibility of financial institutions, trust and support, rather than a variety of illegal or improper means of taking money. 4. Financing, select the appropriate size of the enterprise itself, the strength and the stage of Finance income and costs on a comparison that really necessary financing, we need to consider what kind of financing options. In the choice of financing, usually on their own to consider the size, strength, strong or weak, and corporate stage of development, combined with the characteristics of the different means of financing, select the appropriate means of financing of this enterprise development, for example, in the early days of SMEs , its financing methods you can choose equity financing, because the early start, high risk, very few financial institutions and other creditors to the financing for you. In equity financing, business owners and their friends and family members accounted for the vast majority of the funds. This part of the financing is part of “insider financing“ or “internal financing“, also known as enterprise “his investment.“ To the development of SMEs to a certain period and the size of the future, they may choose debt financing. Debt financing primarily from financial institutions, including commercial banks and finance companies. Of high-tech industry, SMEs, may take into account the GEM issuing equity financing; do not meet the listing requirements for SMEs, consider bank loans, financing and so on. 5. Financing, the selection of the most conducive to improving the competitiveness of enterprises in financing SME financing will usually have the following direct impact on business: First, by financing small and medium enterprises can grow capital strength and ability to pay small and 英文原文 9 medium enterprises and development potential; secondly, through the financing, can increase the credibility of small and medium enterprises to expand the enterprise product market share; again, through the financing, small and medium enterprises can expand the scale, enhance profitability, and thus take advantage of economies of scale improve enterprise competitiveness in the market and accelerate the development of enterprises. But the degree of competitiveness of enterprises due to the improvement of corporate financing, financing the differences in income there is a big difference. For example, equity financing, especially the first listing of ordinary shares in issue and circulation, not only impose an enormous financial intermediation, but also greatly enhance the visibility of businesses and goodwill, so that the competitiveness of enterprises could be boosted. Therefore, when financing decisions, first select the most beneficial to small and medium enterprises to improve competitive mode of financing. 6.Conclusion With Chinas accession to the World Trade Organization, Chinese SMEs will be further expansion of access to the area, which the development of SMEs a unique opportunity, but it also posed a challenge to SMEs. The small and medium enterprises in the development of the financing to make decisions is directly related to the survival of small and medium enterprises, so the investment and financing decisions of SMEs should be fully considered on their own terms, based on corporate finance strategy to consider all aspects of the feasibility of and possible will bring a variety of issues, to seek their overall balance of the proceeds. Reference Facts for you Banking financing; present situation; measures 11 目录 引言 1 一、中小企业融资概述 1 （一）中小企业的界定 .1 （二）中小企业融资的途径 .2 （三）我国中小企业融资现状 .3 二、中美国中小企业融资比较 4 （一）途径比较 .4 （二）内部环境比较 .6 （三）政策环境比较 .7 （四）美国与我国中小企业融资体系对比 .8 三、改善我国中小企业融资环境的对策建议 .10 （一）构建完善的政策和法律保障体系 .10 （二）建立和完善中小企业融资的信用担保体系 .11 （三）建立财政有限补偿机制及各种优惠政策 .11 （四）积极促进中小企业融资方式的多元化 .11 （五）中小企业间加大整合和兼并的力度 .12 （六） 设立专业的中小企业银行 .12 （七）企业通过提高自身素质提升企业竞争能力 .12 四、结论 .13 致谢 .14 参考文献 .15 正文 1 引言 随着国内经济的飞速发展，我国的中小企业迅猛发展起来，为地区的经济发展， 增加了就业岗位，同时也缓解了我国的就业压力，实现科技创新与成果转让等方面发 挥出越来越重要的作用，决定了必须重视中小企业的生存与发展。现阶段，金融不仅 是国家对经济进行宏观调控的重要杠杆，也深刻影响着我国社会经济生活的各个方面。 由于中小企业自身的特点，即规模小，可控资源更为稀缺，又往往处于快速发展阶段， 需要大量的资金的投入，所以，大多数中小企业都面临着融资难的困境，严重阻碍中 小企业的发展。 1、中小企业融资概述 （一）中小企业的界定 1.国外对于中小企业的界定 中小企业的灵活性和创新性，使其无论是在企业数量还是提供就业机会上，都对 国民经济做出了重要的贡献。随着经济全球化和科学技术的发展，中小企业在经济生 活中的作用日趋重要。但是关于究竟什么样的企业可以称之为中小企业，目前世界各 国并没有去得共识，没有一个通用或公认的界定。多数国家在统计上采用定量的方式 予以确认。定量的标准主要包括企业雇佣员工人数、企业资产总量、企业年销售额等。 美国对中小企业的定义为；雇员不超过 10 名为微型企业，10-50 为小型企业，51-250 为中型企业，但同时必须附加年销售额和资产负债额的标准。 2.我国对于中小企业的界定 中小企业不是一个绝对的概念，它是对应于大型企业而言的，是一个相对的、比 较模糊的概念。理论上讲，中小企业一般是指规模较小的或处于成长阶段的企业。由 于经济发展情况的不同，各个国家和地区对中小企业有着不同的界定标准，即便同一 个国家和地区在不同时期、不同行业，也有着不同的划分标准 1。目前，国际上还没有 1 陈婷.国外中小企业融资政策分析与启示J.资本运营,2005,(04):10-11. 一个普遍接受或一致认同的定义和标准。我国对于中小企业的界定，在中小企业促 进法作了如下说明；本法所称中小企业，是指在中华人民共和国境内依法设立的有 利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种 所有制和各种形式的企业。中小企业的划分标砖由国务院负责企业工作的部门根据企 业职工人数、销售额、资产总额等治标，结合行业特点指定，报国务院批准。 ”工业， 中小行企业须符合以下条件：职工人数 2000 人以下，或销售额 30000 万元以下，或资 产总额为 40000 万元以下。建筑业，中小型企业必须符合以下条件：职工人数 3000 人 以下，或销售额 30000 万元以下，或资产总额 40000 万元以下。批发和零售业，零售 业中小型企业必须符合以下条件：职工人数 500 人以下，或销售额 15000 万元以下。 批发业中小型企业必须符合以下条件：职工人数 200 人以下，或销售额 30000 万元以 下。交通运输和邮政业，交通运输业中小企业必须符合以下条件：职工人数 3000 人以 下，或销售额 30000 万元以下。邮政业中小型企业必须符合以下条件：职工人数 1000 人以下，或销售额 30000 万元以下。 住宿和餐饮业，中小型企业必须符合以下条件：职工人数 800 人以下，或销售额 15000 万元以下。 （二）中小企业融资的途径 中小企业发展过程中，资金相对不足而融资又十分困难是制约其发展的主要因素 之一。而造成中小企业融资不畅的原因是多方面的。首先有信贷支持，向银行贷款是 中小企业的主要途径。证券市场也是企业获得发展所需要资金的最佳途径。而对于融 资租凭，在国外较为普通，我国目前这方面的业务量还很小，在资本市场中所占份额 不及美国的 1%，简单说融资租赁是设备购买企业向租赁公司提出融资申请，由租赁公 司进行融资，向供应厂商购买相应设备然后将设备租给企业使用，从而以“融物”代 替“融资” ，承租人按期交纳租金，在整个租赁期间，承租人享有使用权，同时承担维 修和保养义务。在我国，基金资助它是一项专门用于科技型中小企业技术创新活动的 政府专项基金 2。许多中小企业往往处于创业初期，无论从企业结构、规模、财务状况 等各个方面还远远达不到证券市场的要求，这些企业的融资要求往往更为迫切，然而 其融资渠道却并不多。最后还有民间资本，2011 年 12 月，国家计委在中国正式加入世 贸组织的同一天下发了国家计委关于促进和引导民间投资的若干意见的文件，首 2 齐绍洲,顾本方.美国中小企业融资机制J.证券导报,2005,(10):67-69. 正文 3 次明确提出了“一放三改”的思路，即放宽民间投资范围、改进民间投资的服务环境、 审批环境与融资环境。 （三）我国中小企业融资现状 1.外部融资困难 银行贷款是外部融资的重要渠道。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较 为稳定的合作关系，但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力 较低等一系列原因，使得中小企业外部融资约束强于大企业。证券市场的门槛较高， 上市成本较高，市场风险大使得中小企业通过有价证券方式获得外源性资金的比例下 降。不过正在推出的创业板将为中小企业创造良好的融资环境，中小企业应该抓住机 会争取外源性资金 3。 2.民间资本充足，但是民间融资有待规范 我国的社会体系和人们的消费习惯，导致我国存在高储蓄率。高居民储蓄使得我 国的民间资本充裕，尤其是经济发达的沿海地区，如浙江、广东,民间借贷市场十分活 跃，在相当程度上取代了银行的功能。但是，民间融资活动基本上处于地下或半地下 状况，缺少法律和制度的规范，高利贷等违法活动相对普遍。因此，民间融资有待规 范从而真正发展市场化的融资活动。 3.内部融资为中小企业的主要方式 我国大多数中小企业属于技术和市场相对成熟、发展较稳定的劳动密集型企业,其 竞争优势来自于低廉的劳动成本。所以，一般企业的发展主要靠自身积累。但是,企业 内部留存收益的积累是有限的，随着企业的不断扩大再生产，内部融资只能极大地制 约企业的快速发展和做强做大。根据有关资料表明,依靠内部留存收益积累资金的企业 占我国私营企业资金来源的 26%,公司债券和外部股权融资不足 1%4。 4.中小企业融资成本较高 根据中国中小企业金融制度调查报告显示，目前中小企业融资成本一般包括：贷 利息,包括基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在 20%以上；抵押物登记评估费用，一 般占融资成本的 20%；担保费用，一般年费率在 3%；风险保证金利息，绝大多数金融 机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到的贷款只有本 金的 80%。以 1 年款为例，中小企业实际支付的利息在 9%左右，约高出银行贷款率的 3 唐丽桂.中小企业融资存在的问题及对策分析J.沿海企业与科技,2006,(01):22. 4 刘新来.我国信用担保业的发展态势与展望J.中国金融,2006,(01):56. 40%以上 5。由此，高融成本对中小企业融资造成了一定的影响。 2、中美国中小企业融资比较 当前我国中小企业普遍存在融资难的问题, 要解决这一问题, 我们可以通过对比美 中两国中小企业的发展, 找到两国在资本运行上的差异 , 从而借鉴美国经验, 促使我国 中小企业健康良性发展。 （一）途径比较 1.美国以直接融资途径为主 美国是全球金融业最为发达的国家, 其银行机构数量之多, 堪称世界第一。根据 2002 年 6 月 30 日的相关统计数据显示, 在联邦存款保险公司注册的 7887 家商业银行 中, 共有 7114 家商业银行的总资产在 5 亿美元以下。由此可知美国大银行只是极少数, 而小银行占绝大多数, 整个美国银行体系显示出“金字塔”式的银行规模结构, 而这一 结构正好与美国企业的规模结构相对应, 众多的小银行极大地满足了中小企业的融资需 求。 （1）信贷支持 向银行贷款是中小企业的主要途径。然而，由于体制方面的种种原因，加上受 “抓大放小”思想的影响，我国的商业银行一直以来把国有大中型企业作为主要的服 务对象，忽视了与中小企业之间的业务沟通和联系。近年来，随着中小企业的迅猛发 展，国家对中小企业的重视程度明显提高，中国人民银行先后颁布了关于进一步改 善中小企业金融服务的意见和关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见 。 各商业银行也结合各自具体情况，制定出相应的办法和措施，积极调整信贷结构，加 强信贷管理，主动联系、培育和扶植了一批有前途、有信用的中小企业客户群 6。 （2）证券市场 证券市场是企业获得发展所需资金的最佳途径。然而，对于绝大多数的中小企业 来说传统的证券市场门槛实在是太高，而主要面向中小企业尤其是具有高成长性的高 科技企业的香港创业板市场的要求则相对较低，它在服务对象、上市标准、交易制度 5 刘小川.略论我国中小企业融资的政府策略J.当代经济研究,2003,(06):111-113. 6 高正平.中小企业融资新论M.北京中国金融出版社 ,2004,(16):261. 正文 5 等许方面都不同于主板市场，具体来说它对于企业的股本总额的要求可以少于 5000 万 港元；开业时间可以少于 3 年；不设最低盈利要求；最低公众持股量为总股本的 10% 等。据统计，2001 年中国内地企业香港上市集资 180 亿港元，其中中小型企业包括民 营企业在内占了一半以上的份额，超过了内地股市的同期集资额。 （3）融资凭证 在国外较为普遍，而我国目前这方面的业务量还很小，在资本市场中所占的份额 不及美国的 1%，约为韩国的 1/10.简单说，融资租赁是设备购买企业向租赁公司提出 融资申请，由租赁公司进行融资，向供应厂商购买相应设备然后将设备租给企业使用， 从而以“融物”代替“融资” ，承租人按期交纳租金，在整个租赁期间，承租人享有使 用权，同时承担维修和保养义务。由于在多数情况下出租人在整个租赁过融资租赁程 中就可以收回全部的成本、利息和利润，所以在租赁期结束后，承租人一般可以通过 名义货价的形式花少量资金就能够获得设备的所有权。在融资性租赁中，还有一种特 殊形式返租式租赁：企业将其所拥有的设备出售给租赁公司，获得企业发展所急 需的流动资金，再与租赁公司签订租赁合同，将设备租回来继续使用。这实质上是企 业通过暂时出让固定资产所有权作为抵押而获得信贷资金的一种新的融资方式。总之， 融资租赁是一种以融资为直接目的的信用方式，它表面上是借物，而实质上是借资， 并将融资与融物二者结合在一起。它既不像一般的银行信用那样借钱还钱，也不同于 一般的商业信用，而是借物还钱，以租金的方式分期偿还 7。 （4）基金资助 国务院于 1998 年 7 月提出要建立以促进科技成果转化，引导社会支持企业创新为 主要目的的科技型中小企业技术创新基金。1999 年 5 月 21 日，科技部、财政部联合制 定了科技型中小企业技术创新基金的暂行规定，并于 1999 年 6 月 25 日正式启动了科 技型中小企业技术创新基金，它是一项专门用于科技型中小企业技术创新活动的政府 专项基金。许多中小企业往往处于创业初期，无论从企业结构、规模、财务状况等各 个方面还远远达不到证券市场的要求，这些企业的融资要求往往更为迫切，然而其融 资渠道却并不多。科技型中小企业技术创新基金是一项政策性风险基金，它不以自身 盈利为目的，它在企业发展和融资过程中主要起一个引导作用。该项基金重点支持处 在产业化初期，技术含量较高，市场前景较好，风险较大，商业性资金尚不具备进入 条件，最需要政府支持的科技型中小企业。我国创新基金总额超过 10 亿元，首批支持 项目 125 个，总投入过亿元，其中电子信息领域占 32%，生物医药领域 24%，新材料 7 王雯娟,张玉缺.中小企业筹资存在的问题与解决对策J.辽宁经济,2008,(03):34-36. 占 20%，光机电一体化 18%。要申请创新基金，企业应当至少具备以下一些基本条件： 公司人员结构合理，要求大专以上学历的员工超过 30%，其中研发人员至少为 10%； 科技水平至少在国内处于领先地位；公司财务状况良好，资产负债率不超过 70%；每 年用于新产品开发及生产改进方面的科研经费不低于 3%（新开业除外） 。到目前为止， 创新基金已扶持中小企业风险投资项目 1770 多个，投入财政资金 13 亿元 8。 （5）民间资本 2011 年 12 月，国家计委在中国正式加入世贸组织的同一天下发了国家计委关于 促进和引导民间投资的若干意见的文件，首次明确提出了“一放三改”的思路，即 放宽民间投资范围、改进民间投资的服务环境、审批环境与融资环境。目前，我国民 间资本总额十分庞大，仅浙江一省民间资本已达 5000 亿元，其中 3500 亿元因缺乏市 场准入通道而不得不滞留银行。由于国家宏观调控及相关政策制度的滞后，再加上融 资渠道不畅、法律保障不明确等原因，使得在福建、广东、浙江等私营经济发达的省 份，以民间融资为特征的地下金融市场异常活跃，甚至成为当地中小企业融资的主要 方式。民间资本介入融资市场一方面丰富了中小企业的融资渠道，并且具有融资速度 快、资金调动方便、门槛低等优势；但另一方面由于现阶段各种相关制度和法律法规 的不完善，也加大了民间融资行为的金融风险和金融欺诈的可能。 2.我国以内部融资为主 我国目前中小企业融资渠道主要还是以传统的融资机构贷款为主，其中特别是以 国有银行为主要来源，贷款来源过于集中，不利于银行的风险防范。另一方面，改革 开放 30 年多来，我国中小企业数量猛增，而包括城乡信用社在内的地方性金融机构增 长相对缓慢，僧多粥少也是造成融资困难的原因之一。从贷款条件来看，大多数企业 贷款利率在 5%8%之间，贷款期限在 612 个月，总贷款额不超过 500 万元 9。而且 贷款期限过短，贷款额相对较低，贷款成本偏高，利于中小企业发展回报期长、收益 高的项目。 （二）内部环境比较 1.美国中小企业内部环境 美国为促进中小企业健康发展，于 1953 年专门制定了中小企业法，该法明确规定:中 小企业是维持自由竞争的重要因素，扶持中小业可以消除不完全竞争。此后根据该法 8 李东艳.关于中小企业融资难问题的探讨J.北方经济,2008,(11):57. 9 李璞.中小企业融资困难成因与对策J.国际商务财会,2008,(08):156-157. 正文 7 建立了小企业署及相应的政策、法律支持系统。例如中小企业创新发展法规定：凡是 研究与开发经费超过 1 亿美元的，联邦政府部门都需要将超额部分按法定比例，用于 资助中小企业的技术创新研究；公平信贷机会法中明确规定对请贷款创办企业的个人 或规模较小的借款企业不得实行歧视性政策；再如，根据社会再投资法以及美联储的 实施细则( BB 条例)，美国各类商业银行必须为所在社区的小企业提供融资，这是衡量 其社区再投资表现的一个重要方面；另外值得一提的是规章灵活法，该法要政府对已 提出的规章重新审查，取消所有加重中小企业负担的规章制度，确保中小企业的负担 比大企业轻。更为重要的是，为了创造公平竞争的经营环境和条件，避免中小企业被 大型垄断组织的不公平竞争所吞噬，早在 1890 年，美国就制定了谢尔曼法 ，随后 又相继出台了克莱顿法 、 米勒泰丁法 、 格拉斯斯蒂格尔法 、 塞勒 凯福尔发法等一系列反托拉斯法案 10。 2.中国中小企业内部环境 我国中小企业的市场规模严重不足，导致盈利水平下降，投资意愿进一步收缩。 据 2012 年上半年高新技术企业景气调查表明，高新技术企业商品销售、销售价格、出 口等重要景气指数均出现下降，且企业规模越小，景气下降幅度也相对越高。受此影 响下，企业盈利景气指数回落明显，企业投资意愿进一步下降。中小企业面临的有些 困境不仅仅是受到经济大形势的影响，更是体现了市场自然淘汰、转移和整合的过程。 例如，智能化手机的出现，导致功能手机制造商的利润空间严重缩水，2012 年前 8 个 月我国手机产量增速创歷史新低，甚至远低于在经济危机爆发的 2008、2009 年的增长 幅度。又如，受到美国等“双反”调查以及消费补贴下降的影响，赛维 LDK 等龙头企 业甚至停产，导致为其配套的中小企业举步维艰 11。再如，产业向西部地区转移明显， 客观上导致东部地区中小企业陷入困境。 （三）政策环境比较 1.美国政策环境 首先美国政府对中小企业活动的立法支持，为中小企业开展技术创新、提高自我 创新能力提供了全面的法律保障。1982 年，美国国会通过小企业创新发展法,以鼓 励中小企业提高技术水平、加大创新力度、推进技术创新成果的转化。以小企业创 新发展法为核心，美国政府又陆续出台了一系列法律法规,如史蒂文森一怀特勒创 10 黄东晶.中小企业筹资对策分析J.辽宁行政学院学报,2006,(06):23. 11 邓聿文.中小企业的冬天来了吗N.上海证券报,2008,(8):8. 新法 、 国家竞争技术转移法 、 联邦技术转移法 、 专利法 、 知识产权法 、 商 标法 、 反垄断法等，建立了一个涉及多方面、多角度的法律体系。这些法律法规 将技术创新和解决就业确立为中小企业的两大功能，就中小企业的科技计划的设立与 实施、技术转移、技术推广、知识产权保护等方面进行了全面的规范。 其次美国政府通过设立专门的政府机构或部门，对中小企业活动进行管理和监督， 评审出符合相关条件的企业，给予专项补贴。政府各有关部门按照一定的比例向中小 企业创新发展计划提供资金，用于援助中小企业开展科技创新，如设立的“中小企业 创业研究基金” ，就规定国家科学基金会与国家研究开发经费的 10%要用于支援中小企 业的科技创新。同时,联邦政府于 1983 年和 1994 年分别设立的小企业技术创新奖励项 目(SBTR)和小企业技术转让奖励项目(STTR)等，以财政补贴设立小企业技术创新奖励 项目，对中小企业的技术创新和技术转让施以财政支持 12。 2.中国政策环境 自 20 世纪 80 年代以来，我国政府实施了一系列专门的政策措施，用于扶持中小 企业，包括规划星火计划和火炬计划两个计划类项目、建立生产力促进中心、技术市 场和中小企业孵化器三个基地；建立科技型中小企业技术基金以及建立中小企业信用 担保机构等。这些政策措施从提出到付诸实施，体现了我国政府对中小企业科技创新 的政策导向，也在很大程度上推动了中小企业技术创新的进程。但从实践的角度来看， 当前我国中小企业科技创新的政策环境仍然存在着一些共性的问题。 尽管近年来针对中小企业融资支持的政策不断出台，政府对中小企业的金融支持 力度不断加强，但在融资环境中处于弱势地位的中小企业，尤其是经营风险较大的创 新型中小企业仍然面临着比较严重的融资瓶颈。究其原因，主要有三方面。首先，中 小企业尚未建立信用评级体系、缺乏足够的信用资源、信用观念淡薄、造成金融机构 放贷意愿不强；其次，融资渠道窄、资本市场缺乏层次性、对中小企业的进入条件过 高、基本无法通过资本市场实现股权融资；第三，金融机构的服务品种单一，难以满 足中小企业灵活多样的资金需求，并未针对创新型中小企业高风险、高潜能的特点设 计产品，形成金融服务的供求失调状态。 （四）美国与我国中小企业融资体系对比 1.银行融资体系对比 12 王禧扬,赵明星.中小企业融资方式研究J.经济论坛,2009(1):134. 正文 9 美国是全球金融业最为发达的国家，其银行机构数量之多，堪称世界第一。根据 2002 年 6 月 30 日的相关统计数据显示，在联邦存款保险公司注册的 7887 家商业银行 中，共有 7114 家商业银行的总资产在 5 亿美元以下。由此可知美国大银行只是极少数， 而小银行占绝大多数，整个美国银行体系显示出“金字塔”式的银行规模结构，而这 一结构正好与美国企业的规模结构相对应，众多的小银行极大地满足了中小企业的融 资需求。 1987 年以前，我国只有四大国有商业银行，1987 年以后，我国先后创建了一批新 兴的股份制商业银行。然而，从总量来讲，我国的银行金融机构数量相当少 13。并且 我国四大国有商业银行以及 10 余家全国性股份制商业的总资产规模按美国标准来看都 是大银行，几乎所有银行都不约而同地认为竞争成败的关键在于拥有优质大客户的多 少，因此将主要精力都集中于大型国营、民营企业身上，对中小企业设置了较高的融 资准入门槛。正是这种单一的大银行体系结构，使我国的中小企业陷入了融资难的无 奈境地。因此，缺少为众多中小企业提供配套融资服务和相关金融服务的中小银行， 是造成我国中小企业融资难的重要因素，也是我国银行体系需要改进的一方面。 2.信用担保体系对比 为了解决小企业信用度低、商业银行更愿意将钱贷给大企业的问题，美国政府专 门设立了小企业管理局，对贷款风险较大的中小企业提供贷款担保，并按担保金额收 取一定比例的担保费。小企业管理局对其提供贷款担保的中小企业有具体的要求，不 过，其贷款标准比商业银行贷款标准更低。在我国，城市、省、国家三级机构构成中 小企业信用担保体系的主体，其业务由担保和再担保两部分构成，担保以地市为基础， 再担保以省为基础。虽然这样的信用担保体系能够一定程度上帮助一些有市场、技术 含量高、有发展前景的中小企业进行资金筹集，但是与美国相比，这样的信贷体系还 很不完善。并且，我国中小银行数量很小的现实直接造成中小企业的融资困境。即使 靠政府担保贷款，也远远无法满足需要，仅是杯水车薪而已 14。因此，如何发展完善 的信用担保系统，如何弥补大银行对中小企业的融资不力，是中国资本市场亟需解决 的问题。 3.风险投资体系对比 高新技术企业在成立初期，需要大量资金投入研发和试验，然而这样的企业往往 缺少可以用于抵押的资产，因此很难直接从银行获取贷款。同时，政府的财政收支有 13 苏志鑫.发达国家支持中小企业融资的比较及借鉴J.现代商业,2006(01):256-