《财务管理实务》第五套答案

财务管理实务试卷第五套 答 案 一、名词解释（每题 2 分，计 8 分） 财务管理：是企业在商品经济条件下对其财务活动所进行的预测、决策、 计划、控制、协调 和分析等一系列管理活动的总称。 递延年金：距当前若干期后才开始发生的系列等额收付的款项。 现值指数：即投资方案未来现金流入现值与现金流出现值之间的比率，其 实质就是 1 元投资所获得的现值净收益 安全 边际 ：正常销售额超过保本点的差额，表明销售额下降多少，企业仍 不亏损。 二、判断选择题（每题 2 分，计 30 分） 1.利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（ C ）。 (A) 银 行信贷资 金 (B) 居民个人资金 (C) 其他企业资金 (D) 企业自留 资金 2.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债 60 万元，流动比率为 2，速 动比率为 1.2，销售成本为 100 万元，年初存 货为 52 万元， 则本年度存货周转次 数为（ B ） (A) 1.65 次 (B) 2 次 (C) 2.3 次 (D) 1.45 次 3. 某项贷款年利率为 8，银行要求的补偿性余额维持在 25水平基础上， 那么该贷款的实际利率是（ C ） (A) 8 (B) 10 (C) 10.67 (D) 12.5 4.股份有限公司的法定公积金达到注册资本的（ D ），可不再提取。 (A) 20 (B) 25 (C) 30 (D) 50 5.一般地，公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的错误排序是（ BCD ）。 (A) 普通股、留存收益、 债券、 银行借款(B) 普通股、留存收益、银行借款、 债券 (C) 债券、 银行借款、留存收益、普通股 (D) 留存收益、普通股、 债券、 银行借款 6.某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集 长期资金 2000 万 元，分别为 500 万元、100 万元、1200 万元、 200 万元，资金成本率为 6、11 、 12、 15。则该 筹资组合的综合资金成本率不是（ A ）。 (A) 10.75 (B) 10 (C) 9.8 (D) 9 7.企业与受资者之间的财务关系是（ D ）。 (A) 资金结算关系 (B) 债权关系 (C) 债务关系 (D) 所有者关系 8.某企业按年利率 8向银行借款 200 万元，银行要求维持贷款限额 20的 补偿性余额，那么企业实际 承担的利率为（ A ）。 (A) 10 (B) 16 (C)18 (D) 32 9.资金的实质是（ B ）。 (A) 商品的价 值表现 (B) 再生产过程中运动着的价值 (C) 财产 物资的价值表现 (D) 货币资金 10. 一般情况下，下列说法正确的有（ BCD ） (A) 息税前利 润变动与每股利 润变动率是一致的 (B) 产销 量变动率与息税前利润变动率是不一致的 (C) 固定成本越大， 则经营风险越大 (D) 边际贡献的 变化幅度与 业务量变化幅度相同 11. 反映企业基本财务结构是否稳健的财务指标是（ BCD ）。 (A) 权益净利率 (B) 已 获利息倍数 (C) 产权比率 (D) 资产负债率 12.财务活动从总体上看主要包括以下内容（ ABC ） (A)资金筹集 (B)资金的投放与使用 (C)资金的收回与分配 (D)人才与技 术引进 13.银行借款成本低于普通股成本，原因是银行借款（ ABC ） (A) 利息税前支付 (B) 筹资费用较小 (C) 属借入资金 (D) 借款数额较 小 14.在不考虑所得税且没有借款利息的情况下，下列计算单纯固定资产投资 营业现金净流量的公式，正确的是（ ABD ）。 (A) 营业现金净流量利润折旧 (B) 营业现金净流量营业收入经 营成本 (C) 营业现 金净流量营业收入营业成本折旧 (D) 营业现金净流量 营业收入营业成本折旧 15.资产负债率，对其正确的评价有（ BD ）。 (A) 从债权人角度看，负债比率越大越好(B) 从债权人角度看，负债比率越 小越好 (C) 从股东角度看， 负债 比率越高越好 D) 从股东角度看，当全部资本利 润率高于债务利息率时，负债 比率越高越好 三、判断修正题（每题 2 分，计 20 分） 题号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 答案 1 （ ）投资企业与被投资企业之间是一种 债权债务 关系 。 2 （ ）根据“无利不分 “的原则，当企业出现年度亏损时， 不得分配利 润 。 3 （ ）货币的时间价值就是指货币的 利息价 值 。 4 （ ）企业的权益资本是一种永久性的资本。 5 （ ）当预计的 EBIT 大于每股收益无差别点时，采用负债筹资会提高 普通股每股收益，但会加大企业的财务风险。 6 （ ）以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理 配置。 7 （ ）资本结构决策主要是确定负债资本在全部资本中的比重。 8 （ ）在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是指 息税前利 润 。 9 （ ）净现值大于 0 时，净现值率 大于 1。 10 （ ）财务管理的诸环节中，财务决策是最为关键的环节。 四、简答题（题任选题，计0 分） 1 什么叫资金成本？财务管理中通常要计算哪些个别资金成本？（5 分） 2 简述企业负债资金筹集的主要方式？（5 分） 3 企业目前常见的股利政策有哪几种？各自的优缺点是什么？（5 分） 五、计算分析题（计算结果均保留两位小数,4 小题计 32 分） （一）三松纸业公司设定计划期目标销售收入 7600 万元，目标利润为 800 万 元，已知销售税率为 10%，变动成本率为 70%，试计 算该企业的固定成本总额应 为多少万元？（5 分） 7600（170%10%）800720（万元） 固定成本总额为 1520 万元。 （二）布吉纺织公司拟发行年期债券进行筹资，债券票面金额为 2元，票 面利率，在市场利率为时，该公司债券发行价格应为多少元？（5 分） 200（P/S，8%，5）20010%（P/A， 8%，5） 2000.680620 3.9927215.97（元） 公司债券发行价格应为 215.97 元 （三）德昆饮品公司拟购置一条生产线，投资额为 1500 万元，使用寿命期为 6 年，6 年中每年销售收入 为 1000 万元，付 现成本为 600 万元，假定所得税税率 为 20%，固定资产残值不计， 资金成本率为 10%，试 就该项目（1）计算投资回收 期（4 分）；（2）计算净现值（4 分）；（3）当资金成本率为 13%时，该项目投资是否可 行？（4 分）（4）计算该项目的 IRR。（5 分） 投资回收期：3.57 年 1500（1000 600-15006）（1-20%）+15006 =1200370=3.24（年） 净现值：111.46 万元 （1000600-15006） （1-20%）+15006（，10，6）-1500 =3704.3553-1500=111.46（万元） 当资金成本率为 13%时：方案不可行 （1000600-15006） （1-20%）+15006（，13，6）-1500 =3703.9975-1500=20.93（万元） 内含报酬率（IRR）：12.51% NPV10%3704.3553-1500=111.46（万元） NPV11%3704.2305-1500=65.29（万元） NPV13%3703.9975-1500=20.93（万元） IRR11%65.29（65.2920.93）（13%11%）12.51% （四）红星公司全年材料需求预计为 4900 件，每件单价为 1600 元，每次采购 成本为 400 元，储存成本为 存货成本的 2%。试计算 经济批量和总成本。 （6 分） Q