投资潮盘点：影视并购失败案例

投资潮盘点：影视并购失败案例 （投资潮出品 ）随着票房市场相对稳定且快速扩容，影视行业无疑已经成为资本 市场的新宠。影视并购案例中以跨界并购居多，其中收购方多为餐饮、木材、建筑、汽车等行业的上市公 司。尽管从表面看上去影视行业的并购案如火如荼，但这一火热景象的背后却暗藏阻力。自 9 月份开始已 有多家公司宣布并购失败或终止。财务问题、涉违法交易、未来盈利不明确为影视公司上市接连受阻的主 要原因。详情请看下表。 以下是投资潮整理出的影视并购失败案例的详细情况。 印记传媒 60 亿借壳高金食品遇阻，证监会立案调查 并购案例简介： 2014 年 4 月 8 日，高金食品公布了重大重组方案。根据方案，高金食品将置入印记影视娱乐传媒有 限公司 100%股权，公司实际控制人将发生变更，故此次交易构成借壳上市。 并购双方简介： 四川高金食品股份有限公司创立于 1996 年，总部位于中国四川省遂宁市。高金食品的业务范围包括 生猪屠宰、加工、冷冻、销售;饲料原料和饲料的销售;自营和代理各类商品技术的进出口业务;项目投资; 销售仪器仪表、机械设备及零配件;建筑与房地产业。其中，主营业务就是生猪的屠宰业务，作为公司的 主要收入来源。 DMG 印记是一家集中品牌营销和影视娱乐为一体的国际集团，成立于 1993 年，总部设在北京。集团 在品牌营销、电影、电视、音乐、数字技术、演艺管理以及其他娱乐产业相关资源等范畴，均有深厚的积 淀和广泛的投资。DMG 传媒作为国内领先的整合传播代理公司，致力为品牌挖掘精准的市场洞察、创意高 品质的内容、并提供创新而高效的推广平台，与中国亿万消费者互动沟通。20 多年来，DMG 传媒为众多国 际国内一流品牌提供传播策略、广告创意、公关推广、媒介购买等一站式服务。长期合作品牌包括大众汽 车、 耐克、美国强生、中国移动、上海家化等，曾获得众多国内外营销和创意大奖。 失败原因： 2014 年 6 月 15 日晚间高金食品公告，于 6 月 13 日接到证监会通知，因为参与重组的有关方面涉嫌 违法被稽查立案，上市公司重组申请被暂停审核。高金食品 60 亿重组被迫停止。 泰亚股份并购欢瑞世纪告吹 杨幂等明星一夜暴富成黄粱一梦 并购案例简介： 泰亚股份 2014 年 7 月 17 日晚间发布重大资产重组公告，拟以所持全部资产和负责与欢瑞世纪 100% 股权的全部资产等值部分进行置换。差额部分由泰亚股份向欢瑞世纪全体股东非公开发行股份并支付现金 购买。本次重组交易完成后，泰亚股份就转型为以影视剧制作发行为其主营业务的传媒公司。 并购双方简介： 泰亚股份是一家经营运动鞋鞋底的研发、生产及销售家族企业，是泉州地区规模最大的运动鞋鞋底企 业。公司前身为泰亚(泉州)鞋业有限公司，成立于 2000 年 1 月 3 日。公司主要产品为 EVA 鞋底、PH 鞋底、 PU 鞋底和鞋底配件。产品经组装为成品鞋后主要用于人们从事体育竞赛、体育锻炼、休闲运动和休闲场 合穿着。 欢瑞世纪影视传媒股份有限公司注册成立于 2006 年，是一家影视内容投资、制作及衍生品服务商， 主营业务包括电视剧及电影业务、艺人经济业务、游戏开发业务、电视剧音乐制作业务。何晟铭、穆小勇、 曾嘉、杜淳、杨幂等明星入股，作品有王的女人 、宫 、画皮 2 、宫锁珠帘等。 失败原因： 2014 年 9 月 11 日，泰亚股份发布公告，宣布拟置换欢瑞世纪 100%股权的重组预案吿终止。就此次终 止原因，泰亚股份董秘谢梓熙称：“重组终止主要是双方在具体交易细节安排中未能达成一致，经双方协 商同意，双方都确定终止。”至于停牌自查时间较长，谢梓熙表示因为需要中介机构出核查意见，所以花 了较长时间。 熊猫烟花跨界梦断 终止收购华海时代 并购案例简介： 2014 年 3 月 13 日晚间，停牌逾 3 月的熊猫烟花发布公告，拟以发行股份方式，收购万载县华海时代 文化发展有限公司，持有的东阳华海时代影业传媒有限公司 100%股权。 虽然华海时代的评估值尚未最终 确定，但是根据预测，本次交易价格约为 5.502 亿元。以熊猫烟花停牌前 20 个交易日公司股票交易均价 每股 9.17 元计算，熊猫烟花须向万载华海非公开发行股份 6000 万股，股份总数略低于熊猫烟花实际控制 人赵伟平。 并购双方简介： 熊猫烟花由赵伟平创于 1989 年，是中国第一家民营烟花企业，也是全球花炮行业唯一的上市公司， 是集烟花爆竹的科研开发、生产、销售、艺术燃放为一体的专业化、规模化的综合性花炮集团，被誉为 “全球烟花爆竹领域的领袖企业”。 东阳华海时代影业传媒有限公司是一家影视剧制作、发行公司，参与制作电视剧红尘丽影 、墨仙 、密杀名单 、遍地狼烟等，独立制作发行电视剧箭在弦上 、娘要嫁人等。 华海时代自成立以来，致力于影视机构联合策划、投资、制作、发行及艺员经纪方面的开拓，着力打造具 有深厚文化内涵和强大影响力的影视作品。 失败原因： 2014 年 9 月 24 日晚，熊猫烟花发布公告称，正式宣布终止收购华海时代。对于重组失败的原因，熊 猫烟花解释称，公司及相关中介机构与交易对方就本次重大资产重组事项进行了积极地磋商和沟通论证， 由于本次重大资产重组工作环节较多，涉及标的资产的审计、评估工作和盈利预测审核等相关事宜，工作 量较大，同时重组方案有关内容和具体细节的讨论、完善所需时间较长，各方无法在期限内完成相关工作。 湘鄂情收购笛女影视终止双方已提出解除收购合约 并购案例简介： 2014 年 3 月 12 日晚间湘鄂情发布公告，公司就拟收购笛女影视传媒(上海)有限公司 51%股权事宜与 出让人重庆笛女阿瑞斯影视传媒有限公司签订股权收购意向协议。协议约定：在笛女影视 2014 年净 利润不低于 5000 万元(含)的条件下，湘鄂情同意按笛女影视 2014 年度实际净利润以不低于 10 倍市盈率 的价格收购目标公司不低于 51%的股权。具体股权收购的交易价格由湘鄂情根据笛女影视的净利润实现情 况和最终确定的市盈率与出让人协商确定。协议签订后，公司向出让人支付收购意向定金 2000 万元，自 签订协议之日起 10 日内，支付 1000 万元，2014 年 5 月 31 日前，支付剩余的 1000 万元。 并购双方简介： 湘鄂情全名北京湘鄂情餐饮管理有限公司的餐饮品牌，主要经营粤、湘、鄂及各地特色菜。公司于 2014 年 7 月 1 日晚间发布的一则关于董事会决议的公告，透漏出了公司未来发展全新动向。公告称，公 司决定将名称变更为中科云网科技集团股份有限公司，变更之后，公司的发展方向和定位与大数据生存环 境相关。 重庆笛女阿瑞斯影视传媒有限公司成立于 2004 年，分别在北京、上海设有子公司。是一家以影视策 划、制作、拍摄、发行等为强项的综合性文化产业实体。公司各部门人才配备整齐，并购有前期拍摄器材 及后期剪辑设备。被重庆市委宣传部定为重庆市重点扶持并委以重大文化项目的民营文化公司。公司获得 了省级“著名商标”、“诚信企业”、“全国精神文明单位”等荣誉。 失败原因： 2014 年 10 月湘鄂情餐饮公司湘鄂情收购笛女影视的案例最终也以失败告终。据笛女影视董事长傅晓 阳陈述，双方一开始互相了解不深，双方接触一段时间后，双方的短板逐渐暴露出来，发现并不是最佳合 作关系，因为宣告并购失败。 禾盛新材放弃收购金英马影视疑与一亿多元的借款尚未偿还有关 并购案例简介： 自 2014 年 1 月 30 日发布收购金英马影视 26.5%股权以后，2 个月后禾盛新材再度出手，几乎将金英 马全部纳入麾下。4 月 17 日晚间，禾盛新材发布重组预案，拟以发行股份和支付现金方式收购金英马影 视 72.38%股权，并募集配套资金。交易完成后，公司将持有金英马 98.88%股权。 并购双方简介： 苏州禾盛新型材料股份有限公司成立于 2002 年 11 月 15 日，是中国最早专业生产家电用复合材料(主 要包括 PCM、VCM)产品的企业之一，主要经营范围：家用电器、电子产品、机械设备、仪器仪表专用材料 开发、生产、销售;金属材料自动覆塑及彩涂;自营或代理各类商品及技术的进出口业务。主营业务为白色 家电用复合材料的生产和销售。 金英马影视文化股份有限公司创立于 1993 年，凭借稳健的发展风格和出色的市场业绩，2003 年获得 国家广电总局颁发的“电视剧制作许可证”，成为影视业最早被政府认可的民营企业，有着业内“金牌制 作公司”的美誉。在金英马影视里面有黑洞 、大宅门 、国家公诉等精品电视剧。 失败原因： 2014 年 10 月 10 日禾盛新材发布公告，终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金簪关联交 易等相关议案，禾盛新材的跨界收购最终未能完成。导致禾盛新材收购金英马影视失败的原因是由于金英 马突然被发现有 1 亿多元的借款尚未偿还，最终只能收购停摆。 中视精彩难觅下家 中科云网终止收购 并购案例简介： 2014 年 3 月 6 日晚间，湘鄂情(已于 7 月 1 日将名称变更为中科云网科技集团股份有限公司)发布公 告宣布拟收购北京中视精彩影视文化公司股权事宜与熊诚(持有中视精彩 99.98%股权)签订股权收购意 向协议，约定在中视精彩 2014 年净利润不低于 5000 万元(含)的条件下，公司同意按中视精彩实际净利 润以不低于 10 倍市盈率的价格收购中视精彩不低于 51%的股权。 并购双方简介 北京中视精彩影视文化有限公司是一家综合性传媒机构，公司旗下拥有演艺经纪公司、广告传媒公司、 陈皓威导演工作室、吴家骀导演工作室、郭凯敏导演工作室、曹颖演艺工作室等五个分支机构和一个非常 设机构影视剧目专家艺术委员会。业务范围涉及电影、电视剧的策划、投资、制作和发行，电视节目 的进出口交易，电视频道的包装及运营，演艺经纪事务及相关刊物的出版、广告传媒等多个领域。 失败原因： 2014 年 11 月 28 日，中科云网宣布终止收购影视公司中视精彩 51%股权，这意味着，自 3 月份公布预 案以来，两公司持续 8 个月的“恋爱”宣告分手。分手理由有三，一、股权受让时间跨度较长;二、中视 精彩未来全部实现目标利润存在不确定性;三、未来尚需取得公司董事会、股东大会(若需)批准通过。 道博股份中止收购强视传媒或因强视传媒业绩不尽人意 并购案例简介： 2014 年 6 月 12 日，停牌两个月的道博股份宣布以发行股份及现金支付的方式，以 7.8 亿元收购浙江 强视传媒 100%的股权，同时同时配套融资 2.6 亿元，公司主营业务将由磷矿石贸易变更为电视剧制作、 发行及其衍生业务，纵览强视传媒股东名单，著名青年演员杜淳、叶璇等现身其中，齐享资本盛宴。 并购双方简介： 武汉道博股份有限公司是一家成立于 1992 年，以定向募集方式设立的武汉市首批规范化股份制试点 企业，曾连续三年被武汉市人民政府认定为本市 50 户重点企业之一。1998 年 3 月 3 日，公司在上海证券 交易所成功挂牌上市，股票代码 600136，现拥有注册资本 1.044 亿元人民币，目前公司主营业务为磷矿 石贸易、房地产项目服务和高校后勤服务。 浙江强视传媒股份有限公司是集影视节目制作、引进、发行、广告、演员经纪、动画制作及新媒体为 一体的影视传媒机构。本机构自 1993 年成立中山经纬影