保利地产利润表分析

保利地产利润表分析 保利房地产（集团）股份有限公司成立于 1992 年，是中国保利集团控股的 大型国有房地产企业，也是中国保利集团房地产业务的主要运作平台，国家一 级房地产开发资质企业，国有房地产企业综合实力榜首，并连续四年蝉联央企 房地产品牌价值第一名，2009 年，公司品牌价值达 90.23 亿元，为中国房地产“ 成长力领航品牌“。2006 年 7 月，公司股票在上海证券交易所上市，2009 年获 评房地产上市公司综合价值第一名，并入选“2008 年度中国上市公司优秀管理 团队“ 。2009 年公司实现销售签约 433.82 亿元。截至 2010 年一季度，公司总 资产已超千亿。 下面是我对保利地产利润状况进行的简要分析。 利润表分析 由利润报表可知，保利地产 2009 年的主营营业收入：3113919107.80 元， 上年 2088361071.57 元，增长 49.12%，2009 年毛利润：1990721121.31 元， 上年 471692898.01 元，增长 322.04%，企业盈利增长较高。2009 年净利润： 1679508920.43 元，上年 432743194.87 元，增长 288.12%。 （四）利润表比率分析 （二）盈利能力分析 1， 主营业务毛利率=毛利/主营业务收入 *100%=1990721121.31/3113919107.80=63.93%，在评定特定公司的 毛利率时，分析者需要考虑公司上一期间的毛利率水平，同时也要 参考同行业的毛利率水平。对大多数商业企业而言，毛利率水平一 般介于 20%-50%之间，毛利率的水平取决于公司销售种哪类型的 商品。由于房地产公司的特殊性，其利润率较高也是正常的。 2， 主营业务净利率=净利润/主营业务收入 *100%=1679508920.43/3113919107.80= 53.94% 主营业务净利率反映每百元主营业务收入带来的净利润是多少，反映企业 基本获利能力。通过分析主营业务净利率的升降变动，可以促使企业在扩 大主营业务收入的同时，注意改进经营管理，降低成本和费用，提高盈利 水平。 10毛 利主 营 业 务 毛 利 率 主 营 业 务 收 入 3， 主营业务成本率 目的是分析主营业务成本对主营业务净利率的影响。其计算公式是： 主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入 *100%=1729868119.33/3113919107.80=55.55% （三）营运能力分析 营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资 金利用的效率它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营 资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员 的经营能力越强。营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情 况分析和总资产周转情况分析。 1， 应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均余额 *100%=3113919107.80/【 （117491589.14+33456300.97 ）/2】=41.26 2， 应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=360/41.26=8.73 天 3， 存货周转率 存货周转率（次数）=销售成本/存货平均余额 =1729868119.33/【（6574179007.83+6906026665.01）/2 】=0.26 一般情况下，存货周转次数越高越好。周转率越高表明企业销售的数量增 长销售能力增强。计算得知房地产企业存货周转率远远低于其他行业，但是和 别的相关集团相比，0.26 属于正常范围。 4， 流动资产周转率 流动资产周转率（次数）=销售收入净额/流动资产平均余额 =3113919107.80/【 （27974072146.07+21436735336.43）/2】=0.13 5， 总资产周转率 总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额 =3113919107.80/【（31339129114.40+24090041520.67）/2 】=0.11 利润表分析总结 盈利能力持续提高 积极扩大经营规模，持续发展能力强,高成长性公司 公司利润率成走低趋势 风险控制 七年来融资 174 亿 未来现金流堪忧 经营性现金高流出 一线城市楼市趋于饱和,未来销售有下降趋势 公司将由成长型转化为成熟性，利润将降低 保利地产 2009 年实现的净利润是 35.2 亿元，较 2008 年增长了 57.2%，净 资产收益率达到 17.97% 但房地产行业开发周期较长，利润资料实际上是以前年度企业经营 的成果，滞后于实际情况，而以收付实现制为基