《金融工程学》试卷a

长沙理工大学考试试卷 试卷编号 拟题教研室（或教师）签名 教研室主任签名 课程名称（含档次） 金融工程学 课程代号 专 业 层次（本、专） 方式（开、闭卷） 一、选择题（不定项，每小题 3 分，共 30 分） 1、如果某公司在拟订投资计划时，想以确定性来取代风险，可选择的保 值工具是（ ） 。 A 即期交易 B远期交易 C期权交易 D互换交 易 2、一份 36 的远期利率协议表示（ ） 。 A在 3 月达成的 6 月期的 FRA 合约 B3 个月后开始的 3 月期 的 FRA 合约 C3 个月后开始的 6 月期的 FRA 合约 D上述说法都不正确 3、期货交易的真正目的是（ ） 。 A作为一种商品交换的工具 B转让实物资产或金融资产 的财产权 C减少交易者所承担的风险 D上述说法都正确 4、利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（ ） 。 A利率上涨时，期货价格上升 A利率下降时，期货价格 下降 C利率上涨时，期货价格下降 D不能确定 5、欧洲美元是指（ ） 。 A存放于欧洲的美元存款 B 欧洲国家发行的一种美 元债券 C存放于美国以外的美元存款 D美国在欧洲发行的美元 债券 6、债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则（ ） 。 A债券价格下降 B债券价格上升 C不变 D难以确定 7、美式期权是指期权的执行时间（ ） 。 A只能在到期日 B可以在到期日之前的任何 时候 C可以在到期日或到期日之前的任何时候 D不能随意改变 8、期权交易的保证金要求，一般适用于（ ） 。 A期权的买方 B期权的卖方 C期权买卖的双方 D均不需 要 9、当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过 程就是所谓（ ）现象。 A转换因子 B基差 C趋同(收敛) DDelta 中性 10、某公司三个月后有一笔 100 万美元的现金流入，为防范美元汇率风险， 该公司可以考虑做一笔三个月期金额为 100 万美元的（ ） 。 A买入期货 B卖出期货 C买入期权 D互换 二、计算与应用题（共 50 分） 1.设当前 1 年期的即期利率为 5.4%，3 年期的即期利率为 6.0%，求一年后 的 2 年期的远期利率。 （15 分） 2.设当前美元对英磅的即期汇率为：1 英磅1.32 美元。当前 1 年期美元 的存款利率为 5%，当前 1 年期英磅的存款利率为 5.6%。求一年后美元对英磅的 远期汇率。 （15 分） 3. 某客户于 2 月 3 日开仓卖出 3 月份的恒生指数期货合约 30 手，成交价 格为 9533 点，至 2 月 15 日买入该种合约 20 手（平仓） ，成交价格为 9466 点。 3 月 2 日该客户再次买入 3 月份合约 10 手平仓，成交价格 9632 点。设 2 月 14 日和 15 日，该合约的结算价格分别为 9455 点和 9496 点，恒指期货合约乘子为 50 港币/点。试计算： （1）该客户的交易总盈亏（10 分） （2）该客户在 2 月 15 日的当日盈亏。 （10 分） 三、问答题（每小题 10 分，共 20 分） 1.简要回答金融工程学的概念及其应用 2.根据远期价格公式： ，简要论述什么情况下资产的价格 TbcreSF)( （预期）将上升，什么情况下（预期）将下跌。 第 页（共 页） 长沙理工大学试卷标准答案 课程名称： 试卷编号： 一、选择题 1. BC，2.B，3.C，4.C， 5.C，6.A，7.C，8.B，9.C，10.B 。 二、计算题 1. 设 1 年后 2 年期的远期利率为 x, 根据无套利定价原理有： （15.4%）（1x） 2（16.0%） 3 解得： X6.3% 2. 设 1 年后美元对英磅的远期汇率为 1 英磅x 美元, 根据无套利定价原理有： （15.6%）X1.32（15%） 解得： X1.3125 故 1 年后美元对英磅的远期汇率为 1 英磅1.3125 美元。 3. （1）总盈亏：（95339466）5020（95339632）5010 17500 港币 （2）2 月 15 日的当日盈亏： （94559466）5020（94559496）5010 31500 港币 三、问答题 1. 参考教材有关章节，答案略。 2. 答：公式中 F 为资产远期价格， S 为资产现价。 r 为无风险利率，c 为 资产的持有成本，b 为资产的持有收益。 持有资产需占用资金， r 可以看作资金的占用成本，因此，rc 是持有 资产的总成本，而 b 则为持有资产的收益。 根据公式，当持有资产的总成本 rc 大于持有资产的收益 b 时，F 大于 S，即市场预期资产的价格将上升；反之，当持有资产的总成本 rc 小于持有 资产的收益 b 时，F 小于 S，即市场预期资产的价格将下降。 上述规律是由市场套利力量决定的。当持有资产的总成本大于持有资产 的收益时，